عدة في الآونة الأخيرة البنوك المتوسطة الحجم في الولايات المتحدة (مثل First Republic Bank و Silicon Valley Bank و Signature Bank) وقع في مشكلة، بعد أن فقد عملاؤهم الثقة (أي الثقة في القدرة على استرداد أموالهم في أي لحظة) في هذه البنوك. أدى ذلك إلى تشغيل سريع لا يمكن إيقافه على البنك.
يطلق المحللون على انهيار بنك وادي السيليكون (SVB) اسم أول بنك رقمي أو أيضًا أول تشغيل بنكي تغذيه Twitter. السرعة المذهلة لهذا المصرف لم نشهدها على الإطلاق من قبل في تاريخ البنوك. في أكبر فشل بنك في تاريخ الولايات المتحدة ، أي فشل بنك واشنطن ميوتشوال في عام 2008 ، استغرق العملاء 10 أيام لسحب 16.7 مليار دولار ، بينما في حالة SVB ، تم سحب 42 مليار دولار في يوم واحد و 100 مليار دولار أخرى في قائمة الانتظار للحصول على اليوم المقبل.
هذه الأرقام المذهلة لها هزت النظام المالي العالمي بأكمله. في عالم اليوم المترابط ، حيث تنتقل المعلومات بسرعة البرق ويمكن تنفيذ المعاملات المالية في ثوانٍ ، ازدادت مخاطر "التهافت على البنك". من الناحية التاريخية ، كان الأمر سيستغرق شهورًا حتى تكتسب مثل هذه الجولات زخمًا ، لكن العصر الرقمي غيّر الديناميكيات بشكل كبير. من الواضح أنه لا يمكن لأي بنك أن يتحمل تدفقات البنوك بهذه السرعة غير المسبوقة. لذلك ، يقوم كل لاعب في الصناعة المالية (المنظمون ، شركات التكنولوجيا المالية ، اللاعبون الماليون الحاليون ...) بتحليل ما يمكن فعله لتجنب ذلك في المستقبل.
لكن قبل النظر في الحلول المحتملة ، من المهم فهمها لماذا تلك البنوك المنهارة، والتي كانت تعتبر صحية (نسبيًا) قبل أن تبدأ الشائعات ، كانوا أكثر عرضة للخطر إلى مثل هذا البنك الرقمي الذي يديره اللاعبون المصرفيون الآخرون في السوق ، أي
-
عرضت كل تلك البنوك خدماتها إلى أ شريحة عملاء متخصصة محددة، مثل SVB للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا ، و Signature Bank إلى المستثمرين المشفرين ، و First Republic Bank لجيل جديد من الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية. يسمح مثل هذا التركيز المحدد على العملاء بالنمو بسرعة وتقديم خدمات مصممة خصيصًا ، ولكنه يعني أيضًا أن هناك نقصًا في التمايز وأن الشائعات تنتشر بشكل أسرع نظرًا لأن جميع العملاء يترددون على نفس الشبكات (الاجتماعية) (أي أنهم بقوة مترابطة) ولها رد فعل مماثل للأخبار المالية.
-
كان العملاء الذين كانوا يخدمونهم أجبروا في الأشهر الأخيرة - بسبب عوامل خارجية - على سحب أموال أكثر مما أودعوا ، أي
-
SVB: تواجه الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا جولات تمويل أقل فأصغر لرأس المال الاستثماري ، مما يعني أن هذه الشركات مجبرة على استهلاك الودائع التي جمعتها تدريجيًا في جولات التمويل السابقة لدفع تكاليف أعمالها الجارية.
-
First Republic Bank: مع ما يقرب من ثلثي الودائع غير مؤمنة من قبل FDIC (أي الضمان الفيدرالي لما يصل إلى 250,000 دولار لكل شخص ولكل بنك) ، بدأ هؤلاء العملاء الأثرياء يخشون على أموالهم بعد انهيار SVB و Signature Bank. لذلك بدأ الكثير من هؤلاء العملاء في سحب جميع الأموال التي تزيد عن 250,000 ألف دولار وتوزيعها على عدة بنوك ، وهو الأمر الذي كان مؤلمًا بشكل خاص لبنك فيرست ريبابليك.
أدت نفس الظاهرة إلى تسريع سقوط SVB و Signature Bank ، اللذين كان بهما 94٪ و 90٪ على التوالي من الودائع غير المؤمن عليها. عند مقارنة ذلك بالبنوك الأمريكية الكبيرة ، التي لديها 47٪ فقط من الودائع غير المؤمن عليها ، يمكنك أن ترى بالفعل نمطًا خطيرًا. -
بنك التوقيع: واجه عملاء هذا البنك ، الذين كانوا نشطين للغاية في عالم التشفير ، مشكلات خطيرة بشكل واضح بعد انهيار أسعار العملات المشفرة وخاصة مع إفلاس العديد من لاعبي التشفير الكبار (مثل FTX و Three Arrows Capital و Genesis و BlockFi ، درجة مئوية ، فوييجر ديجيتال ...).
-
-
كانت هذه البنوك كلها على ما يرام رقمنة وكان كل شيء العملاء البارعين في استخدام التكنولوجيا الرقمية. هذا يعني أن عمليات السحب حدثت كلها تقريبًا رقميًا ، مما أدى بوضوح إلى تسريع العملية بشكل كبير.
-
• كانت قواعد رأس المال لتلك البنوك أقل صرامة من البنوك الكبرى في الولايات المتحدة والبنوك بشكل عام في أوروبا. كان هذا بسبب استثناء من جانب حكومة الولايات المتحدة ، حيث سمحت للبنوك التي تقل ميزانياتها العمومية عن 250 مليار دولار بعدم اتباع جميع قواعد بازل XNUMX. بالإضافة إلى ذلك ، علمت هذه الأحداث الأخيرة أيضًا أن قواعد بازل XNUMX ربما لم تعد تتناسب مع هذا العالم الرقمي السريع وتتطلب بعض المراجعة لأخذ هذه الأنواع من احتياجات السيولة الاستثنائية قصيرة الأجل في الاعتبار.
-
كل تلك البنوك لديها قوة عدم تطابق الأصول والمسؤولية، والذي كان بسبب نوع الأعمال التي كانت تقوم بها تلك البنوك ، ولكن أيضًا كنتيجة مباشرة للسياسة النقدية الاستثنائية للبنوك المركزية في السنوات الأخيرة ، أي بعد عدة سنوات من أسعار الفائدة قريبة من الصفر (أو حتى أسعار الفائدة السلبية) ، ارتفعت أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية بشكل كبير في الأشهر الأخيرة. جعل هذا الوضع تلك البنوك (والعديد من البنوك الأخرى أيضًا) ضعيفة للغاية ، حيث كان لديها بعض الأصول طويلة الأجل في ميزانياتها العمومية. تم الحصول على هذه الأصول طويلة الأجل (مثل القروض والسندات الحكومية) في أوقات انخفاض معدلات الفائدة ، مما يعني أن التصفية القسرية في السوق الثانوية (لتحرير السيولة لسداد عمليات سحب الودائع) أدت إلى خسائر فادحة (أسعار هذه انخفاض الأصول بسبب ارتفاع أسعار الفائدة). يبدو أن التحوط الأفضل ضد مخاطر أسعار الفائدة قد تم تجاهله ، ولكن من الواضح أن هذا يمكن قوله بسهولة في وقت لاحق.
تظهر العناصر أعلاه بعض الاهتمامات الأساسية مع نظامنا المصرفي الحالي:
-
نظرًا للرقمنة الهائلة في الصناعة المالية في السنوات الأخيرة (تسارعت بشدة بسبب Covid) ، فإن سرعة سحب الودائع لديه الآن مثل هذه السرعة ، بحيث يكاد يكون من المستحيل اتخاذ إجراءات تصحيحية (مثل جمع أموال إضافية ، وتغيير قواعد عمل معينة ، والحصول على تمويل طارئ من البنك المركزي ...) بمجرد أن تبدأ العلامات الأولى لتدفق البنوك في الظهور. قبل هذا العصر الرقمي ، كان لدى البنوك بعض الوقت الاحتياطي لمواجهة تحديات السيولة بشكل صحيح.
-
الشائعات تنتشر كالنار في الهشيم: يمكن لمنصات التواصل الاجتماعي أن تنشر شائعات ، غالبًا ما تكون غير صحيحة أو مزيفة ، مثل حرائق الغابات ، مما يؤدي إلى إثارة الذعر وتقويض استقرار حتى أكثر المؤسسات المالية شهرة. بالإضافة إلى ذلك ، بمجرد أن تكتسب هذه الشائعات زخمًا ، يصبح من المستحيل تقريبًا إيقافها ، حيث نادرًا ما يكون لأي اتصال من قبل البنك تأثير مهدئ في هذه المواقف.
-
لا يوجد بنك قادر على إيقاف مثل هذا الجري (حتى الأكثر ربحية) ، مما يعني أنه من المحتمل أن يصيب الجميع. وهذا يعني أن هذه السيناريوهات تصبح مخاطر تشغيلية حاسمة ، حيث أن هذا النوع من الأحداث يمثل تهديدًا مباشرًا لبقاء البنك. عند حدوث ذلك ، يمكن تدمير جميع قيمة المساهمين بالكامل في غضون أيام قليلة (وهذا هو الحال بالنسبة لهذه البنوك الثلاثة).
-
تضيع الثقة في يوم واحد ، ولكنها تستغرق وقتًا طويلاً لإعادة اكتسابها. هذا يعني أنه حتى الإشاعة الصغيرة يمكن أن يكون لها عواقب وخيمة ، حتى في الحالة الإيجابية التي يمكن فيها تجنب التهافت على البنك ، سيتطلب الأمر استثمارات هائلة لاستعادة ثقة العملاء.
-
• عدم تطابق الأصول والمسؤولية (على سبيل المثال ، تستثمر البنوك بشكل أساسي على المدى الطويل في الأصول غير السائلة ولكنها تواجه الحاجة إلى تلبية الطلبات الفورية للسحب النقدي) ، والتي هي أساس العمل المصرفي ، يمكن أن تكون مشكلة كبيرة في هذا العصر الرقمي وفي هذا الوضع الاقتصادي ، مع التغيير المركزي السريع أسعار الفائدة المصرفية.
ونتيجة لذلك، مطلوب تغييرات في النظام المصرفي لحماية البنوك من هذا التطور الرقمي الجديد.
قد تكون بعض الأمثلة:
-
يمكن للبنوك النظر تنفيذ تدابير للحد من حجم الأموال التي يمكن الاحتفاظ بها في أنواع معينة من الحسابات (مثل الحسابات الجارية وحسابات التوفير). على سبيل المثال ، يمكنهم فرض حدود قصوى على مبالغ الودائع أو تطبيق معدلات فائدة أقل أو حتى سلبية على الودائع الكبيرة. يشجع هذا العملاء على توزيع أموالهم عبر عدة بنوك أو الاستثمار في ودائع طويلة الأجل أو في أوراق مالية غير متوازنة ، مما يقلل من مخاطر السحب المفاجئ.
-
تستكشف العديد من شركات Fintech بالفعل (أو حتى تقدم) حلول لنشر الأموال بسهولة على البنوك المختلفة (عندما تتجاوز المبالغ المودعة الضمانات المصرفية الحكومية). من خلال نوع من تطبيقات BFM / PFM التجميعية ، والتي لديها إمكانية الوصول إلى جميع حساباتك المصرفية ، يمكن تحديد الحسابات التي تحتوي على الكثير من الودائع بسهولة ويمكن نقل الأموال الزائدة تلقائيًا إلى البنوك التي لم يتم الوصول إلى حد الضمان فيها بعد. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للتطبيق أن يسمح بسهولة فتح حسابات إضافية في البنوك الأخرى ، عندما يتم الوصول إلى الحد الأقصى لجميع الحسابات في البنوك الجارية. خاصة بالنسبة للشركات ، التي عادة ما يكون لديها مجمعات نقدية كبيرة ، يمكن أن تصبح هذه الأدوات ضرورة.
-
يمكن للحكومات أو الإجراءات الجماعية بين البنوك استكشاف خيارات زيادة مستوى التأمين أو الضمانات على الودائع. يمكن أن تساعد مثل هذه الإجراءات على زيادة الثقة في النظام المصرفي وتقليل احتمالية التهافت على البنك.
-
التواصل الفعال والشفافية: يصبح الاتصال السريع والشفاف والصادق مع المودعين والمساهمين والمنظمين أمرًا ضروريًا. يجب على البنوك أن تنشر بشكل استباقي معلومات دقيقة وفي الوقت المناسب لمواجهة الإشاعات الكاذبة وتهدئة المخاوف. بالإضافة إلى ذلك ، يجب عليهم وضع أنظمة لمراقبة وسائل التواصل الاجتماعي باستمرار (توجد عدة منصات في السوق لهذا الغرض ، مثل Hootsuite و Mentionlytics و Reddit و Brandwatch و HubSpot و Keyhole ...) ، مما يسمح بالتقاط الشائعات أو غيرها من الاتصالات الضارة المحتملة على الفور ، حتى يمكن اتخاذ إجراءات فورية.
-
تعزيز إدارة السيولة: يجب على البنوك تطوير أطر عمل قوية لإدارة مخاطر السيولة لضمان توفر احتياطيات كافية لتلبية طلبات المودعين خلال فترات الإجهاد. يمكن أن يساعد الحفاظ على قاعدة تمويل متنوعة واختبار أوضاع السيولة بانتظام في تحديد نقاط الضعف وتسهيل الإجراءات الاستباقية.
-
التغييرات في حسابات بازل XNUMX: تعتمد متطلبات بازل الرأسمالية المرجحة بالمخاطر حاليًا على جودة الائتمان لمحفظة أصول البنك. في حالة SVB ، كان هذا إيجابيًا ، حيث كان لديها الكثير من الأوراق المالية طويلة الأجل المدعومة من الحكومة مع مخاطر ائتمانية منخفضة للغاية في محفظتها. لذلك يقترح المتخصصون أخذ مخاطر أسعار الفائدة في الاعتبار بشكل أكبر في معادلات ترجيح المخاطر.
بالإضافة إلى ذلك ، يقترح الخبراء مراجعة قواعد حساب LCR (نسبة تغطية السيولة ، أي جودة وسيولة الأصول) و NSRF (صافي نسبة التمويل المستقر ، أي جودة واستقرار المطلوبات ، أي مصادر التمويل). من الواضح أن الأحداث الأخيرة أظهرت أنه قد يتعين إعادة النظر في تعريفات حالة الإجهاد ، كما أن تعريف الجودة يحتاج إلى مزيد من النظر في مخاطر أسعار الفائدة. -
عدم تطابق الأصول والخصوم: نظرًا لأن عدم التطابق بين الأصول والخصوم يقع في صميم الأعمال المصرفية ، يجب مراقبة الآليات الدقيقة لهذا عدم التطابق بعناية. هذا يعني أن البنوك تتحمل مسؤولية كبيرة لمراقبة هذا الأمر بشكل أفضل والتحوط ضد مخاطر معينة (مثل مخاطر أسعار الفائدة) ، ولكن في الوقت نفسه ، هناك أيضًا مسؤولية مهمة على البنوك المركزية والسياسيين في هذه القصة.
-
قد ترغب البنوك المركزية في أن تكون أكثر حرصًا في استخدام سعر فائدة البنك المركزي كأداة للتدخل في الاقتصاد. على الرغم من أن سعر الفائدة للبنك المركزي يعتبره الاقتصاديون في جميع أنحاء العالم أداة قوية للحد من التقلبات الاقتصادية ، فإننا نرى الآن أن السياسة الديناميكية للغاية للبنوك المركزية (من خلال تغيير أسعار الفائدة وعبر التيسير الكمي) لها أيضًا بعض الآثار السلبية على طويل الأمد.
-
يحتاج السياسيون إلى توخي الحذر مع بعض التنظيمات في القطاع المالي التي تهدف إلى مساعدة المستهلكين ، ولكن على المدى الطويل من المحتمل أن تزيد المخاطر في الوضع المالي. على سبيل المثال ، في بلجيكا ، هناك دفعة قوية من الحكومة على البنوك لزيادة أسعار الفائدة على حسابات التوفير بسرعة. تقدم البنوك الأربعة الكبرى في بلجيكا حاليًا معدل فائدة على حسابات التوفير يبلغ حوالي 4٪ ، بينما إذا قاموا بتعليق أموال حسابات التوفير هذه في البنك المركزي الأوروبي ، فإنهم يحصلون على فائدة تبلغ 0.5٪. لم يكن هذا الاختلاف كبيرًا على الإطلاق ، وبالتالي دفع الجمهور جميع البنوك لزيادة سعر الفائدة هذا بسرعة.
على الرغم من حقيقة أن البنوك في بلجيكا ، بسبب قلة المنافسة ونقص حركة المدخرين ، لا ينبغي التغاضي عن التوازن الدقيق لعدم تطابق الأصول مع الالتزامات.
تم إنشاء / شراء الكثير من أصول البنك (أي الائتمانات والاستثمارات في أدوات مثل السندات الحكومية) قبل بضع سنوات ، عندما كانت أسعار الفائدة على الائتمانات لا تزال عند 1 ٪ وأقل ، والكثير منها طويل الأجل. هذا يعني أن البنوك البلجيكية لا تزال تحمل هذه الأصول طويلة الأجل منخفضة الفائدة لبعض الوقت. عند زيادة أسعار الفائدة على حسابات التوفير بسرعة كبيرة ، يمكن أن يؤدي ذلك إلى عدم تطابق أكبر.
وهذا يدل على أن مطالب العملاء قصيرة الأجل نادراً ما تتماشى مع مخاوف الاستقرار طويلة الأجل للبنك.
-
من الواضح أن هذه أوقات مثيرة للاهتمام ، حيث تتغير الديناميكيات بشكل أسرع من أي وقت مضى. هذا يعني ذاك يجب أن تتطور الإدارة والتنظيم المصرفيان بسرعة أيضًا. لسوء الحظ ، فإن تعقيد النظام المالي يجعل من الصعب للغاية فهم جميع الديناميكيات بالتفصيل ، مما يعني أننا ربما نحتاج إلى أحداث مثل إفلاس SVB و First Republic Bank و Signature Bank ، لفهم قواعد وإرشادات معينة وتعديلها بشكل أفضل وفقًا للرقم الرقمي الحديث. مرات.
تحقق من جميع مدوناتي على https://bankloch.blogspot.com/
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- أفلاطونايستريم. ذكاء بيانات Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- سك المستقبل مع أدرين أشلي. الوصول هنا.
- شراء وبيع الأسهم في شركات ما قبل الاكتتاب مع PREIPO®. الوصول هنا.
- المصدر https://www.finextra.com/blogposting/24300/in-the-blink-of-an-eye-how-the-digital-age-intensifies-the-risk-of-bank-runs?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- :لديها
- :يكون
- :ليس
- :أين
- $ UP
- 000
- 1
- 10
- 13
- 14
- 2008
- 26%
- 7
- 9
- a
- ماهرون
- فوق
- معجل
- الوصول
- حسابي
- الحسابات
- دقيق
- المكتسبة
- في
- اكشن
- الإجراءات
- نشط
- إضافي
- وبالإضافة إلى ذلك
- العنوان
- المعاكسة
- بعد
- ضد
- السن
- تجميع
- منذ
- تهدف
- محاذاة
- الكل
- السماح
- السماح
- يسمح
- سابقا
- أيضا
- تغيير
- بالرغم ان
- من بين
- كمية
- المبالغ
- an
- تحليل
- و
- آخر
- أي وقت
- التطبيق
- التقديم
- هي
- حول
- AS
- الأصول
- ممتلكات
- At
- تلقائيا
- متاح
- تجنب
- تجنب
- الى الخلف
- الرصيد
- الميزانيات العمومية
- مصرف
- حسابات بنكية
- تشغيل البنك
- يعمل البنك
- البنوك والمصارف
- النظام المصرفي
- إفلاس
- البنوك
- قاعدة
- على أساس
- بازل
- BE
- أصبح
- يصبح
- كان
- قبل
- يجري
- بلجيكا
- أقل من
- أفضل
- كبير
- أكبر
- مليار
- BlockFi
- المدونة
- السندات
- العازلة
- الأعمال
- الأعمال
- لكن
- by
- حساب
- دعوة
- CAN
- قادر على
- الموارد
- متطلبات رأس المال
- حذر
- بعناية
- تحمل
- حقيبة
- النقد
- السحوبات النقدية
- درجة مئوية
- مركزي
- البنك المركزي
- البنوك المركزية
- معين
- التحديات
- متغير
- بوضوح
- عميل
- اغلاق
- انهيار
- انهار
- جماعي
- Communication
- مجال الاتصالات
- الشركات
- مقارنة
- منافسة
- تماما
- تعقيد
- اهتمامات
- الثقة
- النتائج
- نظرت
- تستهلك
- المستهلكين
- بشكل متواصل
- استطاع
- Counter
- تغطية
- Covid
- خلق
- ائتمان
- الشكر والتقدير
- حرج
- عالم التشفير
- حالياًّ
- حاليا
- زبون
- العملاء
- خطير
- يوم
- أيام
- التعاريف
- مطالب
- الايداع
- التأمين على الودائع
- أودعت
- المودعين
- الودائع
- دمر
- التفاصيل
- تطوير
- فرق
- مختلف
- التفاضل
- صعبة
- رقمي
- العصر الرقمي
- بنك رقمي
- العالم الرقمي
- رقمنة
- مباشرة
- عدة
- فعل
- فعل
- إسقاط
- اثنان
- أثناء
- ديناميكي
- دينامية
- e
- بسهولة
- تخفيف
- سهل
- البنك المركزي الأوروبي
- اقتصادي
- الاقتصاديون
- اقتصاد
- تأثير
- الآثار
- عناصر
- حالة طوارئ
- يشجع
- ضخم
- بشكل هائل
- ضمان
- كامل
- خاصة
- أساسي
- أوروبا
- حتى
- أحداث
- EVER
- كل
- كل شخص
- تطور
- يتطور
- مثال
- أمثلة
- استثناء
- استثنائي
- فائض
- أعدم
- يوجد
- خبرائنا
- استكشاف
- خارجي
- عين
- الوجه
- واجه
- تسهيل
- مواجهة
- حقيقة
- عامل
- العوامل
- فشل
- زائف
- فال
- زائف
- FAST
- أسرع
- مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية
- اتحادي
- قليل
- الأرقام
- مالي
- المؤسسات المالية
- الأخبار المالية
- القطاع المالي
- نظام مالي
- Finextra
- fintechs
- الاسم الأول
- تركيبات
- دون تقلبات
- تركز
- اتباع
- في حالة
- دورة تأسيسية
- الأطر
- مجانا
- تبدأ من
- FTX
- أساسي
- التمويل
- جولات التمويل
- أموال
- مستقبل
- ربح
- العلاجات العامة
- جيل
- جينيسيز
- دولار فقط واحصل على خصم XNUMX% على جميع
- حكومة
- السندات الحكومية
- تدريجيا
- النمو
- ضمان
- ضمانات
- المبادئ التوجيهية
- كان
- حدث
- الضارة
- يملك
- وجود
- صحي
- قلب
- التحوط
- التحوط
- مساعدة
- من هنا
- تاريخيا
- تاريخ
- ضرب
- كيفية
- HTTPS
- HubSpot
- i
- محدد
- تحديد
- if
- فوري
- أهمية
- مفروض
- مستحيل
- in
- القيمة الاسمية
- زيادة
- في ازدياد
- لا يصدق
- مايجب في الوضع الراهن
- الأفراد
- العالمية
- معلومات
- فورا
- المؤسسات
- الصكوك
- التأمين
- تكثف
- مترابطة
- مصلحة
- سعر الفائدة
- أسعار الفائدة
- وكتابة مواضيع مثيرة للاهتمام
- تدخل
- إلى
- استثمر
- الاستثمارات
- مسائل
- IT
- JPG
- نوع
- نقص
- كبير
- أكبر
- أكبر
- تعلم
- أقل
- مستوى
- الخصوم
- صاعقة
- سرعة البرق
- بسرعة البرق
- مثل
- مما سيحدث
- حدود
- تصفية
- سيولة
- القروض
- طويل
- طويل الأجل
- يعد
- بحث
- أبحث
- خسائر
- ضائع
- الكثير
- منخفض
- خفض
- صنع
- في الأساس
- الحفاظ على
- رائد
- يصنع
- إدارة
- كثير
- تجارة
- أمر
- أقصى
- معنى
- يعني
- يعني
- الإجراءات
- علم الميكانيكا
- الوسائط
- تعرف علي
- ربما
- التنقل
- تقدم
- لحظة
- زخم
- نقدي
- السياسة النقدية
- مال
- مراقبة
- مراقبة
- المقبلة.
- الأكثر من ذلك
- أكثر
- كثيرا
- متعدد
- متبادل
- my
- تقريبا
- حاجة
- إحتياجات
- سلبي
- أسعار الفائدة السلبية
- صاف
- الشبكات
- أبدا
- جديد
- أخبار
- التالي
- لا
- الآن
- الحصول على
- تحدث
- of
- عرض
- عرضت
- الوهب
- غالبا
- on
- مرة
- ONE
- منها
- جارية
- فقط
- افتتاح
- تشغيل
- مزيد من الخيارات
- or
- أخرى
- لنا
- خارج
- على مدى
- مؤلم
- ذعر
- متنزهات
- خاصة
- الماضي
- نمط
- دفع
- فترات
- شخص
- ظاهرة
- المكان
- منصات التداول
- أفلاطون
- الذكاء افلاطون البيانات
- أفلاطون داتا
- لاعب
- لاعبين
- سياسة
- الساسة
- حمامات
- محفظة
- مواقف
- إيجابي
- محتمل
- يحتمل
- قوي
- السعر
- الأسعار
- في المقام الأول
- استباقية
- المحتمل
- عملية المعالجة
- مربح
- بصورة صحيحة
- حماية
- تزود
- جمهور
- دفع
- وضع
- جودة
- كمي
- التيسير الكمي
- بسرعة
- رفع
- رفع
- بسرعة
- معدل
- الأجور
- نسبة
- RE
- التي تم الوصول إليها
- رد فعل
- الأخيرة
- رديت
- تخفيض
- تقليص
- استعادة
- بانتظام
- اللائحة
- الجهات التنظيمية
- نسبيا
- جمهورية
- حسن السمعة
- تطلب
- المتطلبات الأساسية
- الاحتياطيات
- على التوالي
- مسؤولية
- نتيجة
- مراجعة
- المخاطرة
- نماذج إدارة المخاطر
- المخاطر
- قوي
- جولات
- القواعد
- الشائعات
- يجري
- قال
- نفسه
- المدخرين
- إنقاذ
- سيناريوهات
- ثانوي
- سوق ثانوي
- ثواني
- القطاع
- ضمانات
- انظر تعريف
- يبدو
- جدي
- خدماتنا
- خدمة
- عدة
- المساهم
- المساهمين
- المدى القصير
- سيولة قصيرة الأجل
- ينبغي
- أظهرت
- يظهر
- بشكل ملحوظ
- لوحات
- السيليكون
- وادي السيليكون
- بنك وادي السيليكون
- مماثل
- عزباء
- حالة
- حالات
- صغير
- الأصغر
- So
- العدالة
- وسائل التواصل الاجتماعي
- المنصات الإعلامية الاجتماعية
- الحلول
- بعض
- مصادر
- المتخصصين
- محدد
- سرعة
- انتشار
- الانتشار
- استقرار
- مستقر
- بداية
- الطلائعية
- بدأت
- لا يزال
- قلة النوم
- قصتنا
- إجهاد
- قوي
- بقوة
- هذه
- مفاجئ
- كاف
- اقترح
- تجاوز
- نجاة
- مصرف التأمين الاجتماعي
- نظام
- أنظمة
- أخذ
- اتخذت
- يأخذ
- التكنولوجيا
- من
- أن
- •
- المستقبل
- من مشاركة
- أنفسهم
- هناك.
- وبالتالي
- تشبه
- هم
- هؤلاء
- التهديد
- ثلاثة
- ثلاثة سهام
- ثلاثة سهام العاصمة
- الوقت
- مرات
- إلى
- اليوم
- جدا
- استغرق
- أداة
- جر
- المعاملات
- شفاف
- يسافر
- اثار
- الثقة
- نوع
- أنواع
- عادة
- فهم
- لسوء الحظ
- غير مسبوق
- لا يمكن وقفه.
- بناء على
- us
- الحكومة الأمريكية
- استخدام
- Valley
- قيمنا
- VC
- تمويل VC
- جدا
- بواسطة
- رحالة
- نقاط الضعف
- الضعيفة
- تريد
- وكان
- واشنطن
- we
- كان
- ابحث عن
- متى
- التي
- في حين
- سوف
- مع
- سحب
- السحب
- سحب
- شهد
- العالم
- في جميع أنحاء العالم
- قيمة
- سوف
- سنوات
- حتى الآن
- أنت
- حل متجر العقارات الشامل الخاص بك في جورجيا
- زفيرنت
- صفر