بواسطة: جاي لي و بياتريس وون
في السابق مدونةناقشنا موقف لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) بشأن تصنيف الأوراق المالية المرمزة والأوراق المالية الرقمية، وما إذا كان سيتم اعتبار الأوراق المالية المرمزة على أنها "منتجات معقدة". في هذه المدونة، نستكشف الإرشادات المنصوص عليها في تعميم SFC بشأن الوسطاء المشاركين في الأنشطة المتعلقة بالأوراق المالية المرمزة ( دائري).
مسؤوليات الوسطاء
من المتوقع أن يحقق الوسطاء الذين يشاركون في الأنشطة المتعلقة بالأوراق المالية المرمزة، مثل (1) إصدار الأوراق المالية المرمزة، أو (2) التعامل أو تقديم المشورة أو إدارة المحافظ الاستثمارية في الأوراق المالية المرمزة، عددًا من التوقعات التنظيمية.
بشكل عام، يجب أن (1) يكون لدى هؤلاء الوسطاء ما يكفي من القوى العاملة والخبرة لفهم طبيعة أعمال الأوراق المالية المرمزة وإدارة المخاطر الجديدة الناشئة عنها بشكل مناسب، (2) التصرف بالمهارة والعناية والعناية الواجبة وإجراء العناية الواجبة على الأوراق المالية المرمزة ( على سبيل المثال، حول المنتجات الأساسية التي يتم ترميزها وتكنولوجيا الترميز المستخدمة) و(3) تزويد العملاء بمعلومات جوهرية عن الأوراق المالية المرمزة بما في ذلك مخاطر الأوراق المالية المرمزة وترتيبات الترميز، من بين أمور أخرى.
من المتوقع من الوسطاء المشاركين في إصدار الأوراق المالية المرمزة أن (1) يظلوا مسؤولين عن التشغيل الشامل لترتيبات الترميز، على الرغم من أي الاستعانة بمصادر خارجية، (2) إجراء تقييم شامل للمخاطر لجميع العوامل الفنية وغيرها من العوامل ذات الصلة بالأوراق المالية المرمزة و (3) ) حدد ترتيب الحراسة الأكثر ملاءمة للأوراق المالية المرمزة لإدارة مخاطر الملكية والتكنولوجيا.
يُتوقع من الوسطاء الذين يتعاملون مع المحافظ الاستثمارية في الأوراق المالية الرمزية أو يقدمون المشورة بشأنها أو يديرونها (1) إجراء العناية الواجبة على المُصدر أو البائعين الخارجيين أو مقدمي الخدمات وترتيبات الترميز و (2) فهم إدارة المخاطر والرضا عنها. الضوابط التي يطبقها المصدر أو البائعون الخارجيون أو مقدمو الخدمات.
في ضوء المخاطر الجديدة الناجمة عن الترميز، يجب أن يكون لدى الوسطاء القدرة على إدارة مخاطر الملكية (مثل نقل أو تسجيل مصالح الملكية) والمخاطر التكنولوجية (مثل التفرع وانقطاع شبكة blockchain ومخاطر الأمن السيبراني).
عروض للمستثمرين الأفراد
مع الاعتراف بأن الأوراق المالية المرمزة هي في الأساس أوراق مالية تقليدية مع غلاف للترميز، قامت لجنة SFC بإزالة القيود الشاملة للمستثمرين المحترفين (PI) فقط.
ومع ذلك، يجب على الوسطاء أن يدركوا أن متطلبات نظام نشرة الإصدار بموجب قانون الشركات (أحكام التصفية والأحكام المتنوعة) ونظام عروض الاستثمارات بموجب الجزء الرابع من قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFO) ستظل سارية على عرض الرموز المميزة الأوراق المالية للمستثمرين الأفراد في هونغ كونغ. وهذا يعني أن أي عرض للأوراق المالية المرمزة غير مصرح به بموجب الجزء الرابع من مكتب مكافحة جرائم الاحتيال الخطيرة (SFO) أو لم يمتثل لنظام نشرة الإصدار لا يمكن تقديمه إلا للباحثين الرئيسيين أو بموجب أي إعفاء آخر معمول به.
وفي الختام
يتم تذكير الوسطاء المهتمين بإخطار ومناقشة خطط العمل المتعلقة بالرمز المميز مع SFC مسبقًا.
وبالنظر إلى المستقبل، يبدو أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد تستمر في إعطاء الأولوية لتوفير اليقين التنظيمي وحماية العملاء على الأوراق المالية المرمزة. يجب على الوسطاء مراقبة التطورات ذات الصلة عن كثب للبحث عن المزيد من الفرص بالإضافة إلى الامتثال المستمر.
- محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
- أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
- أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
- أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
- المصدر https://www.fintechlawblog.com/2024/01/12/sfc-circular-on-intermediaries-engaging-in-tokenized-securities-activities-part-2/
- :لديها
- :يكون
- :ليس
- $ UP
- a
- القدرة
- عمل
- أنشطة
- تقدم
- تقديم المشورة
- قدما
- الكل
- من بين
- و
- أي وقت
- ذو صلة
- التقديم
- مناسب
- بشكل مناسب
- هي
- الناشئة
- ترتيب
- AS
- التقييم المناسبين
- مخول
- علم
- BE
- يجري
- سلسلة كتلة
- شبكة blockchain
- المدونة
- الأعمال
- الأعمال
- by
- CAN
- يهمني
- يقين
- دائري
- عميل
- عن كثب
- عمولة
- الشركات
- الالتزام
- إدارة
- استمر
- متواصل
- ضوابط
- الاحتجازية
- زبون
- الأمن السيبراني
- تعامل
- التطورات
- رقمي
- الأوراق المالية الرقمية
- الاجتهاد
- بحث
- ناقش
- اثنان
- e
- مخطوب
- جذاب
- التوقعات
- متوقع
- خبرة
- اكتشف
- العوامل
- في حالة
- عليها
- تبدأ من
- الوفاء
- في الأساس
- العقود الآجلة
- توجيه
- يملك
- كلي
- كونغ
- 香港
- HTTPS
- i
- ii
- ثالثا
- نفذت
- in
- بما فيه
- معلومات
- السريرية
- وسطاء
- الاستثمار
- الاستثمارات
- مستثمر
- المستثمرين
- إصدار
- المصدر
- IT
- هونغ
- بحث
- صنع
- إدارة
- إدارة
- إدارة
- مادة
- مايو..
- يعني
- مراقبة
- الأكثر من ذلك
- أكثر
- الطبيعة
- شبكة
- جديد
- على الرغم من
- عدد
- of
- عرض
- الوهب
- عروض
- on
- فقط
- عملية
- الفرص
- or
- أخرى
- أخرى
- لنا
- انقطاع التيار
- الاستعانة بمصادر خارجية
- الكلي
- ملكية
- جزء
- نفذ
- خطط
- أفلاطون
- الذكاء افلاطون البيانات
- أفلاطون داتا
- المحافظ
- ان يرتفع المركز
- سابق
- أولويات
- المنتجات
- محترف
- تزود
- مقدمي
- طبقا
- تسجيل
- يعتبر
- النظام الحاكم
- المنظمين
- ذات صلة
- ذات الصلة
- لا تزال
- إزالة
- المتطلبات الأساسية
- مسؤول
- تقييد
- بيع بالتجزئة
- صغار المستثمرين
- المخاطرة
- تقييم المخاطر
- نماذج إدارة المخاطر
- المخاطر
- راض
- راضي مع
- ضمانات
- لجنة الاوراق المالية والعقود الآجلة
- يبدو
- حدد
- الخدمة
- مقدمي الخدمة
- طقم
- SFC
- ينبغي
- مهارة
- تحدث
- لا يزال
- هذه
- كاف
- التصنيف
- تقني
- التكنولوجية
- تكنولوجيا
- أن
- •
- تشبه
- طرف ثالث
- إلى
- Tokenization
- المرمز
- الأوراق المالية المشفرة
- تقليدي
- تحويل
- مع
- التي تقوم عليها
- فهم
- مستعمل
- الباعة
- المزيد
- we
- حسن
- سواء
- سوف
- مع
- سوف
- زفيرنت