يرى Privé الطريق إلى هيمنة المديرين المتعددين

لدى شركة Privé Technologies، وهي شركة تكنولوجيا مالية مقرها هونج كونج، طموحات للسيطرة على صناعة تكنولوجيا الثروة خارج الولايات المتحدة من خلال الجمع بين الاستشارات الروبوتية والخبرة التشغيلية.

ويريد تشارلز وونغ، رئيس مجلس الإدارة والمؤسس المشارك للشركة، دمجها في النسخة غير الأمريكية من SEIC، والمعروفة أيضًا باسم شركة SEI Investments Corporation.

يقع مقر SEIC في الولايات المتحدة. فهو يجمع بين أعمال إدارة الأصول وخدمة التكنولوجيا لجعل عمليات العملاء وإدارة البيانات أكثر كفاءة. بدأت الشركة عملها كمدير أموال تقليدي، لكنها طورت في السبعينيات نظامًا آليًا لإدارة الحسابات للبنوك الاستئمانية. وفي التسعينيات، قامت بتوسيع تقنيتها لتشمل منصة لإدارة الثروات للمستشارين الماليين المستقلين.

واليوم، تقدم SEIC المشورة وتدير وتدير 1.3 تريليون دولار لصناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة وصناديق الاستثمار المشتركة والحسابات المُدارة المنفصلة. ومن هذا المبلغ، يمثل 342 مليار دولار أمريكي الأصول الخاضعة للإدارة الخاصة بها، والتي تدير محافظ مدير المدير، والتي تسعى إلى اختيار استراتيجيات مختلفة من مجموعة من المديرين التي يمكن تخصيصها للعميل. يمكن أن يكون العملاء بنوكًا خاصة أو بنوكًا استهلاكية أو IFAs أو وسطاء أو غيرهم ممن يقدمون منتجات استثمارية لعملائهم النهائيين.

الولايات المتحدة مقابل العالم

في حين أن هذا عمل مثير للاهتمام، إلا أن SEIC ليس لها أي بصمة على أرض الواقع في آسيا؛ وهي تدير المنطقة كجزء من ذراعها الدولية ومقرها لندن. ومثلها كمثل العديد من الشركات المالية الأميركية الكبرى، تمكنت من التوسع بشكل جيد للغاية في الداخل (حيث تعد لاعباً كبيراً في صناعة المساهمات المحددة في الولايات المتحدة)، ولكن منتجاتها لا تترجم دائماً.

يريد Wong إنشاء Privé في الإصدار غير الأمريكي من SEIC. وهو يعتقد أنه يستطيع تحقيق ذلك، مع مرور الوقت، بسبب عاملين. الأول هو أن الشركات الأمريكية الكبرى مبنية من أجل أسواقها المحلية ولا تملك منتجات أو قدرات بالعملة الأجنبية. السبب الثاني هو أن نوع المنتجات التي تتخصص فيها شركة SEIC، وخاصة الحسابات المدارة المنفصلة، ​​تكتسب الآن قوة جذب في آسيا، وذلك بفضل التكنولوجيا المالية.

رهان وونج هو أنه إذا تمكن من إضافة عدد كافٍ من عملاء البنوك - تمتلك الشركة الآن بنك شرق آسيا في هونج كونج وCIMB في ماليزيا باستخدام خدماتها المتنوعة - فيمكنه بناء Privé ليصبح كيانًا يشبه SEIC، ولكنه مصمم على نطاق واسع. عبر الأسواق المجزأة والعملات المتعددة.

وبعبارة أخرى، قد يتطلب الأمر وجود شركة للتكنولوجيا المالية في منطقة مثل آسيا لإعادة إنشاء نموذج SEIC لبقية العالم. (يواجه المديرون المتعددون في أوروبا نفس المشكلة التي تواجهها شركة SEIC، حيث أنها تعتمد في المقام الأول على اليورو).

جذور B2C

هذه هي الطريقة التي بدأ بها Privé الآن. تم إطلاق الشركة في عام 2011 كمستشار آلي يتعامل مع المستهلك، ثم أطلق عليها اسم Privé Management.

كان العرض قياسيًا بالنسبة إلى الروبوتات B2C: استخدم التكنولوجيا لخفض الرسوم المرتفعة لمديري الأصول، وامتلاك الأصول الأساسية مباشرة، واختر إستراتيجيتك الخاصة بناءً على رغبتك في المخاطرة، واترك النظام يختار مديري الصناديق الأساسية.

مثل معظم اللاعبين في مجال B2C robo، سرعان ما توصل بريفيه إلى أن تكلفة اكتساب العملاء كانت مرتفعة للغاية، وأنه لم يكن هناك طلب في آسيا على أي حال، لأن المستثمرين الأفراد لم يتعرضوا إلا لصناديق الاستثمار المشتركة المباعة من خلال البنوك.

---

---

SMA هو مخطط استثماري يشرف عليه وسيط أو IFA أو أي محترف آخر يقوم بتخصيص مجموعة مختارة من محافظ مديري الأصول التابعة لجهات خارجية نيابة عن عملائهم.

إن فكرة الحسابات المدارة بشكل منفصل، والتي تحظى بشعبية كبيرة في الولايات المتحدة، لم تنتشر قط في آسيا لأن البنوك تتمتع برفاهية التحكم في توزيع الأموال، كما أنها تقاوم الهندسة المعمارية المفتوحة، التي قد لا تحابي وحدة إدارة الأصول الداخلية لديها. كما أن تعقيد المتوسطات المتحركة البسيطة يعني الكثير من التكلفة والكثير من الإدارة، الأمر الذي يتطلب حجم سوق بحجم الولايات المتحدة لتبريره.

لكن هذا يتغير الآن، حيث أن التحول الرقمي يجعل معالجة SMA أرخص وأكثر كفاءة. لكن هذا النوع من التخصيص لا يزال يتطلب الكثير من التعقيد في التنفيذ.

شراكات أكبر

حتى أكبر البنوك الخاصة تكافح مع هذا: فلديها مدير استثمار رئيسي يوفر للعملاء رؤية المنزل، لكن العملاء الأثرياء للغاية يصرون على التخصيص - ولهذا السبب يذهبون إلى بنك راقٍ - وبالتالي تقوم الشركة بإنشاء حسابات فرعية لـ هم. وينتهي الأمر بمكتب رئيس قسم المعلومات في كابوس تشغيلي وإداري لتتبع كل شيء، ما لم يتم تشغيله آليًا بالكامل.

كانت فكرة SMA تتجاوز قدرات Privé على إدارتها. مثل غيرها من شركات التكنولوجيا الثرية، ركزت على التعاملات بين الشركات، وتطوير قدرات الروبوت التي يمكن للبنوك استخدامها داخليًا للحصول على المزيد من قاعدة ودائعها. لكن دورات مبيعات B2B طويلة ومن الصعب تأهيل مؤسسة مالية. وهذا يتطلب أيضًا نطاقًا واسعًا، وكانت شركة Privé تتخبط مع اتفاقيات الاستثمار الدولية الصغيرة في المنطقة.

كان النجاح الأول الذي حققته Privé هو تعيين طيار مع Citi، وهو الأمر الذي كان صعبًا ومستلزمًا، ولكنه عرض الشركة لمدير ثروات ذي حجم عالمي ومتطور.

ومع ذلك، فقد استغرق الأمر ما يقرب من عقد من الزمن لجذب المزيد من البنوك. في عام 2018، قام Privé بجمع الأموال من Credit Suisse وSamsung Ventures. لقد تم إنجاز جولتين أخريين، بما في ذلك 2021 Series B مع Network VC. وكان وجود بنك كريدي سويس على طاولة الحد الأقصى مفيداً لأنه كان مدخلاً إلى بنك خاص عالمي آخر ــ ولكن تبين أن العلاقة أسفرت عن نتيجة أكثر فائدة.

الشركاء المحوريون

كان Credit Suisse داعمًا لشركة ناشئة في هونج كونج SMA تسمى Axial Partners، جنبًا إلى جنب مع BlackRock وMorningstar. تم تأسيس Axial على يد مصرفيين أمريكيين رأوا افتتاح منصة SMA في آسيا.

لكنهم افتقروا إلى التكنولوجيا اللازمة لتكون فعالة. وقال وونغ: "لقد كانوا يبيعون SMAs بواسطة PDF". خسرت الشركة الأموال، وعانت من دوران الإدارة، وكانت في حالة احتضار.

رأى وونغ فرصة. كانت شركة Axial تمتلك التصنيع: فقد طرحت استراتيجيات الاستثمار على الطاولة. كان لدى Privé تكنولوجيا الثروة القائمة على الروبوت والتي تواجه المستخدم النهائي ومدير العلاقات. 

قام المساهمون في Axial بدمج الأعمال مع Privé وحصلوا على أسهم في الأعمال المدمجة، لذا تمتلك BlackRock وMorningstar الآن أيضًا حصصًا في الأعمال.

تقدم Privé الآن لعملائها من البنوك إما منصة SMA أو الروبوت الأمامي، وتحاول بيعهم إلى الخدمة الأخرى. وقال وونغ: "إن Privé هو التصور والشكل والمظهر لرحلة الاستثمار". "المحوري هو ما تستخدمه لتنفيذ ذلك."

على سبيل المثال، إذا أراد العميل شراء أسهم TSMC، فهل يشتري ADR في نيويورك، أو السهم الأصلي في بورصة تايوان؟ إذا كان العميل يريد التعرض للأسهم الهندية، فكيف يمكنه تحقيق ذلك، في ضوء ضوابط رأس المال في الهند؟ هذا هو نوع أعمال التنفيذ الجوهرية التي تساعد في جعل تجربة المستخدم الأمامية عملية.

وقال وونغ: "من خلال الجمع بين التصنيع والاستشارات الروبوتية، يمكن للبنوك الآن أن تخدم شريحة الأثرياء أو شريحة أصحاب الثروات العالية". "يمكن للبنوك الصغيرة أن تتفوق على البنوك الخاصة الكبيرة."

بعد بنك كريدي سويس

ويواجه هيكل المساهمين أكبر اختبار له مع انهيار بنك كريدي سويس في وقت سابق من هذا العام واستحواذ بنك يو بي إس عليه. يقول وونغ إن بنك UBS لم يقرر بعد ما إذا كان سيحتفظ بالحصة في Privé أو بيعها. لدى UBS بائع التكنولوجيا الخاص به، UBS Partners، الذي يبيع البرامج خلف أنظمة إدارة المحافظ الخاصة به.

وقال وونج: "لا أرى أننا سنندمج معهم، ولكن يمكننا البيع المتبادل في جميع أنحاء آسيا". تتراوح النتيجة بين بيع UBS لحصته والانسحاب، إلى دمج الشركات بطريقة ما - على الرغم من أن وونغ لم يناقش القضايا الحساسة مثل مقدار السيطرة التي يريدها البنك.

مع ذلك، يقول إن فكرة أن تصبح النسخة الدولية من SEIC بدأت مع مناقشات مبكرة مع بنك كريدي سويس. كان هناك حديث عن استخدام البنك لـ Privé في الأسواق الناشئة حيث يفتقر إلى الحضور القوي. لم تتحقق هذه الأفكار أبدًا، لكنها أثارت فكرة التطبيقات المصرفية التي تجمع بين منصة SMA وخدمة robo.

وقال وونج: "إذا تمكنا من تكرار نموذج SEIC في آسيا، وهو أكثر تجزئة بكثير، فيمكننا أن نصبح أكبر بكثير من مجرد شركة ثروات عامة"، مضيفًا أنه يعتزم التوسع في أمريكا اللاتينية. "يمكننا القيام بذلك بعملات متعددة، لكن الشركات الأمريكية لا تستطيع ذلك."

منتجات جديدة

وبالنظر إلى المستقبل، فهو يرى أن الذكاء الاصطناعي يعيد هيكلة شركة ثروة تك. يمكن تسخير الذكاء الاصطناعي التوليدي لجعل اتصالات العملاء أسهل على الأشخاص لاستيعابها. ويرى وونغ أنها أداة يستخدمها العملاء لأنفسهم، وليس أداة يستخدمها مديرو العلاقات.

لقد طورت Privé أداة بالفعل. عندما يقوم العميل بإدخال معاييره، يقوم Privé بإنشاء بروتوكول يرسم استراتيجية اختيار المحفظة. إنه ليس شرحًا للمحادثة ولكنه يسمح لـ Privé بإخراج ملف PDF يوضح المحافظ الأساسية، والذي يرسله إلى كل من العميل ومدير العلاقات، الذي يمكنه الاتصال بالعميل للتحدث عنه. يمكن لمنصة Axial تنفيذ الصفقات لتجميع محفظة النماذج، أو يمكن للبنك القيام بذلك بنفسه.

لكن هذا لن ينطلق حتى تقتنع البنوك بأن الذكاء الاصطناعي يستطيع شرح توصياته.

قال وونغ: "لنفترض أنني أعطي متطلبات الذكاء الاصطناعي 10 لبناء محفظة أفكاري". "قد يكون هناك مئات من المحافظ الاستثمارية التي تتناسب مع الحاجة، لكنها ستوصي بواحدة فقط. ولكن عندما أقدم هذه التوصية، أريد أن أخبرك بالضبط كيف تتناسب مع المعايير التي قدمتها لي.

المنتجات الجديدة الأخرى المطروحة على الطاولة هي العقود الآجلة للأسهم. في الوقت الحالي، تتعامل منصة SMA التابعة لشركة Axial فقط في الأسهم، حيث يعتبر Wong السندات معقدة للغاية ومكلفة للغاية بحيث لا يمكن التعامل معها لأنها ليست سائلة بدرجة كافية. لكنه يريد استخدام استراتيجيات العقود الآجلة لإنشاء منتجات منظمة يمكنها توليد أقساط تدفعها شركة Axial للعميل كأرباح (في مقابل الحد الأقصى للارتفاع).

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• المصدر https://www.digfingroup.com/prive-axial/