المتهدمة السريعة على Terra
تعتمد KRT و UST على blockchain Terra المدعوم من Cosmos ورمزها الأصلي LUNA. تم وصف UST لتتناسب مع عائلة العملات المستقرة المعروفة باسم "البنوك المركزية الخوارزمية" (فكر في FEI و CELO) ، والتي تختلف عن "العملات الرقمية المستقرة الاحتياطية الكاملة" (أعتقد أن MakerDAO's DAI) و "أسهم seigniorage العملات المستقرة" (أعتقد Basis ، ESD و DSD). لاحظ أن الخزان الأرضي موصوف من قبل المسؤول وثائق تيرا . لقد رأيت أيضًا Seigniorages معممة كعملات خوارزمية.
تستخدم Terra آلية إجماع إثبات الملكية (DPoS) ، حيث يتم تكديس / تفويض LUNA لتأمين الشبكة للحصول على مكافآت في شكل رسوم معاملات (رسوم الغاز والضرائب / الاستقرار) ومكافآت السندات. يستخدم جهاز LUNA أيضًا لصك الخزانات الأرضية - 1 دولار من جهاز LUNA يتم تحويله إلى دولار أمريكي واحد بسعر السوق الحالي لـ LUNA. هذا هو جانب "البنك المركزي" ، حيث تتمثل وظيفة النظام في الحفاظ على ربط الدولار الأمريكي من الخزانات الأرضية عن طريق تعديل العرض وفقًا لطلب السوق.
عندما يتجاوز الطلب على الخزانات الأرضية عرضه في السوق ، فإن سعر الخزانات الأرضية يكسر سعر الخزان فوق 1 دولار ، لنقل 1.05 دولار. يتم تحفيز حاملي LUNA على سك 1 UST بقيمة 1 دولار من LUNA ، وبيعها في السوق المفتوحة بسعر 1.05 دولار ، مما يحقق ربحًا قدره 0.05 دولارًا لكل خزانات أرضية خالية من المخاطر. قد تتخيل كيف يرتفع سعر جهاز LUNA بشكل فعال عندما يرتفع الطلب على الخزانات الأرضية. يحدث العكس عندما تنخفض الخزانات الأرضية إلى ما دون ربطها بالدولار الواحد - يمكن شراء الخزانات الأرضية بالسعر المخفض لاسترداد LUNA. في هذه الحالة ، يدخل المزيد من LUNA في التداول ، مما يؤدي على الأرجح إلى انخفاض سعر LUNA.
قد يبدو نموذج Terra يذكرنا بـ DAI الخاص بـ MakerDAO ، مع وجود اختلاف رئيسي يتمثل في عدم وجود ضمانات للتصفية فيما يتعلق بـ UST.
تتبع Staked LUNA عملية غير ثابتة لمدة 21 يومًا ، مما يؤدي إلى إخراج الإمدادات من السوق بشكل فعال. حتى كتابة هذه السطور ، 34٪ من جميع أجهزة LUNA مقيدة حاليًا. في سوق صاعد ، يخلق هذا عاصفة مثالية لتحركات القطع المكافئ (للأفضل أو للأسوأ).
على العكس من ذلك ، إذا انخفض الطلب على عملات Terra المستقرة واستمر في ذلك ، فإن سعر LUNA سينخفض أيضًا. عادة ما تنهار الرموز المستخدمة في المقام الأول للمضاربة في حالة حدوث سوق هابطة. لقد رأينا ذلك يحدث مرارًا وتكرارًا. إذا تم استخدام عملات Terra المستقرة بشكل أساسي لأغراض المضاربة ، فإننا نتوقع أيضًا أن يكون أداء LUNA ضعيفًا في سوق هابطة. لحسن الحظ ، تمكنت Terra من تحقيق خطواتها الأولية نحو التبني في العالم الحقيقي عبر تطبيق Chai الخاص بها.
تحقق من وثائقهم الرسمية لمزيد من التفاصيل حول عملات Terra المستقرة هنا.
