لماذا يتسبب صندوق Bitcoin ETF في جعل عمال تعدين BTC متوترين - فك التشفير

مع ظهور أول صندوق استثماري متداول للبيتكوين في الولايات المتحدة في الأفق، يبدو أن صناعة العملات المشفرة بأكملها متفائلة بشأن كيف يمكن لمثل هذا المنتج أن يعزز شرعية البيتكوين في عالم الاستثمار، ويشعل التبني المؤسسي، ويرسل سعر البيتكوين. إلى القمر. 

بالنسبة للجزء الأكبر، يشمل ذلك شركات تعدين البيتكوين – الشركات التي تدير أساطيل كمبيوتر كبيرة مخصصة لتأمين شبكة البيتكوين وكسب العملات المعدنية المسكوكة حديثًا. ومع ذلك، فإن الحقيقة الأساسية حول المشهد الاستثماري الحالي للبيتكوين قد تجعل المستثمرين في شركات التعدين قلقين بعض الشيء. 

وقال إسحاق هوليواك، كبير مسؤولي الاتصالات في CleanSpark: "نحن متفائلون بشأن صناديق الاستثمار المتداولة، وهناك دلائل تشير إلى أنها ستكون إيجابية". فك تشفير. وأشار إلى أن أسهم التعدين تميل إلى أن ترث الزخم الإيجابي للبيتكوين خلال الفترات الصعودية.

على الرغم من أن عملة البيتكوين نفسها ارتفعت بنسبة تزيد عن 100% هذا العام، إلا أن الجمهور مخزون التعدين حققت عوائد أقوى في المتوسط ​​- إلى جانب عوائد أخرى الشركات المجاورة لـ BTC. حتى الآن، كانت هذه الشركات بمثابة رافعة مالية منظمة وأكثر تقليدية على البيتكوين للمستثمرين في غياب صناديق الاستثمار المتداولة.

ومع ذلك، تكمن المشكلة: على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين قد تبدو واعدة، إلا أنها قد تمتص رأس المال بعيدًا عن الأسهم التي اعتبرها المستثمرون حتى الآن أفضل شيء تالي.

من جانبها، تظل CleanSpark متفائلة، مع الحفاظ على تركيزها على سعر البيتكوين. "التطورات الأخيرة - كل من ادعاء كاذب من ETF والتلميح إلى واحد مع قائمة كوسيب- كلاهما أدى إلى زيادة في سعر البيتكوين،" أوضح هولوياك. 

نظرًا لأن معظم إيرادات شركة التعدين تنبع من مكافآت كتلة البيتكوين الثابتة، فإن ارتفاع سعر البيتكوين يترجم إلى إيرادات أعلى مقومة بالدولار الأمريكي للصناعة بأكملها. 

توقع ارتفاع الأسعار في المستقبل، كان Cleanspark الإغراق ملايين الدولارات في معدات التعدين هذا العام لمنحها أكبر ميزة تنافسية. 

في تقرير صناعة التعدين الصادر في أكتوبر والذي تمت مشاركته مع فك تشفيرسميث، محلل الأسهم في جي بي مورجان، أن سهم CleanSpark (CLSK) ذو وزن زائد، وذلك بفضل الحصول على الأجهزة والمرافق "بأسعار مخفضة للغاية"، وإدارة أسطول عالي الكفاءة. ارتفع سعر CLSK بنسبة 122% منذ بداية العام حتى الآن. 

هناك شركة أخرى تقوم باستثمارات كبيرة في البنية التحتية هذا العام وهي Iris Energy (IREN) – وهي شركة تعدين تركز على الطاقة المتجددة وتبدو متفائلة بشكل خاص بشأن تخفيض عملة البيتكوين إلى النصف القادم. كما صنف سميث أسهم شركة Iris، التي ارتفعت بنسبة 161% هذا العام، على أنها "ذات وزن زائد".

قال دانييل روبرت، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي المشارك لشركة Iris Energy: "لقد اشتمل [التخفيض إلى النصف] تاريخيًا على محفز إضافي للسعر حيث أصبحت العملات المعدنية أكثر ندرة". "أضف إلى ذلك التخفيف المحتمل للظروف النقدية الكلية خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة، وقد نكون في فترة مثيرة جدًا للاهتمام بالنسبة لبيتكوين."

وفيما يتعلق بصناديق الاستثمار المتداولة، أشار روبرتس إلى أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة يمكن أن تفتح "مجموعات كبيرة" من رأس المال لسوق بيتكوين، مما يتفاقم مع التأثيرات الصعودية الناجمة عن انخفاض الظروف الكلية إلى النصف وتيسيرها. 

يختلف صندوق Bitcoin ETF الفوري عن منتجات استثمار Bitcoin الحالية في الولايات المتحدة، حيث أن أسهمه ستكون قابلة للاسترداد مباشرة مقابل مبلغ ثابت من BTC يحتفظ به المزود وشركاؤه. 

وأوضح أيدين كيليك، الرئيس التنفيذي لشركة HIVE Digital، قائلاً: "سيكون صندوق الاستثمار المتداول الفوري مفضلاً بلا حدود على خيارات الصندوق في السوق اليوم". فك تشفير. "سيؤدي ذلك إلى فتح فئة الأصول هذه للمستثمرين المحترفين وحسابات التقاعد بالتجزئة."

أحد الخيارات الأساسية في سوق الأوراق المالية اليوم هو Grayscale Bitcoin Trust (غبتش)، والتي لديها رسوم عالية ولا تتتبع سعر البيتكوين بدقة. 

يتم تداول الأسهم في الصندوق حاليًا بخصم من ممتلكات BTC الأساسية للصندوق. وقد تقلص هذا الخصم بمرور الوقت مع تزايد الثقة في أن جهود الصندوق للتحويل إلى صندوق Bitcoin ETF الفوري ستثبت نجاحها، وسوف تختفي تمامًا إذا/عند الموافقة عليها. 

في حين أن البعض قد يفضل شراء عملة البيتكوين والاحتفاظ بها بشكل شخصي، إلا أن العديد من مستثمري التجزئة قد يكونون أقل ارتياحًا عند شراء العملات المعدنية من منصات خاصة بالعملات المشفرة، والتي غالبًا ما تكون غير منظمة. علاوة على ذلك، كما أوضح روبرتس من شركة Iris، فإن الاستثمار الفعلي في البيتكوين مستحيل تمامًا بالنسبة للعديد من الشركات الكبرى.

وقال: "كل من ولايات الاستثمار المؤسسي، وكذلك تلك الخاصة بخدمات سمسرة الأوراق المالية العامة للبيع بالتجزئة، غالبا ما تحظر استثمار رأس مال العميل خارج الأدوات والأوراق المالية المحددة على وجه التحديد". "من المرجح أن تحل مؤسسة التدريب الأوروبية هذه المشكلة." 

بعد GBTC، تتضمن بعض هذه الخيارات بورصة العملات المشفرة Coinbase (COIN؛+120% منذ بداية العام) وProShares Bitcoin Strategy ETF القائمة على العقود الآجلة (BITO؛ +64% منذ بداية العام). ومع ذلك، أبعد من ذلك، هناك أكثر من اثني عشر من عمال المناجم المتداولين علنًا والذين حققوا أداءً جيدًا مقابل البيتكوين - حتى الآن. 

في باقة مقابلة بودكاست هذا الأسبوع، سلط سميث من جي بي مورغان الضوء على Marthon Digital وRiot Platforms - وهما من أكبر شركات تعدين البيتكوين - كاستثمارات غير مباشرة في البيتكوين والتي قد تكون أقل شأنا من صناديق الاستثمار المتداولة.

وقال: "إنها تمنحك اللعب على Bitcoin بشكل أفضل من شراء Riot أو Marathon". "مع هذا النوع من الشراء، فإنك تتعامل مع معدل التجزئة وانقطاع الخدمة وأشياء من هذا القبيل."

وأضاف: "يمكن أن يقدم هذا أيضًا عالمًا آخر تمامًا من فرص المراجحة، حيث ربما يكون من الأرخص شراء بيتكوين بشكل مباشر والاستفادة منه مقابل الشراء بشكل غير مباشر من خلال أحد القائمين بالتعدين".

عندما سُئلت عن هذه الديناميكية، أقرت شركة تعدين بيتكوين ومشغل المجمع Foundry Digital كيف يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة أن تنتج "عواقب سلبية غير متوقعة" على الصناعة.

قال أليكس ألتمان، محلل مالي معتمد ومدير أول لتطوير الشركات في Foundry: "على مدى السنوات القليلة الماضية، تم استخدام شركات التعدين كوكلاء للوصول إلى التعرض للبيتكوين في الأسواق العامة". "سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف ستؤثر أدوات صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة هذه على تقييمات عمال المناجم العامة حيث سيكون لدى المستثمرين الآن طريقة أكثر مباشرة وفعالة من حيث التكلفة للوصول إلى فئة الأصول."

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• المصدر https://decrypt.co/203725/bitcoin-etf-making-btc-miners-nervous