كيف ستتغير السياسة النقدية لإيثريوم بعد الدمج

Ethereum على شفا الدمج ، والذي سينقل الشبكة من إثبات العمل إلى إثبات الحصة. يتم إجراء هذا التحول الرئيسي في المقام الأول لتقليل استهلاك الطاقة للشبكة وجعلها أكثر صداقة للبيئة.

بعد التغيير إلى إثبات الحصة ، لن تستفيد Ethereum من المعدنين وأجهزتهم القوية المتعطشة للطاقة. بدلاً من ذلك ، سيتم استبدالهم بالمصدقين ، الذين يجمعون كميات كبيرة من ETH ويربطونها بسمعتهم - إذا تصرفوا بشكل ضار ، فإنهم يفقدون بعض الرموز المميزة الخاصة بهم. 

ولكن هناك تغيير ثانٍ متوقع للغاية سيحدث أيضًا: تغيير كبير في توكنوم إيثريوم.

سيؤدي ذلك إلى انخفاض كبير في معدل تضخم Ethereum ، حيث سيتم إصدار عدد أقل من الرموز المميزة كل عام. ببساطة ، ستكافئ الشبكة المدققين برموز أقل مما تمنحه حاليًا لعمال المناجم.

بالإضافة إلى ذلك ، مع كمية الأثير (ETH) التي يتم حرقها كل عام في عملية رسوم المعاملة ، فمن الممكن أن تصبح الشبكة انكماشية - مما يعني أن إجمالي المعروض من ETH يتناقص في الواقع كل عام.

فيما يلي نظرة على كيفية تغير الرموز المميزة في Ethereum وما هو التأثير الذي سيكون لذلك.

ما هو معدل الإصدار الحالي؟

بموجب إثبات نظام العمل في Ethereum ، تدفع الشبكة 2 ETH لكل كتلة ينشئها عامل منجم و 1.75 ETH لكل كتلة عم. كتلة العم هو عندما يتم إنشاء كتلة ولكنها تخسر بفارق ضئيل إلى كتلة أخرى تم إنشاؤها في نفس الوقت تقريبًا - لذلك لا ينتهي بها الأمر في السلسلة ولكنها لا تزال تتلقى مكافأة أصغر.

في المتوسط ​​، ينتج عن هذا إصدار حوالي 13,000 ETH كل يوم ويتم منحها لعمال المناجم كمكافآت. 

يُترجم هذا إلى معدل تضخم بنسبة 4.1٪ (على الرغم من وجود بعض الإصدارات لإثبات سلسلة الأسهم بالفعل ، لذا فإن هذا أعلى قليلاً من الناحية الفنية).

ما هو معدل الإصدار بعد الدمج؟

عندما يهاجر Ethereum لإثبات الحصة ، سيحل المدققون محل المعدنين. سيجمع هؤلاء المدققون كميات كبيرة من ETH كضمان وسيحصلون على كتل على الشبكة. إذا تصرفوا بشكل ضار ، فقد يفقدون ضماناتهم. 

نظرًا لأن الشبكة لن تضطر بعد الآن إلى تغطية نفقات عمال المناجم (الذين يدفعون فواتير كهرباء ضخمة لتشغيل عملياتهم على مدار 24 ساعة) ، يمكن أن تكون أكثر كفاءة عندما يتعلق الأمر بتسليم المكافآت لإنتاج الكتل. 

في ظل النظام الجديد ، سيكون هناك نموذج دفع ديناميكي. سيكون هذا النموذج الجديد أقل كثيرًا مما هو عليه في النظام الحالي وسيختلف اعتمادًا على بعض العوامل ، بما في ذلك مقدار ETH المربوط. 

بناءً على المقدار الحالي من ETH المربوط ، ستصدر الشبكة 1,600 ETH في اليوم ، يترجم إلى معدل تضخم قدره 0.5٪. هذا يعني أنه عند حدوث الدمج ، سيكون هناك انخفاض فعال بنسبة 90٪ في الإصدار اليومي من ETH الجديد. 

مع زيادة رهانات ETH ، قد يرتفع هذا الإصدار إلى 5,000 ETH. ومع ذلك ، على الرغم من أن هذا سيرتفع ، إلا أن العائد الفعلي لكل مدقق سيستمر في الانخفاض إذا حدث ذلك.

ماذا لو قمت بتضمين حرق رسوم المعاملات؟

حتى الآن ، أبقينا هذه المناقشة بسيطة إلى حد ما ومقتصرة على إصدار ETH الجديد كجوائز تعدين أو رهان.

ولكن هناك عنصر كبير آخر يؤثر على معدل التضخم الفعال في Ethereum وهو حرق الرموز.

قدم كجزء من ترقية لندن في أغسطس 2021، جلب EIP-1559 عملية حرق كجزء من رسوم المعاملات على الشبكة. عندما يقوم شخص ما بإجراء معاملة على Ethereum ، يتعين عليه حرق جزء من رسوم المعاملات الخاصة به والباقي يذهب إلى عامل التعدين (أو قريبًا المدقق). يؤدي هذا إلى إزالة جزء من إجمالي المعروض من ETH.

لقد أحدث حرق رسوم المعاملات تأثيرًا كبيرًا. منذ تقديمه ، تم تدمير أكثر من 2.6 مليون ETH من خلال هذا وحده. أدى هذا إلى خفض معدل التضخم في Ethereum إلى النصف تقريبًا. 

نظرًا لأن Ethereum ينتقل إلى إثبات الحصة وسيتم تخفيض المكافآت بشكل كبير ، فإن هذا يجعل من الأسهل بكثير أن يكون المبلغ المحترق أكبر من المبلغ الذي يتم إصداره. إذا حدث هذا ، ستصبح الشبكة انكماشية - مما يعني أن العرض ينخفض ​​بمرور الوقت

لكي تحصل الشبكة على قدر متساوٍ من الإصدار والحرق بعد الدمج ، يجب أن تحدث رسوم المعاملات بمتوسط ​​16 gwei (وحدة قياس مستخدمة لدفع الرسوم). أي شيء أعلى من ذلك في الشبكة سيكون انكماشيا ، والعكس صحيح.

في حين أن رسوم المعاملات كانت مرتفعة للغاية في معظم فترات العام الماضي ، فقد انخفضت بشكل كبير. نتيجة لذلك ، يتم الآن حرق عدد أقل من ETH بسبب رسوم المعاملات.

نتيجة لذلك ، من المتوقع أن يبلغ صافي الإصدار بعد الدمج حوالي 0.1٪.

© 2022 The Block Crypto، Inc. جميع الحقوق محفوظة. يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يُعرض أو يُقصد استخدامه كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.