مزيد من التدهور الداخلي للطلب في الصين لكن بنك الشعب الصيني يمتنع عن خفض سعر الفائدة الرئيسي - MarketPulse

إضافي تدهور الطلب الداخلي في الصين لكن بنك الشعب الصيني يمتنع عن خفض سعر الفائدة الرئيسي

• تباطأت مبيعات التجزئة في الصين إلى 3.1٪ على أساس سنوي في يونيو من 12.7٪ على أساس سنوي في مايو ، وهو أضعف معدل نمو منذ ديسمبر 2022.
• جاء نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني في الصين أقل من التوقعات عند 2٪ على أساس سنوي مقابل التوقعات الإجماعية عند 6.3٪ على أساس سنوي.
• ترك البنك المركزي الصيني ، بنك الشعب الصيني (PBoC) ، سعر تسهيلات الإقراض متوسط ​​الأجل لمدة عام دون تغيير عند 2.65٪ على الأرجح بسبب مخاطر سيناريو "فخ السيولة".
• تفوقت مؤشرات الأسهم المعيارية في الوكلاء في الصين على مؤشر هانغ سنغ ومؤشر هانغ سنغ تيك ومؤشر هانغ سنغ الصين للشركات خلال اليوم مقابل الأسهم "أ" المعيارية للأسهم "سي إس آي 300".

جاء نمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني للربع الثاني أقل من التوقعات عند 2٪ على أساس سنوي مقابل تقديرات الإجماع عند 6.3٪ ولكن أعلى من 7.3٪ للربع الأول ؛ نمو بنسبة 1٪ للربع الثاني على أساس ربع سنوي ، أقل من 4.5٪ في الربع الأول (ربع سنوي). تراجعت مبيعات التجزئة لشهر يونيو إلى نمو أحادي الرقم بنسبة 0.8٪ على أساس سنوي من 2٪ المسجلة في مايو ، وهو أكبر تباطؤ للنمو منذ ديسمبر 1 ، على قدم المساواة مع التوقعات عند 2.2٪. من ناحية أخرى ، ارتفع الإنتاج الصناعي إلى 3.1٪ على أساس سنوي في يونيو ، متجاوزًا التوقعات عند 12.7٪ ، وقراءة مايو عند 2022٪ ، وهو أعلى معدل نمو له منذ أكتوبر 3.2.

ظل سوق العمل للشباب مقلقًا ، حيث تسارع معدل بطالة الشباب من سن 16 إلى 24 عامًا إلى 21.3٪ في يونيو ، وهو ارتفاع جديد من 20.8٪ في مايو ، أي حوالي أربعة أضعاف معدل البطالة على الصعيد الوطني الذي ظل ثابتًا عند 5.2٪ في يونيو.

أدى تباطؤ النمو في مبيعات التجزئة والاستمرار في زيادة بطالة الشباب إلى تعزيز بيئة الطلب الداخلي الضعيفة المستمرة في الصين منذ مارس من هذا العام ، الأمر الذي أضعف ثقة المستهلك وزاد من خطر حدوث دوامة انكماشية.

من المرجح أن يشهد سيناريو فخ السيولة فوائد هامشية أقل من تخفيضات أسعار الفائدة

لإلغاء ضعف الطلب الداخلي وتآكل ثقة المستهلك ، من المرجح أن تكون إجراءات التحفيز المالي التوسعية أكثر فعالية من المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة ، كما أن مواءمة السياسة النقدية في بيئة انكماشية تقلل من "الفائدة الهامشية" من الجهد الإضافي لتحفيز السياسة النقدية ؛ "سيناريو فخ السيولة".

ومن ثم ، فليس من المستغرب أن يمتنع البنك المركزي الصيني ، PBoC عن قطع تسهيلات الإقراض الرئيسية متوسطة الأجل لمدة عام واحد اليوم وتركها دون تغيير عند 2.65٪ بعد تخفيض 10 نقاط أساس في يونيو ، وهو ما يشير بدوره إلى احتمال سيناريو مشابه غير محدد لقرارها بشأن الفائدة الأولية للقرض لمدة عام واحد (3.55٪) وخمس سنوات (4.2٪) في وقت لاحق من هذا الخميس.

تأثرت أسهم الصين "أ" المعيارية CSI 300 بالأسهم المالية

الشكل 1: قطاعات CSI 300 تتداول بأداء شهر واحد اعتبارًا من 1 يوليو 17 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)

ومن المثير للاهتمام ، أن مؤشرات الأسهم المعيارية لوكلاء الصين المدرجة في هونج كونج لا تعاني من عمليات بيع مكثفة ؛ https://www.oanda.com/sg-en/trading/instruments/hk33-hkd/مؤشر Hang Seng (+ 0.33٪) ، ومؤشر Hang Seng TECH (-0.20٪) ، ومؤشر Hang Seng China Enterprises (+ 0.23٪) في وقت كتابة هذا التقرير.

في المقابل ، تراجع مؤشر الأسهم المعياري للأسهم "A" في الصين ، CSI 300 بنسبة -1.1٪ متأثراً بالبنوك التي كان أداؤها أقل من المتوقع خلال اليوم بسبب الخوف من سيناريو "فخ السيولة" الذي أدى إلى تباطؤ نمو القروض ، CSI 300 وانخفض المؤشر المالي بنسبة -1.44٪ خلال اليوم.

المحتوى لأغراض المعلومات العامة فقط. إنها ليست نصيحة استثمارية أو حلاً لشراء أو بيع الأوراق المالية. الآراء هي المؤلفين. ليس بالضرورة أن OANDA Business Information & Services، Inc. أو أي من الشركات التابعة لها أو الشركات التابعة لها أو مسؤوليها أو مديريها. إذا كنت ترغب في إعادة إنتاج أو إعادة توزيع أي محتوى موجود في MarketPulse ، وهو موقع إخباري للفوركس والسلع والمؤشرات العالمية وخدمة الموقع الإخباري الحائزة على جوائز من إنتاج OANDA Business Information & Services، Inc. ، يرجى الوصول إلى موجز RSS أو الاتصال بنا على info@marketpulse.com. زيارة https://www.marketpulse.com/ لمعرفة المزيد عن إيقاع الأسواق العالمية. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

مقره في سنغافورة ، يعد Kelvin Wong أحد كبار المحللين الاستراتيجيين العالميين الراسخين ويتمتع بخبرة تزيد عن 15 عامًا في التجارة وتقديم أبحاث السوق حول الصرف الأجنبي وأسواق الأوراق المالية والسلع. شغوفًا بربط النقاط في الأسواق المالية ومشاركة وجهات النظر حول التداول والاستثمار ، كلفن وونغ خبير في استخدام مزيج فريد من التحليلات الأساسية والتقنية ، متخصص في موجات إليوت ووضع تدفق الأموال ، لتحديد مستويات الانعكاس الرئيسية في المالية الأسواق. بالإضافة إلى ذلك ، على مدى السنوات العشر الماضية ، أجرى كيلفن العديد من الندوات المتعلقة بتوقعات السوق والندوات المتعلقة بالتداول ، فضلاً عن دورات تدريبية في التحليل الفني لآلاف من تجار التجزئة.

آخر المشاركات التي كتبها كلفن وونغ (انظر جميع)

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون السيارات / المركبات الكهربائية ، كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• BlockOffsets. تحديث ملكية الأوفست البيئية. الوصول هنا.
• المصدر https://www.marketpulse.com/fundamental/further-internal-demand-deterioration-in-china-but-pboc-refrains-from-cutting-key-interest-rate/kwong