أصبح التشفير أكثر ارتباطًا بالأسهم التقنية أكثر من أي وقت مضى - كيف نفصل؟

تم محو ما يقرب من 240 مليار دولار من أسواق العملات الرقمية منذ يوم الجمعة مع اشتداد حدة الرياح المعاكسة الكلية التي تثقل كاهل الأصول الرقمية. 

وانخفضت عملة البيتكوين بنسبة 15٪ ، من 36,000 ألف دولار لتتداول بحوالي 30,700 دولار في وقت كتابة هذا التقرير. تراجعت إيثر و XRP ، على التوالي ، بنسبة 14.5٪ و 18٪ ، في حين أن عملة سولانا SOL وعملة Binance كانت الأكثر تضررًا من أعلى العملات المشفرة - حيث انخفض كلاهما بنسبة 19٪.

بشكل عام ، تبلغ قيمة العملة المشفرة الآن 1.4 تريليون دولار (أقل بقليل من القيمة السوقية لشركة Alphabet) ، بعد أن خسرت 15٪ خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى أدنى مستوياتها منذ يوليو 2021. 

تعرضت أسهم العملات المشفرة أيضًا للضرب. وتراجع سهم Marathon Digital أكبر شركات التعدين بنسبة 17٪ يوم الإثنين. Coinbase تم تخزينه بنسبة 18٪ ؛ و MicroStrategy ما يقرب من 25 ٪ - وهو ما يعادل مجتمعة أكثر من 5.4 مليار دولار من خسائر المساهمين.

لكن أسواق العملات المشفرة السيئة تعكس أداء الأسهم الضعيفة في جميع المجالات. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.5٪ مع افتتاح الأسواق ، وهبط مؤشر NASDAQ 100 ذو التقنية العالية بنسبة 3.5٪.

لقد خسر مؤشر S&P و NASDAQ الآن 16٪ و 26٪ على التوالي منذ بداية العام. على نطاق واسع ، انهارت القيمة الإجمالية للعملات المشفرة بأكثر من 35٪ خلال نفس الفترة ، وفقًا لبيانات TradingView التي جمعتها Blockworks.

في الواقع ، ترتبط أسواق العملات المشفرة والأسهم ارتباطًا متزايدًا ، لا سيما مع أسهم التكنولوجيا ، حيث تتبع سعر البيتكوين أسهم شركات التكنولوجيا القيادية مثل Apple و Amazon و Microsoft طوال العام.

ولم يتغير شيء يذكر في فترة الانكماش الاقتصادي الأخيرة. في الواقع ، الارتباط آخذ في التشديد. 

"في الوقت الحالي ، تظهر الارتباطات عبر معظم فئات الأصول وداخلها ، وليس فقط العملات المشفرة" ، هذا ما قاله بيمنت أبيبي ، نائب رئيس التداول الرئيسي في Galaxy Digital، قال Blockworks. 

قال أبيبي إن التغييرات المهمة الأخيرة في السياسة النقدية - علاوة على أعلى معدلات التضخم في جيل - قد ضغطت على العملات المشفرة والأصول الأخرى في أعقاب وقت كانت فيه أنظمة التسهيل الكمي للبنك الفيدرالي "فضفاضة للغاية". 

قال أبيبي: "على المدى الطويل ، سنرى فصلًا للأصول المشفرة مع نضوج الرموز المميزة وتطويرها جميعًا بميزاتها الخاصة".

استسلام العملات المشفرة يولد الابتكار

ولكن ما الذي يتطلبه الأمر حتى تنفصل العملات الرقمية عن الأسهم التقنية؟ 

أخبر ديفيد ناج ، مدير المحفظة في شركة الاستثمار المشفرة Arca ، Blockworks أن الأمر قد يتطلب استسلامًا كاملاً.

رأى ناج أن فك الارتباط السابق للارتباطات بين الأصول الرقمية وأسهم التكنولوجيا حدث بعد مارس 2020 ، عندما تصاعدت أسواق الأسهم والعملات المشفرة بسبب تحول الوباء إلى حدث البجعة السوداء.

انطلقت أسواق العملات المشفرة في أبريل ومايو ويونيو من عام 2020 بينما كانت الأسهم التقنية لا تزال تجد موطئ قدم لها. عزا الكثيرون هذه الزيادات إلى عمليات الإغلاق الواسعة النطاق ، حيث يستغل المتداولون النهاريون الأصول الرقمية من خلال فحوصات التحفيز. 

لذلك ، من المنطقي أن يحدث انتعاش في أسواق التشفير بمجرد أن نرى المزيد من التجارب عبر DeFi والتمويل اللامركزي والألعاب (GameFi) ، وفقًا لـ Nage.

وقال: "أعتقد بالتأكيد أن الطريقة التي من المحتمل أن تنفصل بها الأصول الرقمية عن ارتباطها بالأسهم هي جذب الاهتمام ، والمنصات الجديدة والابتكار هو الذي يخلق ذلك".

لكن ناج لا يرى ابتكارًا هائلاً في DeFi (التمويل اللامركزي). بدلاً من ذلك ، كان يشهد في الغالب مشاريع نسخ ولصق تحاكي مشاريع DeFi التي تعمل بنظام Ethereum والتي كانت شائعة في عام 2020: التبادلات اللامركزية وصانعي السوق الآليين.

"ما رأيناه من فصول الشتاء السابقة للعملات المشفرة ، خاصة خلال عام 2018 ، هو أنه ستكون هناك فترة من الوقت يبدأ فيها الابتكار ، وعندما يبدأ المؤسسون في التراجع - يبدأون في بناء منصات تجذب انتباهنا وحالات الاستخدام بدلاً من زيادة كل ثلاثة أشهر ".

أشار ناج إلى ثلاث شركات تشفير جمعت الأموال خلال آخر "شتاء تشفير" كبير: Fireblocks و OpenSea و Blockdaemon. وقال إن هذه "أجزاء تكوينية من البنية التحتية جعلت الكثير من الأشياء ممكنة اليوم". 

لا يزال من الممكن أن يصبح التشفير أداة لمحاربة التضخم

إذا كانت سلاسل Layer-1 الأخرى بؤرة للابتكار ، فلماذا لا يزال السوق يتبع البيتكوين؟

قال أبيبي من جالاكسي: "البيتكوين هو الأكثر سيولة من بين جميع الأصول المشفرة ، لذلك تركز المؤسسات طاقتها ، مما يجعل من المرجح أن تقود معنويات سوق العملات الرقمية في المستقبل المنظور".

لكن أنصار العملات المشفرة ادعوا ذات مرة أن الأصول الرقمية يمكن أن تعمل على التحوط ضد التضخم المتزايد وحتى تنويع المحافظ. بدلاً من ذلك ، أدت خسائر Bitcoin إلى تضخيم التضخم على مدار العام الماضي ، في حين أن الارتباط الكبير بين العملات الرقمية والأسهم التقنية يعني أن الأصول الرقمية تعمل كرهانات مزيفة على أكبر الشركات في العالم.

بالنسبة لناجي ، فإن مشكلة التضخم باتت تواجهنا الآن. إنه شيء لم تضطر أجيال عديدة للتعامل معه من قبل. إنه يتصور فترة تعديل ستولد كتيبات قواعد لعب جديدة ، مسترشدة بمراجعة ما فعلناه من قبل للحد من التضخم ، "وسيستغرق ذلك بعض الوقت".

قال ناجي: "في نهاية المطاف ، سيكون جيلنا جنبًا إلى جنب مع الأجيال الجديدة مهتمين بشكل لا يصدق بالأصول والتكنولوجيا الرقمية". "نحن الجيل الأصلي للجوّال ، والعملات المشفرة - الألعاب ، والأجهزة المحمولة ، والإنترنت ، هذا ما نعرفه."

---

احصل على أفضل الأخبار والرؤى المتعلقة بالعملات المشفرة في اليوم إلى صندوق الوارد الخاص بك كل مساء. اشترك في النشرة الإخبارية المجانية من Blockworks الآن.

---

وظيفة أصبح التشفير أكثر ارتباطًا بالأسهم التقنية أكثر من أي وقت مضى - كيف نفصل؟ ظهرت للمرة الأولى على بلوكوركس.

• كوينسمارت. أفضل بورصة للبيتكوين والعملات المشفرة في أوروبا.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. دخول مجاني.
• كريبتوهوك. الرادار. تجربة مجانية.
• المصدر: https://blockworks.co/crypto-is-more-correlated-with-tech-stocks-than-ever-how-do-we-decouple/