نظرة عامة حول السوق
ارتد سعر البيتكوين من قيعان التصحيح هذا الأسبوع ، حيث افتتح عند 49,077،58,396 دولارًا أمريكيًا وتم تداوله إلى أعلى مستوى عند 1.48،XNUMX دولارًا. استمر صعود العملات المستقرة مع قيام أكبر عملة مستقرة التيثر بسك عملة ATH جديدة ، مع زيادة العرض الأسبوعية بمقدار XNUMX مليار دولار. هذا يعزز الموقف والطلب القوي على العملات المشفرة الأصلية.
تشير البيانات على السلسلة لكل من Bitcoin و Ethereum إلى قناعة قوية بالاحتفاظ بكلتا الأصول ، حيث يصبح نضج العملة واضحًا بشكل متزايد ، واتجاهات نشاط الشبكة أعلى. شهدت سلسلة Ethereum على وجه الخصوص زيادة ملحوظة في النشاط الاقتصادي بعد زيادة حد الغاز ، مع انخفاض أسعار الغاز وزيادة حجم المعاملات استجابةً لذلك.
يعرض العرض المستقر للعملات ATHs الجديدة
أصبحت العملات المستقرة أحد الأصول التأسيسية وزوج تداول أساسي مفضل عبر الصناعة بأكملها ، مما يوفر قضبانًا قانونية يمكن الوصول إليها عالميًا وأصلية. أدى الطلب على أكبر عملة مستقرة ومصدرة مركزياً إلى التيثر (USDT) إلى ارتفاعات جديدة في المعروض على الإطلاق هذا الأسبوع.
زاد المعروض المعلق من الحبل بمقدار 1.48 مليار دولار (+ 3٪) هذا الأسبوع ليصل إجمالي المعروض المسكوك إلى أكثر من 51.78 مليار دولار.
دفعت تدفقات العملات المستقرة الأخيرة نسبة عرض العملة المستقرة (SSR) إلى قيمة 13.4 ، والتي تقترب من أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 9.6. كان SSR منخفضًا بشكل مستمر خلال عامي 2020 و 2021 حيث نمت إمدادات العملات المستقرة بما يتناسب مع النمو في تقييم Bitcoin.
تشير قيم SSR المنخفضة والمتناقصة إلى أن المعروض العالمي المستقر للعملات أصبح أكبر بالنسبة إلى القيمة السوقية للبيتكوين. مع زيادة إجمالي المعروض من العملات المستقرة ، فإنه يشير إلى زيادة "القوة الشرائية" لرأس المال المشفر الأصلي الذي يمكن تبادله وتداوله بسرعة في BTC وأصول تشفير أخرى.
تأكيد نضوج العملة
تمت مناقشة ظاهرة نضج البيتكوين (تقادم عملات HODLed) في الأسابيع السابقة حيث لاحظنا أن العملات أقدم من 155 أيام تم إعادة تصنيفها لتكون عملات معدنية طويلة الأجل (LTH).
ملحوظة: قبل 155 يومًا ، كان ذلك أوائل نوفمبر 2020 ، وكان السعر يرتفع من 16 ألف دولار إلى 18 ألف دولار قبل أن يكسر آخر دورات على الإطلاق.
يمكننا ملاحظة هذه التغييرات في نسب العملات في مختلف الفئات العمرية باستخدام موجات HODL المدركة. سيُظهر هذا المقياس زيادة سماكة نطاقات الألوان مع نضوج العملات المعدنية أو إنفاقها في نطاقات عمرية مختلفة. يمكننا أن نرى في الرسم البياني أدناه أن نسبة العملات التي تنضج من أسبوع إلى ستة أشهر تتزايد منذ تشرين الثاني (نوفمبر) 1. هذه هي العملات المتراكمة في السوق الصاعدة المبكرة والتي ظلت كامنة منذ ذلك الحين (الأسهم الزرقاء).
في الوقت الحالي ، يتضخم النطاق العمري لـ 3 أمتار إلى 6 أمتار على وجه الخصوص مما يشير إلى أن العديد من العملات تقترب من عتبة حامل طويل الأجل لمدة 155 يومًا مما يشير إلى اقتناع قوي بـ HODL
يمكننا تأكيد هذه الملاحظة بالنظر إلى مقياس LTH Net Position Change الذي يعرض حجم العملات المعدنية التي تتجاوز عتبة العمر 155 يومًا خلال الشهر الماضي. منذ 8 نيسان (أبريل) ، تم نضج عدد أكبر من العملات المعدنية أكثر مما تم إنفاقه ، وقد وصل هذا المقياس إلى أعلى مستوى في 6 أشهر هذا الأسبوع عند استحقاق 96.5 ألف بيتكوين / بيتكوين / شهر.
كما بدأ إجمالي المعروض من BTC الذي تحتفظ به LTHs في الاتجاه الصعودي بعد فترة من صافي التوزيع والإنفاق. يعزز هذا المقياس أيضًا أنه في المجمل ، تظل المزيد من العملات المعدنية نائمة ويتم تجميعها بواسطة أيدي قوية ، أكثر مما تنفقه LTHs لتحقيق الأرباح.
كملاحظة أخيرة حول تصحيح Bitcoin الأخير وإدانة HODLer ، انخفض عدد UTXOs في الأرباح إلى 90٪ في التصحيح الأخير ، وهو أدنى قيمة لهذا السوق الصاعد. يشير هذا إلى أنه في أسفل التصحيح عند 47 ألف دولار ، كان أكثر من 10٪ من جميع UTXOs في حيرة. يتزامن هذا مع معظم التصحيحات الرئيسية في السوق الصاعدة لعام 2017.
على الرغم من أن هذا الانخفاض هو الأهم من حيث تعرض إجمالي العملة للخسارة ، يبدو أن حاملي العملات على المدى الطويل لم يتأثروا بالتقلبات.
ديناميكيات توريد الإيثريوم
في سلسلة Ethereum ، يمكننا تقييم عمر عملات ETH باستخدام أدوات مماثلة مثل موجات HODL ، مع مراعاة الاختلافات الدقيقة من حيث صلتها بشبكة Ethereum.
لدى Bitcoin تطبيق أساسي كمخزن للقيمة ، مما يجعل سكون العملة وكيلًا معقولاً لقياس قناعة HODLer. ومع ذلك ، تمثل Ethereum نظامًا بيئيًا ماليًا أكثر نشاطًا ، حيث يمكن لحامليها على المدى الطويل أيضًا نشر عملات HODLed الخاصة بهم داخل وخارج العقود والتطبيقات الذكية. على هذا النحو ، فإن سكون ETH والعمر ليس سوى جزء من المعادلة.
أولاً نراجع موجات Ethereum HODL لمراقبة سلوك العملة الخاملة. يمكننا أن نرى اتجاهًا مشابهًا جدًا لبيتكوين حيث يبدو أن العملات المعدنية تنضج من أسبوع واحد إلى أكثر من 1 أشهر منذ أواخر عام 6 (الأسهم الزرقاء). يمكن أيضًا ملاحظة أن نسبة العملات التي تتراوح أعمارها بين شهر واحد و 2020 أشهر تزداد تدريجيًا في سمكها مما يشير إلى أن عملات HODLing المتراكمة في السوق الصاعدة المبكرة لا تزال استراتيجية مفضلة.
كما لوحظ ، فإن استخدام عملات ETH داخل النظام البيئي Ethereum هو مفتاح لفهم سلوك الشبكة. تمت إزالة حجم كبير نسبيًا من ETH هذا الأسبوع من محافظ الصرف المعروفة ، وارتفع إلى أكثر من 200 ألف ETH في يوم واحد. يوضح الرسم البياني أدناه أنه في عام 2021 ، كانت هناك 10 حالات من هذا القبيل مع عمليات سحب تزيد عن 200 ألف ETH / يوم. يقارن هذا بيومين فقط مع تدفقات الصرف الداخلة التي تزيد عن 200 ألف ETH في اليوم مما يشير إلى تفضيل عام للحفظ الذاتي على الأموال.
لا يتم سحب عملات ETH من البورصات المركزية فحسب ، بل إنها بلا شك تجد طريقها إلى العقود الذكية وتطبيقات DeFi. يقارن الرسم البياني أدناه النسبة المئوية لإجمالي المعروض من ETH الذي تحتفظ به البورصات (البرتقالي ، 12.0٪) مقارنة بالإيداع في العقود الذكية (الأزرق ، 22.8٪). يوضح الاتجاه المتساوي والمعاكس تقريبًا لهذه المنحنيات ملاءمة سوق المنتج الواضح والطلب على DeFi من قبل حاملي ETH.
بعد قيام عمال المناجم في Ethereum بزيادة حد كتلة الغاز إلى 15 مليونًا ، وصلت الإنتاجية الإجمالية لسلسلة Ethereum إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق هذا الأسبوع حيث بلغ 16.5 معاملة في الثانية. تم تعيين أعلى مستوى سابق على الإطلاق عند 13.5 TPS في ذروة السباق الصاعد لعام 2017 والذي تم تجاوزه منذ ذلك الحين لمعظم عام 2021.
أخيرًا ، قمنا بفحص نسبة Ethereum NVT ، وهو مقياس يقارن القيمة السوقية للشبكة بقيمة الدولار الأمريكي التي تسويها السلسلة. ضع في اعتبارك الإطار التالي لتفسير نسبة NVT:
- اتجاهات NVT أكثر ميلًا إلى الانخفاض ، مما يشير إلى أن تدفقات المعاملات أصبحت أصغر بالنسبة إلى القيمة السوقية للسوق وقد يتم المبالغة في تقدير قيمة الشبكة.
- اتجاهات هبوط NVT أكثر صعودًا ، مما يشير إلى أن أحجام المعاملات تتزايد بالنسبة إلى القيمة السوقية للسوق وقد تكون الشبكة أقل من قيمتها.
- NVT للتجارة الجانبية داعمة للاتجاه السائد ، مما يشير إلى أن أحجام المعاملات والقيمة السوقية تنمو بالتساوي وقد يتم تقييم الشبكة بشكل عادل.
يوضح الرسم البياني أدناه اتجاه Ethereum NVT هبوطيًا بقوة منذ يناير 2020 ، خاصة منذ البيع المكثف في مارس 2020. وقد أدى ارتفاع معدل نقل المعاملات الأخير أيضًا إلى انخفاض نسبة NVT خلال الأسابيع القليلة الماضية مما يشير إلى دعم حركة السعر البناءة الأخيرة.
أسبوع على سلسلة لوحة القيادة
تحتوي النشرة الإخبارية للأسبوع المتسلسل الآن على ملف لوحة تحكم حية لجميع الرسوم البيانية المميزة هنا.
محتوى Glassnode الجديد
دورات السوق على سلسلة Bitcoin
أصدرنا الأسبوع الماضي مقالنا التعاوني الثاني مع مجلة Bitcoin Magazine مع التركيز على أنماط الإنفاق الدورية للمضاربين والمضاربين وعمال المناجم. تهدف هذه المقالة إلى توفير خارطة طريق أساسية مع المقاييس الرئيسية التي تساعد في قياس موقعنا في دورة سوق البيتكوين.
جميع دورات السوق فريدة من نوعها ، لكن استجابة الإنسان للربح والخسارة والحوافز يمكن التنبؤ بها بشكل غريب. الحيلة هي معرفة ما الذي تبحث عنه في البيانات ، على السلسلة.
أحدث رسائلنا الإخبارية: Uncharted
تحقق من النشرة الإخبارية كل أسبوعين ،