يقوم رئيس أبحاث Coinbase بتحليل الظهور الباهت لصناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ ETH في السوق الأمريكية

في 6 أكتوبر 2023، شارك ديفيد دونج، رئيس أبحاث Coinbase، رؤى على LinkedIn فيما يتعلق باستجابة السوق المخيبة للآمال لصناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة ETH التي تم إطلاقها حديثًا في الولايات المتحدة. وفقًا لـ Duong، فشلت صناديق الاستثمار المتداولة هذه في توليد نفس المستوى من الإثارة وحجم التداول مثل أول صندوق استثمار متداول للعقود الآجلة لبيتكوين، وهو BITO من ProShares، والذي ظهر لأول مرة في أكتوبر 2021.

أحجام التداول وتدفقات الأموال

دونغ أشار أن أكبر صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ ETH شهدت مجتمعة أقل من 1.5 مليون دولار في حجم التداول في يومها الأول. وفي تناقض صارخ، شهدت BITO حجم تداول يزيد عن مليار دولار في يومها الافتتاحي، وفقًا لبيانات بلومبرج. بالإضافة إلى ذلك، كان صافي التدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ ETH أقل من 1٪ مما اجتذبته BITO.

العوامل المساهمة في التفاوت، وفقا لدوونغ

1. توقيت السوق: لاحظ Duong أن صندوق ProShares Bitcoin Strategy ETF يتمتع بميزة الإطلاق خلال سوق العملات المشفرة الصاعد لعام 2021. في المقابل، تم تقديم صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة للإيثريوم في وقت أقل ملاءمة، خلال دورة سوق لاحقة.
2. معرفة مستشار الاستثمار: وفقًا لـ Duong، يشعر مستشارو الاستثمار عمومًا براحة أكبر تجاه Bitcoin وكيفية توافقها مع محافظ عملائهم. يُنظر إلى الأثير على أنه أكثر تعقيدًا وغير مفهوم جيدًا داخل مجتمع الاستثمار.
3. التطورات القانونية: أشار Duong إلى أن حكم المحكمة الأخير الذي أصدرته القاضية كاثرين بولك فايلا في قضية Risely vs Uniswap وصف ETH بأنها سلعة مشفرة. ربما يكون هذا التطور القانوني قد غذى التوقعات الخاصة بصندوق الاستثمار المتداول في البورصة ETH، والذي بدوره كان من الممكن أن يقلل من الحماس لصناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ ETH.
4. حركات السوق: أشار Duong إلى أنه في 2 أكتوبر وفي الصباح الباكر من يوم 3 أكتوبر، استنادًا إلى بيانات من Whale Alert، قامت المعاملات الكبيرة بتحويل كميات كبيرة من ETH إلى محافظ البورصة. من الممكن أن يكون هذا النشاط قد ساهم في حركة سعر الأثير الهبوطية. على الرغم من أن بيتكوين شهدت أيضًا تدفقات كبيرة، إلا أن دونج يعتقد أن إيثريوم تأثرت بشكل سلبي أكثر.

مخاوف السوق الأوسع

وتطرق دونج أيضًا إلى المخاوف المتزايدة بشأن تأثير ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل على الأصول طويلة الأجل مثل الأسهم والعملات المشفرة. وقال إن القلق لا يتعلق بالمستويات المطلقة لهذه الغلة بقدر ما يتعلق بطبيعتها المتقلبة.

BTC والأسهم الأمريكية

<!–

-> <!–

->

وفقًا لـ Duong، فإن العلاقة بين عوائد BTC وعوائد الأسهم الأمريكية، كما يشير مؤشر S&P 500، تتزايد تدريجيًا. وأشار إلى أنه منذ منتصف سبتمبر، انتقل هذا الارتباط من 0.16 إلى 0.32، بناءً على نافذة متجددة مدتها 60 يومًا. يعتقد Duong أن توقعات السوق لصناديق Bitcoin المتداولة في البورصة في الربع الأخير من عام 2023 توفر حاليًا شبكة أمان لأسعار BTC.

التطورات التنظيمية

واختتم Duong حديثه بالإشارة إلى أن الأخبار التنظيمية الصديقة للعملات المشفرة، مثل رفض المحكمة لاستئناف هيئة الأوراق المالية والبورصة في قضية Ripple، تدعم أسعار البيتكوين. ومع ذلك، فقد حذر أيضًا من أنه لا يزال هناك خطر غير صفر لزيادة التقلبات قصيرة المدى للأصول الرقمية، مما قد يؤثر أيضًا على الأسهم.

صورة مميزة عبر ميدجورني

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• المصدر https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/10/eth-futures-etfs-receive-tepid-response-compared-to-btc-counterparts-says-coinbase-research-head/