كان لأعمال رأس المال الاستثماري عدة سنوات مثيرة للاهتمام. تمت الصفقات بسرعة لم تكن متخيلة في السابق وبدون أي اجتماعات وجهًا لوجه. بالإضافة إلى دخول مبالغ ضخمة من الأموال من الأسهم الخاصة والمستثمرين الآخرين ذوي الجيوب العميقة ، مما أدى إلى زيادة غير مسبوقة في التقييمات. الآن ، تغير العالم مرة أخرى.
ضيفي التالي على بودكاست Fintech One-on-One هو مات هاريس ، الشريك في Bain Capital Ventures. تم تسجيل هذا في Fintech Nexus USA في نيويورك الشهر الماضي عندما أجريت مقابلة مع Matt في المرحلة الرئيسية. يمكنك أيضًا مشاهدة ملفات الفيديو من هذه المناقشة أدناه.
لا يقدم مات أي ثقل في هذه المناقشة ويصف بعبارات صارخة التحديات التي سيواجهها رواد الأعمال في مجال التكنولوجيا المالية على مدار 12-18 شهرًا القادمة. ننتهي بأفكار مات حول مستقبل المال ولماذا تعتبر اللامركزية جزءًا أساسيًا من هذا المستقبل.
ستتعلم في هذه المناقشة:
- لماذا تعتبر حالة التكنولوجيا المالية اليوم رائعة للمستخدمين النهائيين.
- لماذا يعتقد مات أن الزيادة في تقييمات التكنولوجيا المالية كانت حالة سامة.
- كيف غيّرت Zoom أعمال رأس المال الاستثماري لشركة Bain.
- النسبة المئوية لجميع الأموال المستثمرة في التكنولوجيا المالية والتي تأتي من رأس المال الاستثماري.
- لماذا تشير تقييمات السوق العامة للتكنولوجيا المالية إلى المزيد عن الأسواق العامة أكثر مما توضحه عن التكنولوجيا المالية.
- لماذا يعتقد مات أن الأسواق العامة معطلة.
- كيف يمكن مقارنة أعمال رأس المال الاستثماري اليوم بأوقات ما قبل الجائحة.
- لماذا هناك نافذة ضيقة على المدى القصير جدًا لإنجاز الصفقات.
- أطروحة مات عن مستقبل المال أنه كتب في مجلة فوربس.
- ما هو حتمي بشأن الانتقال إلى التمويل اللامركزي.
- كيف سيبدو التمويل في 20-30 سنة.
يمكنك الاشتراك في Fintech One on One Podcast عبر Apple Podcasts or سبوتيفي. للاستماع إلى حلقة البودكاست هذه ، يوجد مشغل صوت أعلى مباشرة أو يمكنك ذلك قم بتنزيل ملف MP3 هنا.
تحميل PDF من النسخ أو قراءتها أدناه
FINTECH ONE-ON-ONE PODCAST 371-MATT هاريس
مرحبًا بكم في Fintech One-on-One Podcast ، الحلقة رقم 371. هذا هو مضيفك ، بيتر رينتون ، رئيس مجلس الإدارة والمؤسس المشارك لشركة Fintech Nexus.
(موسيقى)
بيتر رينتون: اليوم في العرض ، لدينا مقابلة رائعة أجريتها على Keynote Stage في Fintech Nexus USA في 26 مايو ، كانت مع مات هاريس ، الشريك منذ فترة طويلة في Bain Capital Ventures. كان عنوان الحديث "كيف يتنقل أصحاب رأس المال المغامرون في السوق المضطرب اليوم" ولدى مات بعض الأشياء المثيرة للاهتمام ليقولها حول ما حدث في عام 2021 ، وما يحدث الآن ، وما يعتقد أنه سيحدث في غضون 12 إلى 18 شهرًا.
إنه لا يسحب أي لكمات ، بل يضعها بلغة شديدة الوضوح كما سترون هنا. لم يكن الأمر كله يتعلق بذلك ، فقد أمضينا أيضًا بعض الوقت في الدردشة حول مقالته في Forbes من العام الماضي حول "مستقبل المال" والتي اعتقدت أنها قطعة مذهلة ، فهو يأخذنا ، كما تعلمون ، 20/30 عامًا في المستقبل وكيف سيبدو المال ولديه بعض الأفكار الرائعة هناك. على أي حال ، لقد كانت حقًا واحدة من محادثاتي المفضلة التي أجريتها منذ وقت طويل وآمل أن تستمتع بالعرض.
مات هاريس: حسنًا ، أراك سيدي.
بيتر: نعم ، من الجيد رؤيتك. شكرا لك بو ، حسنا. لذا ، لدينا شريحة في الملاحظات الافتتاحية بالأمس تقول ، إننا نعيش في أوقات ممتعة.
مات: في الواقع.
بيتر: نحن نفعل ذلك وبالنسبة للأشخاص ، قد يكون هناك عدد قليل ممن لا يعرفونك ، فلماذا لا تعطي مقدمة سريعة أولاً.
مات: مات هاريس ، شريك في Bain Capital حيث أدير ممارسة التكنولوجيا المالية. بدأت في Bain Capital في عام 1995 ، إلى اليسار ، وبدأت شركتي الخاصة في المرحلة المبكرة من العمل في أواخر عام 1999 للتركيز على التكنولوجيا المالية ، وقد عادت قبل عشر سنوات عندما أصبحت التكنولوجيا المالية شيئًا أكثر أهمية ، ويسعدني أن أكون هنا ليس للمرة الأولى.
بيتر: لا ، هذه ليست المرة الأولى بالفعل ويسعدنا عودتك. لذا ، ربما يمكنك أن تعطينا رأيك ، لقد كانت بضع سنوات مثيرة للاهتمام في مجال التكنولوجيا المالية ، خاصة إذا كنت من أصحاب رأس المال الاستثماري ، فلماذا لا تعطينا رأيك في حالة سوق التكنولوجيا المالية اليوم.
مات: أعتقد أنه إذا أخذته من منظور العميل ، فهو رائع.
بيتر: حق.
مات: أعني ، الحلول مدهشة ، وربما جيدة جدًا في حالات معينة (يضحك) ، لقد تقدمت على أنفسنا فيما يتعلق بالعديد من المقترحات ، لا سيما في الإقراض و proptech وبعضها مقترحات مكثفة الميزانية العمومية ، ولكن حتى إذا كنت تفكر في حلول B2B ، ومقدار الاستثمار الذي تم إدخاله فيه ، والدلتا بين عروض القيمة وأناقة التصميم ووظائف المنتجات التي يتمتع بها المستهلكون والشركات اليوم مقابل ما كنا عليه قبل خمس سنوات ، أمر مذهل. بعد قولي هذا ، كما تعلمون ، كما يفعل البشر ، أصبحنا أكثر من اللازم قليلاً حول قيمة كل هذا من حيث تقييم الأسهم ، وللأسف الآن ، نحن نوعاً ما نحصد حصاد ذلك من الوفرة.
بيتر: صحيح صحيح. لذلك ، أتذكر أنك كنت في ندوتنا عبر الويب مع ستيف ماكلولين والعديد من الآخرين ، نايجل موريس وعدد قليل من الآخرين ، في وقت مبكر جدًا من الوباء ، قلتم ، كما تعلمون ، لن نقوم بصفقات عبر Zoom ، وهذا لن يحدث يحدث. من الواضح أن هذا حدث بالفعل ، لكن هل تعتقد أن هذا كان عاملاً مساهماً في هذا النوع من الوقت المجنون الذي مررنا به العام الماضي حيث كانت أوراق الفصل الدراسي تصدر في أيام وكان هناك الكثير من الضغط للتنافس حقًا مع جميع أصحاب رأس المال المغامر الآخرين لأنه كان هناك هل كان هناك الكثير من المال المتاح؟
مات: يطرح هذا السؤال عددًا من النقاط المهمة حقًا ، أولها أنه يجب عليك أن تأخذ كل ما أقوله بحذر (يضحك كلاهما) لأن نصف ذلك تقريبًا هو أنني مخطئ ، لذا ضع ذلك في اعتبارك. والثاني هو أن Zoom ساهم في ما أصبح ، حتى أنني سأذهب إلى حد القول حالة سامة فيما يتعلق بكيفية جمع التمويل ، ومقدار ما تم جمعه من المبلغ الذي سيتم تقييمه ، وهذا في الواقع ، للأسف ، ضحايا ذلك السمية ، في جزء ما ، سيكونون هم المستثمرين ، ولكن في الواقع سيكون المؤسسون هم الذين جمعوا كل هذه الأموال بهذه الأسعار التي يتعين عليهم الآن الارتقاء بها وتوظيف كل هؤلاء الأشخاص كما نسمع يومًا بعد يوم سيتعين التخلي عن منهم وكان ذلك يمثل مشكلة كبيرة. أعني ، سأقول فقط من جانبي ، لقد أخذت 2021 بالكامل ، ولم أقم بصفقة واحدة.
بيتر: لم تفعل صفقة واحدة؟
مات: نعم. لقد فعلت ذلك عبر Zoom في عام 2020 ، كما أشرت ، وأعتقد أن Zoom هو ... الشيء الذي فعلته Zoom بالنسبة لنا هو تحويل أعمالنا إلى عالمية.
بيتر: حق.
ماتي: آخر صفقة أبرمتها كانت في لندن والصفقة التالية التي أبرمها ستكون على الأرجح في الخارج أيضًا لمجرد أنه يمكننا الآن قضاء وقت ممتع نسبيًا مع مؤسسين عبر الحدود. لذلك ، هذا حدث عظيم ، إنه لأمر رائع بالنسبة للعالم أن يتم توزيع التمويل بشكل متساوٍ جغرافيًا ، سواء داخل الولايات المتحدة أو على مستوى العالم ، ولكن مثل معظم التقنيات العظيمة ، فقد مكنت الأشياء الرائعة وتمكنت من التجاوزات.
بيتر: يبدو أنك كنت تنظر من الهامش إلى زملائك في رأس المال المغامر للحصول على صفقات ذات تقييمات عالية ، ما رأيك؟
مات: حسنًا ، أول شيء يجب ملاحظته هو أنني لم أكن أتطلع بشكل عام إلى المستثمرين المغامرون ، فأنا أحب أن أسمع التخمينات من الجمهور ، ولكن إذا كان عليك تخمين النسبة المئوية من إجمالي رأس المال الاستثماري العام الماضي التي استثمرها رأس المال الاستثماري I تشك في أنك تعتقد أن الأغلبية. لكن ، لا ، 25٪ من جميع الدولارات المستثمرة العام الماضي كانت من قبل أشخاص يطلقون على أنفسهم رأس مال أو تدربوا على رأس المال الاستثماري أو أي شيء من هذا القبيل ، 75٪ كانت للأشخاص الذين اكتشفوا هذا النشاط الجميل الجديد (يضحك). كما تعلمون ، انظروا ، ليس لديّ فخر بشكل خاص بشأن المستثمرين المغتربين ، لا أعتقد أننا مثاليون فيما نقوم به ، لكننا نفعل ذلك من أجل لقمة العيش ، كما لو أنه يجب أن يكون هناك شيء ما ، صحيح. نحن لسنا مثل جراحي القلب ، ولكنه أيضًا ليس النشاط المثالي للسياح أو الهواة والذي سيطر على مجال عملنا.
بيتر: حسنًا ، في النهاية ، لديك سجل حافل من هذا النوع يتحدث عن نفسه بعدة طرق ،
مات: مرة أخرى ، عند التحدث نيابة عن مهنتي ، يجب أن نكون جميعًا متواضعين جدًا ومتواضعين في عملنا ، فنحن غير كاملين بشكل كبير ، ولكن هناك القليل من الشيء ، هناك شيء صغير فيه. وهكذا ، فإن حقيقة أن هذا الانفجار في فئة الأصول لدينا كان مدفوعًا بالأغلبية من قبل أشخاص لم يفعلوا ذلك من قبل ، أعتقد أنه يجب أن تلفت انتباهنا.
بيتر: حسنًا ، هذه نقطة جيدة حقًا. إذن ، ما هو شعورك اليوم ، من الواضح أن هناك أسواقًا عامة ، وكل سهم من أسهم التكنولوجيا المالية قد انخفض إلى حد كبير ، وبعضها انخفض كثيرًا وهل تنظر إلى الأسواق العامة على أنها مقياس جيد لما يجب أن يكون عليه تقييم السوق الخاص؟ ما هو التفاعل بين الاثنين؟
مات: أنا الآن في ثلاث مجالس عامة ، وأعتقد أن التقييمات الحالية وما حدث ، قل المزيد عن الأسواق العامة أكثر مما تفعله عن الشركات أو عن التكنولوجيا المالية ، كما تعلمون ، فقط نوعًا ما من العيش من خلالها ، كما لو كان دوغماتيًا صحيح بالنسبة لمعظم السنوات العشرين الماضية أن الشركات غير المربحة لا ينبغي أن تصبح علنية ، وأن الأسواق العامة ، كما تعلم ، قد تكون جيدة في بعض الأشياء ، لكن تقييم النمو المفرط ، والأعمال التجارية غير المربحة شديدة الديناميكية ، بالتأكيد لا. كما تعلم ، تنظر إلى Russell 20 ، إنه فقط هذا المؤشر الذي يتتبع الشركات الصغيرة ، هناك 5000 شركة فيه لأن عالم الأسواق العامة قد تقلص بشكل كبير لدرجة أنهم لا يستطيعون حتى ملء Russell 3,200 بعد الآن. تم تخفيض عدد الشركات العامة إلى النصف خلال 5000 عامًا.
بيتر: هذا أقل من 5,000 شركة عامة ، صحيح.
ماتي: نعم. إذن ، حدث ذلك لسبب وليس لأن الأسواق العامة معطلة. غالبية الأموال عبارة عن مؤشرات سلبية ، وهذا يعني أن مجموعات صغيرة جدًا من الأموال تتحكم في السعر ، ونحن أيضًا من يأخذ السعر فقط ، وبالتالي عندما تكون هذه الأموال ، يتحمس هؤلاء الأشخاص وتسير الأمور على هذا النحو وعندما يصبحون غير سعداء ، تسير الأمور مثل هذا.
بيتر: حق.
مات: لا أحد من الغالبية الوسطى الكبيرة يتعامل مع الصعود والهبوط ، لذا لا أعرف ما إذا كنت سأقوم بطرح شركة عامة مرة أخرى أو متى ، ولكن هذا النظام الكامل لشركات التمويل وشركات التقييم معطل تمامًا في كلا الاتجاهين ومع ذلك فهو يؤثر على سوق خاص.
بيتر: صحيح صحيح. إذن ، عندما تستثمر في شركة خاصة وتطرح للاكتتاب العام الآن ، هل تريد الخروج من تلك الشركة في ذلك الوقت لأنها الآن في سوق مكسور؟
مات: أولاً ، لا أريد أن أفعل ذلك بعد الآن. (كلاهما يضحك) مرة أخرى ، بالحكم على سجلي في المحادثات الجانبية حول كيفية قيامنا بعمل آخر في ستة أشهر ، لكن أعتقد أننا يجب أن نكون حذرين للغاية بشأن أنواع الشركات ، وما هي معدلات النمو ، وما هو مستوى القدرة على التنبؤ ، وما مستوى الربحية الذي نختار طرحه للاكتتاب العام ، ولكنه في الحقيقة مجرد حدث تمويلي ، وبشكل أساسي ، إذا كنت أعتقد أنني أريد الخروج ، إذا كان هدفي هو بيع الأسهم ، فمن الناحية الأخلاقية وغير ذلك ، لا ينبغي طرح الشركة للجمهور ، أنت تعرف ما أعنيه. إقصاء الأرامل والأيتام ، كما تعلمون ، مستثمرو التجزئة ، ليست هذه هي الطريقة التي نرغب في القيام بها ، لذا فإن الإجابة هي ، لا ، نحن لا نتطلع إلى البيع ، ولم نتطلع تاريخيًا إلى البيع ، أنا لست مهتمًا ببيع أي من صفقاتي ، لكنني أعتقد أنه من الصحيح لأصحاب رؤوس الأموال المغامرة أنها تبدأ ساعة ، صحيح ، لا نتقاضى رواتبًا في الواقع لإدارة الأسهم العامة ، صحيح.
لذلك ، يجب أن تكون لدينا خطة للحصول على السوائل ، وهذا ، بصراحة ، ليس ضغطًا سعيدًا لأن الشركات في طريقها ، وأود أن أكون قادرًا ، وفقًا لتقديري الخاص ، على العمل عن كثب مع المؤسس ، وقت الخروج بناءً على مكان وجودهم في الرحلة ، وليس بناءً على بعض ديناميكيات السوق العامة. هذا مجرد سبب آخر بالنسبة لي لماذا يعيقني في القيام بمهنتي ومتى أريد القيام بذلك.
بيتر: هل نقول الآن بعد ذلك أن رأس المال الاستثماري .......... هل عدنا إلى نظام أكثر طبيعية حيث لا يقتصر الأمر على مجرد المطالبة بأوراق الشروط ، والآن هو أشبه إلى حد ما بما قبل الجائحة؟
مات: حسنًا ، لقد عدنا إلى شيء ما (يضحك كلاهما) ، إنه ليس أمرًا طبيعيًا في فترة ما قبل الجائحة. لم يكن الوضع الطبيعي السابق للوباء أمرًا طبيعيًا تاريخيًا. هذا النوع من التقييم مثل متوسط 20 عامًا لشركة برمجيات هو خمسة أو ستة أضعاف الإيرادات ، قبل الجائحة وصلت إلى عشرة أضعاف ، ذروة سوق العالم العام حصلت على إيرادات عالية في العشرينات من القرن الماضي ثم في الأسواق الخاصة وصلت إلى 20 ضعف الإيرادات ، وغالبًا أكثر.
أعتقد أن السؤال الأساسي الذي يواجهنا جميعًا هو ما هو طبيعي الآن وفي تجربتي ، كما تعلمون ، نوع من التاريخ لا يتكرر ، إنه قافية ، ولن يبدو مثل أي شيء مررنا به. علينا الاعتماد على المزيد من التحليلات الأساسية لنقول ما هو السعر العادل ، العادل للمؤسس ، العادل للمستثمر ، أين يستقر هذا السوق وعلينا أن نفعل في سياق الكثير من الشركات المعطلة. سوف تتوافق المخلفات مع مدى جودة الحفلة إلى حد ما ، إنها حفلة جيدة حقًا. (يضحك)
بيتر: (يضحك) كانت حفلة جيدة لأن ... ..
مات: حسنًا ، الحفلة الممتدة على مدى 12 عامًا كانت رائعة للغاية وآخر عامين منها ، كما قلت ، كنت أشاهدها من خارج النافذة ، لكنها بدت ممتعة جدًا ،
بيتر: كانوا يصنعون طلقات جايجر في الثالثة صباحًا. (يضحك)
مات: لذلك ، أعتقد أن هذا يخبرك بما تحتاج إلى معرفته ، ولكن خلال 12 إلى 18 شهرًا القادمة التي لن تشعر أنها طبيعية ، سيكونون بمثابة رد فعل والكثير من الأشخاص ، البشر الفعليين الذين المهمة هي أن تجعل هذه الاستثمارات مشغولة جدًا بالقلق بشأن الأشياء التي فعلوها العام الماضي ، وهذا عامل كبير.
بيتر: حسنًا ، إذا كان هناك مؤسس في الجمهور يعتقد أنهم بحاجة إلى البدء في السلسلة B أو السلسلة C أو حتى السلسلة A ، فما هي النصيحة التي تقدمها لهم اليوم والتي من شأنها أن تزيد من احتمالية حصولهم على التمويل بتقييم يرتاح إليه الجميع ؟
مات: الحقائق والظروف مهمة كثيرًا ، ومن الصعب تقديم نصيحة عامة ، لكنني أعتقد أن لدينا شهرين هنا حيث لا يزال هناك بعض الأنشطة التجارية كالمعتاد حيث سيكون للناس قلم رصاص أكثر دقة في التقييم ، ولكن إذا لم تكن جولتك الأخيرة مجنونة ، فلديك فرصة للقيام بجولة تصاعدية ، كما تعلم ، لأنك أحرزت تقدمًا ، وما إلى ذلك ، وهكذا ، يتم تبريد الحديد بسرعة كبيرة ، سأذهب إلى السوق على الفور واستهدف الأشخاص من يعرفك بالفعل لأنه بحلول الوقت الذي يتعرف فيه شخص ما عليك في الأطر الزمنية العادية الجديدة ، سيزداد السوق سوءًا قبل أن يتحسن.
لذا ، في الوقت الحالي ، هناك نافذة مدتها أربعة / ستة / ثمانية أسابيع حيث يمكنك إجراء جولات من قبل مستثمرين جدد وأعتقد أنه بحلول منتصف الصيف لن يحدث ذلك بعد الآن مما سيقودنا إلى السيناريوهات الأكثر احتمالية ، المطلعين حيث تقول مرحبًا يا رفاق ، نفضل جمع الأموال في عام 2023 ، من الناحية المثالية 2024 ، نحن ، الشركة ، نقوم بالأشياء الصحيحة للتأكد من وصولنا إلى هناك ، ولكن في الواقع ، نحتاج إلى 5 إلى 15 مليون دولار أو 2 مليون دولار أو 18 مليون دولار أو أيًا كان للوصول إلى هناك في حالة جيدة وسيكون ذلك مفيدًا لنا جميعًا.
بيتر: حق.
مات: إذن ، هل تريد حقًا قيادة جولة داخلية الآن؟ لا ، ولكن يجب عليك؟ نعم ، لأن هذه هي الإجابة الصحيحة للحفاظ على رصيدك القديم وستكون هذه الأموال الجديدة ذات قيمة كبيرة لأننا سنقوم بذلك بسعر الجولة الأخيرة أو أيًا كان الهيكل. إذن ، هذه محادثة بناءة للغاية تريد إجراؤها الآن بالتوازي مع المحادثات الخارجية الجديدة لأنه في غضون شهرين ستكون المحادثة الوحيدة المتاحة لك وسيكون الأشخاص المطلعون لديك أكثر خوفًا مما هم عليه الآن.
بيتر: مثير للإعجاب. إذن ، هل تقول مثل النصف الأخير أو النصف الثاني من هذا العام سيكون هناك القليل جدًا من الجولات الجديدة مع المستثمرين الجدد الذين يتم إجراؤهم في بيئة مستديرة؟
مات: نعم ، سيستمر حدوث البذرة و A ، كما تعلمون ، لدى الناس أموال ، وقد تم توظيفهم للعمل في شركات جديدة ، لكن لا أحد يريد التعامل مع المواقف الفوضوية. هذا هو الشيء ، مثل هذا لم يحدث بعد ، لذا سنصل إلى بعض الأجزاء المتفائلة في الدقائق الست المتبقية ، لكنني سأقول فقط حتى أحافظ على هذا الموضوع. ما يحدث في ذهن المستثمر هو أنهم ينظرون إلى الشركة ويقولون ، حسنًا ، لقد جمعت 60 مليون دولار ، والآن تقوم بجمع الفئة ب ، وكان آخر تقييم لك هو 350 دولارًا ، ولكن في الحقيقة يجب عليك جمع 20 مليون دولار الآن في مائة مشاركة ، هذا ما يبدو عليه هذا حقًا في الوقت العادي لأن آخر شيء فعلته لا يحسب. (يضحك بيتر)
كان الأمر جنونيًا تمامًا ، لقد كان عام 2021 ، كان كل شيء مجنونًا ، ولكن أرباحك البالغة 5 ملايين دولار ، وعائداتك البالغة 7 ملايين دولار يجب أن تكون 20 عند 100 أو 30 عند 150 ، لكنني لا أريد قضاء الوقت في ذلك كمستثمر جديد. لا أريد أن أنقل هذه الأخبار إليك أو أذهب للتحدث مع المستثمرين الحاليين لديك الذين سيضطرون إلى حشر نسبة أقل بكثير من الأسهم ، والتخلي عن تفضيلاتهم ، والقيام بكل هذه الأشياء الفظيعة ، مثلي يريدون منهم أن يتوصلوا إلى هذا الاستنتاج بأنفسهم. لا أريدهم أن يذهبوا على الأرجح إلى أصدقائي الموجودين على طاولة الغطاء ويقولون ، بالمناسبة ، هذه الشركة رائعة ، أنا أحب ذلك المؤسس ، إنها رائعة ، نريد المشاركة ، لكن عليك أن تفعل ذلك اكتبها وافعل كل أنواع الأشياء الفظيعة. لا أريد أن أجري تلك المحادثة ، أريد العمل على محادثة نظيفة.
بيتر: صحيح صحيح.
مات: لذلك ، يتعين على المؤسسين القيام بهذا العمل بأنفسهم ومجالس الإدارة ، وما إلى ذلك.
بيتر: لذا ، دعنا نبدل التروس. أريد أن أتطرق إلى موضوع مختلف تمامًا وأريد زيارة ... العام الماضي ، لقد كتبت عمودًا في مجلة فوربس بعنوان مستقبل المال وتحدثت عن اللامركزية والتمويل اللامركزي ، ومن الواضح أننا واجهنا الكثير من الاضطرابات في تلك المساحة في الأسابيع الأخيرة ، هل ما زلت تستعرض أطروحتك من العام الماضي ، ربما يمكنك تكرارها لفترة وجيزة وما زلت تشعر أنها تحمل وزنك؟
ماتي: النظرية المختصرة هي أنه على مدى فترة 50 عامًا ، بدأت قبل 20 عامًا ، ستتم إعادة اختراع الخدمات المالية بالكامل. الفصل الأول كان فقط حول التناظرية إلى الرقمية ، كما تعلمون ، هذا هو حسابك المصرفي ولكنه موجود على هاتفك المحمول ، وهذا هو القرض الخاص بك ولكنه متاح على الويب. الآن ، نحن في مساحة الخدمات المالية المضمنة حيث سيشتري الناس ويختبرون الخدمات المالية من خلال البرامج التي يستخدمونها كل يوم ، سواء المستهلكين أو الشركات ، نحن فقط في الشوط الأول أو الثاني من ذلك ، وهذا عميق للغاية.
وبعد ذلك ، سيكون الفصل الأخير هو الطريقة التي يتم بها تصنيع الخدمات المالية ، ليس فقط الطريقة التي يتم تقديمها بها رقميًا أو يتم شراؤها وتجربتها من خلال البرامج ، ولكن الطريقة التي يتم تصنيعها بها ستتم بطريقة لامركزية مقابل الطريقة الحالية بشكل كبير مركزية من قبل البنوك ، من خلال Visa و Mastercard ، من خلال شركات التأمين ، إلخ. لذا ، سأذكر أنني أمنح نفسي 50 عامًا ، صحيح. (عبر الحديث).
بيتر: أقل من عام.
مات: 20 عامًا جيدة ، كانت 27 عامًا ، كانت 29 عامًا ، نعم ، لدي قناعة كاملة تمامًا. أعني ، أنا حقًا ...... كل شيء في حياتي كان طريقًا وعرًا للغاية ولن يكون هذا مختلفًا ، هذا الطريق إلى اللامركزية وبالمناسبة ، ليس أقلها أن الحكومة تكرهها.
بيتر: نعم.
مات: هذا على وجه الخصوص سيكون صراعًا سيئًا. دائمًا ما يكره شاغلو المناصب كل هذه الأشياء ، لكن المؤسسين هزموا أصحاب المناصب بمرور الوقت ، وأنا بخير في ذلك ، كما تعلم. الآن ، نحن نخطط ضد الحكم أيضًا ، سيكون الأمر صعبًا ، لكن كما تعلمون ، لقد جمعنا صندوقًا للعملات المشفرة العام الماضي ، كنا نستثمر في العملات المشفرة على مدار السنوات التسع الماضية. لقد كان أحد أكثر الفصول متعة وإثارة للاهتمام والمكافأة في حياتي الاستثمارية وما زال كذلك. أعتقد أن الموهبة في الفضاء ، والمنطق الذي لا جدال فيه ، يزداد إقناعًا أكثر فأكثر.
بيتر: إذن ، ما الذي لا جدال فيه ، ما الذي لا مفر منه في الانتقال إلى اللامركزية؟
مات: انظر ، الحجة التي قدمها المؤسسون عن التناظرية إلى الرقمية كانت مثل ، كما تعلمون ، في 2009/2010 ، مثل تنزيل تطبيق M&T Bank ، انظروا إليه ، إنه هراء. انظر إلى تطبيقي ، إنه رائع وكان هذا صحيحًا ، أعني ، انظر إلى رئيس Simple ، كما لو كنت شابًا في المدرسة القديمة في neobank ، لكنه نحيف جدًا ، نحيف جدًا من حيث مثل ... بالمناسبة ، M & T تطبيق البنك رائع الآن.
بيتر: حق.
مات: يبدو الأمر مقبولًا تمامًا إذا كنت ستقوم بالتسويق ضد شاغل الوظيفة بناءً على جودة تطبيقك ولهذا السبب تنظر إلى مخزون Lemonade ، كما تعلم ، الكل كما لو كنا رقميًا ، نحن أفضل شيء لم يكن دائمًا ، الميزة التنافسية ضد شاغلي الوظائف الذين ينافسونهم هي إخراجهم من السوق تمامًا. لذلك ، لدينا شركة تسمى Compound ، وهي ليست حتى شركة ، في الواقع إنها حقًا بروتوكول يمكنك من خلاله إقراض واقتراض الأموال ، وإرسال ضمانات ، وتتم إدارتها بالكامل برمجيًا وتتقاضى عشر نقاط أساس للقروض المعقدة للغاية ، ونعم ، لديهم المخالفات ويخرجون وقتًا ويكون الأمر فوضويًا ، لكن جميع أنشطة بدء التشغيل فوضوية.
الأمر المثير للاهتمام حوله هو أنه في الواقع تخريبي ، وسيط ، وقائم على البروتوكول. الإقراض والتأمين والمدفوعات عبر Stablecoins على بعد عقد من وقت الذروة ، ولكن بالنسبة لي ، عدم مقارنة NIM ذات النقاط العشر الأساسية مع 300 نقطة أساس NIM للبنك ، وهذا هو الاضطراب الفعلي. بطريقة ما ، كان هذا نوعًا ما كان يدور في أذهان الأشخاص الذين يقرضون من نظير إلى نظير ، ولكن لم يكن لديهم فرصة ....... لقد قاموا فقط بنسخة مختلفة من المركزية ، وليس اللامركزية مطلقًا.
بيتر: حسنًا ، حسنًا ، حسنًا. إذن ، ربما يمكننا أن نختتم معك ، ويمكننا رسم صورة لنا ، إذا صح التعبير ، لما تشعر به ، كما تعلم ، يمكنك الخروج 29 عامًا ، ما هو رأيك في مجال التمويل. كيف ستبدو البنوك الكبرى ، من سيكون الفائز؟
مات: كما قلت لشركائي في خارج موقعنا هذا الأسبوع ، لن تكون هناك ممارسة للتكنولوجيا المالية في Bain Capital Ventures خلال عشر سنوات لأنها مثل ممارسة الإنترنت ، إنها مكون ، ما نفعله جميعًا هو عنصر في بناء برنامج مذهل شركة. وهكذا ، سيكون للبنوك دور مهم في محاولة تنظيم الأصول والاحتفاظ بها وتنظيمها أو أنها ستخسرها ، لكنها لن تقوم بتصنيع المنتجات.
وهكذا ، ما إذا كانوا يستطيعون ، بناءً على قوة علامتهم التجارية وفي الغالب على قوة علاقاتهم الحكومية ، أن يبقوا أنفسهم في هذا المزيج ، وهو ما أظن أنهم سيفعلونه ، فإن معظم هذا العمل سيتم تنفيذه بواسطة التكنولوجيا والفائزون ، في النهاية ، ستكون شركات البرمجيات التي تدرك أفضل طريقة لدمج هذه الخدمات المالية التي سيتم تصنيعها في ذلك الوقت بشكل لامركزي ، وبالتالي ، سيكون من الأسهل دمجها في الكود. ولذا ، أعتقد أن معظمنا سيبتكر أنفسنا خارج الوظيفة وأنا هنا من أجله. (يضحك)
بيتر: حسنًا ، في هذه الملاحظة ، علينا تركها هناك. مات ، إنه لمن دواعي سروري دائمًا التحدث معك.
مات: من دواعي سروري ، حقا من الرائع رؤيتك.
(تصفيق)
بيتر: رائع ، هناك الكثير مما يجب معالجته هناك ، والكثير لتفكيكه والتفكير فيه. من الواضح أن الأشهر الـ 12 إلى الـ 18 المقبلة ستكون صعبة في مجال التكنولوجيا المالية ، ولن نرى شيئًا مثل البيئة التي كانت لدينا في عامي 2020 و 2021 حيث أصبحت التقييمات الضخمة هي القاعدة وإذا لم تكن كذلك لقد جمعت عدة ملايين من الدولارات لم تكن حقًا على رأس الكومة أو في أي مكان قريب منها. لكن ، كما تعلمون ، لا يزال هناك ابتكار سيستمر في الحدوث بغض النظر عن التقييمات ، ونأمل أن تتمكن تلك الشركات التي جمعت مبلغًا كبيرًا من المال من التغلب على هذا الشتاء ، ولا تزال تبتكر وتبتكر منتجات جديدة وتكون على ما يرام .
ستكون الشركات الجيدة على ما يرام ، والشركات التي ربما لم يكن يجب أن تجمع الأموال في التقييمات التي فعلوها ، سيكون هناك إعدام للقطيع ، وسيكون هناك الكثير من الجولات السفلية ، وستكون هناك عمليات استحواذ ستحدث ، لكني أردت فقط أن أتطرق إلى تنبؤاته للمستقبل لأنني أشعر أنه عندما أسمع مات يتحدث عن هذا ، أشعر بالحماس الشديد حول اتجاه التمويل. لقد مررنا بالعقد الأخير الرائع أو نحو ذلك مع قدر هائل من الابتكار في الخدمات المالية ، لكن العقد القادم سيكون مختلفًا للغاية ، وأنا متحمس لرؤية ما سيحدث.
على أي حال ، في تلك المذكرة ، سأقوم بتسجيل الخروج. أنا أقدر كثيرا الاستماع الخاص بك وسوف ألتقي بك في المرة القادمة. وداعا.
(موسيقى)
وظيفة بودكاست 371: مات هاريس من شركة Bain Capital Ventures ظهرت للمرة الأولى على الأخبار.
- 000
- 100
- 20 سنة
- 2020
- 2021
- 2022
- a
- من نحن
- حسابي
- الاستحواذ
- أنشطة
- نشاط
- مميزات
- نصيحة
- ضد
- قدما
- الكل
- سابقا
- دائما
- مدهش
- كمية
- المبالغ
- تحليل
- آخر
- إجابة
- في أى مكان
- التطبيق
- تفاح
- البند
- الأصول
- ممتلكات
- اهتمام
- جمهور
- سمعي
- متاح
- المتوسط
- دليل الشركات
- مصرف
- حساب البنك
- البنوك
- أساس
- لان
- قبل
- يجري
- يعتقد
- أقل من
- أفضل
- ما بين
- قطعة
- الحدود
- العلامة تجارية
- مخالفات
- ابني
- الأعمال
- الأعمال
- يشترى
- دعوة
- يستطيع الحصول على
- الموارد
- حذر
- شركات
- الحالات
- يو كاتش
- تسبب
- مركزية
- معين
- رئيس
- التحديات
- تحدي
- باب
- تهمة
- الدردشة
- اختار
- المدينة
- فئة
- ساعة حائط
- المؤسس المشارك
- الكود
- عمود
- تأتي
- آت
- الشركات
- حول الشركة
- قهري
- تنافس
- تنافسي
- تماما
- مجمع
- مركب
- المستهلكين
- استمر
- ساهمت
- المساهمة
- مراقبة
- محادثة
- المحادثات
- استطاع
- زوجان
- خلق
- التشفير
- حالياًّ
- حاليا
- حبس
- زبون
- يوم
- صفقة
- المخصصة
- عقد
- لامركزية
- اللامركزية
- التمويل اللامركزي
- عميق
- دلتا
- تصميم
- فعل
- مختلف
- رقمي
- رقميا
- مباشرة
- اكتشف
- حرية التصرف
- تشويش
- التخريبية
- وزعت
- لا
- دولار
- إلى أسفل
- بإمكانك تحميله
- بشكل كبير
- ديناميكي
- في وقت مبكر
- جزءا لا يتجزأ من
- تمكين
- رواد الأعمال
- البيئة
- إنصاف
- إلخ
- الحدث/الفعالية
- في النهاية
- كل شىء
- بالضبط
- متحمس
- القائمة
- خروج
- الخبره في مجال الغطس
- تمكنت
- الوجه
- مواجهة
- عادل
- تمويل
- مالي
- الخدمات المالية
- نهاية
- FINTECH
- شركة
- الاسم الأول
- لأول مرة
- تركز
- الشرق الأوسط
- مؤسس
- مؤسسو
- تبدأ من
- بالإضافة إلى
- مرح
- وظيفة
- صندوق
- أساسي
- في الأساس
- التمويل
- أموال
- مستقبل
- مستقبل المال
- العلاجات العامة
- على العموم
- العالمية
- على الصعيد العالمي
- هدف
- الذهاب
- خير
- حكومة
- عظيم
- متزايد
- التسويق
- ضيف
- يحدث
- حدث
- سعيد
- موسم الحصاد
- هنا
- مرتفع
- جدا
- تاريخي
- تاريخ
- يحمل
- أمل
- كيفية
- كيفية
- HTTPS
- ضخم
- الانسان
- الأفكار
- فورا
- أهمية
- القيمة الاسمية
- مؤشر
- تأثير
- الابتكار
- التأمين
- يستفد
- Internet
- المقابلة الشخصية
- استثمرت
- الاستثمار
- استثمار
- الاستثمارات
- مستثمر
- المستثمرين
- المشاركة
- IT
- نفسها
- وظيفة
- رحلة
- احتفظ
- القفل
- علم
- لغة
- قيادة
- تعلم
- يترك
- عصير الليمون
- الإقراض
- مستوى
- على الأرجح
- سائل
- استماع
- القليل
- حي
- الذين يعيشون
- القروض
- لندن
- طويل
- بحث
- بدا
- أبحث
- حب
- صنع
- أغلبية
- جعل
- إدارة
- تمكن
- المصنعة
- تصنيع
- تجارة
- الأسواق
- هائل
- ماستر كارد
- أمر
- يعني
- اجتماعات
- ربما
- مليون
- مليون دولار
- مانع
- الجوال
- الهاتف المحمول
- مال
- شهر
- المقبلة.
- الأكثر من ذلك
- أكثر
- خطوة
- متعدد
- موسيقى
- منتجات جديدة
- نيويورك
- مدينة نيويورك
- أخبار
- التالي
- عادي
- عدد
- حسنا
- افتتاح
- طلب
- أخرى
- وإلا
- الخاصة
- مدفوع
- وباء
- جزء
- خاص
- خاصة
- الشريكة
- شركاء
- حفلة
- سلبي
- المدفوعات
- الند للند
- مجتمع
- فى المائة
- نسبة مئوية
- فترة
- منظور
- صورة
- قطعة
- تخطيط
- لاعب
- متعة
- فرنسي
- بودكاست
- البوينت
- نقاط
- ممارسة
- تنبؤات
- الضغط
- جميل
- السعر
- خاص
- الأسهم الخاصة
- أسواق خاصة
- عملية المعالجة
- المنتجات
- المزيد من الربح
- بروتوكول
- جمهور
- السوق العام
- شراء
- جودة
- سؤال
- سريع
- رفع
- رفع
- الأجور
- RE
- رد فعل
- أدرك
- الأخيرة
- سجل
- اللائحة
- العلاقات
- المتبقية
- بقايا
- بيع بالتجزئة
- صغار المستثمرين
- إيرادات
- طريق
- النوع
- دائري
- جولات
- يجري
- قال
- المدرسة
- بذرة
- بيع
- بيع
- مسلسلات
- السلسلة أ
- خدمات
- عدة
- قصير
- إشارة
- الاشارات
- عزباء
- حالة
- SIX
- ستة أشهر
- صغير
- So
- تطبيقات الكمبيوتر
- الحلول
- بعض
- شخص ما
- شيء
- الفضاء
- تحدث
- يتحدث
- سرعة
- أنفق
- سبوتيفي
- Stablecoins
- المسرح
- بداية
- بدأت
- بدء التشغيل
- الولايه او المحافظه
- لا يزال
- مخزون
- الأسهم
- قوة
- الاشتراك
- مفاتيح
- نظام
- الموهوبين
- حديث
- الحديث
- الهدف
- التكنولوجيا
- تكنولوجيا
- يروي
- أوراق المصطلح
- سياسة الحجب وتقييد الوصول
- •
- العالم
- وبالتالي
- شيء
- الأشياء
- تفكير
- ثلاثة
- عبر
- الوقت
- مرات
- عنوان الاعلان
- اليوم
- اليوم
- تيشرت
- موضوع
- تواصل
- مسار
- أنواع
- الكون
- غير مسبوق
- يو بي إس
- us
- الولايات المتحدة الأميركية
- تستخدم
- المستخدمين
- تقييم الموقع
- التقييمات
- قيمنا
- تثمين
- مختلف
- VC
- فكس
- مشروع
- فينشر كابيتال
- المشاريع
- الإصدار
- مقابل
- ضحايا
- المزيد
- تأشيرة
- مطلوب
- شاهد
- طرق
- الويب
- الويبينار
- أسبوع
- ابحث عن
- ما هي تفاصيل
- سواء
- من الذى
- الفائزين
- في غضون
- بدون
- رائع
- للعمل
- عامل
- العالم
- قيمة
- سوف
- عام
- سنوات
- حل متجر العقارات الشامل الخاص بك في جورجيا
- موقع YouTube
- زوم