تأثيرات بعيدة المدى للتنظيم العدواني لسوق العملات المشفرة

تأثيرات بعيدة المدى للتنظيم العدواني لسوق العملات المشفرة

الطابع الزمني: 18 حزيران (يونيو) 2023 ، الساعة 4:00 صباحًا

وسط الرياح المعاكسة لتنظيم سوق العملات المشفرة، يبقى سؤال واحد: هل تقبل السلطات أن الأصول الرقمية تمثل المستقبل وتتوقف عن إعاقة الهيكل المالي التقليدي؟

  • لقد شكل الصعود المذهل لصناعة العملات المشفرة تحديًا جديدًا للهيئات التنظيمية المالية.
  • أدت الإجراءات الأخيرة التي اتخذتها هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد Binance وCoinbase إلى إعادة التركيز على تنظيم سوق العملات المشفرة.
  • لا تزال صناعة العملات المشفرة تركز بشدة على الرياح التنظيمية المعاكسة العالمية، حيث يقوم المنظمون بصياغة قواعد جديدة لإدارة تداول الأصول الرقمية.

لقد شكل الصعود المذهل لصناعة العملات المشفرة تحديًا جديدًا للهيئات التنظيمية المالية. وقد حذر بعض الباحثين وصناع السياسات من أن التنظيم المفرط في سوق العملات المشفرة قد يؤدي إلى تشوش فئة الأصول المالية الجديدة الواعدة. وأشار آخرون إلى أن الشركات يمكن أن تهرب من الولايات القضائية التي تعتبر لوائحها "مضادة للتشفير" إلى الولايات القضائية الأقل تنظيمًا. علاوة على ذلك، اقترح البعض أن الإجراءات التنظيمية للعملات المشفرة ستلهم نشاط السوق من خلال توفير الوضوح للمشاركين.

ويقف وراء هذه الآراء المتباينة نقاش حول مدى استصواب أي من النتيجتين. يعتقد البعض أنه يجب على السلطات تعزيز نمو صناعة العملات المشفرة ضمن ولاياتها القضائية. في المقابل، يرى آخرون أن العملات المشفرة هي قناة للاحتيال وعدم الشرعية التي تحتاج إلى السيطرة عليها من خلال التنظيم الصارم أو حتى الحظر التام. ومع ذلك، فإن هذه المناقشات، حتى الآن، كانت حصرية بالكامل تقريبًا للبيانات المتعلقة بتأثيرات تنظيم سوق العملات المشفرة.

حملة SEC التنظيمية

بعد أشهر من المداولاتبعد التحذيرات والتهديدات، اتخذت هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) إجراءات ضد القوة الأكثر تأثيرًا في عالم الأصول الرقمية. اتهم المشرف المالي الأمريكي بورصة العملات المشفرة Binance ومؤسسها Changpeng Zhao بتنفيذ "شبكة من الخداع"، واتهمه هو وبورصته بـ 13 جريمة.

تتعامل Binance مع مليارات من الاستثمارات والمعاملات المشفرة يوميًا. ومع ذلك، من المرجح أن تتجاوز تأثيرات إجراءات هيئة الأوراق المالية والبورصات عالم العملات المشفرة المنعزل عبر الإنترنت. يبدو أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عازمة على شن حملة واسعة النطاق على العملات المشفرة. وقد تم التحريض على هذا الإجراء بسبب انهيار شركة FTX ومقرها جزر البهاما في العام الماضي. تم اتهام مؤسس FTX، المواطن الأمريكي سام بانكمان فرايد، بغسل الأموال والاحتيال في الأوراق المالية، من بين جرائم أخرى.

كما اتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصة شركة عملات مشفرة أخرى، وهي Coinbase، بالمخاطرة بأصول العملاء من خلال "وسيط غير مسجل ووكالة تبادل ومقاصة". قامت Coinbase بتسويق نفسها منذ فترة طويلة على أنها بورصة عملات مشفرة ذات سمعة طيبة. ومع ذلك، يبدو أن هيئة الأوراق المالية والبورصة تختلف.

تشير إجراءات الإنفاذ المزدوجة ضد Binance وCoinbase إلى أن الجهة التنظيمية المالية تستهدف على نطاق واسع شركات العملات المشفرة والبورصات. تعتبر هيئة الأوراق المالية والبورصة أن هذه الشركات تتحايل على تنظيم سوق العملات المشفرة، إما عن طريق إخفاء الفرق بين الخدمات الداخلية والخارجية، كما هو الحال مع الاتهامات الموجهة ضد Binance، أو تداول الأوراق المالية غير المنظمة في حالة Coinbase.

تطرح هذه القضايا السؤال الأكثر جوهرية حول ما إذا كانت العملات المشفرة تمثل شيئًا جديدًا تمامًا، وتتطلب نظامًا تنظيميًا فريدًا، أم أنها تمثل نسخًا رقمية من الأدوات المالية الموجودة مسبقًا تحت إشراف الأنظمة التنظيمية الحالية. تعتقد هيئة الأوراق المالية والبورصات أن حصة كبيرة من الصناعة هي الأخيرة. وبالتالي، تسعى الهيئة التنظيمية إلى ضمان امتثال شركات العملات المشفرة أو التوقف عن العمل.

اقرأ أكثر: لوائح التشفير تعيق إمكانات Web3 في أفريقيا

عواقب الرياح المعاكسة لتنظيم سوق العملات المشفرة

عمليات سحب جماعية

وفقًا لـ Glassnode ، سحب العملاء 4 مليارات دولار من Binance وCoinbase في غضون أسبوع بعد إجراء هيئة الأوراق المالية والبورصات. قال Alex Kuptsikevich، أحد كبار محللي السوق في FxPro: "يقوم متداولو العملات المشفرة، الذين يشعرون بالفزع من الدعاوى القضائية الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات، بسحب الأصول من البورصات بشكل جماعي".

تمثل عمليات السحب الجماعي من Coinbase وBinance أكبر تدفق يومي للعملات المشفرة منذ فبراير. وفي فبراير، توقف المنظمون في ولاية نيويورك عن إصدار العملة المستقرة المرتبطة ببينانس BUSD.

يتماشى حجم التدفقات الخارجية مع الأحداث المؤلمة السابقة داخل صناعة العملات المشفرة، بما في ذلك الأزمة المصرفية في مارس وانهيار بورصة FTX في أواخر العام الماضي. وقد هز هذا الأخير ثقة المستثمرين في البورصات المركزية، مما أدى إلى زيادة الدعوات لتنظيم سوق العملات المشفرة.

أسعار التشفير

تنظيم سوق التشفير / سعر البيتكوين

أدت حالة عدم اليقين المحيطة بتنظيم سوق العملات المشفرة إلى دفع أسعار البيتكوين إلى ما دون 28,000 دولار في مايو. [صور/بكسل]

تراجعت عملة البيتكوين (BTC) وغيرها من العملات المشفرة الكبرى عن ارتفاعات عام 2023 في مايو، حيث قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات وغيرها من الهيئات التنظيمية العالمية بتشديد الخناق على تنظيم سوق العملات المشفرة. توافد المستثمرون على البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى في مارس وأبريل عندما أثارت الأزمة المصرفية مخاوف من انتشار العدوى. لكن المخاوف بشأن استقرار النظام المصرفي الأمريكي تلاشت بالسرعة التي وصلت بها، مما أنهى ارتفاع العملات المشفرة.

لا تزال صناعة العملات المشفرة تركز بشدة على الرياح التنظيمية المعاكسة العالمية، حيث يقوم المنظمون بصياغة قواعد جديدة لإدارة تداول الأصول الرقمية. علاوة على ذلك، لا يزال المستثمرون يأملون في أن يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا من إيقاف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا - أو إعطاء تلميح بطريقة أو بأخرى حول موعد إنهاء رفع أسعار الفائدة.

أدت حالة عدم اليقين المحيطة بتنظيم سوق العملات المشفرة إلى دفع أسعار البيتكوين إلى ما دون 28,000 دولار في مايو. استقرت أسعار العملات المشفرة في نهاية شهر مايو مع تراجع تقلبات السوق بشكل كبير. ومع ذلك، استمر الانخفاض، حيث كان تداول البيتكوين أعلى بقليل من 25,000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير. منذ انخفاضها إلى مستوى منخفض بلغ 1,740 دولارًا في مايو، تضاءلت أسعار إيثريوم (ETH) أيضًا بشكل كبير ليتم تداولها عند 1600 دولار.

اقرأ أكثر: هيئة الأوراق المالية والبورصات تحذر متداولي العملات الرقمية والمستثمرين من مصيدة العسل التي تلوح في الأفق

المشاعر الهبوطية في سوق التشفير

• المشاحنات القانونية مع استمرار هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) في إلقاء بظلالها على سوق العملات المشفرة. أدى إلغاء بعض خدمات العملات المشفرة من قبل المنصات، بما في ذلك Robinhood وeToro، إلى أزمة سيولة وبيع ذعر في العملات البديلة.

لاحظ علي، وهو تاجر عملات مشفرة، نقلاً عن بيانات من Santiment، أن معنويات المستثمرين تجاه الأصول الرقمية قد انخفضت إلى مستويات لم نشهدها منذ انهيار سوق العملات المشفرة في مارس 2020 أثناء تفشي فيروس كورونا.

وفي الوقت نفسه، اقترح أنتوني ساسانو، مؤسس صحيفة ديلي جوي، أن الأشهر الـ 12 المقبلة قد تشهد تنفيذ موجة من مشاريع العملات المشفرة. وقال على تويتر: "ستكون بعض المشاريع حسنة النية والتي لم تجد المنتج/السوق مناسبًا، ولكن معظمها ستكون أشياء لم يكن من المفترض إنشاؤها أو تمويلها في المقام الأول".

لا تزال أفريقيا متخلفة في تنظيم العملات المشفرة

أدت الإجراءات الأخيرة التي اتخذتها هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد Binance وCoinbase إلى إعادة التركيز على تنظيم سوق العملات المشفرة. ويشكل تنظيم نظام لامركزي شديد التقلب تحديا كبيرا لأغلب الحكومات، مما يستلزم إيجاد توازن بين تعظيم الإبداع وتقليل المخاطر. وفقًا لصندوق النقد الدولي، تتخلف أفريقيا في تنظيم سوق العملات المشفرة، حيث يقوم ربع بلدان أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى فقط بتنظيم العملات المشفرة رسميًا.

تعد أفريقيا واحدة من أسرع أسواق العملات المشفرة نموًا على مستوى العالم، وفقًا لشركة Chainalogy. يستخدم العديد من الأفارقة الأصول الرقمية في المعاملات التجارية. ومع ذلك، فإن تقلبات العملات المشفرة جعلتها غير صالحة كمخزن للقيمة.

وقد أعرب صناع السياسات عن مخاوفهم من أن الناس قد يستخدمون العملات المشفرة لتحويل الأموال بشكل غير قانوني إلى خارج أفريقيا والتحايل على اللوائح المحلية لتجنب تدفقات رأس المال إلى الخارج. ويمكن أن يؤدي الاستخدام الواسع النطاق للعملات المشفرة أيضًا إلى تقويض فعالية السياسة النقدية، مما يخلق مخاطر على الاستقرار المالي والاقتصادي الكلي.

ما هو التالي وسط عدم اليقين بشأن تنظيم سوق العملات المشفرة؟

لا يزال هذا القطاع، الذي يعاني بالفعل من تحديات بعيدة المدى، في قلب "شتاء العملات المشفرة". فالاستثمارات تجف، مع استعداد الهيئات التنظيمية للانقضاض. من المحتمل أن تكون قراءة هيئة الأوراق المالية والبورصة للقانون الأمريكي ضارة لجزء كبير من صناعة العملات المشفرة وقد تدفع الشركات إلى الانتقال. ومع ذلك، فإن الملاذات التنظيمية أصبحت قليلة ومتباعدة بشكل متزايد.

في المملكة المتحدة، دعم رئيس الوزراء، ريشي سوناك، تاريخيًا صناعة العملات المشفرة. استغل رئيس الوزراء وقته في وزارة الخزانة البريطانية ليأمر دار سك العملة الملكية بتصنيع وبيع "NFT" القابلة للتحصيل ودفع بنك إنجلترا لإصدار إرشادات بشأن العملات المستقرة و"العملات الرقمية للبنك المركزي". لكن في الأشهر الأخيرة، ناقشت المملكة المتحدة إدخال قواعد أكثر صرامة، حيث تحول اهتمام سوناك إلى الذكاء الاصطناعي: دعا تقرير مايو من النواب إلى تنظيم العملات المشفرة كشكل من أشكال المقامرة.

وسط الرياح المعاكسة لتنظيم سوق العملات المشفرة، يبقى سؤال واحد: هل تقبل السلطات أن الأصول الرقمية تمثل المستقبل وتتوقف عن إعاقة الهيكل المالي التقليدي؟ يظل التوازن المناسب ضروريًا لتحقيق أقصى قدر من الفوائد المحتملة مع حماية المستهلكين.

اقرأ أكثر: تحارب Binance حملة القمع ضد العملات المشفرة ، وتهدد بمقاضاة SEC

الطابع الزمني:

اكثر من ويب 3 افريقيا