إذا كنت ترغب في إنشاء "Facebook جديد" أو "Google جديد" ، فهل يجب عليك استخدام شركة عادية أو الاستفادة من تطبيق لامركزي من خلال blockchain؟ قد تبدو الإجابة مباشرة: سوف يجيب عشاق العملات المشفرة بـ "نعم" ، بينما يهز المشككون رؤوسهم. لكن القرار لا يتعلق بالإيمان بقدر ما يتعلق باعتبارات تصميم السوق العملية.
السؤال الأساسي هو كيف ، على وجه التحديد ، يمكن أن تحقق اللامركزية من خلال blockchain قيمة لعملك. في هذه المقالة ، سأوجهك خلال تحليل هذا السؤال المتجذر في النظرية الاقتصادية وتقديم بعض الأفكار لإبلاغ قرارك. مثل جميع النماذج في علم الاقتصاد ، بني بلدي على عدة افتراضات مبسطة ، والتي قد لا تكون قابلة للتطبيق في جميع السياقات. لكن النموذج المبسط يساعد مع ذلك في الكشف عن مصادر القيمة الرئيسية لسلسلة الكتل ، ويساعد أيضًا في توصيف السياق الذي قد تكون فيه اللامركزية ذات قيمة أو لا تكون كذلك.
في مركز هذا التحليل يكمن "التأثير المغلق" - الفكرة القائلة بأن المستخدم يجد صعوبة في ترك الشبكة بعد انضمامه. تظهر التأثيرات المغلقة لأسباب مختلفة. قد يتحمل المستخدمون تكاليف التبديل - تكلفة الانزعاج من إنشاء حساب في شبكة أخرى. بدلاً من ذلك ، قد يجد المستخدمون أن تركهم أقل جاذبية بعد أن يقضوا الوقت والجهد في تدريب خوارزمية الشبكة للتكيف مع احتياجاتهم - فكر في كيفية تعلم Google من عمليات البحث السابقة وتخصيص نتائج البحث لتتناسب مع اهتماماتك. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تتفاقم التأثيرات المغلقة بسبب تأثيرات الشبكة التي يمكن أن تمنح الشبكات الكبيرة مزايا كبيرة على المنافسين. التأثيرات المحصورة متأصلة في العديد من الشركات ، لكن حجمها يختلف من حالة إلى أخرى.
بالنسبة لصاحب العمل ، تأتي التأثيرات المحجوزة مع إغراء لاستغلال المستخدمين المحبوسين لزيادة الأرباح. لنفترض أنك تمتلك شركة بها ملايين أو حتى مليارات من المستخدمين وتشير أبحاث السوق إلى أنه يمكنك زيادة تحقيق الدخل - ربما من خلال الإعلان أو فرض رسوم أعلى على النظام الأساسي - دون خسارة العملاء. ماذا كنت ستفعل؟ يتوقع التحليل النظري للعبة (وبصراحة تامة الفطرة السليمة) أنه يجب عليك زيادة تحقيق الدخل.
ومع ذلك ، فإن الخطر الواضح هو أن المستخدمين قد يعرفون أنه يمكن أن يصبحوا محبوسين ولا يريدون أن يتم استغلالهم. إذا كنت لا تستطيع الالتزام بمصداقية بعدم استغلالها (وغالبًا ما لا تستطيع ذلك) ، فإن المستخدمين العقلانيين ، في نموذجي ، سيطالبون بـ "التعويض" مقدمًا. قد يكون هذا التعويض نقديًا ، ولكن يمكن أن يتخذ أيضًا شكل عدم وجود إعلان أو القليل جدًا من الإعلانات أثناء مرحلة نمو الشبكة. بدلاً من ذلك ، قد يرفض المستخدمون الانضمام إلى الشبكة على الإطلاق خوفًا من حبسهم.
الفكرة الأساسية عند التفكير في استخدام blockchain ، هي أنها تسمح لك بالإنشاء التزام موثوق من خلال تصميم الشبكة. أي أنك تتنازل عن التحكم في قرارات تحقيق الدخل للمستخدمين ، وتمكينهم من اتخاذ القرار من خلال الحوكمة اللامركزية. هذا يعني أنه يمكن للمستخدمين الانضمام إلى الشبكة بأمان لأنهم ليسوا قلقين بشأن استغلالها لاحقًا ، حتى لو تم حبسهم.
هذا يؤدي إلى النتيجة الرئيسية لتحليلي: من المنطقي إضفاء اللامركزية على عملك باستخدام blockchain عندما يكون تأثير القفل قويًا بدرجة كافية.
دعنا نتعمق في هذا الاستنتاج.
النموذج: التحليل النظري للعبة
فيما يلي الافتراضات التي يقوم عليها نموذجي. لنفترض أنك رائد أعمال تقوم بإنشاء شبكة ، وقرر إما إعدادها باستخدام شركة مركزية ، أو جعلها لامركزية من خلال blockchain. علاوة على ذلك ، يتفاعل المستخدمون مع الشبكة لفترات طويلة على مدى فترة زمنية طويلة. كل يوم ، يصبح المستخدمون المحتملون على دراية بشبكتك ويمكنهم تحديد ما إذا كانوا سينضمون أم لا. يمكن للمستخدمين الحاليين البقاء أو المغادرة. لكن المستخدمين الحاليين مقيدون ، بحيث أصبح ترك الشبكة لصالح خيار آخر أقل جاذبية. إذا قررت تنفيذ الشبكة من خلال شركة عادية ، فيمكنك تغيير كثافة تسييل الأموال يوميًا حسبما تراه مناسبًا. إذا قمت بإضفاء اللامركزية على الشبكة من خلال blockchain ، فسيقرر المستخدمون شدة تحقيق الدخل من خلال التصويت على السلسلة.
في هذا النموذج ، أنت بصفتك رائد أعمال مهتمًا بشدة بمضاعفة الأرباح (وهذا افتراض مبسط آخر) ، والتي يتم الحصول عليها من خلال دالة الكثافة التي يتم بها تحقيق الدخل من الشبكة ، وعدد المستخدمين الذين يتم تحقيق الدخل منهم ، والسعر عند التي يمكن بيعها لتحقيق الدخل - عدد ، على سبيل المثال ، الإعلانات الصورية على الشبكة والسعر الذي يرغب المعلن في دفعه لكل إعلان ومستخدم.
يهتم المستخدمون في هذا النموذج بثلاثة جوانب للشبكة. أولاً ، يستمدون المنفعة من استخدام الشبكة - يتحدث الاقتصادي عن حقيقة أن استخدام الشبكة يمنحهم شكلاً من أشكال القيمة. ثانيًا ، لا يحبون تحقيق الدخل (مثل إجبارهم على مشاهدة الإعلانات). ثالثًا ، يتمتعون بأي عائدات منصة من تسييل الأموال يتم مشاركتها معهم.
يمكننا الآن حل النموذج من خلال الاستقراء العكسي. أي أننا ننظر إلى تنبؤات نظرية اللعبة للحكم المركزي واللامركزي ، والتي ستوضح طريقة الحكم التي يجب أن تختارها في بداية شبكتك لتحقيق أقصى قدر من الأرباح.
اختيار الحوكمة المركزية
تتيح لك الحوكمة المركزية ، بصفتك رائد الأعمال ، تحديد مستوى تحقيق الدخل في كل فترة. يبدو أن هناك مستويين من تحقيق الدخل منطقيين بشكل بديهي: أولاً ، مستوى منخفض من تحقيق الدخل بحيث يرغب المستخدمون الجدد في الانضمام إليه ، أو مستوى أعلى من تحقيق الدخل ، على الرغم من أنه غير مناسب للمستخدمين الجدد ، إلا أنه ليس مرتفعًا لدرجة تجعل ، يغادر المستخدمون المحبوسون.
تعتمد استراتيجية تحقيق الدخل الأكثر ربحية بشكل حاسم على آفاق نمو الشبكة. عندما يكون النمو المستقبلي قويًا بما فيه الكفاية ، يتم تحفيزك على عدم استغلال التأثير المغلق لأنك تريد الحفاظ على نمو الشبكة. ولكن عندما يتباطأ النمو بشكل كافٍ ، فمن المنطقي التخلي عن نمو الشبكة لصالح استغلال التأثير المقفل للمستخدمين الحاليين من خلال زيادة تحقيق الدخل.
ومع ذلك ، في حالة التوازن ، أصبح المستخدمون - بعد أن خضعوا لأهواء منصات Web2 لسنوات عديدة - أذكياء ويتوقعون الاستغلال في المستقبل. لذلك يصرون على أن يتم "تعويضهم" مسبقًا (في نموذجي ، قد يكون التعويض نقديًا ، ولكن يمكن أيضًا أن يتخذ شكل إعلان ضئيل أو بدون إعلان أثناء مرحلة نمو الشبكة ، على سبيل المثال) ، وهو أمر مكلف بالنسبة لك. وبالتالي ، فإن التحكم في تحقيق الدخل الذي تحتفظ به في الحوكمة المركزية يمثل ميزة وعيوب المركزية. يمكنك زيادة تسييل الأموال بحرية لزيادة الأرباح. ومع ذلك ، لا يمكنك الالتزام بخيارات تحقيق الدخل في المستقبل ، ولكنك ستفعل ما هو الأمثل في كل لحظة معينة.
اللامركزية باستخدام blockchain
عندما تختار اللامركزية باستخدام blockchain ، فإن السؤال الأول الذي يجب الإجابة عليه هو كيفية مشاركة الحوكمة ، أي عدد الرموز التي يجب الاحتفاظ بها لنفسك وعدد الرموز التي يجب توزيعها على المستخدمين. إذا كنت ترغب في إضفاء اللامركزية على عملك بشكل موثوق ، فعليك التخلي عن السيطرة ، مما يعني منح الأطراف الثالثة غالبية الرموز. خلاف ذلك ، يمكنك بسهولة الفوز على المستخدمين في أي تصويت.
المفاضلات واضحة. إذا كان المستخدمون يتحكمون في تحقيق الدخل ، فلا يمكنك استغلال تأثير المستخدمين المحبوسين ، ولن يستغلوا تأثيرهم المقفل أيضًا. على هذا النحو ، لا يحتاج المستخدمون إلى توخي الحذر من الاستغلال في المستقبل ولا يحتاجون إلى "تعويض" مسبقًا. وبالتالي ، ستكون الشبكة قادرة على النمو بشكل مستمر بدلاً من تجربة مرحلة النمو تليها مرحلة الاستغلال.
ومع ذلك ، فإن التخلي عن السيطرة والتخلي عن رموز الحكم يفرض تكاليف باهظة. أولاً ، لا يمكنك اختيار تحقيق الدخل من الشبكة. ثانيًا ، عليك مشاركة الإيرادات مع المستخدمين من خلال رموز الحوكمة. يعد هذا ضروريًا لمواءمة الحوافز بينك وبين المستخدمين. إذا لم تشارك أي إيرادات ، فلن يرغب المستخدمون في ذلك أي وقت تسييل الشبكة.
هل يجب عليك تطبيق اللامركزية في البداية؟
قد يكون من الواضح النظر في بعض حالات الحافة.
أولاً ، ضع في اعتبارك الحالة التي لا يوجد فيها تأثير مقفل. تذكر أن العيب في التنفيذ المركزي هو الافتقار إلى الالتزام بعدم استغلال التأثير المقفل في المستقبل ، مما يؤدي إلى المستخدمين غير السعداء الذين لا يزالون محبوسين. وبدون التأثير المقفل ، لا يوجد أيضًا نقص في التزام. هذا يزيل العيب من المركزية ، وتبقى المزايا فقط. نتيجة لذلك ، سيتم تفضيل المركزية بشكل عام إذا لم تكن هناك تأثيرات مقفلة أو إذا كانت صغيرة جدًا.
إذا كانت التأثيرات المقيدة كبيرة جدًا ، فقد لا يكون من الممكن حتى جذب المستخدمين إلى الشبكة. على وجه الخصوص ، قد يكون خطر الاستغلال في المستقبل كبيرًا للغاية بحيث لا يمكن التغلب عليه ، حتى لو قدمت تعويضًا نقديًا أو لم تقم بتحويل الشبكة إلى نقود خلال مرحلة النمو. في هذه الحالة ، من الواضح أن اللامركزية هي الأفضل ، حيث عندها فقط يمكن جذب المستخدمين إلى الشبكة.
الخيار الأمثل
ما هو إذن الخيار الأمثل للحوكمة لنطاق التأثيرات المحتبسة بين الطرفين؟ يمكن أن يساعد الرسم البياني في تصور الديناميكي. يمثل المحور السيني حجم التأثير المغلق ، بينما يمثل المحور الصادي ربحك.
لا يعتمد الربح في ظل الحوكمة اللامركزية على حجم التأثير المقفل (لا يستغل المستخدمون تأثيرهم المقفل) ، لذا يمكنك رسمه كخط أفقي. عندما لا يكون هناك تأثير مقفل ، فإن الربح مع الحوكمة المركزية يكون أعلى من الربح مع الحوكمة اللامركزية. بالنسبة للتأثيرات المحصورة التي تتجاوز عتبة كبيرة بما يكفي ، فإننا نحصل على ربح من خلال الحوكمة المركزية عند 0.
مع زيادة تأثير الإغلاق ، لا يتغير الخط الأحمر الذي يصور الأرباح مع الحكم اللامركزي. لكن الربح من خلال الحكم المركزي - الخط الأزرق - ينحدر نزولاً مع نمو التأثير المغلق. قد يبدو هذا غير منطقي لأن تأثير الإغلاق الأكبر يسمح لرجل الأعمال بتحقيق ربح أعلى في مرحلة الاستغلال. لكن إجمالاً ، يعد حث المستخدمين على الانضمام إلى الشبكة أكثر تكلفة من الأرباح التي يمكن جنيها من استغلالهم في المستقبل. والنتيجة ، ربما بشكل مفاجئ ، هي أن الربح مع الحكم المركزي سينخفض في نهاية المطاف إلى ما دون الربح الذي يمكن تحقيقه من خلال الحوكمة اللامركزية.
يقودنا هذا المنطق إلى الاستنتاج الذي بدأناه: من الأفضل اختيار الحوكمة اللامركزية إذا كان حجم التأثير المقفل كبيرًا بدرجة كافية. يجب تحديد الحجم "الكبير بدرجة كافية" على أساس كل حالة على حدة ويعتمد على تفاصيل الشبكة ، مثل قوة تأثيرات الشبكة ، ونفور المستخدمين من تحقيق الدخل ، والربح المحتمل من تحقيق الدخل ، و نمو المستخدم. (هناك بعض أكاديمي العمل حول كيفية قياس هذا الحجم من التأثيرات المثبتة التي يمكن أن تكون مفيدة بشكل توجيهي.)
Airdrops: في أي وقت يجب أن تقوم باللامركزية؟
حتى الآن ، افترض التحليل أنه يجب عليك أن تقرر ما إذا كنت تريد اللامركزية أم لا عند بداية شبكتك. من الناحية العملية ، من الممكن ، والشائع أيضًا ، البدء بشبكة مركزية وإضفاء اللامركزية عليها تدريجياً بمرور الوقت. لكن يجب ألا تتأخر اللامركزية لفترة طويلة لأن قرار اللامركزية يخضع لمشكلة التزام ، تمامًا مثل قرارات تحقيق الدخل.
على سبيل المثال ، افترض أنك وعدت مستخدمي شبكتك بتنفيذ حكم لامركزي في وقت لاحق. أنت تستمر في تأخير اللامركزية في الشبكة حتى تشعر بسعادة معقولة بالنتيجة. ولكن بحلول ذلك الوقت ، نمت الشبكة بشكل كبير جدًا وأصبح من المربح استغلال المستخدمين بدلاً من التنازل عن السيطرة على الشبكة من خلال تطبيق اللامركزية عليها. إذا قمت بتأخير اللامركزية لفترة طويلة ، يتوقع المستخدمون أنك لن تتابع خططك.
ومع ذلك ، قد يكون من المفيد تأخير تطبيق اللامركزية على الشبكة لفترة من الوقت. في النموذج ، من المربح تأخير اللامركزية حتى يصبح الالتزام بعدم استغلال المستخدمين لديك ذا قيمة كافية. لأغراض عملية ، قد يكون من المفيد أيضًا الاحتفاظ بدرجة أكبر من التحكم في الشبكة أثناء بنائها - على سبيل المثال ، لحل المشكلات وإصلاح الأخطاء وتحسين الشبكة بطريقة أخرى (ما يسميه البعض "اللامركزية التقدمية"). ولكن مرة أخرى ، يجب أن تكون الشبكة لا مركزية قبل أن يصبح إغراء الاحتفاظ بالسيطرة على الشبكة لزيادة الأرباح أكبر من اللازم. من الناحية العملية ، يعني هذا عادةً البقاء مسؤولاً عن الشبكة لفترة ثم إسقاط رمز الحكم والتحويل إلى الحكم اللامركزي. قد يكون من المفيد أيضًا توزيع الرموز بمرور الوقت لتعزيز الالتزام المطلوب تدريجيًا ، بدلاً من توزيعها جميعًا مرة واحدة. غالبًا ما يتأثر توقيت اللامركزية وإصدار الرموز بالاعتبارات التنظيمية المعمول بها.
***
في هذا المقال ، حاولت إقناعك بطريقة واحدة (من بين طرق عديدة) أن اللامركزية يمكن أن تخلق قيمة لعملك: قيمة الالتزام بعدم استغلال المستخدمين لديك في المستقبل. ركزت على قوة التأثير المغلق كمتغير رئيسي. إذا كان تأثير المستخدمين المغلق قويًا بدرجة كافية - وبالتالي فإن مشكلة التزامك شديدة بما فيه الكفاية - فإن اللامركزية من خلال blockchain هي الخيار الأكثر ربحية. إذا كان تأثير الإغلاق صغيرًا - إذا كان بإمكان المستخدمين القدوم والذهاب بحرية وسهولة - فقد يكون تنفيذ الشبكة من خلال شركة مركزية أكثر ربحية.
***
ماركو رويتر is مرشح دكتوراه في الاقتصاد في جامعة مانهايم، وهو باحث في تصميم السوق في زيو مانهايم وعلى مركز البحوث التعاوني جامعتي بون ومانهايم. تشمل اهتماماته البحثية تصميم السوق والآلية. في الآونة الأخيرة ، كان يركز على اقتصاديات blockchains والعملات المشفرة.
***
اود ان اشكر سكوت كومينرز للحصول على تعليقات قيمة و تيم سوليفان لتحريره.
***
الآراء المعبر عنها هنا هي آراء أفراد AH Capital Management، LLC ("a16z") المقتبس منهم وليست آراء a16z أو الشركات التابعة لها. تم الحصول على بعض المعلومات الواردة هنا من مصادر خارجية ، بما في ذلك من شركات محافظ الصناديق التي تديرها a16z. على الرغم من أنه مأخوذ من مصادر يُعتقد أنها موثوقة ، لم تتحقق a16z بشكل مستقل من هذه المعلومات ولا تقدم أي تعهدات حول الدقة الدائمة للمعلومات أو ملاءمتها لموقف معين. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتضمن هذا المحتوى إعلانات جهات خارجية ؛ لم تقم a16z بمراجعة مثل هذه الإعلانات ولا تصادق على أي محتوى إعلاني وارد فيها.
يتم توفير هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ، ولا ينبغي الاعتماد عليه كمشورة قانونية أو تجارية أو استثمارية أو ضريبية. يجب عليك استشارة مستشاريك بخصوص هذه الأمور. الإشارات إلى أي أوراق مالية أو أصول رقمية هي لأغراض توضيحية فقط ، ولا تشكل توصية استثمارية أو عرضًا لتقديم خدمات استشارية استثمارية. علاوة على ذلك ، هذا المحتوى غير موجه أو مخصص للاستخدام من قبل أي مستثمرين أو مستثمرين محتملين ، ولا يجوز الاعتماد عليه تحت أي ظرف من الظروف عند اتخاذ قرار بالاستثمار في أي صندوق تديره a16z. (سيتم تقديم عرض للاستثمار في صندوق a16z فقط من خلال مذكرة الاكتتاب الخاص واتفاقية الاشتراك والوثائق الأخرى ذات الصلة لأي صندوق من هذا القبيل ويجب قراءتها بالكامل.) أي استثمارات أو شركات محفظة مذكورة ، يشار إليها ، أو الموصوفة لا تمثل جميع الاستثمارات في السيارات التي تديرها a16z ، ولا يمكن أن يكون هناك ضمان بأن الاستثمارات ستكون مربحة أو أن الاستثمارات الأخرى التي تتم في المستقبل سيكون لها خصائص أو نتائج مماثلة. قائمة الاستثمارات التي أجرتها الصناديق التي يديرها Andreessen Horowitz (باستثناء الاستثمارات التي لم يمنحها المُصدر إذنًا لـ a16z للإفصاح علنًا عن الاستثمارات غير المعلنة في الأصول الرقمية المتداولة علنًا) على https://a16z.com/investments /.
الرسوم البيانية والرسوم البيانية المقدمة في الداخل هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي الاعتماد عليها عند اتخاذ أي قرار استثماري. الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية. المحتوى يتحدث فقط اعتبارًا من التاريخ المشار إليه. أي توقعات وتقديرات وتنبؤات وأهداف وآفاق و / أو آراء معبر عنها في هذه المواد عرضة للتغيير دون إشعار وقد تختلف أو تتعارض مع الآراء التي يعبر عنها الآخرون. يرجى الاطلاع على https://a16z.com/disclosures للحصول على معلومات إضافية مهمة.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- المصدر https://a16zcrypto.com/when-is-decentralizing-on-a-blockchain-valuable/
- a
- a16z
- ماهرون
- من نحن
- حوله
- فوق
- حسابي
- دقة
- التأهيل
- تحقق
- Ad
- تكيف
- إضافة
- إضافي
- وبالإضافة إلى ذلك
- مميزات
- مزايا
- الإعلانات
- دعاية
- نصيحة
- استشاري
- الخدمات الاستشارية
- الشركات التابعة
- بعد
- ضد
- اتفاقية
- خوارزمية
- الكل
- يسمح
- من بين
- تحليل
- و
- آندرسن
- أندرسن هورويتز
- آخر
- إجابة
- توقع
- ذو صلة
- البند
- الجوانب
- ممتلكات
- يفترض
- افتراض
- توكيد
- ينجذب
- جذاب
- متاح
- نفور
- أساس
- لان
- أصبح
- يصبح
- قبل
- يجري
- يعتقد
- أقل من
- مفيد
- ما بين
- المليارات
- سلسلة كتلة
- blockchains
- الأزرق
- جلب
- يجلب
- البق
- بنيت
- الأعمال
- الأعمال
- دعوة
- مرشح
- لا تستطيع
- الموارد
- حقيبة
- الحالات
- مركز
- مركزية
- مركزية
- معين
- تغيير
- الخصائص
- وصف
- تهمة
- شحن
- خيار
- الخيارات
- اختار
- ظروف
- واضح
- بوضوح
- تأتي
- ارتكاب
- التزام
- مشترك
- الشركات
- حول الشركة
- تعويضات
- المنافسين
- اختتام
- نظر
- الاعتبارات
- النظر
- شكل
- محتوى
- سياق الكلام
- السياقات
- عكس
- مراقبة
- إقناع
- التكلفة
- التكاليف
- استطاع
- خلق
- يخلق
- بشكل حاسم
- التشفير
- العملات الرقمية
- العملاء
- يوميا
- DANGER
- التاريخ
- يوم
- لامركزية
- اللامركزية
- اللامركزية
- الحكم اللامركزي
- اتخاذ القرار
- القرار
- القرارات
- أعمق
- الدرجة العلمية
- تأخير
- مؤجل
- الطلب
- يعتمد
- تصور
- وصف
- تصميم
- مصمم
- فعل
- اختلف
- مختلف
- رقمي
- الأصول الرقمية
- مساوئ
- كشف
- العرض
- نشر
- توزيع
- توثيق
- لا
- إلى أسفل
- نزولا
- أثناء
- ديناميكي
- كل
- بسهولة
- اقتصادي
- الاقتصاد - Economics
- حافة
- تأثير
- الآثار
- جهد
- إما
- يقضي على
- تمكين
- تأييد
- مستمر
- استمتع
- كاف
- هواة
- كلية
- ريادي
- توازن
- تقديرات
- حتى
- في النهاية
- كل يوم
- بالضبط
- مثال
- تجاوز
- ازالة
- القائمة
- موجود
- توقع
- ذو تكلفة باهظة
- الخبره في مجال الغطس
- استغلال
- استغلال
- أعربت
- النقيضين
- فال
- صالح
- خوف
- ردود الفعل
- الرسوم الدراسية
- ويرى
- الاسم الأول
- تناسب
- حل
- ركز
- التركيز
- اتباع
- يتبع
- النموذج المرفق
- تبدأ من
- وظيفة
- صندوق
- أساسي
- أموال
- إضافي
- علاوة على ذلك
- مستقبل
- النمو في المستقبل
- لعبة
- على العموم
- توليد
- ولدت
- دولار فقط واحصل على خصم XNUMX% على جميع
- منح
- معطى
- يعطي
- إعطاء
- Go
- شراء مراجعات جوجل
- الحكم
- تدريجيا
- رسم بياني
- الرسوم البيانية
- النمو
- نابعة
- ينمو
- التسويق
- توجيه
- سعيد
- الثابت
- وجود
- رأس
- مساعدة
- يساعد
- هنا
- مرتفع
- أعلى
- أفقي
- هورويتز
- كيفية
- كيفية
- لكن
- HTTPS
- فكرة
- تنفيذ
- التنفيذ
- أهمية
- تحسن
- in
- الحوافز
- تحفيز
- بداية
- تتضمن
- بما فيه
- القيمة الاسمية
- الزيادات
- في ازدياد
- بشكل مستقل
- يشير
- فرد
- تأثر
- معلومات
- معلوماتية
- متأصل
- تبصر
- رؤى
- مثل
- بدلًا من ذلك
- تفاعل
- يستفد
- السريرية
- استثمر
- استثمار
- الاستثمارات
- المستثمرين
- إصدار
- المصدر
- IT
- الانضمام
- انضم
- احتفظ
- القفل
- علم
- نقص
- كبير
- أكبر
- قيادة
- يؤدي
- يترك
- مغادرة
- شروط وأحكام
- مستوى
- ومستوياتها
- الرافعة المالية
- خط
- قائمة
- القليل
- مقفل
- طويل
- بحث
- فقدان
- منخفض
- صنع
- الرئيسية
- المحافظة
- أغلبية
- يصنع
- القيام ب
- تمكن
- إدارة
- كثير
- تجارة
- أبحاث السوق
- مباراة
- المواد
- المسائل
- ماكس العرض
- تعظيم
- يعني
- قياس
- آلية
- مذكرة
- المذكورة
- ربما
- ملايين
- موضة
- نموذج
- عارضات ازياء
- لحظة
- نقدي
- تسييل
- للكسب
- الأكثر من ذلك
- ضروري
- حاجة
- إحتياجات
- شبكة
- الشبكات
- مع ذلك
- جديد
- عدد
- تم الحصول عليها
- واضح
- عرض
- الوهب
- على السلسلة
- ONE
- آراء
- الأمثل
- خيار
- أخرى
- أخرى
- وإلا
- تغلب
- الخاصة
- كاتوا ديلز
- خاص
- الماضي
- أداء
- ربما
- فترة
- فترات
- إذن
- فردي
- مرحلة جديدة
- خطط
- المنصة
- منصات التداول
- أفلاطون
- الذكاء افلاطون البيانات
- أفلاطون داتا
- من فضلك
- محفظة
- ممكن
- محتمل
- يحتمل
- عملية
- ممارسة
- على وجه التحديد
- تنبؤات
- تتوقع
- أفضل
- المفضل
- السعر
- خاص
- المشكلة
- مشاكل
- الربح
- مربح
- الأرباح
- تدريجيا
- توقعات
- وعد
- آفاق
- تزود
- المقدمة
- علانية
- أغراض
- سؤال
- نطاق
- عقلاني
- عرض
- معقول
- الأسباب
- مؤخرا
- توصية مجاناً
- أحمر
- المراجع
- يشار
- منتظم
- المنظمين
- تعزز
- ذات الصلة
- الخدمة الموثوقة
- لا تزال
- ممثل
- بحث
- الباحث
- مدوي
- نتيجة
- النتائج
- الإيرادات
- استعرض
- بسلام
- قال
- بحث
- الثاني
- ضمانات
- إحساس
- جدي
- يخدم
- خدماتنا
- طقم
- ضبط
- عدة
- مشاركة
- شاركت
- ينبغي
- إظهار
- هام
- مماثل
- مبسط
- تبسيط
- حالة
- المقاس
- المتشككين
- يبطئ
- صغير
- سمارت
- So
- باعت
- حل
- بعض
- مصادر
- يتحدث
- قضى
- بداية
- بدأت
- إقامة
- صريح
- الإستراتيجيات
- قوة
- قوي
- موضوع
- اشتراك
- جوهري
- هذه
- أخذ
- الأهداف
- ضريبة
- •
- المعلومات
- من مشاركة
- وبالتالي
- في ذلك
- الثالث
- طرف ثالث
- التهديد
- ثلاثة
- عتبة
- عبر
- الوقت
- توقيت
- إلى
- رمز
- الرموز
- جدا
- الإجمالي
- تداول
- قادة الإيمان
- عادة
- كشف
- مع
- الجامعات
- us
- تستخدم
- مستخدم
- المستخدمين
- سهل حياتك
- القيمة
- قيمنا
- السيارات
- التحقق
- الرؤى
- تصويت
- تصويت
- شاهد
- Web2
- ابحث عن
- ما هي تفاصيل
- سواء
- التي
- في حين
- من الذى
- سوف
- مستعد
- كسب
- في غضون
- بدون
- قلق
- سوف
- سنوات
- أنت
- حل متجر العقارات الشامل الخاص بك في جورجيا
- نفسك
- زفيرنت