محللو بلوك ريسيرش: توقعات 2023

توقعات الإجماع

• ستستمر البيئة الكلية بشكل عام في الضغط النزولي على الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة. ومع ذلك ، فإن الإجراء الجانبي خلال العام المقبل هو أكثر احتمالا من الانزلاق الشديد.
• سيتم التخلي ببطء عن العديد من المشاريع التي لم تتمكن من الوصول إلى المنتج المناسب للسوق بسبب نقص التمويل والطلب.
• سيزداد نشاط الاندماج والاستحواذ حيث ستسعى الشركات ذات الوضع المالي الكئيب إلى الاستحواذ عليها.
• سيتباطأ تمويل المشاريع الاستثمارية بشكل كبير في عام 2023 ، خاصة خلال النصف الأول من العام.
• ستبقى أسعار العملات المشفرة المرتبطة بالسياسات النقدية للبنوك المركزية.
• ستستمر الفجوة بين الحدود القصوى للسوق في Bitcoin و Ethereum في الانكماش ، لكن "التقلب" لن يحدث في عام 2023.
• سيتحول السرد الرئيسي في عام 2023 نحو حلول تحجيم Ethereum layer-2. سيزداد TVL لـ L2s (على الأقل في قيمة ETH) ، مع تفوق مجموعات zk-rollups المتفائلة في النمو النسبي. ستقوم L2s الرئيسية مثل StarkNet و zkSync و Arbitrum بإطلاق الرموز المميزة الخاصة بهم.
• ستشهد سلاسل الكتل المعيارية مثل سلستيا اهتمامًا متزايدًا ويمكن أن تتفوق في أدائها على سلاسل الكتل المتجانسة البديلة للدورة السابقة.
• سيؤدي سقوط كيانات التشفير المركزية في العام الماضي إلى تكثيف اللوائح للكيانات المركزية ، مع أن تصبح Binance مركز الاهتمام. ستستفيد Coinbase من FUD حول Binance.
• ستنشر DEXs أقوى مقاييس النمو الأساسية بالنسبة لحالات استخدام DeFi الأخرى.
• سيشهد النظام البيئي الاجتماعي اللامركزي على Web3 نموًا سريعًا مع زيادة الاستثمارات والنشاط في هذا القطاع الفرعي.
• مدفوعًا بالاعتماد السريع لـ NFTs بين العلامات التجارية التقليدية ، سيتم إشراك المزيد من المستخدمين في NFTs. بالإضافة إلى ذلك ، ستستمر NFTs في العمل كسفينة لتكامل التشفير مع الفنون والثقافة.
• ستنخفض حصة سوق Opensea في السوق بشكل أكبر ، وسيفقد السوق مكانته الاحتكارية.

لاري سيرماك

سيتم إطلاق zk-rollups للأغراض العامة أخيرًا في عام 2023 وستصبح في الواقع قابلة للاستخدام مثل Ethereum. Arbitrum و Starknet و zkSync و Scroll جميع إصدار الرموز المميزة الأصلية في عام 2023 ، وستكون هناك مناقشة متكررة حول استحقاق قيمة الرموز L2 مقابل ETH نفسها حيث تمكنت المجموعات التراكمية من امتصاص معظم نشاط العقد الذكي بعيدًا عن الطبقة الأساسية. ستكون هناك منافسة شرسة بين Polygon zkEVM و Starknet و zkSync و Scroll. بينما سيكون هناك نقص في الطلب في البداية على بروتوكولات التوسع هذه ، فإنها ستلعب دورًا كبيرًا مع وصول الموجة التالية من البيع بالتجزئة في المستقبل. تحصل Polygon على بداية قوية لأنها تحول بنجاح سلسلة PoS إلى سلسلة zkEVM تعمل بكامل طاقتها.

بينما لا يزال هناك الكثير من رأس مال رأس المال الجريء على الهامش لم يتم تخصيصه بعد ، فإن العناية الواجبة ستؤخذ على محمل الجد لأول مرة منذ سنوات مع التركيز على ملاءمة السوق للمنتج. ستعود تقييمات جولات التأسيس إلى ما يقرب من 10 ملايين دولار. الكثير من المشاريع ، خاصة تلك المبنية على alt L1s ، ستنفد الأموال وتغلق العمليات. سنرى الكثير من المشاريع تنتقل من L1s إلى L2s مختلفة لتحسين فرصها في الحصول على نشاط أو ببساطة احتمالات أفضل لإطالة أمد المدارج. لن يتم دفع 300 ألف دولار للمطورين والمشغلين تلقائيًا بعد الآن ، وما زلنا نرى خروج المواهب من "زوار" العملات المشفرة.

سيتم إعادة بناء اقتصاديات الرمز المميز بشكل أساسي للعديد من المشاريع. لم يعد دفع مبالغ كبيرة من الرموز المميزة كحوافز منطقية عندما لا يكون هناك الكثير من الطلب الجديد. لن يتمكن Axie و Stepn وغيرهم من الاعتماد على ponzinomics لتقديم قيمة بعد الآن.

لن يقلب Ethereum Bitcoin حتى الآن ولن تقلب عملة أخرى Ethereum. ومع ذلك ، تفوقت Ethereum على Bitcoin في عام 2023. ستستمر أسعار العملات المشفرة في التصرف مثل أسهم التكنولوجيا وستكون مرتبطة تمامًا بالسياسات النقدية للبنوك المركزية ، وفي المقام الأول بنك الاحتياطي الفيدرالي. عندما نبدأ في رؤية تلميحات عن انخفاض أسعار الفائدة على المدى القصير ، فإن العملة المشفرة سترتفع بشدة. لكن هذا قد لا يحدث في عام 2023. وحتى يحدث ذلك ، ستظل أسعار العملات الرئيسية كما هي تقريبًا مع عدم وجود تقلبات. سيتم خدش حكة القمار من خلال بعض الرموز المميزة أو NFT التي تزيد مضاعفاتها.

ستستمر OpenSea في فقدان وضعها الاحتكاري وسيفشل نهجها التعسفي في فرض الإتاوات. نظرًا لموقعها القوي بجنون للتداول الفوري والمستقبلي ، ستصبح Binance محور اللوائح التنظيمية على مستوى العالم ، تمامًا مثل Libra في السابق. من المرجح أن تستفيد Coinbase وغيرها من البورصات المنظمة التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها. سيقدم Genesis للفصل 11 وسيواجه Gemini ضغوطًا بسبب برنامج Earn الخاص به. لن يتم حل GBTC و ETHE.

لن يرى SBF يومًا في السجن في عام 2023 وسيواصل الدفع ببراءته. سيستخدم المنظمون الأمريكيون انهيار FTX لتغيير كيفية إدارة صناعة التشفير ، على غرار الطريقة التي أثر بها ليمان وإنرون على السياسة في جميع أنحاء العالم. سيتم صياغة تشريع جديد مشابه لقانون Sarbanes-Oxley لتجنب المواقف الشبيهة بـ FTX التي تحدث في المستقبل.

ستيفن تشنغ

ستستمر البيئة الكلية بشكل عام في الضغط النزولي على الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة. ومع ذلك ، إذا كان بإمكاني الحصول على فائدة سخية من تخيل العملة المشفرة كفئة أصول غير مرتبطة ، أعتقد أن السوق سيرى القاع يتشكل على موجة NFT الثانية التي ستكون مضاعفات أعلى من الموجة التي بلغت ذروتها في عام 2022. سوف نكسر الأخير حجم تداول ATH NFT بلغ 5 مليارات دولار في عام 2023. سيكون حجم التداول مدفوعًا بشكل أساسي بمشاريع الألعاب ، حيث تفتح العديد من ألعاب التشفير من المستوى 1 أخيرًا الوصول العام إلى ألعابهم بعد جمع الأموال وبيع NFT طوال السوق الصاعدة 2021-2022. ستنتقل عملة اللعبة المشفرة إلى أعلى 20 سقفًا في السوق. ستكون الموجة الثانية من مشاريع NFT PFP مدفوعة بالمشاريع الثالثة / منخفضة المستوى للدورة الأخيرة والتي تركز على الجاذبية الفاخرة للمبتدئين بدلاً من الفخامة عالية المستوى (انظر Seiko مقابل Rolex). قد يكون المستفيد من موجة الاستئناف الجماعي هو Polygon ، التي أمضت آخر سوق صاعدة في وضع الأساس لتدفق محتمل لمستخدمي التجزئة الجدد واكتساب مهندسين أذكياء لتقنية توسيع نطاق zk. ستكون Polygon ثالث أكبر طبقة تطبيقات (بعد BNB Chain و Ethereum) بحلول نهاية عام 2023 من حيث النشاط الاقتصادي والقيمة السوقية. أعتقد أن الناس يستخفون بالطلب وتطوير النظام البيئي الذي سينبثق من سلسلة dYdX ، والتي قد تحفز أيضًا نظام Cosmos البيئي.

فيما يتعلق بالأحداث السلبية ، أعتقد أن تراكم الطبقة الثانية سيواجه استغلالًا ناتجًا عن أجهزة التسلسل المركزية. قد لا تضيع الأموال ، ولكن سيتلقى المستخدمون تذكيرًا صادمًا بحجم الأموال المعرضة للخطر في الحلول التي لا تزال مركزية. ستفشل عملة algo-stablecoin الأخرى.

جون دانتوني

سيكون أداء البيئة الكلية سيئًا مع الأصول عالية المخاطر مثل الأصول الرقمية. ربما لم نصل إلى أدنى مستوى نهائي في أسعار العملات المشفرة. ومع ذلك ، فإن الإجراء الجانبي خلال العام المقبل هو أكثر احتمالا من الانزلاق الشديد. سيكون عام 2023 عامًا حاسمًا للمطورين والبناء ، حيث سيكون الاهتمام أقل بالضجيج والسرد والأسعار. ستستمر Layer-2s في اكتساب القوة ، وسيطلق البعض الرموز المميزة الأصلية ، بما في ذلك Arbitrum و StarkNet. 

سيبدأ تشكيل روايات جديدة للدورة التالية ، بما في ذلك الشبكات الاجتماعية Web3. سيزداد الاستثمار والنشاط في هذا القطاع الفرعي في الاهتمام ، مع تحقيق Lens Protocol و Farcaster لأكبر قدر من النمو في وقت مبكر.

سيتباطأ تمويل المشاريع في قطاع blockchain بشكل كبير في عام 2023 ، خاصة خلال النصف الأول من العام. خلال النصف الأول ، سنرى شهورًا حيث يتم استثمار أقل من مليار دولار ، وهي المرة الأولى للقطاع منذ فبراير 1. بحلول نهاية العام ، سيتم استثمار ما يقرب من 2021 مليار دولار في شركات blockchain ، أي ما يعادل تقريبًا تراجع التمويل الخاص بنسبة 13.5٪ مقارنة بالعام الماضي.

ستكون المشاريع من فئات الخدمات المالية المشفرة والبنية التحتية والتداول / الوساطة هي الأقل تأثراً بالتقلبات في ظروف السوق. نتيجة لذلك ، ستظل هذه الفئات تجذب الاهتمام والاستثمار حيث يتطلع المستثمرون إلى العثور على الشركات والمشاريع التأسيسية التالية. 

على العكس من ذلك ، فإن الفئات التي يُنظر إليها على أنها أبعد من منحنى المخاطر ومن المرجح أن تكون ما قبل المنتج و / أو على مستوى المرحلة الأولية ، مثل التمويل اللامركزي (DeFi) و NFTs / Gaming و Web3 ، قد تشهد زيادة مقدارها واستمرار الشروط لإعادة تسعيرها إلى نطاق تقييم يتراوح بين 10 و 15 مليون دولار أمريكي وتكون أكثر ملاءمة للمستثمرين.

في مرحلة منتصف إلى لاحقة ، ستحتاج الشركات إلى المساعدة في الزيادة بشروط مواتية. نتيجة لذلك ، من المحتمل أن نشهد تدفقًا من الشركات التي قد تحتاج إلى إجراء جولة هبوطية وزيادة قيمتها عند تقييم أقل من السابق. 

هناك خيار آخر للشركات ذات الوضع المالي الضعيف وهو البحث عن مشتر في سوق الاندماج والاستحواذ. على غرار ما حدث بعد دورة 2017 ، سنشهد زيادة في نشاط الاندماج والاستحواذ والمزيد من التوحيد لشركات العملات المشفرة. 

ستجعل تداعيات Alameda Research و FTX و FTX US و Voyager Digital و Celsius و BlockFi ومن المحتمل أن يكون هناك مقرضون آخرون من عام 2023 عامًا مركزيًا للشركات التي تقدم بنية تحتية مؤسسية للأصول الرقمية. 

سوف تكون حصة السوق للاستيلاء على المقرضين الجدد وصناع السوق. سنرى أيضًا انعكاسًا للاتجاه البارز في عام 2021 ، حيث كانت كل شركة مالية مشفرة تتطلع إلى بناء عرض وساطة رئيسي كامل. بدلاً من ذلك ، أظهر عام 2022 الحاجة إلى فصل خدمات معينة والمخاطر والتداعيات التي يمكن أن تحدث عندما يقدمها طرف مقابل واحد. 

لارس هوفمان

على الجانب الكلي ، فإن إعادة الافتتاح المفاجئ للصين إلى جانب التحفيز بالإضافة إلى تباطؤ وتيرة زيادات أسعار الفائدة الفيدرالية تزيد من شهية المخاطر الكلية العالمية في أشهر الصيف ، حيث تستفيد العملات المشفرة منها بشكل كبير. أشهر الخريف والشتاء أكثر صعوبة ، حيث يتحول التركيز مرة أخرى إلى أزمة الطاقة في أوروبا التي لم يتم حلها. ومع ذلك ، فإن خفض البيتكوين إلى النصف القادم في مارس 2024 يحافظ على تفاؤل الصناعة عند المستويات المرتفعة بشكل عام.

يستمر صدى تداعيات FTX و Alameda في جميع أنحاء الصناعة في جزء كبير من H1. العديد من المشاريع الصغيرة التي احتفظت (أجزاء من) بخزانة FTX سوف تتلاشى وتغلق بهدوء. تتم جزر البهاما في الغالب باعتبارها اختصاصًا قضائيًا لشركات التشفير. في النصف الثاني ، سينتقل التركيز مرة أخرى إلى الموجة التنظيمية القادمة حيث يستغل المشرعون الغربيون إعسار FTX للمضي قدمًا في متطلبات إعداد التقارير الأكثر صرامة وإلغاء تحديد الهوية دون معالجة العديد من المشكلات التي أدت إلى إفلاس FTX في المقام الأول - المركزية. سيتأثر DeFi بشدة وسلبًا بهذا في الولايات القضائية الغربية.

لا تزال الخصوصية موضوعًا يحظى بالتأييد القوي من قبل العديد من المشاركين في الصناعة ، ومع ذلك يتم التخلي عنها في نهاية المطاف من قبل معظم الناس مع اقتراب الدفع. يستمر تطوير حلول الخصوصية البديلة لأصحاب العملة المشفرة وتزدهر بالفعل في مجالاتهم الخاصة.

بعد اللوائح الحذرة والقوية في الغالب في 2017/2018 ، تواصل آسيا الانفتاح أكثر على العملات المشفرة. بدأت كوريا الجنوبية واليابان في التعامل بجدية بشأن العملات المشفرة من حيث التنظيم المعقول. تستمر هجرة مواطني الصناعة نحو الولايات القضائية الصديقة للعملات المشفرة وتحيط علما بهذه التطورات.

عدن أو

ستطلق Arbitrum و StarkNet عملاتهم الأصلية ، وسيكون كلاهما من أفضل 10 في TVL بحلول EOY 2023. ستزيد Polygon من حصتها في السوق NFT لأنها تضم ​​المزيد من العلامات التجارية التقليدية. سيكون لنظام Cosmos البيئي استخدام عضوي متزايد بسبب تطوير السلسلة الجانبية المتعددة (على سبيل المثال ، dYdX ، Berachain) ، ودعم العملة المستقرة الأصلية (على سبيل المثال ، USDC ، IST) ، وإطلاق Celestia. ستقوم مجموعة تحديثات ملحوظة واحدة على الأقل بتنفيذ ترقيات لإضفاء اللامركزية على عملية التسلسل.

سيتم تمكين سحب الأثير المكدس في النصف الأول من عام 1 ، وبعد ذلك ، سيضاعف cbETH الخاص بـ Coinbase حصته السوقية في تخزين سائل Ethereum ، وسيتم قبول الأصل على نطاق واسع كضمان بواسطة بروتوكولات DeFi الرئيسية. ستكتسب المنتجات المهيكلة زخمًا حيث يفضل العملاء الأصليون للعملات المشفرة بشكل متزايد سرد "العائد الحقيقي" ، ويمكن أن تساعد في توفير السيولة لمنتجات المشتقات على السلسلة. ومع ذلك ، ستفشل التطبيقات التي تركز على الخصوصية في اكتساب قوة جذب ذات مغزى وسط ضغوط تنظيمية متزايدة. 

سوف ينمو اعتماد العملة المستقرة الأوروبية بشكل مطرد حيث ينتهي الاتحاد الأوروبي من تشريع MiCA. سوف يتجاوز USDC USDT ويصبح أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية ، ولكن Tether ستظل مهمة ولن تنهار في عام 2023. في حين أنه لا يزال من السابق لأوانه ازدهار بروتوكولات أصول العالم الحقيقي غير المستقرة (RWA) ، فإن المزيد من RWA ستحاول البروتوكولات إرساء الأساس.

ستستمر الفجوة بين القيمة السوقية للبيتكوين والإيثريوم في الانكماش ، لكن "التقلب" لن يحدث في عام 2023. لن تتم الموافقة على ETF الفوري للبيتكوين. سيكون العائد السنوي لعملة COIN إيجابيًا. ستظهر ببطء مجموعة جديدة من الولايات القضائية الصديقة للعملات المشفرة ، بما في ذلك المملكة المتحدة وهونغ كونغ ، حيث ستسعى إلى سن لوائح أكثر منطقية لجذب المواهب.

أندرو كاهيل

ستظل BTC أكبر الأصول من حيث القيمة السوقية بحلول نهاية العام ، لكن ETH سيتفوق في الأداء من حيث السعر. سوف يتفوق أداء SOL بالنسبة إلى الطبقة الأولى البديلة الأخرى ، لكنه سيفشل في استعادة أعلى مستوى له على الإطلاق. ستستمر حلول توسيع الطبقة الثانية في زيادة اعتماد المطورين والمستخدمين ، لكن الرموز المميزة الأصلية الخاصة بهم ستكون أقل أداءً بالنسبة إلى BTC و ETH. 

سيكون هناك عدد أقل من الاختراقات لبروتوكولات / جسور التشغيل البيني حيث تتعلم فرق التطوير من مآثر 2022. سيظل اعتماد بروتوكولات التشغيل البيني منخفضًا بسبب النشاط الخافت على شبكات الطبقة 1. 

على الرغم من أن DeFi تعمل بسلاسة طوال فوضى السوق في عام 2022 ، سيظل النمو ضعيفًا طوال عام 2023. ستنشر DEXes أقوى مقاييس النمو الأساسية مقارنة بحالات استخدام DeFi الأخرى. ستظل NFTs و Gaming في الصدارة من حيث تمويل المشاريع التي يتم تلقيها خلال العام. ستتمتع العملات المستقرة بعام قوي آخر وستتجاوز 250 مليار دولار في التداول. سيزيد USDC حصته في السوق حيث تصبح الشفافية اعتبارًا ذا أهمية متزايدة.

جريج ليم

مع انتهاء فترة الأموال السهلة ، فإن القدرة على جمع تمويل الأسهم والديون عبر العملات المشفرة والسوق الأوسع تجعل توقعات عام 2023 قاتمة للغاية. ستحتاج الشركات إلى أن تظل أكثر وعياً بالإنفاق ، ومن المحتمل أن نشهد استمرار تسريح العمال وخفض عدد الموظفين. تجدر الإشارة إلى زيادة اللوائح بعد احتيال FTX. مع استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم ، من المحتمل أن يسعى المستثمرون إلى إقراض حكومة الولايات المتحدة والاستمرار في استراتيجيات عدم المخاطرة. من المرجح أن تنخفض الفروق الواسعة للدورة الماضية حيث تواصل الشركات المخضرمة الحالية في وول ستريت بناء فرق الأصول الرقمية واستراتيجياتها. من المرجح أن يشهد سوق الإسكان في الولايات المتحدة تصحيحات جماعية في منتصف عام 2023 مما يؤدي إلى مزيد من عمليات التصفية حيث يتراجع المستثمرون عن العملات المشفرة مع انخفاض أسعار الأصول المادية القديمة. 

جورج كالي

في عام 2023 ، ستواجه الشركات المعرضة لصناعة العملات الرقمية ضغوطًا مستمرة. سيعلن المزيد من عمال المناجم عن إفلاسهم أو إعادة هيكلتهم لأنهم يواجهون مدفوعات ديون تصبح أكثر تكلفة بشكل متزايد من الآلات و / أو سندات الخزانة BTC المستخدمة لتأمين القروض. سيصبح مقدمو الطاقة الكبار مشترين للمعدات بالنظر إلى التآزر الطبيعي (التعدين مع فائض العرض) والميزانيات العمومية غير المرتبطة بتراجع سوق العملات المشفرة مؤخرًا.

سوف ينتج عن 2023 أيضًا تقلبات أقل من 2021-2022 ، مما ينتج عنه فرص أقل للمتداولين لتحقيق أرباح سهلة. سيكافئ نموذج السوق الجديد هذا أولئك الذين يتتبعون بدقة البائعين القسريين أو يجدون أجزاء من النظام البيئي لا تزال مفرطة في الرافعة المالية ، مع وجود بطانة فضية محتملة لخلق المزيد من الطلب في سوق خيارات العملات المشفرة حيث يتطلع المتداولون إلى التمركز حول الأحداث أو التعرض للتحوط بشكل عام . سيتم إغلاق جزء كبير من الصناديق القديمة 2021-2022 بسبب الأداء الضعيف ، مما تسبب في سلسلة من التصفية في النصف الأول والنصف الثاني من عام 1 ، وإن كانت أصغر من تلك التي تم تجربتها في عام 2. وسيتم اختبار الاستراتيجيات والمقتنيات التي تبدو "آمنة". على سبيل المثال ، نظرًا لمقدار الأموال المتضمنة في عملية تخزين السوائل ، يمكن أن تنخفض بعض خصومات مشتقات Staking السائلة إلى ETH إلى أقل من 2023٪ بسبب خفض المديونية على السلسلة (انظر مؤشر ترابط Lido الخاص بشأن Staking الدائري) وبما أن الأموال تتطلب سيولة بشكل عام . على عكس المنتجات المغلقة (التي يُحتمل أن تكون دائمة) مثل GBTC ، توقع أن يتم تعديل LSDs مرة أخرى إلى 2022: 90 مع اقتراب شنغهاي في وقت ما في عام 1.

يجب أن نكون مستعدين أيضًا لرؤية المزيد من الابتكار والدراما في سوق العملات المستقرة ، لكن التطورات ستأتي من مناطق متشعبة بشكل متزايد. على وجه التحديد ، سيقوم مطورو DeFi بإنشاء منتجات مقاومة للرقابة يتم دمجها بشكل إبداعي في البروتوكولات ، بينما سيستكشف الفاعلون المهتمون بالسياسة بشكل أكثر حماسة أدوات الدفع المتوافقة مع التنظيمات. ستتم مناقشة اللغة حول عملة مستقرة مدعومة باحتياطيات بنك الاحتياطي الفيدرالي أو عملة ثابتة تحمل تأمين إيداع في الكونجرس ولكن لن يتم تضمينها في أي فاتورة تصل إلى الأرضية. سيتخلى باحثو CBDC إلى حد كبير عن نماذج `` CBDC المباشرة '' التي تم تجربتها في 2017-2022 ويقترحون حلولاً أكثر تكاملاً تمنح البنوك التجارية القدرة على إعادة إصدار أو `` التفاف '' احتياطيات البنك المركزي الرمزية أو التزامات البنوك التجارية كعملات ثابتة ذات خصائص إضافية قبل التوزيع على عملاء التجزئة. من المحتمل أن تحمل هذه العملات المستقرة الكثير من نفس الحوكمة مثل عملات البنوك المركزية الرقمية ، أو على الأقل ، ستخضع لرقابة مماثلة. سيصبح المنظمون أيضًا مهتمين بشكل عام أكثر بالعملات المستقرة لأنها تشبه نسخة رقمية جديدة من سوق اليورو مقابل الدولار وسط مخاوف متزايدة بشأن أنظمة العملات المنافسة (الصين) والتجزئة الاقتصادية العالمية. ستصبح قضايا دعم التيثر نقطة نقاش رئيسية في مبنى الكابيتول هيل ، وربما تتسبب في فك ارتباط بسيط قصير المدى كما حدث في عام 2018 ، لكن التيثر لن تنهار. ومع ذلك ، فإن أعلى 10 عملات ثابتة من حيث القيمة السوقية (سواء كانت موجودة بالفعل أو جديدة) ستنهار في عام 2023.

على الرغم من الفرص المتاحة لسوق عملات مشفرة أكثر تنظيماً ، فإن الضغط التنظيمي سيكون رياحاً خلفية سلبية إلى حد كبير. بدلاً من توفير الوضوح أو التوجيه ، سيستمر النظام الحالي "للتنظيم عن طريق الإنفاذ فقط" إن لم يتم تعزيزه. نتيجة لذلك ، سيتم تعليق مشاريع الحفظ المصرفي إلى حد كبير (إلى جانب أي مبادرات مصرفية أخرى). ومع ذلك ، توقع أن يعلن صانع سوق تقليدي كبير واحد على الأقل عن افتتاح مكتب تشفير مع توطيد السوق.

سيمون كوزيرت

بينما في عام 2021 ، كانت المعركة بين L1s مختلفة قوية ، ومنذ ذلك الحين انخفض جذب المستخدم بشدة وستستمر معظم سلاسل العقود الذكية التي لا تعتمد على Ethereum في الانخفاض من حيث اعتماد المستخدم و TVL. 

سوف تزداد تقنية قابلية التوسع في الاعتماد واهتمام المستخدم ، على غرار نحن نشهد بالفعل من أجل التراكميات المتفائلة والتفاؤل والتحكيم. جنبًا إلى جنب مع مجموعات zk-rollup الأحدث مثل zkSync و Starknet ، ستقود الطبقة 2s سردًا يعزز الاتجاه الهابط في طبقة 1 بخلاف Ethereum.

قد يكون الاستثناء لهذه الديناميكية هو تقنية blockchain المعيارية القادمة ، مثل Celestia و Fuel. أتوقع أن أرى التجريب فيما يتعلق بتقنية التجميع ، ليس فقط على Ethereum ولكن أيضًا على blockchain المعياري.

سيبدأ مجتمع Ethereum في التفكير في آليات Staking وإعادة التكديس لزيادة أمان الخدمات اللامركزية. Eigenlayer حاليا في طليعة هذه الأفكار. إذا سارت الأمور على ما يرام ، فستحدث ترقية Shangai من Ethereum في عام 2023 ، مما يسمح للمستخدمين بسحب ETH المربوط. إن الجمع بين ديناميكيات السائل (Staking) سيجبر المستخدمين على التفكير في كيف يمكن للأصول المقيدة أن تفيد النظام البيئي.

ابراهيم عيد 

سيشهد عام 2023 تحولًا أكبر في التركيز من التطوير المستند إلى البنية التحتية إلى التطوير المستند إلى التطبيقات. في المقابل ، من المحتمل أن تكون هناك عقبات من تحديات تجربة المستخدم الحالية التي لعبت دورًا في هضبة نشاط المستخدم. يجب أن تخلق EIPs التي تمكّن تجريد الحساب مثل 4337 تجربة أكثر سلاسة بشكل ملحوظ للمستخدمين من وجهة نظر إجراءات المحفظة ، والتي من المحتمل أن تحفز النمو بمرور الوقت ، وتساعد في أحد التحديات الحالية التي تواجه dapps من وجهة نظر التبني السائدة. 

من المحتمل أن يحدث تركيز متزايد على حالات الاستخدام التي تستفيد حقًا من مساحات التصميم التي لم تكن موجودة في السابق بسبب مساحة الكتلة الباهظة على L1s ، بالإضافة إلى حلول التشغيل البيني عبر L2s المختلفة التي من المحتمل أن تتحسن جزئيًا بسبب توفير oracles ناقل الرسائل الذي يحتوي على ميزات تخفيف المخاطر أكثر من نهج التجسير الحالي. لقد شهد هذا بالفعل بعض التجارب مع مشاريع مثل LayerZero ، ولكن المزيد من النضج في عام 2023 مع هذا النهج الفني سيسمح بحل قابلية تشغيل تفاعلي قوي حقًا. 

هناك احتمال كبير أن ينظر المنظمون ويحتمل أن يسنوا تشريعات جديدة حول بعض الممارسات الحالية في مجال العملات المشفرة ، وبالتحديد في قطاع DeFi الفرعي. مع وجود سابقة تم تحديدها بالفعل في عام 2022 من خلال إلقاء القبض على مطور Tornado Cash Alexey Pertsev ، فمن المحتمل أن نرى إرشادات أوضح حول استخدام الخلاطات وعواقب المشاركة في خدمة الخلط. على الرغم من أن وزارة الخزانة الأمريكية فرضت عقوبات على Tornado Cash كبروتوكول برمجي وعالجت أيضًا النتائج المترتبة على جميع العناوين التي تفاعلت معها ، فمن المحتمل أن يكون هناك مشروع قانون أكثر شمولاً لتقنين القاعدة الموضوعة حول الخلاطات. من المحتمل أيضًا تجربة المزيد من التحقيق والتدقيق في مساحة MEV الحالية ، والتي من المحتمل أن تتسبب في المزيد من dapps للنظر في ميزات التصميم التي تتمحور حول التخفيف من MEV. 

من منظور أعلى مستوى ، على الرغم من أن عام 2023 سيشهد على الأرجح تركيزًا أقل على التشديد الكمي من خلال رفع أسعار البنك المركزي ، فإن تأثيرات الدرجة الثانية لهذا الانكماش ستستمر في الظهور طوال عام 2023. سيؤدي ذلك إلى بقاء تقييمات العملة المشفرة على الأرجح ضمن نطاقات أقل من أعلى المستويات السابقة على الإطلاق والمضاربة ككل من المرجح أن تظل صامتة مقارنة بالفترة الزمنية السابقة للنصف الثاني من عام 2022. ومن المرجح أن يحفز هذا مزيدًا من التركيز على قرارات التصميم طويلة المدى للمساحة. 

ويندي هيراتا

مع كل الحوادث التي وقعت في عام 2022 ، فإن الثقة في خدمات الإقراض CEX و CeFi في أدنى مستوياتها على الإطلاق. يبحث العديد من المشاركين في السوق عن إدارة المخاطر والشفافية التشغيلية وخبرة السوق ، والتي تم تجاهلها في الأسواق الصاعدة. حتى يتم وضع التدابير المناسبة وإعادة بناء الثقة ، سيتردد المستثمرون المؤسسيون في اتخاذ موقف أكثر عدوانية - سيواصلون البحث عن استراتيجيات إدارة رأس المال الدفاعية / منخفضة المخاطر. سيتعين على الخدمات المالية المشفرة إطلاق المزيد من المنتجات المهيكلة مع الحماية الأساسية لتلبية هذه الاحتياجات والحفاظ على المستوى الحالي لعملياتها. سوف ينظر المزيد من المستثمرين المؤسسيين إلى Staking كمصدر أكثر أمانًا للعائد ، خاصة مع المزيد من التطورات والإصدارات لبروتوكولات Staking السائل على مستوى المؤسسات في عام 2023. وأظهر النمو السريع لـ cbETH و rETH هذا العام أن هناك مجالًا للنمو داخل Staking السائل. القطاع ، وسيكون من الممكن رؤية بروتوكول جديد على مستوى المؤسسة ، مثل Liquid Collective ، يأخذ بعض حصة السوق من Lido.

كيفن بينغ

في عام 2023 ، ستستمر شبكات L1 في التكيف مع المتطلبات المتطورة للسوق. سوف تنضج التقنيات عبر السلسلة مثل الجسور و IBC بشكل أكبر حيث تكتسب سلاسل التطبيقات الجديدة أهمية متزايدة واستخدامها. ستصبح التطبيقات القائمة على التشفير أكثر سهولة في الاستخدام من أي وقت مضى حيث تتنافس الفرق على الاهتمام العام والطلب العضوي. 

مع التداعيات المستمرة من FTX والمؤسسات الأخرى التي انهارت في عام 2022 ، سيتم التخلي عن العديد من المشاريع ببطء حيث أن حقائق نقص التمويل والطلب تلحق أخيرًا بتلك التي لم تكن قادرة على تحقيق توافق المنتج مع السوق. ستتمتع بروتوكولات DeFi للصرافة والإقراض بفرصة مثيرة للاهتمام للحصول على حصة إضافية في السوق مع اهتزاز الثقة في نظيراتها المركزية. ستستمر NFTs في العمل كسفينة لتكامل التشفير مع الفنون والثقافة ، وكذلك الألعاب التي تجد حالات استخدام مقنعة ومبتكرة لـ NFTs وأصول التشفير القابلة للاستبدال. على الرغم من أنه من غير المحتمل أن لعبة مبنية على blockchain أو تستخدم آليات التشفير بشكل كبير سترتفع إلى مستوى الشعبية باعتبارها عناوين ألعاب الفيديو الرائدة ، فإن صناعة ألعاب التشفير ستنمو بشكل أكبر بشكل عام وتنتج عددًا قليلاً من العناوين عالية الجودة مع متواضعة ولكنها نشطة قواعد المستخدم. 

وفي الوقت نفسه ، ستبدأ حلول التوسع في شكل تجميعات في رؤية تبني يهدد سلاسل الكتل المتجانسة وأنظمتها البيئية. ستظل Ethereum طبقة التسوية الفعلية لـ DeFi و NFTs ، بينما ستحتاج شبكات L1 التي تركز بشكل أساسي على تحسين التنفيذ إلى تحفيز الاستخدام بشدة من أجل الحفاظ على قدرتها التنافسية. كان عام 2022 عامًا حصرًا في صناعة العملات المشفرة ، ولكن سيكون عام 2023 عامًا حاسمًا حيث يعيد المطورون تركيزهم إلى التوسع الأساسي وتحسينات تجربة المستخدم ، مما يمهد الطريق لمزيد من القبول بين المؤسسات المالية التقليدية وتنشيط الصناعة في نهاية المطاف في عام 2024. 

ايرينا عزمي

أربعة توقعات للعملات المشفرة لعام 2023. أولاً ، من المتوقع أن يشهد النظام البيئي الاجتماعي على Web3 نموًا سريعًا ، لذا قم بتأمين الأسماء والنطاقات المفضلة لديك قبل أن يأخذها الآخرون. قد تقدم بعض الأنظمة الأساسية رموزًا مميزة لتحسين تجربة المستخدم. 

ثانيًا ، نظرًا لأن الأطر التنظيمية المحيطة بالعملات المشفرة أصبحت أكثر رسوخًا ، فمن المتوقع أن تشهد عملات الخصوصية اعتمادًا متزايدًا ، اعتمادًا على ما إذا كان يُنظر إليها على أنها سياسات تقدمية أو رجعية.

ثالثًا ، من المتوقع أن تحفز الألعاب على السلسلة إنشاء نوع جديد وتنشيط سوق ألعاب Web3. في حين أن العروض الحالية في مساحة ألعاب Web3 قد تفتقر إلى الابتكار (على سبيل المثال ، نفس طريقة اللعب القديمة والخبرة) ، فإن الألعاب على السلسلة لديها القدرة على جذب مطوري الألعاب ذوي التفكير المتقدم ودفع التغيير في كل من صناعات التشفير والألعاب. 

أخيرًا ، راقب GHO و crvUSD ، حيث قد يقلبان DAI من حيث القيمة السوقية. يمكن أن يكون لهذا التحول آثار كبيرة على المستثمرين والمشاركين في السوق.

سوراب ديشباندي

سيظل الارتباط بين TradFi و crypto مرتفعًا خلال فترات الركود حيث يشترك كلا السوقين في مشاركين شائعين بشكل متزايد ، ولكن من المحتمل أن يكون التشفير في أدنى المستويات قبل TradFi. في حين أن الأسهم قد تشهد انخفاضًا آخر بسبب دورة أرباح أسوأ من المتوقع ، تظل أسعار العملات المشفرة مستقرة إلى حد ما. سوف يستفيد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأقل تشددًا من العملات المشفرة ~ النصف الأول من عام 1. 

لن يقلب ETH BTC في عام 2023 ؛ لن يقلب أي L1 آخر ETH. ستطلق Arbitrum و Starknet الرموز المميزة وستكون من بين أفضل عدد قليل من L2s (بواسطة TVL). سيتجاوز إجمالي TVL من L2s 20 مليار دولار. من المرجح أن يتم إحياء نظام سولانا البيئي.

سوف تكتسب Binance الشرعية من المنظمين خارج الولايات المتحدة. من المرجح أن تنمو نسبة حجم DEX / CEX إلى ~ 25٪. ستنخفض حصة OpenSea في السوق إلى حوالي 25٪. سيتم إطلاق 1-3 لعبة / ألعاب جيدة مستندة إلى blockchain (بشكل أساسي لعبة يستمتع بها اللاعبون) (يمكن تشغيلها). 

ستفقد Metamask المشاركة لأمثال Phantom و Argent حيث يبدأ تجريد الحساب في التبلور.

ريبيكا ستيفنز

في عام 2023 ، نرى دفعة قوية لـ Coinbase يخرج من انهيار FTX ويكتسب حصة في السوق لكنها لا تزال في المرتبة الثانية بعد Binance. كما تشهد مؤشرات DEX نموًا كبيرًا في أحجام التداول ، خاصة قبل أي تراجع تنظيمي كبير. من غير المحتمل أن نرى أي شيء ذي مغزى يتم دفعه بالفعل من الجانب الأمريكي ، لكن التهديد الذي يلوح في الأفق قد يثبط الأمور أكثر خلال العام. يؤدي تركيز الأحجام في عدد قليل فقط من CEXs إلى دفع سرد تتمحور حول DEX. في حين أن هذا كان صحيحًا تاريخيًا ، فإن المخاوف التي أثارتها FTX ستسمح لهذا بالحصول على قوة دفع كحالة استخدام DEX.

نرى أن نسبة الحجم الفوري إلى أحجام المشتقات تنخفض خلال العام حيث أصبحت الأسواق التقليدية أكثر قبولًا للعملات المشفرة ، لكن المخاطر المتصورة للتداول الفوري تعيق الناس. تشهد كل من العقود الآجلة والخيارات زيادة في الأحجام وزيادة الفائدة المفتوحة من حيث الأصل الأساسي خلال العام ، خاصة في البورصات التقليدية مثل بورصة شيكاغو التجارية.

هناك عدد قليل من العلامات التجارية البارزة والمشاهير الذين يجربون أيديهم في NFTs التي تجلب عددًا قليلاً من مستخدمي التجزئة. ومع ذلك ، فإن معظم هذه المشاريع لن يتم الالتزام بها وسيأتي تبني أكثر جدوى من خلال المشاريع التي طورتها فرق التشفير الأصلية. ستجذب المشاريع المدروسة جيدًا المستخدمين الذين يستخدمون التشفير بالفعل ، ولكن تجربة المستخدم تحتاج إلى التفوق وربما تقليل جوانب التشفير (مثل Reddit NFTs) من أجل رؤية زيادة في مستخدمي التجزئة.

إدفيناس روبكوس

لن يكون النصف الأول من عام 1 مليئًا بالأحداث بشكل مفرط حيث ستبدأ عدوى FTX في الانهيار ، مما يجبر بعض الأموال على إغلاق المتاجر أو إعادة الهيكلة. كما أنه سيجلب لهجة أكثر صرامة لتشريعات التشفير الغربية ؛ ومع ذلك ، لن يتم تمرير أي ملاحظة جادة. 

سيتحول السرد الرئيسي في عام 2023 نحو حلول قياس المستوى الثاني من ETH. على وجه التحديد ، أحدهما يجتذب حصة كبيرة في السوق والآخر يعاني من عيب فني كبير. ومع ذلك ، لن يتم اختبار فعالية تطبيقات Layer-2 حتى الآن ، حيث سيكون ETH قادرًا بسهولة على التعامل مع كل حركة المرور الخاصة به. 

ستستمر سلاسل غير BTC / ETH في فقدان أهميتها مع بقاء السوق في "الملاذات الآمنة" من خلال عدم الاستقرار السياسي العالمي وتفكك التضخم. ومع ذلك ، أتوقع أن يظهر الوضع على كلتا الجبهتين علامات على الحياة في النصف الثاني من عام 2 أو بحلول نهاية العام ، مما يجلب سوقًا أكثر "إثارة" للعملات المشفرة مع زيادة شهية العملاء للمخاطر.

ستكون هناك ألعاب NFT التي طال انتظارها ، وغيرها من تطبيقات SocialFi المبتكرة التي تدخل السوق. ومع ذلك ، فإن التوقيت الكلي المقتصد سيجعل هذه المشاريع تشهد سيناريوهات "الضخ والإغراق" ، حيث لا تزال جاذبية التطبيقات ، لسوء الحظ ، متأثرة بشدة بحركة سعر رمزها الأساسي. 

عفيف بندك

تتعزز أطروحة Appchain مع إطلاق المزيد من التطبيقات مثل سلاسل Cosmos و Ethereum L2. تتوسع سلاسل ZK وتبدأ في الحصول على بعض الجر. تُجري Rollups تحسينات تقنية كبيرة في قابلية التوسع والأداء ، لكن المتسلسلات تظل مركزية.  

لم تتحقق عمليات السحب الأولي وسحب ETH المكدس في عام 2023. 

تستمر الرياح المعاكسة الكلية ولكنها تخفف في H2. يستمر إغراق الصناعة مع نفاد العديد من المشاريع من الأموال والزخم. يتفوق COIN على معظم العملات المشفرة. تفوقت BTC على معظم أقرانها في عام 2023 ؛ إمكانية الرياح الخلفية من الذهب.

تجلب الاستجابة التنظيمية لأحداث العام الماضي الاضطرابات ، لكن الوضوح يميل في النهاية إلى التفاؤل مع حدوث محادثات مثمرة. تملأ عمليات التبادل على السلسلة الفراغ الذي تركته FTX. دفعة متجددة من لاعب (لاعبين) مؤسسيين جدد إلى عملات / مدفوعات مستقرة. 

أرنولد توه

ستتجاوز القيمة السوقية لإيثريوم عملة البيتكوين في عام 2023 ، بسبب الطلب من زيادة الاعتماد في الطبقة الثانية ونموذج إيثريوم المضاد للتضخم. يمكن أن يحدث هذا حتى مع انخفاض أسعار كل من ETH و BTC.

ستشهد النظم البيئية للطبقة 2 جيوبًا للنمو ، بقيادة Arbitrum و StarkNet و zkSync المحتمل. من المحتمل أن ترى Polygon بعض الارتباط في نمو TVL أيضًا ، اعتمادًا على نجاح جهود zkEVM.

سيتم التخلص التدريجي من GameFi و P2E ببساطة لصالح الألعاب ذات حالات الاستخدام الفعلي لتقنية blockchain. المتنافسون المحتملون هم ألعاب البطاقات التجارية ، وعلى الأخص Gods Unchained ونسختهم المحمولة المحتملة ، أو Parallel Alpha ، التي أصدرت قدرًا كبيرًا من المحتوى حول لعبتهم وتقاليدها.

ستشهد SocialFi دورة الضجيج والتفريغ وستظهر مجموعة من البروتوكولات لتوفير بعض البدائل اللامركزية لأطر وسائل التواصل الاجتماعي الحالية. تشمل البروتوكولات البارزة Lens و Farcaster ، على الرغم من أن بعض البروتوكولات المبالغة مثل So-Col قد تكون في النهاية منافسة قوية أيضًا.

جاي أوه سونغ

بسبب أحداث السوق الأخيرة ، سيتم تكثيف التنظيم للكيانات المركزية. قد يؤدي هذا إلى تفضيل العملاء المستمر للاحتفاظ بأصولهم بأنفسهم حتى يتم إعادة بناء المصداقية الكافية. قد يدعم هذا الاتجاه نمو التبادلات اللامركزية الحالية مثل (dYdX و Uniswap). قد تعد الحكومات مخططات تنظيمية تستهدف هذه الكيانات اللامركزية ؛ ومع ذلك ، فإن مثل هذه المحاولة لن يكون لها تأثير فوري بسبب العمليات التنظيمية المطولة والإجماع.

سيتم تطوير بروتوكولات الشبكات الاجتماعية لـ Web 3.0 (على سبيل المثال ، بروتوكول Lens ، Bluesky Social) للحصول على حصة في السوق من خدمات الشبكات الاجتماعية الحالية. في البداية ، سيشارك المستخدمون في هذه البروتوكولات بناءً على تكهنات بإسقاط جوي رمزي محتمل ، والذي لن يحدث على الأرجح حتى الربع الرابع من عام 4 أو بعده. سيتعين على هذه البروتوكولات تطوير ميزات إضافية صديقة للتشفير يمكن أن تجذب السكان الأصليين غير المشفرين لأن المستخدمين شديدو الثبات في الانتقال إلى منصات أخرى.

قد يشهد سوق الخيارات نموًا بسبب ارتفاع الطلب على التحوط من التعرض للعملات المشفرة أثناء ظروف السوق غير المؤكدة. بصرف النظر عن الطلب المؤسسي ، قد نشهد زيادة في طلب التجزئة في سوق الخيارات مع انخفاض التقلبات داخل الأصول. قد تقوم بروتوكولات قبو الخيارات الحالية بتطوير خزائن إستراتيجية خيارات أخرى إلى جانب المكالمات المغطاة لتلبية طلب التجزئة.

هيروكي كوتابي

تستمر L2s في اكتساب القوة. ستطلق Arbitrum رمزها المميز الذي سيتفوق على توكن التفاؤل ويتفوق على سوق العملات المشفرة بشكل عام. سيزداد TVL لـ L2s بشكل عام (على الأقل في قيمة ETH) ، مع تفوق مجموعات ZK في الأداء التراكمي المتفائل في النمو النسبي. ستطلق مجموعات ZK الرئيسية مثل StarkNet و zkSync / تبيع الرموز المميزة أيضًا ، والتي ستتفوق أيضًا على السوق ككل. سيستفيد Polygon من كل هذا عن طريق الارتباط.

سيصبح الناس أكثر ثقة في أن Ethereum قابلة للتطوير بفضل تقنية L2 ، والتي تعمل أيضًا على تحسين تجربة المستخدم من خلال جعل المعاملات أرخص وأسرع. ستشهد تطبيقات Ethereum dapps التي تدمج L2 tech نمو قواعد المستخدم ونشاطها. في حين أن هذا قد يؤدي إلى ضغط سعر تصاعدي على ETH (وبعيدًا عن L1s الأخرى) ، فإن التحول الهيكلي في النشاط من Ethereum إلى حلول القياس المختلفة قد يخلق ضغطًا هبوطيًا على السعر ETH (ونحو حلول التوسع). ومع ذلك ، قد يأتي الاهتمام الإضافي بحلول التوسع مع الجهات الفاعلة السيئة التي تستغل نقاط ضعف التصميم الحالية (على سبيل المثال ، مركزية منظم التسلسل التراكمي) ، مما قد يلقي مفتاح ربط في تقدمهم.

عدد قليل من التوقعات الأخرى: ستؤخر Ethereum تجزئة الشحن إلى 2024 وستركز على مشكلات MEV هذا العام. تطلق Celestia رمزها المميز ، وتصبح النمطية موضوعًا ساخنًا (أكثر سخونة). تطلق Wintermute تبادل المشتقات الذي يستعين بمصادر خارجية لتخزين أموال العملاء إلى أمناء موثوق بهم.

هايدن بومز

ستصل BTC إلى أدنى مستوى لها في الربع الأول من عام 1 إلى ما دون 2023 ألف دولار مع استمرار دورة السوق لمدة 12 سنوات على الرغم من استمرار مخاوف الاقتصاد الكلي حيث يبدأ الشعور العام بالخوف من أن الاحتياطي الفيدرالي لديه سياسة اقتصادية شديدة التشديد. سيتم إعادة اختبار أدنى مستويات BTC في وقت لاحق من الدورة مع تصحيح السعر بنسبة 4 ٪ على الأقل.

سيتم تأجيل ترقية Ethereum Shanghai التي تمكن المستخدمين من فتح ETH المكدس حتى الربع الرابع من عام 4 وستكون بمثابة حدث سيولة لبيع الإشاعات لشراء الأخبار. ستخشى المشاعر العامة من بيع ETH مع فتح ETH المربوط ، مما يتسبب في انخفاض سعر ETH في ترقية شنغهاي. ومع ذلك ، بعد ترقية شنغهاي ، سيبدأ سعر ETH في الاتجاه الصعودي حيث لن يكون هناك خوف يلوح في الأفق من مزيد من ضغوط البيع. سوف يمثل حدث السيولة هذا إعادة اختبار القاع الدوري لـ ETH.

سيؤدي إطلاق Fidelity في الوقت المناسب لتداول BTC و ETH لعملاء التجزئة في الربع الرابع من عام 4 إلى تعزيز ثقة المستهلك ومساعدة Fidelity في الحصول على نسبة كبيرة من حجم تداول BTC و ETH في الولايات المتحدة في عام 2022. لم تشارك في أسواق العملات المشفرة ، ستشعر أخيرًا بالراحة الكافية للاستثمار في العملات المشفرة على منصة Fidelity. سوف يطمئن مستثمرو الجيل X إلى أمنهم المالي من خلال سمعة Fidelity ويتمتعون بنفس واجهة المستخدم البسيطة التي اعتادوا عليها عند إدارة محافظهم الاستثمارية القديمة دون القلق الذي ينشأ من الوصاية الذاتية. ستعمل Fidelity أيضًا على تمكين عمليات سحب BTC و ETH في H2023 2.

ستبدأ إعادة إطلاق Arbitrum Odyssey والإسقاط الجوي لرمز Arbitrum المميز "موسم هبوط جوي" آخر حيث أن العديد من المشاريع التي كانت تنتظر من خلال السوق الهابطة لإسقاط رمزها المميز ستواصل أخيرًا خططها التي تأخرت لفترة طويلة جدًا. ومن أبرز عمليات الإنزال الجوي Arbitrum و Celestia و LayerZero و StarkNet و zkSync و nftperp.

بدأت CoinGecko في السماح للمستخدمين بشراء مخصصات الإنزال الجوي للمشاريع التي اشتركوا معها في عام 2022 ، مثل Access Protocol. ستستمر CoinGecko في السماح للمستخدمين بشراء مخصصات صغيرة للإسقاط الجوي للعديد من المشاريع التي يتشاركون معها في عام 2023. وسيؤدي ذلك إلى أن تحذو CoinMarketCap حذوها وتوفر مخصصات إنزال جوي للمستخدمين الذين يجمعون ماسات CoinMarketCap. ستنتهي هذه المخصصات الصغيرة بالدفع لهواة جمع الحلوى والماس بشكل رائع نسبيًا ، مع الأخذ في الاعتبار أن كل ما يتعين على المستخدمين فعله هو الانتباه والمشاركة في برامج المكافآت هذه.

كارلوس جوزمان

ستستمر مستويات أسعار العملات المشفرة بشكل عام في الاعتماد بشكل أساسي على الظروف الكلية وستستمر في الارتباط بأصول المخاطرة الأخرى. قد يؤدي موسم أرباح ضعيف إلى دفع الأسهم هبوطيًا وسيشهد العملات المشفرة تحذو حذوها وسط مخاوف من الركود. ستؤدي ظروف السوق الخاصة بالعملات المشفرة أيضًا إلى الضغط الهبوطي على الأسعار طوال النصف الأول من عام 1 حيث يسود الاتجاه الهبوطي وتنتهي عدوى الائتمان من انهيار FTX / Alameda في طريقها عبر النظام البيئي. على الجانب الآخر ، إذا بدأ التضخم في التراجع في النصف الثاني من العام ، فقد نشهد تحركات كبيرة في أسعار العملات الرقمية نحو الاتجاه الصعودي.

من المرجح أن يتم إغلاق عدد لا بأس به من المشاريع الممولة في جميع أنحاء الوفرة السوقية لعامي 2020 و 2021 نظرًا لبيئة جمع الأموال الأكثر صعوبة وعدم ملاءمة المنتج للسوق. ومع ذلك ، سنستمر في رؤية مشاريع عالية الجودة يتم تمويلها مع استمرار نشر أموال رأس المال الجريء ذات رأس المال الجيد. ستكون مستويات التمويل الخاص الإجمالية لعام 2023 أقل من 2021 و 2022 ولكنها أعلى من 2020 والسنوات السابقة.

من المحتمل أن نرى طلبًا كبيرًا واعتمادًا للعملات المستقرة المربوطة بالدولار على مستوى العالم ، لا سيما في البلدان النامية ، مدفوعًا بالتضخم العالمي وآثاره الضارة بشكل خاص على العملات الأضعف. يجب أن تشهد المشاريع التي تقدم منتجات ادخار سهلة الاستخدام تتيح للأفراد شراء عملات مستقرة باستخدام العملات الورقية اعتمادًا قويًا.

من المحتمل أن يكون الكونجرس أكثر نشاطًا وسرعة وأكثر صرامة في تمرير اللوائح المتعلقة بالتشفير مما كان عليه في السنوات السابقة ، مما قد يؤدي إلى لوائح أقل صداقة للصناعة بشكل كبير مما كان متوقعًا.

ستكسب ETH على BTC في هيمنة القيمة السوقية مدفوعة بخفض الإصدار وحرق الرسوم وسرد "الأموال فائقة الصوت". ومع ذلك ، لن تقلب ETH بعد BTC في عام 2023. ستبدأ ETH في الحصول على "مال" محسن وعلاوة نقدية ، جزئيًا من خلال أن تصبح أصلًا احتياطيًا فعليًا عبر L2s. سوف تهدأ روايات "ETH-killer" في عام 2023 وستصبح المنافسة L2 محور الاهتمام الرئيسي. 

ستشهد المجموعات المتفائلة زيادة أعداد المستخدمين والمعاملات حيث يستمر النشاط في الترحيل هناك وبعيدًا عن L1s المتوافقة مع EVM. ستكون ZK rollups أبطأ في التبني ولكنها ستبدأ في اكتساب القوة في النصف الأخير من العام حيث تبدأ zkEVMs في إعداد التطبيقات الشائعة. سوف تتحدى المجموعات الخاصة بالتطبيقات التي تعمل كـ L2s أو L3s سلاسل تطبيقات L1 وستجذب الانتباه بين المؤسسات الفاعلة المهتمة بنشر blockchain الخاصة بها. 

سيشهد عام 2023 بداية الانفجار الكمبري للتطبيقات ذات الصلة بـ zk عبر الخصوصية والهوية والجسور ، من بين أشياء أخرى. سيكون هناك تركيز صناعي كبير على تطوير أشكال موثوقة من الامتثال zk حيث تخضع التطبيقات المتعلقة بالخصوصية للتدقيق التنظيمي. 

سنرى نموًا كبيرًا في قطاع "الأصول الحقيقية" (RWA) في DeFi على مدار العام. نظرًا لأن عائدات DeFi الأصلية المشفرة لا تزال مكبوتة بسبب انخفاض الأسعار وانخفاض الاهتمام بتعدين السيولة وزوال صانعي السوق الكبار ، ستمثل RWA مصدرًا جذابًا للعائد نظرًا لبيئة أسعار الفائدة المرتفعة عبر الأصول التقليدية ذات الدخل الثابت. 

توماس بياليك

من خلال تسريع اعتماد NFTs بين العلامات التجارية التقليدية ، سيتم إشراك المزيد من المستخدمين في NFTs في عام 2023 مقارنة بجميع السنوات السابقة مجتمعة. لهذا الغرض ، سيتم إخفاء NFTs على أنها مقتنيات رقمية متكاملة بسلاسة تتغلب على أزمة صورة التكنولوجيا.

على الرغم من التبني المتزايد لـ NFTs ، إلا أن مسارًا صعوديًا رئيسيًا لن يتحقق ، على الرغم من أن القطاعات الفرعية الفردية ستشهد نهضة منعزلة. سوف يزدهر فن التشفير الديناميكي ، على وجه الخصوص ، حيث يقوم الفنانون بإنشاء المزيد والمزيد من الأعمال الفنية التي لن تكون ممكنة بدون الخصائص الفريدة لتقنية blockchain.

ستفصل الكفاءات الفنية التوليدية أكثر عن بقية سوق NFT من حيث أداء السعر. في قطاع PFP ، سيختفي العديد من الناجين المتبقين من المشهد بينما تصبح قوة السوق محتكرة بشكل متزايد.

مع تسارع التقدم على واجهة الألعاب وتقارب الألعاب و NFTs ، سوف يستعيد قطاع الألعاب قوته مرة أخرى حيث يتم تجسيد سرد جديد ، مما يؤدي إلى تنشيط الاهتمام.

ستستكشف مشاريع وأسواق NFT أنظمة جديدة لجذب المستخدمين والاحتفاظ بهم ، حيث تصبح الطبيعة قصيرة العمر لحوافز رمز قطع ملفات تعريف الارتباط واضحة. ستؤدي الحرب المستمرة على إتاوات المبدعين إلى الكثير من التجارب فيما يتعلق بتدفقات الإيرادات الجديدة (والقديمة) لمشاريع NFT.

ستوسع العلامات التجارية الأصلية في NFT جهودها لسد الفجوة بين العوالم المادية والرقمية من خلال تعزيز المزيد من عمليات تنشيط العلامة التجارية في العالم المادي. سيصل النطاق الاجتماعي web3 إلى كتلته الحرجة ويصبح معتمدًا على نطاق أوسع.

محمد عيادي

يستمر شتاء العملات المشفرة (والأسواق التقليدية) خلال النصف الأول من عام 2023 حيث تدخل الولايات المتحدة ركودًا طفيفًا وتعاني أوروبا من ركود أكثر حدة.

لا يزال الخوف وعدم اليقين في العملات المشفرة مرتفعين حول التبادلات المركزية حتى تحصل واحدة من أكبر البورصات على تدقيق مناسب من شركة تدقيق كبيرة. سيؤدي ذلك إلى استمرار بروتوكولات DEXes و Perpetual / Options في رؤية المزيد من التبني (مثل GMX) ، مع إطلاق بروتوكولات جديدة ميزات مبتكرة. ومع ذلك ، سيظل تداول العقود الآجلة في DeFi دائمًا أمرًا مستخدمًا "قويًا". 

سيشهد H2 2023 منافسة Ethereum layer-2s للحصول على حصتها في السوق مع إطلاق L2 zk-rollups. هذا يأخذ الانتباه بعيدًا عن Ethereum ، على وجه التحديد Ether ، والذي سيؤدي إلى فقدان Ethereum لقيمة مقارنة بـ Bitcoin (زوج ETH / BTC) ، خاصةً عندما يقترب من فتح ETH المعلق.

ستشتعل معركة layer-2 مع إطلاق رمز Arbitrum والكثير من الأحداث الجديدة لالتقاط اعتماد المستخدم وستنتهي بكشف كيف تتقدم بعض Layer-2 في التطوير أكثر من غيرها ، خاصة عندما يتعلق الأمر باللامركزية. سيكون هذا عاملاً رئيسيًا في تحديد الفائز في معركة الحصول على حصة السوق (على الأقل حتى تضع الطبقة الثانية المركزية مزيدًا من التركيز على اللامركزية). من هذه النقطة فصاعدًا ، ستدرك الصناعة أن المستقبل يجب أن يكون متعدد السلاسل مع طبقات 2 متعددة وحتى طبقة 2 ، ولن يشهد أي إطلاق مستقبلي للطبقة 3 أي اعتماد.

خلال النصف الثاني من عام 2023 ، ستبدأ الأسواق في رؤية شكل من أشكال الانتعاش ، مع انخفاض التضخم بشكل كبير (على الرغم من عدم قربه من 2٪) ووقف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الزيادات مؤقتًا وقرر الإبقاء على أسعار الفائدة عند حوالي 5٪ حتى عام 2024. 

سيكون هناك المزيد من الإجراءات الصارمة على جريمة DeFi (مثل سوق Mango) حيث لا تظهر المحاكم الأمريكية أي تردد في ملاحقة الجرائم المتعلقة بالعملات المشفرة. ينتهي الأمر بأن يكون هذا جيدًا للصناعة بأكملها وينتج عنه نشاط أقل تشويشًا متعلقًا بـ DeFi. ومع ذلك ، سيأتي ذلك بتكلفة تنظيم أكثر صرامة وخصوصية أقل على المدى الطويل. ستظهر مشاريع جديدة متعلقة بالخصوصية في النصف الثاني من عام 2 ، والتي تهدف إلى إظهار المنظمين أن مجموعات OG المشفرة على استعداد لمقاومة اللوائح والرقابة الصارمة أو غير العادلة والتدابير التي تقلل بشكل كبير من الخصوصية.

بحلول نهاية العام ، سيكون لدى SEC قضية أخرى ضد مشروع تشفير مشهور آخر (مثل XRP) وتتطلب مشاريع غير لامركزية للتسجيل كأوراق مالية للتداول في البورصات الأمريكية. يؤدي هذا إلى بذل البروتوكولات قصارى جهدها والإبداع في تحقيق مستوى أعلى من اللامركزية. ومع ذلك ، لا يزال هناك القليل من الوضوح من هيئة الأوراق المالية والبورصات فيما يتعلق بالمشاريع التي تعتبر أوراق مالية وأيها سلع. 

أخيرًا وليس آخرًا ، ستكون هناك حالات استخدام جديدة لـ NFTs بحلول نهاية العام وستواصل المزيد من العلامات التجارية التقليدية الانضمام إلى لعبة NFT. ستستفيد Polygon أكثر من هذا وسيصبح في النهاية مشروعًا من بين أفضل 10 مشاريع من حيث القيمة السوقية. ومع ذلك ، سيكون التركيز على NFTs كجزء من نظام بيئي كامل أكثر من التركيز على النظام البيئي الذي يتم بناؤه على مجموعة NFT بعد إطلاقه. 

مايكل مكنيلي

هناك الكثير من العوامل التي تمنع حاليًا تبني العملات المشفرة والاهتمام بها على نطاق واسع. تعرض سوق العملات المشفرة ككل لضربة كبيرة في السمعة بسبب انهيار LUNA وإفلاس FTX. علاوة على ذلك ، تم تشديد ظروف الاقتصاد الكلي العالمي لمكافحة مستويات التضخم المرتفعة للغاية. لا يمكن إصلاح هذه الشروط بسرعة. طول الوقت اللازم لاستعادة الثقة في سوق العملات المشفرة غير مؤكد ، ومع ذلك ، سيحتاج اللاعبون المسؤولون عن السرقة والاحتيال والقرصنة إلى العدالة من خلال اللوائح الموضوعة لمنع حدوث ذلك مرة أخرى. 

ومع ذلك ، أعتقد أننا سنرى ابتكارًا مستمرًا في الصناعة فيما يتعلق بالتوسع ، و NFTs ، و UX ، والحضانة ، وحالات الاستخدام الفريدة الأخرى. مجموعات Ethereum ، على وجه التحديد Polygon و Arbitrum و StarkNet و Optimism ، تشهد استخدامًا مستمرًا مع إطلاق منتجات وحلول مبتكرة جديدة. ستستضيف هذه المنصات dApps التي تتمتع بتجربة مستخدم بسيطة ومحسنة وسهلة الاستخدام للمستخدمين الجدد. ومن الأمثلة الحديثة على ذلك ظهور منصة التداول الشهيرة على Arbitrum ، GMX. إلى جانب التحسينات المتزايدة في DeFi ، سيستمر التبني المؤسسي مع التركيز على إدارة البيانات. قام العديد من اللاعبين مثل Home Depot و Walmart و Coca Cola بتجربة Blockchain لتتبع سلسلة التوريد الخاصة بهم بدقة. سيصبح هذا أكثر قوة بمرور الوقت.

صناعة الطاقة على وجه الخصوص هي وستكون أرضًا خصبة لمزيد من التجارب والاعتماد. يهتم لاعبون مثل جنرال موتورز بمفهوم محطات الطاقة الافتراضية التي تستخدم blockchain لتتبع وإدارة الشبكة الكهربائية (خاصة الطاقة الخضراء). يؤدي هذا إلى إنشاء سوق طاقة من نظير إلى نظير حيث يكون الجميع مزودًا للطاقة ومستهلكين. لا يزال هذا المفهوم في مرحلة البحث والتطوير المبكرة. ومع ذلك ، فقد تم إطلاق بعض البرامج التجريبية بنجاح في المدن الصغيرة. باستخدام المركبات الكهربائية المقترنة بالطاقة الشمسية ، سيتم الدخول في هذا العصر الجديد لإدارة الطاقة وتوفيرها ، حيث يصبح كل منزل محطة طاقة ببطارية متصلة بالشبكة.

في غضون ذلك ، تقوم شركات النفط والغاز مثل Exxon Mobile بإعادة توظيف الغاز الطبيعي (الذي كان من الممكن أن يتم حرقه) في الكهرباء في الموقع لتشغيل منصات تعدين البيتكوين. هذا يعزز السرد القائل بأن Bitcoin مدعوم بالطاقة نفسها ، مما يمنحها قيمة مدركة أكثر. نظرًا لأن الموارد أصبحت أكثر تقييدًا في مجتمعنا المستهلك باستمرار ، فسيتم احترام الطاقة والموارد المستخدمة في تعدين البيتكوين أكثر فأكثر. لذلك ، سترتفع الثقة في Bitcoin كعملة بمرور الوقت مع استمرار مثل هذه المشاريع.

باختصار ، أعتقد أننا لن نرى سوقًا صاعدًا في عام 2023 ولكن بالأحرى تجربة مؤسسية واعتماد لأغراض البنية التحتية الداخلية باستخدام بلوكشين خاص. ستحقق DeFi تقدمًا باطراد وسيتم تنفيذ NFTs بشكل أكثر إبداعًا مع استمرار الضغط الخانق على اللوائح. بغض النظر عن أي ابتكارات ، لا أعتقد أن أي زيادة في النشاط أو التبني ستحدث حتى يتم إعادة الوضوح التنظيمي والثقة إلى السوق.

مارسيل بلوم

ستكون الخصوصية موضوعًا كبيرًا. بسبب التدقيق التنظيمي ، ستكافح عملات الخصوصية الكاملة. لكن الحلول مثل zk.money التي تستكشف أرضية مشتركة بين الخصوصية ومقاومة الرقابة والحقائق التنظيمية ، قد تجد المنتج مناسبًا لسوق المنتج.

سيتم تقديم إطار قانوني وطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة ، إذا تمت صياغته جيدًا ، فسيؤدي ذلك بمرور الوقت إلى نمو كبير في القيمة السوقية للعملات المستقرة وإدامة الدولرة في مساحة الأصول الرقمية. على الصعيد العالمي ، قد ترى بعض CBDCs ضوء النهار. ولكن ما لم يعملوا على القضبان العامة أو حفزوا الاستخدام ، فلن يروا سوى اعتماد محدود.

ستصبح Blockchains أكثر "متنقلة": تقع معظم حالات الاستخدام (والكثير من مستخدمي blockchain) في العالم النامي ، والذي يستخدم إلى حد كبير الوصول عبر الهاتف المحمول في الحياة اليومية.

سيستمر التشفير المرتبط بالسوق في التحرك جانبيًا / لأسفل ما لم تكن البنوك المركزية محورية.

جايسون ميكلسون

لا تزال ظروف السوق هبوطية في الغالب في النصف الأول من عام 2023 حيث تتكشف فترات الركود في الولايات المتحدة وأوروبا. من المحتمل أن تؤدي الأرباح الضعيفة إلى دفع الأسهم إلى أسفل وستتبعها أسواق العملات المشفرة. ستنخفض التقلبات مع الاهتمام بالأصول الرقمية خلال هذه الفترة ، وستتداول أسواق العملات الرقمية في الغالب بشكل جانبي. سيستغرق الأمر سنوات لاستعادة ثقة الجمهور في العملة المشفرة في أعقاب السلوك الاحتيالي لشركة FTX ، وستستمر العديد من المؤسسات في إبعاد نفسها عن الأصول الرقمية حتى ينسى الجمهور وتتحسن ظروف الاقتصاد الكلي وتجعل الأصول التي تنطوي على مخاطر أكبر. على الرغم من ذلك ، لا يزال عرض القيمة الخاص بتكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع لتوفير نقل أكثر كفاءة للقيمة وقضبان مالية غير موثوق بها. سيستمر البعض في تجربة حالات الاستخدام المؤسسي ، كما في حالة Project Guardian ، وهي مبادرة أنشأتها السلطة النقدية في سنغافورة بالتعاون مع شركات بما في ذلك JPMorgan و HSBC لمزيد من ترميز الأصول وبروتوكولات DeFi ذات المستوى المؤسسي. ستستمر حالات الاستخدام الجديدة في هذا المجال في الظهور.

لن تقلب ETH BTC في عام 2023 ولكنها ستكتسب أرضية كبيرة من حيث القيمة السوقية. سيكون أداء معظم L1s الحالية غير المتوافقة مع EVM أقل من أداء ETH وستبدأ في التلاشي ببطء من حيث مشاركة العقل. قد يكون Polygon استثناءً من ذلك مع إطلاق Polygon zkEVM واستمرار ملاءمته لسوق المنتج في حالات استخدام رموز البيع بالتجزئة والأصول. سيؤدي الاتصال عبر الشبكة الفرعية عبر Avalanche Warp Messaging إلى جعل الجسور بين الشبكات الفرعية أكثر كفاءة وربما يدفع المزيد من المشاريع والمطورين لتجربة الانهيار الجليدي. ستستمر GMX في النمو ، ولكن سيتم استغلالها في النهاية مرة أخرى طالما استمرت في تقديم الحد الأدنى من السبريد وتأثير السعر على التداولات. سيستمر الانخفاض العام في الثقة في أماكن التداول المركزية بين أصحاب العملات المشفرة أيضًا في دفع حركة المرور والحجم إلى الخيارات اللامركزية / بروتوكولات العقود الآجلة الدائمة.

ستنخفض عملية جمع الأموال بشكل كبير مقارنة بعامي 2020 و 2021 ، لكن صناديق رأس المال الجريء التي لديها تفويضات للنشر ستستمر في القيام بذلك. ستظهر مجموعة جديدة من المشاريع والرموز لتتفوق في الأداء على الموجود في دورة السوق الصاعدة التالية. ستشهد سلاسل الكتل المعيارية مثل سلستيا اهتمامًا متزايدًا ويمكن أن تتفوق في أدائها على سلاسل الكتل المتجانسة البديلة للدورة السابقة. من المحتمل أن تطلق Arbitrum رمزًا مميزًا في أواخر H1 أو H2 من عام 2023 ، وقد يتسبب ذلك في موسم عملات عملة رقمية مصغرة للرموز داخل نظامها الإيكولوجي. ستكتسب القيمة الإجمالية المقفلة في Ethereum L2s أرضية كبيرة على TVL لـ non-Ethereum L1s ، وربما تتجاوزها. سيكون هناك تقدم كبير في تقنية zk-rollup ، لكن معظمها لن يطلق أو يرى قوة جذب كبيرة في عام 2023.

أثارف ديشباندي

سيخلق هيكل السوق الهابط مزيدًا من عدم اليقين بين المستخدمين خلال الأرباع الثلاثة القادمة حيث تتراوح القيمة السوقية للعملات المشفرة بين 0.65 تريليون دولار - 1 تريليون دولار. ستصبح المزيد من الشركات معسرة ، وسيتم تطهير المزيد من الجهات الفاعلة السيئة. أدى سقوط تبادل العملات المشفرة FTX و FUD حول Binance إلى زيادة الطلب على تنظيم أفضل ، لكن من غير المرجح أن نرى أي خطوات رائدة. ومع ذلك ، فإن سقوط الكيانات المركزية وعيوب مركزية السلطة في عام 2022 سيزيد من اعتماد DEXs أكثر من أي وقت مضى.  

ستقترب القيمة السوقية لـ ETH من BTC ولكنها لن تنقلب بعد. سيزداد اعتماد L2 مع إطلاق Starknet و Arbitrum ، وسوف يتم ربط المزيد والمزيد من مشاريع NFT Gaming مع L2. ستستمر Polygon في بناء شراكات مع العلامات التجارية التقليدية غير المشفرة وتعزيز مكانتها في قطاع NFT. سوف يتسبب إعداد المستخدم على متن الطائرة الناجم عن هذه الشراكات في تأثير مضاعف عبر الصناعة حيث سنلاحظ أعلى اعتماد لمستخدمي NFT وحجم تداول مقارنة بالسنوات السابقة. ستتلاشى معظم ألعاب اللعب من أجل الربح لأننا لم نعد في مرحلة السوق "لأعلى فقط" ، والأهم من ذلك ، نفتقر إلى عنصر "الترفيه". ستنمو الشبكات الاجتماعية اللامركزية ، وستعمل الرموز المميزة للبروتوكول من هذه الفئة بشكل أفضل من الكيانات اللامركزية الأخرى التي تمنع عمليات التبادل. 

نظرًا لأن نشاط التمويل عادة ما يكون مؤشرًا متأخرًا على صحة القطاع ، فإن تمويل المشاريع سيتباطأ في الأرباع الثلاثة الأولى استجابةً للأحداث التي وقعت في النصف الثاني من عام 2022. ستكون شركات البنية التحتية والخدمات المالية المشفرة أقل تأثراً بسحب التمويل . 

إيان ديفيندورف

ستستمر حلول الهوية اللامركزية في النمو من حيث الأهمية لأنها تبني البنية التحتية لهوية السيادة الذاتية وتمكن من الاندماج المتوافق لرأس المال المؤسسي بمجرد تحديد الوضوح التنظيمي. نظرًا لأن السوق ينتظر المزيد من الإرشادات التنظيمية الواضحة ، ستستمر حصة السوق في التركيز على الشركات القائمة التي تعطي الأولوية للشفافية ولديها سجل حافل ، مما يجعل الأمر صعبًا على الوافدين الجدد. سيكون لدى حصة أكبر من المستخدمين تفضيل للوصاية الذاتية حتى تتمكن البورصات المركزية من توفير إثبات موثوق للاحتياطيات يتم تدقيقه من قبل طرف ثالث على أساس ثابت مع القليل من الاعتماد على الرموز المميزة للتبادل كضمان. ستستمر السلاسل المتوافقة مع EVM في السيطرة على TVL حيث تبدأ المجموعات المتفائلة والمفتقرة للمعرفة في توسيع الوظائف. 

ديبانكار دوتا

سنرى اهتمامًا متجددًا بتقنيات blockchain التي تحافظ على الخصوصية وتعزز مقاومة الرقابة حتى عام 2023. وتشمل التوقعات العامة الأخرى ، سيتم تمكين عمليات سحب حصص Ethereum في H2 من عام 2023 ولن يكون هناك Bitcoin ETF في الموقع في عام 2023. بالإضافة إلى ذلك ، سيكون هناك المزيد من التحديات التنظيمية بمبادرة من لجنة الأوراق المالية والبورصات ، يتم وضع العلامات على الرموز / العملات كأوراق مالية لإصدار السوابق القضائية في عام 2024 أو بعد ذلك. سيتم أيضًا تقديم المزيد من مشاريع القوانين التشريعية في الكونجرس الأمريكي ، بعضها سيختبر بلا شك الوحدة وجهود الضغط وتصميم مجتمع التشفير

سيستمر الاعتماد الصحي لطبقة 2s وحلول القياس المستندة إلى سلسلة جانبية حتى عام 2023 - مما يخفف من المشكلات المتعلقة بندرة مساحة الكتلة ، ولكن من المحتمل أيضًا الكشف عن المشكلات المتعلقة بتعقيدها والافتقار (العام) إلى اللامركزية. سوف يتحول اعتماد المستخدم وأنماط الاستثمار للأنظمة البيئية blockchain بشكل هادف نحو التطبيقات المبتكرة المبنية على القمة بدلاً من المزايا التقنية لـ blockchain من الطبقة 1 الأساسية (على سبيل المثال ، TPS ، الوقت حتى النهاية ، إلخ). ستكون المنصات المدرة للدخل عاملاً هامًا. ستواصل سلاسل الكتل الخاصة بالتطبيقات والأنظمة البيئية القابلة للتشغيل البيني صعودها في نشاط التطوير (على سبيل المثال ، Cosmos ، إلخ.)

سيعني النمو المرتكز على التطبيقات للأنظمة البيئية أن أسس L1 وصناديق نمو النظام البيئي ستلبي المزيد من احتياجات مطوري التطبيقات بحيث يبنون في أنظمة بيئية معينة من blockchain مقابل منافسيهم.