الكشف عن DeFi: هل يتفوق DeFi على ETH؟

في ظل النمو الهائل لـ DeFi ، جاء عدد لا يحصى من المشاريع الجديدة ، والأدوات ، وطرق أعيد تصورها بالكامل لهندسة منتجات مالية جديدة. مع هذا الابتكار تأتي الآلام والمخاطر المتزايدة. على هذا النحو ، يتطلب DeFi عادةً مزيدًا من التدريب العملي ، في كثير من الأحيان نشط مشاركة. هذه تجربة مختلفة تمامًا عن المجموعة وننسى أنها تقترب من العديد من مستثمري العملات المشفرة التي اعتادوا عليها.

في هذه المقالة ، سننتقل إلى بعض الاعتبارات الفريدة للمشاركة النشطة في DeFi ، واستكشاف الفرق في العوائد بين الاحتفاظ بـ ETH الفوري ، وسلة من الرموز المميزة للحوكمة DeFi ، والمشاركة النشطة في زراعة الغلة. سنغطي المفاهيم والأدوات من أجل:

• إدارة العوائد والمخاطر والتعرض ،
• قياس الفرق في العوائد بين الاستراتيجيات السلبية والنشطة ،
• تكاليف المشاركة في الاستراتيجيات النشطة.

لمواكبة آخر تحليل Glassnode لنظام DeFi البيئي ، تأكد من الاشتراك في هذا محددة DeFi سلسلة المحتوى هنا.

إدارة العوائد والمخاطر والتعرض

إن قبول أن مساحة العملة المشفرة تجريبية ومليئة بالمخاطر لا يعني أنه يجب على المرء إهمال إدارة المخاطر. بدلاً من ذلك ، يمكن للمستثمرين تطوير وعيهم بمدى المخاطرة التي يتعرضون لها بالنسبة إلى المعايير المحددة والاستراتيجيات القابلة للمقارنة.

غالبًا ما يكون فهم المقاييس المستخدمة في التمويل القديم مفيدًا لفهم ملف تعريف المخاطر / العائد. ندرس أدناه مجموعة من المقاييس التي يستخدمها المتداولون عادةً لتتبع المخاطر والأداء ، مع عرض كيفية أداء هذه المقاييس في DeFi مقابل ETH.

نقارن أربع استراتيجيات على مدى ستة أشهر في تحليلنا:

• أ) اشترِ واحتفظ بـ ETH ،
• ب) اشتر واحتفظ بمؤشر DeFi Pulse Index (DPI) ، سلة من الرموز المميزة DeFi ذات الرقاقة الزرقاء ،
• ج) إنتاج مزرعة شعبية سوشيساب (SUSHI-WETH) ،
• د) زراعة الغلة مع الاسطبلات في Yearn Finance.

وصف الاستراتيجيات

قبل الخوض في مقارنة استراتيجياتنا الأربع ، إليك مقدمة أساسية لكيفية عمل كل منصب. كل منها عبارة عن موقع محاكاة بقيمة 10 آلاف دولار تم الحصول عليه في الأول من يناير 1 لتتبع الأداء.

اشترِ واحتفظ بـ ETH
تعمل هذه الإستراتيجية كمعيار للعديد من المشاركين في DeFi. هذا هو المعيار الذي ستتم مقارنة كل استراتيجية على أساسه في هذا التقرير.

شراء واحتفظ بمؤشر DeFi Pulse (DPI)
DPI هي سلة مرجحة للقيمة السوقية لرموز DeFi الحوكمة. إنه مؤشر سلبي يهدف إلى عكس أداء الرموز المميزة لـ DeFi. DPI هي واحدة من عدد من المؤشرات المتاحة في DeFi. تتم إعادة توازن المؤشر في الأول من كل شهر.

زراعة عائد رمزية الحوكمة على Sushiswap
توجد العديد من حمامات السباحة على Sushiswap بعائد متفاوت. لغرض هذه القطعة ، سنستخدم تجمع SUSHI / WETH ، وهو ثالث أكبر تجمع في Sushiswap (حوالي 3 مليون TVL). كان هذا التجمع شائعًا بشكل خاص في عام 400 وأوائل عام 2020 بسبب مكافآته المعززة مقارنة بالمجمعات الأخرى في Sushiswap. كانت مكافآت SUSHI بالدولار الأمريكي في المائة من٪ حتى أوائل عام 2021 ، والآن ~ 100٪ APR في يونيو من عام 2021.

يستطيع مقدمو السيولة المشاركة في مراكز LP الخاصة بهم للحصول على عائد بقيمة $ SUSHI بالإضافة إلى رسوم من المجمع. يمكن للمتداولين اختيار إما الاحتفاظ برموز SUSHI $ التي حصلوا عليها في الإستراتيجية أو المطالبة والبيع على الفور. لغرض هذا التحليل ، يتم حساب العوائد على افتراض أن المتداول يبيع على الفور. كما نتجاهل جداول الاستحقاق.

زراعة عائد عملات مستقرة على Yearn Finance
توفر اسطبلات الإيداع في Yearn عائدًا للمودعين. يقوم موفرو استراتيجية Yearn بإنشاء الاستراتيجيات التي تنتج عائدًا للمودعين. في المقابل ، تتقاضى المنصة رسوم إدارة بنسبة 2٪ ورسوم أداء بنسبة 20٪.

والمتداولون على استعداد لدفع هذه الرسوم مقابل القيمة المضافة للاستراتيجيين في Yearn. على الرغم من تراجع السوق ، قفزت الأموال في Yearn إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.

يتم احتساب العوائد ببساطة في هذه الإستراتيجية من خلال تتبع APY التاريخي لخزنة yvDAI ، مما يضاعف عوائد المودعين.

سنقوم الآن بمقارنة الأداء التاريخي لجميع الاستراتيجيات الأربع من بداية العام ، وتقديم مجموعة من مقاييس الأداء الأساسية.

قياس ألفا

عندما يشير المستثمرون إلى ألفا ، فإنهم يشيرون عادةً إلى العائد الزائد الناتج عن استراتيجية تتعلق ببعض المعايير المحددة. هذا هو مقياس ألفا غير المعدل حسب المخاطر.

نقوم أولاً بقياس Buy and Hold ETH مقابل رموز الحوكمة Buy and Hold DeFi باستخدام مؤشر DeFi Pulse (DPI). نرى أن مقارنة بسيطة للعائدات تُظهر أن الرموز المميزة للحوكمة DeFi أقل أداءً بشكل ملحوظ من ETH في معظم الفترات الزمنية هذا العام. عانت DPI من أسوأ العوائد مقابل ETH من مارس حيث انخفضت بنسبة -18 ٪ بينما اكتسبت ETH + 30 ٪ خلال نفس الفترة. منذ بداية عام 2021 ، ارتفع معدل DPI بمقدار 2.8 ضعفًا وارتفع ETH بمقدار 3.6 مرة

أنتجت DPI ألفا سالبًا مقابل ETH في عام 2021.

كانت المشاركة السلبية في DeFi أقل من أداء ETH من حيث إجمالي العائد في عام 2021. بعد ذلك ، دعونا نفحص العائد الإجمالي لـ ETH Buy and Hold مقابل Yearn Finance Stablecoin Farming.

كان تشغيل ETH منذ بداية العام تاريخيًا. على هذا النحو ، ليس من المستغرب أن تكون إستراتيجية العملة المستقرة قد أضعف أداء ETH Buy and Hold. على مدار العام ، كان متوسط ​​APY لخزينة yvDAI في Yearn حوالي 15٪. تُظهر استراتيجيتنا المستقرة خطًا ثابتًا نظرًا لمدى ضعف أداء ETH هذا العام.

مع ذلك ، تتفوق الاستراتيجيات المستقرة على ETH في مختلف الأطر الزمنية المختارة. على سبيل المثال ، منذ بداية شهر مايو ، كان أداء ETH Buy and Hold أقل من أداء بهامش كبير بينما تحوم APYs في إسطبلات Yearn حول 8-12٪. من الواضح أن هذه حالة مماثلة لمجرد الاحتفاظ بالنقد ، ولكن من خلال إيداع النقود في Yearn ، يتلقى المتداول عائدًا بينما يكون في الغالب بعيدًا عن المخاطرة.

اعتمادًا على الفترة التي نختارها ، أنتجت yvDAI ألفا على إستراتيجية ETH Buy and Hold. يحتفظ بعض المتداولين بجزء من محفظتهم مقفولًا في yvDAI أو مجموعات Yearn المستقرة الأخرى في جميع الأوقات لإنتاج عائد مع الاحتفاظ بإسطبلات لشراء الفرص أثناء الانحدار أو فرص التجمع العصرية ذات العائد المرتفع.

أخيرًا ، نقيس العائد الإجمالي لعائد ETH Buy and Hold مقابل الزراعة على المكافآت المعززة من تجمع SUSHI-WETH على Sushiswap. يصبح هذا التحليل أكثر تعقيدًا بعض الشيء بسبب الاختيارات المقدمة للمستخدم وسلوك AMMs. في هذه المحاكاة ، نتجاهل تقطيع SUSHI-WETH ، ونفترض البيع الفوري للمكافآت ، ونتجاهل فترة الاستحقاق البالغة 6 أشهر. نقوم بتشغيل محاكاة بسيطة في كروكو للتمويل لنرى أن مجموعتنا بدأت بمبلغ 10 آلاف دولار وانتهت الفترة بـ 32 ألف دولار تقريبًا بعد الرسوم والخسارة غير الدائمة.

علاوة على ذلك 32 ألف دولار نضيف مكافآت Sushiswap إضافية. بعد إضافة جميع الرسوم والخسارة غير الدائمة ومكافآت السيولة المحفزة في $ SUSHI معًا ، تم تحقيق القيمة النهائية خلال هذه الفترة. يتم حساب ذلك بمتوسط ​​140٪ APR في مكافآت SUSHI بالدولار الأمريكي لـ SUSHI-WETH LP خلال فترة 6 أشهر. تتم محاكاة العوائد على أنها أسوأ سيناريو ممكن ، مع عدم وجود معدل APR مركب ، وسعر منخفض ، وتوقيت ضعيف للتعرض للخط الأساسي ، وما إلى ذلك.

كما هو موضح ، أدى الشراء والاحتفاظ البسيط لرموز إدارة DeFi إلى أداء ضعيف بشكل كبير في شراء ETH والاحتفاظ بالعائد الإجمالي حتى تاريخه. تفوقت المشاركة النشطة في تجمع SUSHI-WETH على ETH Buy and Hold. كان هذا هو الحال في العديد من فرص زراعة الغلات الرئيسية التي تنطوي على مخاطر. لاحظ أنه في معظم الأطر الزمنية التي تفوقت فيها الاستراتيجيات المستقرة على ETH ، كان أداء النقد كذلك.

من الواضح أن إجمالي العائد ليس هو المقياس الوحيد المهم. بعد ذلك نقوم بقياس التقلبات والمقاييس المعدلة حسب المخاطر.

تطاير

يسعى التقلب إلى قياس تشتت العوائد بمرور الوقت. يشيع استخدام الانحراف المعياري لقياس هذه القيمة ؛ يتم حسابه باستخدام الجذر التربيعي لتباين العوائد التاريخية. الانحراف المعياري العالي يعني تقلبات أعلى.

كل الأشياء متساوية ، يرغب المتداولون في تقلبات أقل. يتم الحصول على ألفا المعدلة حسب المخاطر عندما ينشئ المتداول عائدًا زائدًا دون إضافة تقلبات بالنسبة للمعيار.

الأصول المشفرة معروفة بالتقلب. ومع ذلك ، لا يجب أن تكون استراتيجيات التشفير كذلك. دعونا نفحص تقلبات استراتيجياتنا الأربع. لقد لاحظنا أنه على الرغم من ضعف أداء إستراتيجية Yearn Finance في إجمالي العائد ، إلا أن تقلبها كان ضئيلًا. التجار الذين يبحثون عن عائد ثابت ولكن التقلبات المنخفضة من المحتمل أن يجدوا قبو yvDAI جذابًا بشكل لا يصدق. وبالمثل ، فإن استراتيجية SUSHI-WETH تتلقى مكافآت SUSHI مع امتصاص بعض تقلب DeFi مع التعرض لـ ETH. ما التقلبات التي يحوطها زوج SUSHI-WETH ، فإنه يعاني من خسارة غير دائمة. التقلب أدناه يعكس فقط تقلب الأساسي ، بعد الرسوم يمتص بعضًا من هذا الحجم.

ملحوظة: يمكن أن تظهر المخاطر أيضًا بطرق أخرى غير تقلب الأسعار الخالص في DeFi ، أي مخاطر العقد الذكي.

يحب المتداولون أيضًا استخدام عمليات التراجع لفهم طول فترات الانكماش الأخيرة وإلى أي حجم. فترات السحب وقطع الأراضي تحت الماء مفيدة لهذا التحليل. كمثال ، ندرس الفرق بين ETH و DPI.

تمثل المخططات العلوية طول عمليات التراجع ، بينما تمثل المخططات تحت الماء حجم عمليات التراجع. يمكننا العثور على رؤيتين رئيسيتين من هذه المخططات:

• كان طول عمليات التراجع في DPI أطول بكثير من ETH.
• متوسط ​​حجم التراجع في إدارة شؤون الإعلام قد تجاوز بشكل طفيف متوسط ​​حجم ETH.
• بلغ الحد الأقصى لتراجع ETH حوالي -49٪ بينما تمكنت DPI من الدفع إلى -52٪.

المقاييس المعدلة حسب المخاطر

تعد نسبة شارب من المقاييس الشائعة المعدلة حسب المخاطر والتي تسعى إلى قياس العوائد مقابل التقلبات. يفكر التمويل التقليدي باستمرار في العوائد المعدلة حسب المخاطر لأنهم يفكرون دائمًا في الحفاظ على رأس المال.

يتم حساب نسبة شارب بأخذ العائد مطروحًا منه المعدل الخالي من المخاطر ، والقسمة على الانحراف المعياري للعائد. إنه يلتقط كلا من التقلبات الصاعدة والهابطة في حساباتها.

في هذه الحالة ، يتم استخدام 10 سنوات كسعر خالي من المخاطر. لاحظ أن نسبة yvDAI Sharpe عالية جدًا لأنها استراتيجية مستقرة. نظرًا لأننا نستخدم معدل الخزانة لمدة 10 سنوات (1.5٪) في هذه الحالة ، فإن نسبة شارب في هذه الإستراتيجية مرتفعة بشكل لا يصدق. وذلك لأن تقلبات المركز لا تذكر والأصل كذلك للأعلى فقط مقابل معدل خالي من المخاطر. الإستراتيجيات التي تكون خالية من المخاطر مع عوائد تتجاوز المعدل الخالي من المخاطر نادرة بشكل لا يصدق. يتم دعم نسبة Sharpe لـ SUSHI-WETH أيضًا من خلال العوائد الزائدة الناتجة عن مكافأة SUSHI بالدولار والرسوم المحصلة ؛ أي تقلب هابط يتضاءل قليلاً ، وتقلب الاتجاه الصعودي يتم تعزيزه. 1 يعتبر بشكل عام شاربًا جيدًا وأي شيء يزيد عن 2 جيد إلى ممتاز.

ملاحظة: لا يظهر الخطر الفريد المتمثل في استغلال العقد الذكي أو فشل البروتوكول في مقاييس r / r القائمة على الأسعار البحتة مثل Sharpe و Calmar Ratio.

يجب على المتداولين أن يأخذوا في الاعتبار المخاطر الفريدة المقدمة في المجمعات التي يتم استنزافها من خلال الثغرات.

المقاييس المطبقة
من خلال فهم هذه المقاييس وتطبيقها ، يمكننا فهم كيفية أداء الاستراتيجيات تاريخيًا في بيئات مختلفة. على سبيل المثال ، في حين عانت الأسواق ، عانت استراتيجيات المخاطرة بينما استمرت المجمعات الزراعية المستقرة في الارتفاع. يختار بعض المتداولين الاحتفاظ بنسبة من محفظتهم في إسطبلات في جميع الأسواق لإنتاج عائد مع وجود رأس مال متاح أيضًا لشراء الانخفاضات.

تذكير بأن الأداء السابق لا يشير بأي حال من الأحوال إلى العوائد المستقبلية ، وأن السلامة السابقة من عمليات استغلال العقود الذكية لا تشير بأي حال من الأحوال إلى سلامة العقود الذكية في المستقبل!

تكاليف الاستراتيجيات النشطة

يتم تحفيز بعض التكاليف الرئيسية من خلال المشاركة في الاستراتيجيات النشطة. يتجاهل تحليلنا أعلاه هذه التكاليف. في الحجم الكبير بما يكفي ، تصبح بعض التكاليف ضئيلة ، والبعض الآخر يظل مناسبًا. سوف نغطي:

• رسوم الغاز
• خسارة غير دائمة
• تأثير السوق ورسوم المعاملات والرسوم الأخرى

رسوم الغاز

تعتبر تكاليف الغاز من المدخلات الهامة التي يجب أن يأخذها المزارعون في الاعتبار ، حيث تصبح مكلفة بشكل متزايد بالنسبة لأحجام المواقع الصغيرة. عند مستوى معين من رأس المال والمشاركة ، يصبح المستثمر أفضل حالًا في شراء بيتا والاحتفاظ به.

سيكون لكل إجراء أساسي في DeFi تكلفة غاز مرتبطة:

• تحويلات الرموز الأساسية
• الموافقات على المعاملات
• مقايضة
• تجميع الرموز
• موقف عمادا LP
• المطالبة بالمكافآت
• التجميع والرهان على المكافآت المطالب بها المركبة

سبعة إجراءات رئيسية ، إجمالي Gwei لهذه الإجراءات> 400 Gwei بسعر الغاز الحالي البالغ ~ 10 يعني Gwei (> 50 دولارًا). انخفض الغاز بنسبة 90٪ عن أسعار غاز ATH خلال ذروة السباق الصاعد. في الذروة ، نادرًا ما تنخفض أسعار الغاز إلى ما دون النطاق 75-120 ، مما يعني أن تكلفة هذه الإجراءات الرئيسية السبعة تجاوزت بانتظام> 1500 Gwei ، في أسعار الغاز التي تعني بسهولة> 200 دولار للمبادلة ، وتجميع ، وحصة ، والمطالبة بالمكافآت.

قم بإدارة عدد قليل من الصفقات الزراعية على مدار شهر ويمكن أن تصل التكلفة الإجمالية للإيداع والسحب بسهولة إلى مئات الدولارات. بالنسبة للعديد من المشاركين في DeFi ، غالبًا ما تكون تكاليف الغاز من الدخول إلى المسابح والخروج منها والمراكز المتراكمة هي أكبر تكلفة. ثم يجب على المرء أن يأخذ في الاعتبار التقلبات في أسعار الغاز التي وصلت تاريخياً إلى مستويات أعلى بكثير وحافظت عليها.

خسارة غير دائمة

لقد أشرنا إلى الخسارة غير الدائمة في وقت سابق من القطعة. يمكن أن تعاني المجمعات ذات الأصول المتباينة من جانب سلبي كبير نتيجة الخسارة غير الدائمة. المجمعات الأساسية عبارة عن زوج بنسبة 50/50 من الرموز المميزة للحوكمة مقابل رمز مميز آخر. تعاني رموز الحوكمة من تقلبات كبيرة. تنشأ هذه "الخسارة غير الدائمة" بسبب الطريقة التي تعمل بها تجمعات AMM. يعمل Arbitrageurs على إبقاء مجموعات 50/50 هذه متوازنة وبأسعار مناسبة ، مع جني الأرباح من موازنة الأسعار.

ينتج عن هذا المراجحة السعرية خسارة غير دائمة حيث تتباعد الأصول في السعر عن وقت الإيداع. يؤدي الاختلاف الأكبر إلى زيادة الخسارة المؤقتة. يمكن للتجار توقع مستوى معين من الخسارة الكبيرة غير الدائمة في الكل تقريبا مزارع المخاطر في DeFi. الهدف هو تجاوز هذه الخسارة في مكافآت تعدين السيولة ورسوم التداول المحصلة.

لاحظ في المحاكاة التالية أن 1.15x من UNI و 0.83x من ETH ينتج عنه خسارة 1.31٪ من المركز للخسارة غير الدائمة. تُظهر المحاكاة الخاصة بنا عدد الأيام اللازمة لاستعادة هذه القيمة في الرسوم. هناك طريقة أخرى لاستعادة هذه القيمة وهي إذا عادت الأسعار إلى قيمتها الأصلية - ومن هنا جاءت "غير دائمة".

رسوم أخرى

العديد من المنصات لها رسوم التحويل الهياكل الموجودة لاستخدام البروتوكول. هذه آليات لتحصيل الإيرادات لخزائن البروتوكول وحاملي الرموز. رسوم DEX القياسية على سبيل المثال عادة ما تكون ~ 0.30٪.

انزلاق هو الفرق بين السعر المتوقع للمتداول والسعر الناتج عن الصفقة. التجارة المتوقعة بقيمة 1,000 دولار والتي تحقق 990 دولارًا ستكون انزلاقًا بنسبة 1 ٪.

تأثير السعر مهم بشكل خاص للمتداولين من حيث الحجم. يستخدم المتداولون المجمعات والخوارزميات المصممة لهذا الغرض لتقليل تأثير السعر إلى الحد الأدنى من الوصول إلى السيولة الضعيفة في AMMs ودفاتر الطلبات. يمكن للمتداولين الصغار أن يتوقعوا خسارة أقل القليل من نقاط أساس لتأثير السعر في بيئات السيولة المنخفضة. يمكن أن تتوقع الطلبات الكبيرة أن تعاني من تأثير سعر أعلى بكثير. يمكن للأوامر الكبيرة في السيولة الرقيقة أن تخلق في كثير من الأحيان فرصًا جذابة للمراجحة.

رسوم أخرى في النظام البيئي ، تشمل الرسوم مثل رسوم الإدارة ورسوم الأداء ورسوم السحب ، والتي يمكن القول إن جميع هذه الرسوم شاعها Yearn. هذه هي الرسوم الأساسية التي تذهب إلى مطوري الإستراتيجية والخزانة وأحيانًا أصحابها. يتم استخدام الهيكل الأساسي 2 و 20 بواسطة Yearn - 2٪ رسوم إدارية و 20٪ رسوم أداء.

تكاليف الإستراتيجية

• اشترِ واحتفظ بـ ETH من الواضح أن استراتيجيتنا بأقل التكاليف. الرسوم الوحيدة من هذه الاستراتيجية ستكون رسوم الصرف.
• شراء واحتفاظ DPI سيكون لها تكاليف منخفضة بالمثل ؛ هذه ميزة لاستخدام فهرس مثل DPI. قد تتضمن التكاليف الإضافية رسوم تدفق بنسبة 0.95٪ والتي يمكن اعتبارها مماثلة لرسوم الإدارة.
• زراعة الغلة في سوشيسواب سوف يتكبد تكاليف الغاز للمبادلة للحصول على الأصول ، وتجميع الأصول ، وتثبيت مركز LP. على مدار العام الأول ، لم تتكبد شركة SUSHI-WETH خسارة كبيرة غير دائمة ، وبدلاً من ذلك حققت أرباحًا بنسبة 1٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه من الرسوم والمكافآت الإضافية من حوافز سيولة SUSHI بالدولار الأمريكي.
• اسطبلات الزراعة الغلة في Yearn Finance هي إستراتيجية فعالة للغاز نسبيًا ، حيث تتكبد فقط تكلفة الغاز للتبديل إلى الإسطبلات والإيداع في البركة. يتقاضى Yearn 2٪ للإدارة و 20٪ للأداء ، ويأخذ 20 سنتًا لكل دولار يجعلك Yearn.

كانت عائدات DeFi باهتة بالنسبة لاستراتيجيات الشراء والاحتفاظ الخاملة. أدت إستراتيجية الشراء والاحتفاظ الخاصة برموز حوكمة DeFi إلى أداء ضعيف على نطاق واسع في ETH على مدار معظم الأطر الزمنية. ومع ذلك ، فقد فاق أداء العديد من الاستراتيجيات النشطة، والدوران النشط في مزارع العملات المستقرة خلال فترات التقلبات السلبية المتزايدة قد تفوق بالمثل على الشراء والاحتفاظ بـ ETH.

في حين أن العوائد في رموز الحوكمة DeFi كانت مخيبة للآمال في بعض الأحيان ، فإن الوصول إلى العائد على الأصول التي قد يختار المستثمر الاحتفاظ بها بغض النظر عن القوة بشكل لا يصدق.

الكشف عن ألفا

هذا هو الجزء الأسبوعي الذي يناقش بإيجاز بعض أهم التطورات في الأسبوع السابق والقادم.

لمست أسعار الغاز باستمرار متوسط ​​gwei ذي الرقم الفردي خلال فترات قصيرة حيث تباطأ النشاط بشكل كبير عبر المساحة. مع تباطؤ النشاط ، بدأت دورات التطوير تؤتي ثمارها مع دفع الكثير من المنتجات والإصدارات الجديدة.

• Alchemix تطلق مكافآت alETH و Alchemix / Sushi Masterchefv2 المزدوجة تنتهي صلاحيتها. أضاف Alchemix alETH مع ETH كضمان 4: 1 مقابل alETH ، نفس قروض السداد الذاتي كما هو الحال مع DAI و alUSD. بالإضافة إلى ذلك ، انتهت مدة أسبوع من المكافآت 2x في تجمع ALCX-ETH. تستمر المكافآت على الوجهين بمعدل APR ~ 170٪ مقابل مجموعة أحادية الجانب عند حوالي 95٪ تقريبًا أيضًا.

ملحوظة: في وقت كتابة هذا التقرير ، اكتشف فريق Alchemix ثغرة في تجمع alETH. تم قفل الاستعارة أثناء عملهم على الإصلاح.  

• أطلقت Arcx الإصدار 3 من جواز سفر DeFi. Arcx وآخرون يتلاعبون بفكرة التصنيف الائتماني لأسلوب DeFi. الفكرة هي أن العناوين التي كان لها تاريخًا سلوك صحي ، ومشاركة عالية ، وما إلى ذلك هي أفضل المرشحين للحصول على مكافآت محفزة ، وميزات مبكرة ، وما إلى ذلك.
• أطلقت Siren سوق خياراتها في Polygon.إطلاق بروتوكول خيارات آخر بعد أن تم تمويل المشتقات بشكل صحي خلال الأشهر الستة الماضية. توقع استمرار المزيد من المشاريع في تحديد الخيارات والعقود الآجلة والأدوات الأخرى. في الوقت الحالي ، لا يُذكر اعتماد الخيارات على السلسلة ؛ ربما مع الطبقة 6 سيتغير هذا.
• أطلق Alpha Finance Lab منصة إطلاق منتج لامركزية. إنهم يعتزمون تمويل المشاريع ذات الصلة بالنظام البيئي من خلال أداة الاستثمار اللامركزية الجديدة هذه.
• أطلقت DFX فوركس AMM.
• تم إطلاق المنحنى V2 بورقة بيضاء مليئة بالرياضيات المعقدة. لا يزال الكثير يكدحون بشأن الآثار المترتبة على ذلك.
• أصدر ماتشا الإصدار 2.0.مجمع DEX Matcha المدعوم من بروتوكول 0x أصدر الإصدار 2.0 ، ودعم المضلع الرياضي ، و fiat on-ramp ، والمزيد.
• أضافت 1Inch سوق OTC والحد من الطلبات دون رسوم إضافية. نظرًا لأن المزيد والمزيد من المشاريع في الفضاء تتطلع إلى مكافحة العوامل الخارجية للركض الأمامي وغيرها من العوامل الخارجية mempool ، فقد أطلقت 1Inch سوقًا خارج البورصة يهدف إلى تقليل الانزلاق والركض الأمامي والمزايا الأخرى للتداولات الكبيرة. بالإضافة إلى ذلك ، أطلقوا مقايضات أوامر الحد دون رسوم إضافية.
• دمج سوشيسوابd مع PoolT معًا للحصول على مكافآت سوشي مضافة على يانصيب PoolTogether. PoolTogether هي عبارة عن منصة لإنتاج المحاصيل حيث يتم إدخال المستخدمين في اليانصيب بشكل إضافي. تواصل Sushiswap إقامة شراكات نشطة عبر النظام البيئي.

لمواكبة أحدث تحليل Glassnode لنظام DeFi البيئي ، تأكد من الاشتراك في سلسلة المحتوى الجديدة هذه أدناه.

إخلاء المسؤولية: لا يقدم هذا التقرير أي نصيحة استثمارية. يتم توفير جميع البيانات لأغراض المعلومات فقط. لن يستند أي قرار استثماري إلى المعلومات المقدمة هنا وأنت المسؤول الوحيد عن قرارات الاستثمار الخاصة بك.

المصدر: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-does-defi-outperform-eth/