"هل سنرى البنوك المركزية أكبر حاملي البيتكوين؟" "الطريق المخفي" لمايكل هيجنز

"هل سنرى البنوك المركزية أكبر حاملي البيتكوين؟" "الطريق المخفي" لمايكل هيجنز

الطابع الزمني: 1 فبراير 2024 8:40 صباحًا
"هل سنرى البنوك المركزية أكبر حاملي البيتكوين؟" ذكاء بيانات مايكل هيغنز PlatoBlockchain من Hidden Road. البحث العمودي. منظمة العفو الدولية.

أدت الموافقة على الصناديق الفورية للبيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة إلى خفض الحاجز أمام المستثمرين التقليديين لاتخاذ موقف في سوق العملات المشفرة. يفتح الشكل المضمون للبيتكوين أسواق العملات المشفرة أمام مجموعة واسعة من المخترعين الأفراد والمؤسسات. حتى أن عملة البيتكوين جذبت الأضواء في قمة دافوس 2024 الأخيرة حيث لم يعد العديد من قادة التمويل التقليديين قادرين على تجنب الأصول الرقمية بعد الآن.

قال مايكل هيغينز، الرئيس العالمي لتطوير الأعمال في Hidden Road: "إنها حقًا لحظة فاصلة". "من المهم أن نتذكر أن السوق الأمريكية هي مكان يتمحور حول الأسهم بشكل كبير. المشتقات هي عرض جانبي ومن الصعب للغاية الوصول إليها.

"الآن، سترى سيولة أكبر بكثير قادمة إلى الفضاء. سيأتي تطوير أكبر للمنتجات، مثل الخيارات و ADR، إلى الفضاء. في نهاية المطاف، يعد هذا أمرًا إيجابيًا كبيرًا حقًا حيث سيأتي مداخل جديدة، وكذلك هذه التدفقات الكبيرة. وسوف يتطلب الأمر من الصناعة الرقمية أن تتمتع بمزيد من المساءلة وتفتح المزيد من إمكانية الوصول.

لا يقتصر القبول السائد للعملات المشفرة على وول ستريت. لعدة سنوات، ظلت عملة البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى موضوعًا ساخنًا للنقاش في مؤتمرات قمة دافوس، والتي تجتذب حضور قادة الأعمال والسياسيين العالميين. هذا العام، ظلت موضوعات المناقشة حول العملات المشفرة تدور حول صناديق الاستثمار المتداولة وكذلك العملات المستقرة.

شارك هيغنز أيضًا في حلقة نقاش في دافوس 2024 ناقشت تأثير صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين على أسواق العملات المشفرة الفورية العالمية.

مايكل هيغنز في حلقة نقاش في دافوس 2024، المصدر: RULEMATCH

وقال هيجينز لـ Finance Magnates: "سوف تبدأ في رؤية عدد كبير من الاستراتيجيات الجديدة القادمة إلى السوق على خلفية صندوق الاستثمار المتداول هذا". "من المهم للغاية أن تتمتع المؤسسات بإمكانية الوصول إلى عالمي العملات المشفرة وTradFi. السؤال المفتوح هو، هل هم الآن نفس الشيء؟ لأن سوق CME للبيتكوين لديه أكبر فائدة مفتوحة."

البيتكوين هو مخزن للقيمة

على الرغم من الوعود، ليس كل شركات الوساطة ومقدمي الخدمات المالية مرتاحين لتقديم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين. وأكدت فانجارد أنها لن تزود عملائها بأي من 11 صندوق بيتكوين متداول معتمد. كما قامت العديد من المؤسسات المالية الكبرى الأخرى بتقييد الوصول إلى هذه الأدوات على عدد محدود من العملاء.

وقال هيغينز: "إن البيتكوين عبارة عن مخزن للقيمة، مثل الذهب". "الأمر المثير للاهتمام هو أن عملة البيتكوين هي أداة غير قابلة للحمل بدون فوائد مثل الذهب. ولذلك لا ترى الذهب في كثير من المحافظ الاستثمارية الكبيرة. أكبر حاملي الذهب هم البنوك المركزية.

"ولذا ربما يكون السؤال الاستفزازي هو: هل سنرى البنوك المركزية أكبر حاملي عملة البيتكوين؟"

يعتقد هيغينز، الذي يتمتع بخلفية قوية في العمل في شركات وساطة الفوركس، أن العملات المشفرة تشبه تجارة التجزئة في الفوركس في مرحلتها الناشئة حيث يتكهن المتداولون بأسعار كلا الأداتين. ومع ذلك، فقد تطورت تجارة الفوركس بالتجزئة على مر السنين، ويتم تنظيم تداول هامش التجزئة مع أزواج العملات بشكل كبير على مستوى العالم.

قال هيغينز: "إن متداولي العملات الأجنبية الهامشية وعقود الفروقات للأسهم والمؤشرات والسلع هم مستخدمون طبيعيون للبيتكوين".

"الآن، مع تحول العالم نحو المتطلبات المنظمة، سيتم التعامل في العملات المشفرة أو الوساطة فيها من خلال وسطاء تجار منظمين إلى حد كبير. سترى حتى أن بعض التبادلات الرقمية أصبحت خاضعة للتنظيم عالميًا.

نموذج الوساطة الرئيسية

Hidden Road هو الوسيط الرئيسي. تقدم الشركة بالفعل سيولة العملة المشفرة من خلال الوساطة المالية خارج البورصة (OTC). كما أطلقت أيضًا حلاً شاملاً للوساطة الاصطناعية الأولية لمقايضات OTC، يسمى الطريق 28و بالشراكة مع أسواق فاينري مؤخرًا لتقديم مجمع سيولة متقدم خارج البورصة.

"نحن نوفر الوصول إلى أشياء كثيرة. ولكن هناك نوعان رئيسيان: الوصول إلى جميع وجهات تداول السيولة والوصول إلى التمويل. "إن الجمع بين نقطتي الوصول هاتين هو الذي يسمح للمؤسسات بالتداول عبر النظام البيئي بأكمله بطريقة رأسمالية وفعالة من حيث التكلفة."

تم التمويل في عام 2018، الطريق المخفي قام بتصفية بضعة تريليونات من الدولارات في أعمال الوساطة الرئيسية عبر العملات الأجنبية والأصول الرقمية. وقد تضاعف عدد العملاء على المنصة تقريبًا في العام الماضي.

وفقا لهيجينز، كان هناك فراغ في أعمال الوساطة المالية الرئيسية منذ عام 2008. والواقع أن العديد من البنوك لديها توقفت عن تقديم مثل هذه الخدمات لوسطاء التجزئة وحتى خرجت من أعمال الوساطة الرئيسية.

"نحن نعمل في جانب البيع مثل البنك ولكننا ندير رأس مال من جانب الشراء. لقد دخلنا إلى بيئة شديدة التنظيم. قال هيغينز: "نحن ندير بنية تحتية شديدة التنظيم لخدمة هذا الجزء من النظام البيئي بالإضافة إلى أكبر الأسماء لأن الأسماء الكبرى لا تقوم دائمًا بتوضيح أعمالها بشكل فردي".

تأثير خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي

لدى Hidden Road مكاتب في المملكة المتحدة وهولندا، قاعدتها الأوروبية القارية. وشهدت الشركة كذلك التغيرات في أسواق المملكة المتحدة وأوروبا بعد ذلك Brexit مباشرة.

وأضاف هيغينز: "أعتقد أن المملكة المتحدة وأوروبا ما زالتا تستكشفان الشكل الذي سيبدو عليه الأمر الآن". "تعمل المملكة المتحدة بشكل وثيق جدًا مع الهيئات التنظيمية الأوروبية. لوائحهم متشابهة جدا. لم يقموا بتحويل الكثير في هذه المرحلة، لكن علينا أن نرى كيف يمكن أن يستمر ذلك؛ من المؤكد أنه ليس من السهل القفز من المملكة المتحدة إلى أوروبا، لأن المنظمتين الآن مختلفتان».

"لذلك أود أن أقول إن الجانب السلبي هو أنه أصبح أكثر تكلفة بكثير بالنسبة لكبار التجار الذين يقومون بالتداول عبرها في المملكة المتحدة وخارجها في أوروبا. بشكل عام، يعد هذا أمرًا جيدًا لأنه يسمح فقط للكيانات الآمنة ذات رأس المال الجيد بتسهيل ذلك. وهذا أمر جيد لحماية المستخدمين النهائيين وهؤلاء المستثمرين، ولكن بالنسبة للوسطاء والتجار أنفسهم، فإن الأمر يتطلب الكثير للتنقل فيه.

أدت الموافقة على الصناديق الفورية للبيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة إلى خفض الحاجز أمام المستثمرين التقليديين لاتخاذ موقف في سوق العملات المشفرة. يفتح الشكل المضمون للبيتكوين أسواق العملات المشفرة أمام مجموعة واسعة من المخترعين الأفراد والمؤسسات. حتى أن عملة البيتكوين جذبت الأضواء في قمة دافوس 2024 الأخيرة حيث لم يعد العديد من قادة التمويل التقليديين قادرين على تجنب الأصول الرقمية بعد الآن.

قال مايكل هيغينز، الرئيس العالمي لتطوير الأعمال في Hidden Road: "إنها حقًا لحظة فاصلة". "من المهم أن نتذكر أن السوق الأمريكية هي مكان يتمحور حول الأسهم بشكل كبير. المشتقات هي عرض جانبي ومن الصعب للغاية الوصول إليها.

"الآن، سترى سيولة أكبر بكثير قادمة إلى الفضاء. سيأتي تطوير أكبر للمنتجات، مثل الخيارات و ADR، إلى الفضاء. في نهاية المطاف، يعد هذا أمرًا إيجابيًا كبيرًا حقًا حيث سيأتي مداخل جديدة، وكذلك هذه التدفقات الكبيرة. وسوف يتطلب الأمر من الصناعة الرقمية أن تتمتع بمزيد من المساءلة وتفتح المزيد من إمكانية الوصول.

لا يقتصر القبول السائد للعملات المشفرة على وول ستريت. لعدة سنوات، ظلت عملة البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى موضوعًا ساخنًا للنقاش في مؤتمرات قمة دافوس، والتي تجتذب حضور قادة الأعمال والسياسيين العالميين. هذا العام، ظلت موضوعات المناقشة حول العملات المشفرة تدور حول صناديق الاستثمار المتداولة وكذلك العملات المستقرة.

شارك هيغنز أيضًا في حلقة نقاش في دافوس 2024 ناقشت تأثير صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين على أسواق العملات المشفرة الفورية العالمية.

مايكل هيغنز في حلقة نقاش في دافوس 2024، المصدر: RULEMATCH

وقال هيجينز لـ Finance Magnates: "سوف تبدأ في رؤية عدد كبير من الاستراتيجيات الجديدة القادمة إلى السوق على خلفية صندوق الاستثمار المتداول هذا". "من المهم للغاية أن تتمتع المؤسسات بإمكانية الوصول إلى عالمي العملات المشفرة وTradFi. السؤال المفتوح هو، هل هم الآن نفس الشيء؟ لأن سوق CME للبيتكوين لديه أكبر فائدة مفتوحة."

البيتكوين هو مخزن للقيمة

على الرغم من الوعود، ليس كل شركات الوساطة ومقدمي الخدمات المالية مرتاحين لتقديم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين. وأكدت فانجارد أنها لن تزود عملائها بأي من 11 صندوق بيتكوين متداول معتمد. كما قامت العديد من المؤسسات المالية الكبرى الأخرى بتقييد الوصول إلى هذه الأدوات على عدد محدود من العملاء.

وقال هيغينز: "إن البيتكوين عبارة عن مخزن للقيمة، مثل الذهب". "الأمر المثير للاهتمام هو أن عملة البيتكوين هي أداة غير قابلة للحمل بدون فوائد مثل الذهب. ولذلك لا ترى الذهب في كثير من المحافظ الاستثمارية الكبيرة. أكبر حاملي الذهب هم البنوك المركزية.

"ولذا ربما يكون السؤال الاستفزازي هو: هل سنرى البنوك المركزية أكبر حاملي عملة البيتكوين؟"

يعتقد هيغينز، الذي يتمتع بخلفية قوية في العمل في شركات وساطة الفوركس، أن العملات المشفرة تشبه تجارة التجزئة في الفوركس في مرحلتها الناشئة حيث يتكهن المتداولون بأسعار كلا الأداتين. ومع ذلك، فقد تطورت تجارة الفوركس بالتجزئة على مر السنين، ويتم تنظيم تداول هامش التجزئة مع أزواج العملات بشكل كبير على مستوى العالم.

قال هيغينز: "إن متداولي العملات الأجنبية الهامشية وعقود الفروقات للأسهم والمؤشرات والسلع هم مستخدمون طبيعيون للبيتكوين".

"الآن، مع تحول العالم نحو المتطلبات المنظمة، سيتم التعامل في العملات المشفرة أو الوساطة فيها من خلال وسطاء تجار منظمين إلى حد كبير. سترى حتى أن بعض التبادلات الرقمية أصبحت خاضعة للتنظيم عالميًا.

نموذج الوساطة الرئيسية

Hidden Road هو الوسيط الرئيسي. تقدم الشركة بالفعل سيولة العملة المشفرة من خلال الوساطة المالية خارج البورصة (OTC). كما أطلقت أيضًا حلاً شاملاً للوساطة الاصطناعية الأولية لمقايضات OTC، يسمى الطريق 28و بالشراكة مع أسواق فاينري مؤخرًا لتقديم مجمع سيولة متقدم خارج البورصة.

"نحن نوفر الوصول إلى أشياء كثيرة. ولكن هناك نوعان رئيسيان: الوصول إلى جميع وجهات تداول السيولة والوصول إلى التمويل. "إن الجمع بين نقطتي الوصول هاتين هو الذي يسمح للمؤسسات بالتداول عبر النظام البيئي بأكمله بطريقة رأسمالية وفعالة من حيث التكلفة."

تم التمويل في عام 2018، الطريق المخفي قام بتصفية بضعة تريليونات من الدولارات في أعمال الوساطة الرئيسية عبر العملات الأجنبية والأصول الرقمية. وقد تضاعف عدد العملاء على المنصة تقريبًا في العام الماضي.

وفقا لهيجينز، كان هناك فراغ في أعمال الوساطة المالية الرئيسية منذ عام 2008. والواقع أن العديد من البنوك لديها توقفت عن تقديم مثل هذه الخدمات لوسطاء التجزئة وحتى خرجت من أعمال الوساطة الرئيسية.

"نحن نعمل في جانب البيع مثل البنك ولكننا ندير رأس مال من جانب الشراء. لقد دخلنا إلى بيئة شديدة التنظيم. قال هيغينز: "نحن ندير بنية تحتية شديدة التنظيم لخدمة هذا الجزء من النظام البيئي بالإضافة إلى أكبر الأسماء لأن الأسماء الكبرى لا تقوم دائمًا بتوضيح أعمالها بشكل فردي".

تأثير خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي

لدى Hidden Road مكاتب في المملكة المتحدة وهولندا، قاعدتها الأوروبية القارية. وشهدت الشركة كذلك التغيرات في أسواق المملكة المتحدة وأوروبا بعد ذلك Brexit مباشرة.

وأضاف هيغينز: "أعتقد أن المملكة المتحدة وأوروبا ما زالتا تستكشفان الشكل الذي سيبدو عليه الأمر الآن". "تعمل المملكة المتحدة بشكل وثيق جدًا مع الهيئات التنظيمية الأوروبية. لوائحهم متشابهة جدا. لم يقموا بتحويل الكثير في هذه المرحلة، لكن علينا أن نرى كيف يمكن أن يستمر ذلك؛ من المؤكد أنه ليس من السهل القفز من المملكة المتحدة إلى أوروبا، لأن المنظمتين الآن مختلفتان».

"لذلك أود أن أقول إن الجانب السلبي هو أنه أصبح أكثر تكلفة بكثير بالنسبة لكبار التجار الذين يقومون بالتداول عبرها في المملكة المتحدة وخارجها في أوروبا. بشكل عام، يعد هذا أمرًا جيدًا لأنه يسمح فقط للكيانات الآمنة ذات رأس المال الجيد بتسهيل ذلك. وهذا أمر جيد لحماية المستخدمين النهائيين وهؤلاء المستثمرين، ولكن بالنسبة للوسطاء والتجار أنفسهم، فإن الأمر يتطلب الكثير للتنقل فيه.

الطابع الزمني:

اكثر من الأقطاب المالية