يتخلف مجمع العائد على Trailblazer عن DeFi Stalwarts و Ether
يتم ترك Yearn Finance وراءها.
حتى مثل غيرها من DeFi الأوزان الثقيلة مثل Aave و MakerDAO و Uniswap التفوق على الأثير الرائد مجمع العائد يفقد الدعم والقيمة.
هذا الأسبوع ، كما ييرن احتفل لم يعد المشروع بعيدًا عن أعين الجمهور ، بعد مرور عامين على تأسيسه ، حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) حتى في شروط ETH بنسبة 51٪ منذ بداية العام حتى تاريخه ، وفقًا لـ DeFi Llama.
تراجع TVL 86٪ في عام 2022
انخفض TVL المقوم بالدولار الأمريكي بنسبة 86 ٪ في نفس الفترة الزمنية حيث ساهمت أسعار العملات المشفرة المنخفضة في الانخفاض.
لم يكن أداء رمز YFI الخاص بـ Yearn أفضل بكثير حيث كان أداؤه أقل من أفضل خمسة أصول في مؤشر DeFi Pulse بالإضافة إلى BTC و ETH منذ بداية العام ، وفقًا لميزة الرسوم البيانية الصادرة حديثًا من The Defiant.
لطالما كانت Yearn Finance خارجة عن المألوف. تم إطلاقه في عام 2020 من قبل المؤسس أندريه كروني ، وكان النوع الأول من البروتوكول المصمم لتعظيم الأرباح للمستثمرين عن طريق خلط الأصول تلقائيًا عبر البروتوكولات الأخرى.
من خلال التوصيل بمشاريع أخرى ، طور Yearn فكرة DeFi legos وقدرة الفريق على ذلك بدون إذن بناء بروتوكول فوق العقود الذكية للآخرين لخلق القيمة.
ارتفاعات الأسعار الأخيرة
لكنه عالم مختلف الآن - أسعار الفائدة ترتفع، بينما تلاشت النسبة المئوية السنوية للعائد (APYs) في التشفير.
قال ريان واتكينز ، المؤسس المشارك لصندوق التحوط المشفر Pangea Fund Management ، لموقع The Defiant: "انهارت العائدات عبر DeFi هذا العام بينما ارتفعت العوائد في TradFi بشكل كبير". "المنتج ليس جذابًا اليوم كما كان عندما كانت أجهزة APY المكونة من رقمين وثلاثة أرقام هي القاعدة."
في الواقع ، بلغت عائدات Yearn للعملات المستقرة الرائدة مثل DAI 2.14٪ اعتبارًا من 19 يوليو. وبالنسبة للدولار الأمريكي USDC ، فقد بلغت 1.90٪. يأتي هذا في وقت تقدم فيه سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عائدًا بنسبة 3٪ بفضل الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة.
تكاليف القطع
يبدو أن مُجمِّع العائد يشدد حزامه - حكم 21 يونيو بريد.. اعلاني من قبل مطور Yearn الشهير ، Banteg ، دعا إلى خفض التعويضات للمساهمين بنسبة 67.6٪.
كتب المطور: "تم تعيين النموذج الخاص بكيفية تعويض المتفرغين في Yearn في ذروة السوق الصاعدة ولم يعد يتوافق مع الواقع".
رسوم الخزنة
قام Banteg وستة آخرون بتأليف a اقتراح لقطة في 17 يونيو لمعالجة انخفاض العائدات على بعض خزائن Yearn. بشكل أساسي ، يُنشئ الاقتراح ، المعروف باسم Yearn Improvement Proposal 69 (YIP-69) ، فريقًا جديدًا يمكنه تعديل الرسوم لمجمع العوائد حتى لا تتجاوز ، وبالتالي تلغي ، العائد الذي يجنيه المودعون.
وفقًا لـ YIP-69 ، إذا كانت الإستراتيجية تقدم أقل من 2.5٪ APY قبل رسوم Yearn ، فلن يتم نشر الأموال لهذه الإستراتيجية. وذلك لأن رسوم البروتوكول ستقضي على العائد مع عدم ترك أي شيء للعملاء.
نشر Banteg أيضًا تقريرًا شاملاً البند على البناء في السوق الهابطة. في ذلك ، سلط الضوء على إصلاح شامل لـ V2 الحالي ، وتطوير V3 ، بالإضافة إلى الدفع لمزيد من جهود B2B ، وإطلاق tokenomics جديدة ، وأكثر من ذلك.
يجدر بنا أن نتذكر أنه ، مثل MakerDAO ، فإن إدارة منظمة مستقلة لامركزية (DAO) على نطاق واسع لها أبدا تم القيام به من قبل. لا يزال ييرن في فئة خاصة به ، أو على الأقل في قمة فئته. بسعر 586 مليون دولار في TVL ، تُظهر فئة "مجمع العائد" في DeFi Llama البروتوكول متقدمًا على المجمع الثاني ، Beefy Finance ، بنسبة 68٪.
وييرن لديها خزانة مرنة. وفقًا لرسومات نشرتها The Block ، عانت خزانة مجمِّع العوائد من أقل نسبة تغير من يناير إلى يونيو بين مشروعات DeFi الرئيسية.
بالتفكير على هذا المنوال ، يعتقد واتكينز أن شركات تجميع العائدات التي تواجه الجمهور موجودة لتبقى.
قال مدير الصندوق: "إنها بدائية مهمة في DeFi" ، مشيرًا إلى أن البروتوكولات الأخرى ستستخدم مجمعات العوائد لإدارة سندات الخزانة الخاصة بهم ، وسيستمر المستخدمون في المطالبة بحسابات عوائد غير أمينة.
قال واتكينز: "أعتقد أنهما في نهاية المطاف يتعايشان جنبًا إلى جنب مع استراتيجيات العائدات الحراسة والخاصة".
