لماذا شهدت Bitcoin و Ethereum ارتفاعًا في الارتباط مع الأسهم الآسيوية

صندوق النقد الدولي (IMF) نشرت دراسة عن الارتفاع المفاجئ في الارتباط الإيجابي مع Bitcoin (BTC) و Ethereum (ETH) والأسهم الآسيوية. تدعي المنظمة المالية أن الأصول الرقمية بدأت في تكامل متسارع مع المنطقة خلال الوباء حيث يتداولها المزيد من الناس ويتطلعون إلى تحقيق عائد.

من عام 2020 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في عام 2021 ، زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بأكثر من 20 ضعفًا مما أدى إلى اكتشاف أسعار بيتكوين وإيثريوم. كما هو موضح في الرسم البياني أدناه ، ارتفع إجمالي حجم التداول للعملات المشفرة قريبًا جدًا من 900 مليار دولار من أقل من 100 مليار دولار في ذروته في عام 2021.

المناطق ذات الحجم التجاري الأكبر هي الأمريكتان وأوروبا. تقع منطقة الشرق الأوسط وآسيا الوسطى و EM Asia و AE Asia في مرتبة أقل من المناطق الأخرى. ومع ذلك ، يدعي صندوق النقد الدولي أن تبني العملات المشفرة في آسيا يمكن أن يشكل خطرًا منهجيًا على العالم المالي.

إذا استعاد سعر البيتكوين وسوق التشفير مستوياتهما السابقة ، وأعادوا إدخال اكتشاف الأسعار ، تعتقد المؤسسة المالية أنه قد تكون هناك عواقب سلبية. إذا ارتفعت الأصول الرقمية وانهارت كما حدث خلال العام الماضي ، "يمكن أن تنتشر العدوى من خلال المستثمرين الأفراد أو المؤسسات".

وقال صندوق النقد الدولي إنه نظرًا لاتجاه العملات المشفرة إلى الانخفاض ، فإن هؤلاء المستثمرين "سيعيدون موازنة محافظهم الاستثمارية ، مما قد يتسبب في تقلبات السوق المالية أو حتى التخلف عن سداد الالتزامات التقليدية". بهذا المعنى ، شاركت المؤسسة المالية الرسم البياني أدناه لإظهار التناقض بين سعر Bitcoin ومؤشرات الأسهم الآسيوية.

من عام 2020 حتى عام 2022 ، يبدو أن هذا الارتباط يتجه نحو الأعلى ، حيث تظهر تايلاند وفيتنام أعلى ارتباط إيجابي. وقد تُرجم هذا إلى حركة سعرية مماثلة لعملة البيتكوين والأسهم التقليدية في هذه البلدان.

في الهند ، ازداد الارتباط بين سعر البيتكوين والأسهم المحلية بمقدار عشرة أضعاف مع ارتفاع ثلاثة أضعاف في علاقات التقلب. تعتقد المؤسسة المالية أنه إذا انخفض سعر البيتكوين أو ارتفع ، فقد يكون هناك "تداعيات معنويات المخاطرة".

هل يمكن أن تقود البيتكوين الأسواق الآسيوية إلى صدمة؟

تشير المؤسسة المالية إلى أن هذه "التداعيات" تحدث بالفعل في آسيا. لذلك ، تعمل السلطات في المنطقة على تنفيذ إطار تنظيمي لتقليل المخاطر المزعومة.

فشلت المؤسسة المالية في الإشارة إلى أن البيتكوين أظهرت ارتباطًا إيجابيًا بأداء مؤشرات الأسهم الرئيسية في جميع أنحاء العالم ، ولا تقتصر الظاهرة على آسيا. كما هو موضح أدناه ، يتحرك سعر البيتكوين جنبًا إلى جنب مع مؤشر ناسداك 100 منذ بداية عام 2022.

يُعزى الارتباط الإيجابي إلى ظروف الاقتصاد الكلي الحالية. غالبًا ما تتحرك هذه المؤشرات جنبًا إلى جنب مع أحداث الاقتصاد الكلي ، مثل تلك التي شهدها السوق منذ عام 2020.

لذلك ، يمكن أيضًا أن يُعزى الارتباط الإيجابي بين Bitcoin وأسهم آسيا إلى وصول العملة المشفرة إلى مستويات اعتماد عالية بدلاً من كونها علامة حكاية على مخاطر مالية محتملة.