قد تصبح صناديق الاستثمار المتداولة Mini Bitcoin الأرخص من Grayscale بمثابة صديق GBTC أكثر من الصناديق غير المقيدة - غير مقيدة

BTC، صندوق Bitcoin ETF المصغر الخاص بـ Grayscale والذي ينتظر الموافقة التنظيمية، سيفرض رسومًا قدرها 15 نقطة أساس فقط، وهي الأدنى بين جميع منافسيها. لكن هذا لا يعني أنها ستأكل غداء سابقتها. 

من المقرر أن يتميز صندوق Bitcoin ETF الصغير الجديد من Grayscale Investments برسوم سنوية تبلغ عُشر سلفه الراسخ، Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، لكن هذا لا يعني أنه من المحتمل أن يستحوذ في النهاية على جميع أصول GBTC. وذلك لأنه من المحتمل أن يجذب المزيد من مستثمري الشراء والاحتفاظ بدلاً من المتداولين الأكثر نشاطًا في GBTC.

سيفرض الكيان الجديد، Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC)، رسومًا سنوية بنسبة 0.15٪، وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات الأخيرة. الايداع نقلاً عن معلومات شكلية، مما يعني أن الرقم يخضع للموافقات التنظيمية ويمكن أن يتغير. إذا ظلت الرسوم البالغة 15 نقطة أساس قائمة، فسيكون خفض Grayscale هو الأدنى بين جميع مصدري صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة، بما في ذلك Fidelity و BlackRock، وأقل من ذلك الخاص بـ Franklin Bitcoin ETF (EZBC)، الذي يحتفظ برسوم قدرها 19 نقطة أساس. وهذا بالمقارنة مع الرسوم السنوية البالغة 1.5٪ لـ GBTC.

إذا تم إطلاق Mini-GBTC بمعدل 15 نقطة أساس، فسيكون صندوق BTC ETF هو الأقل تكلفة...

فكر في التحرك الصحيح من خلال Grayscale ويجب عليك أيضًا التفكير في التسعير عند 10 بت في الثانية.

يمكنهم دعم إيرادات GBTC والضغط على المنافسين.

تذكر أن الفكرة هي GBTC = وسيلة تداول، بينما BTC = شراء واحتفاظ بمركبة. pic.twitter.com/RMXbwK1f0Y

- نيت جيراتشي (NateGeraci) 20 نيسان

صناديق الاستثمار المتداولة المصغرة، كما هو موضح ضمنيًا، هي أصغر حجمًا من حيث التصميم من العروض الحالية. من المحتمل أن تتضاءل أصول BTC، بعد الإطلاق، مقارنة بـ GBTC، التي كان لديها 19.6 مليار دولار حتى إغلاق يوم الاثنين. الأصول الأقل تعني سيولة أقل وفروق أسعار أوسع. لكن هذه العيوب تستحق العناء بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم أفق زمني طويل، مع الأخذ في الاعتبار التوفير في الرسوم. على النقيض من ذلك، فإن المتداولين على استعداد لدفع رسوم سنوية أعلى مقابل الحصول على أسعار وتنفيذ أفضل.

اقرأ أكثر: يوجد الآن 11 صندوقًا متداولًا للبيتكوين. إليك الخيار الأفضل لك

قال بريان إستس، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة استثمار العملات المشفرة Off The Chain Capital، إن "الغرض من BTC هو توفير مشهد تنافسي مقابل البدائل ذات الرسوم المنخفضة"، مضيفًا أنها، وليس GBTC، هي "التي ستنافس". على الرسوم."

وأشار شخص مطلع على الأمر، تحدث شريطة عدم الكشف عن هويته، إلى شعبية إصدارات صناديق الاستثمار المتداولة المصغرة من الصناديق المتداولة في البورصة والتي تتبع بورصة ناسداك. 

قال الشخص عن عروض Grayscale BTC وGBTC: "إنها منتجات مختلفة لأنواع مختلفة من المستثمرين". "المتداولون يحبون المنتج الذي يتمتع بسجل أعلى وسيولة وفروق أسعار ضيقة. يميل مستثمرو الشراء والاحتفاظ إلى الإعجاب بالمنتج الصغير.

في باقة حلقة يناير من البودكاست Unchainedتوقع جيمس سيفارت، محلل مؤسسة بلومبرج للصناديق المتداولة، أن تطلق شركة Grayscale صندوق استثمار متداول آخر للبيتكوين بالإضافة إلى GBTC. 

قال سيفارت في ذلك الوقت: "نظريتي هنا هي أن Grayscale ستطلق صندوق استثمار متداول آخر". "لديهم المؤشر، لذا فإن GBTC هو واحد. كما أنهم يمتلكون حقوق تداول BTC. نظريتي هي أنهم سيطلقون منتجًا أرخص بكثير سيتنافس مع كل هذه المنتجات ذات الرسوم المنخفضة. 

مدخرات مكاسب رأس المال

تتمثل الخطة الأولية في قيام Grayscale بنقل 10% من عملات البيتكوين الأساسية لـ GBTC – حوالي 63,204 – إلى بذور BTC. وهذا يعني أن مستثمري GBTC سيحصلون تلقائيًا على 10٪ من ممتلكاتهم في GBTC التي سيتم تحويلها إلى BTC.

إن احتمال دفع ضرائب كبيرة على أرباح رأس المال قد منع بعض مستثمري GBTC على المدى الطويل من استرداد أسهمهم، لكن Grayscale قال إن المساهمين الحاليين في GBTC يمكنهم نقل أصولهم إلى الصندوق الجديد دون خلق حدث خاضع للضريبة. 

قال روب فراسكا، الشريك الإداري لشركة استثمار العملات المشفرة COSIMO Venture Partners، إنه "في أي وقت تجني فيه الكثير من مكاسب رأس المال، فإن آخر شيء في العالم تريد القيام به هو تحريكه والتعرض للضرائب، أليس كذلك؟ ؟ لذا، إذا كان لديهم منتج ينتقل من نموذج الثقة الخاص بهم إلى نموذج صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم، فمن المحتمل أن تكون هذه طريقة رائعة بالنسبة لهم للاحتفاظ بحصتهم في السوق.

بفضل مقتنياتهم الجديدة من البيتكوين، سيدفع مالكو GBTC الحاليون مبلغًا أقل قليلاً بموجب هيكل الرسوم المختلط بين المركبتين. 

تم تداول عملة البيتكوين بحوالي 66,700 دولار عند إغلاق سوق الأسهم في نيويورك يوم الاثنين، بزيادة حوالي 2.7٪ خلال اليوم و8.9٪ خلال الأيام الخمسة الماضية، وهي فترة تميزت بالتنصيف.