"আমরা কি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিকে সবচেয়ে বড় বিটকয়েন হোল্ডার হতে দেখব?" হিডেন রোডের মাইকেল হিগিন্স

"আমরা কি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিকে সবচেয়ে বড় বিটকয়েন হোল্ডার হতে দেখব?" হিডেন রোডের মাইকেল হিগিন্স

সময় স্ট্যাম্প: 1 ফেব্রুয়ারী, 2024 8:40 পূর্বাহ্ন
"আমরা কি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিকে সবচেয়ে বড় বিটকয়েন হোল্ডার হতে দেখব?" হিডেন রোডের মাইকেল হিগিন্স প্লেটোব্লকচেন ডেটা ইন্টেলিজেন্স। উল্লম্ব অনুসন্ধান. আ.

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে স্পট বিটকয়েন এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) এর অনুমোদন ঐতিহ্যগত বিনিয়োগকারীদের ক্রিপ্টো বাজারে অবস্থান নেওয়ার বাধাকে কমিয়ে দিয়েছে। বিটকয়েনের সিকিউরিটাইজড ফর্ম ক্রিপ্টো বাজারগুলিকে বিস্তৃত খুচরা এবং প্রাতিষ্ঠানিক উদ্ভাবকদের কাছে উন্মুক্ত করে। বিটকয়েন এমনকি সাম্প্রতিক Davos 2024 শীর্ষ সম্মেলনে লাইমলাইট আকৃষ্ট করেছে কারণ অনেক ঐতিহ্যবাহী আর্থিক নেতারা আর ডিজিটাল সম্পদকে এড়াতে পারেননি।

"এটি সত্যিই একটি জলাবদ্ধ মুহূর্ত," মাইকেল হিগিন্স বলেছেন, হিডেন রোডের ব্যবসা উন্নয়নের গ্লোবাল হেড৷ “এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে মার্কিন বাজার একটি খুব ইক্যুইটি-কেন্দ্রিক জায়গা। ডেরিভেটিভগুলি সাইডশো এবং অ্যাক্সেস করা খুব কঠিন।"

“এখন, আপনি মহাকাশে আসতে অনেক বেশি তারল্য দেখতে পাবেন। বৃহত্তর পণ্য বিকাশ, যেমন বিকল্প এবং ADR, মহাকাশে আসবে। শেষ পর্যন্ত, এটি সত্যিই একটি বড় ইতিবাচক কারণ নতুন প্রবেশদ্বার আসবে এবং এই বড় প্রবাহগুলিও আসবে। এর জন্য ডিজিটাল শিল্পের আরও জবাবদিহিতা এবং আরও অ্যাক্সেসযোগ্যতা উন্মুক্ত করতে হবে।

ক্রিপ্টোর মূলধারার গ্রহণযোগ্যতা ওয়াল স্ট্রিটের মধ্যে সীমাবদ্ধ নয়। বেশ কয়েক বছর ধরে, বিটকয়েন এবং অন্যান্য ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি দাভোসের শীর্ষ সম্মেলনে আলোচনার একটি আলোচিত বিষয় ছিল, যা বিশ্বব্যাপী ব্যবসা এবং রাজনৈতিক নেতাদের উপস্থিতি আকর্ষণ করে। এই বছর, ক্রিপ্টো নিয়ে আলোচনার বিষয়গুলি ইটিএফ এবং স্টেবলকয়েনগুলির চারপাশেই ছিল৷

হিগিন্স ডাভোস 2024-এ একটি প্যানেল আলোচনায় অংশ নিয়েছিলেন যা বিশ্বব্যাপী স্পট ক্রিপ্টো বাজারে বিটকয়েন ইটিএফ-এর প্রভাব নিয়ে আলোচনা করেছিল।

Davos 2024-এ একটি প্যানেল আলোচনায় মাইকেল হিগিন্স, উত্স: RULEMATCH

"আপনি এই ETF এর পিছনে বাজারে আসছে নতুন কৌশল একটি ধাতু দেখতে শুরু করতে যাচ্ছেন," Higgins ফাইন্যান্স ম্যাগনেটস বলেন. “এটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ যে প্রতিষ্ঠানগুলির ক্রিপ্টো এবং ট্র্যাডফাই দুটি জগতের অ্যাক্সেস রয়েছে৷ খোলা প্রশ্ন হল, তারা কি এখন একই? কারণ বিটকয়েনের জন্য সিএমই বাজারে সবচেয়ে বেশি উন্মুক্ত আগ্রহ রয়েছে।"

বিটকয়েন একটি মূল্যের দোকান

প্রতিশ্রুতি সত্ত্বেও, সমস্ত ব্রোকারেজ এবং আর্থিক পরিষেবা প্রদানকারীরা বিটকয়েন ইটিএফ অফার করতে স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করে না। ভ্যানগার্ড নিশ্চিত করেছে যে এটি তার গ্রাহকদের কোনটি প্রদান করবে না 11টি অনুমোদিত বিটকয়েন ইটিএফ. অন্যান্য বেশ কয়েকটি বড় আর্থিক প্রতিষ্ঠানও সীমিত সংখ্যক গ্রাহকের জন্য এই ধরনের উপকরণগুলিতে অ্যাক্সেস সীমাবদ্ধ করে।

"বিটকয়েন একটি মূল্যের স্টোরেজ, সোনার মতো কিছু," হিগিন্স বলেছেন। “কি মজার বিষয় হল বিটকয়েন একটি বহনযোগ্য যন্ত্র যা সোনার মত কোন আগ্রহ নেই। আর তাই আপনি অনেক বড় বিনিয়োগ পোর্টফোলিওতে সোনা দেখতে পান না। সোনার সবচেয়ে বেশি ধারক কেন্দ্রীয় ব্যাংক হতে পারে।"

"এবং তাই সম্ভবত উত্তেজক প্রশ্ন হল: আমরা কি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিকে বিটকয়েনের বৃহত্তম ধারক হতে দেখব?"

হিগিন্স, যার ফরেক্স ব্রোকারেজগুলিতে কাজ করার একটি শক্তিশালী পটভূমি রয়েছে, বিশ্বাস করেন যে ক্রিপ্টো প্রাথমিক পর্যায়ে খুচরা ফরেক্সের মতোই কারণ ব্যবসায়ীরা উভয় উপকরণের দাম নিয়ে অনুমান করে। যাইহোক, খুচরো ফরেক্স বছরের পর বছর ধরে বিকশিত হয়েছে, এবং মুদ্রা জোড়ার সাথে খুচরা মার্জিন ট্রেডিং বিশ্বব্যাপী ব্যাপকভাবে নিয়ন্ত্রিত হয়।

"মারজিন বৈদেশিক মুদ্রার ব্যবসায়ীরা, ইক্যুইটি, সূচক এবং পণ্যের CFDs বিটকয়েনের স্বাভাবিক ব্যবহারকারী," হিগিন্স বলেছেন।

“এখন, বিশ্ব যখন নিয়ন্ত্রিত প্রয়োজনীয়তার দিকে চলে যাচ্ছে, ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি লেনদেন করা হবে বা বৃহত্তরভাবে নিয়ন্ত্রিত ব্রোকার-ডিলারদের মাধ্যমে ব্রোকার করা হবে৷ আপনি দেখতে পাবেন এমনকি কিছু ডিজিটাল এক্সচেঞ্জ বিশ্বব্যাপী নিয়ন্ত্রিত হচ্ছে।”

প্রাইম ব্রোকারেজ মডেল

হিডেন রোড একজন প্রধান দালাল। কোম্পানি ইতিমধ্যে অফার ক্রিপ্টোকারেন্সি তরলতা ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) প্রাইম ব্রোকারেজের মাধ্যমে। এটি অতিরিক্তভাবে ওটিসি অদলবদলের জন্য একটি ব্যাপক সিন্থেটিক প্রাইম ব্রোকারেজ সমাধান চালু করেছে, যাকে বলা হয় রুট 28, এবং ফাইনারি মার্কেটের সাথে অংশীদারিত্ব করেছে সম্প্রতি একটি উন্নত ওটিসি লিকুইডিটি পুল চালু করতে।

“আমরা অনেক কিছুতে অ্যাক্সেস প্রদান করি। তবে দুটি প্রধান বিষয় রয়েছে: সমস্ত তরল ট্রেডিং গন্তব্যে অ্যাক্সেস এবং অর্থায়নের অ্যাক্সেস, "হিগিন্স হাইলাইট করেছেন। "এটি সেই দুটি অ্যাক্সেস পয়েন্টের সংমিশ্রণ যা প্রতিষ্ঠানগুলিকে পুরো ইকোসিস্টেম জুড়ে একটি মূলধন এবং ব্যয়-দক্ষ উপায়ে বাণিজ্য করতে দেয়।"

2018 সালে অর্থায়ন করা হয়েছে, লুকানো রাস্তা ফরেক্স এবং ডিজিটাল সম্পদ জুড়ে প্রাইম ব্রোকারেজ ব্যবসায় কয়েক ট্রিলিয়ন ডলার সাফ করেছে। গত বছর প্ল্যাটফর্মে ক্লায়েন্টের সংখ্যা প্রায় দ্বিগুণেরও বেশি।

হিগিন্সের মতে, 2008 সাল থেকে প্রাইম ব্রোকারেজ ব্যবসায় একটি শূন্যতা দেখা দিয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, অনেক ব্যাংক খুচরা দালালদের এই ধরনের পরিষেবা দেওয়া বন্ধ করে দিয়েছে আর যদি প্রাইম ব্রোকারেজ ব্যবসা থেকে বেরিয়ে গেছে.

“আমরা একটি ব্যাংকের মতো একটি বিক্রয়-সদৃশ ব্যবসা কিন্তু বাই-সাইড মূলধন দিয়ে পরিচালিত। আমরা একটি অত্যন্ত নিয়ন্ত্রিত পরিবেশে পা রেখেছি। আমরা বাস্তুতন্ত্রের সেই অংশের পাশাপাশি সবচেয়ে বড় নামগুলির পরিষেবা দেওয়ার জন্য একটি অত্যন্ত নিয়ন্ত্রিত অবকাঠামো চালাই কারণ সবচেয়ে বড় নামগুলি সর্বদা তাদের ব্যবসায়কে এককভাবে পরিষ্কার করে না, "হিগিন্স বলেছেন।

ব্রেক্সিটের প্রভাব

হিডেন রোডের কার্যালয় যুক্তরাজ্য এবং নেদারল্যান্ডসে রয়েছে, এর মহাদেশীয় ইউরোপীয় ঘাঁটি। কোম্পানিটি পরবর্তীতে যুক্তরাজ্য এবং ইউরোপীয় বাজারের পরিবর্তন প্রত্যক্ষ করেছে Brexit সরাসরি

"আমি মনে করি ইউকে এবং ইউরোপ এখনও নেভিগেট করছে যে এটি এখন কেমন হবে," হিগিন্স যোগ করেছেন। “যুক্তরাজ্য ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রকদের সাথে খুব ঘনিষ্ঠভাবে কাজ করছে। তাদের নিয়মকানুন খুব অনুরূপ। তারা এই পর্যায়ে খুব বেশি বিচ্যুত হয়নি, তবে আমাদের দেখতে হবে যে কীভাবে এটি চালিয়ে যেতে পারে; যুক্তরাজ্য থেকে ইউরোপে লাফানো নিশ্চিতভাবেই সহজ নয় কারণ তারা এখন ভিন্ন নিয়ন্ত্রক।"

“সুতরাং আমি বলব যে নেতিবাচক দিকটি হল যে বড় ব্রোকার ডিলারদের জন্য এটি ইউকে এবং ইউকে এর বাইরে ইউরোপে বাণিজ্য করা অনেক বেশি ব্যয়বহুল হয়ে উঠেছে। সাধারণত, এটি একটি ভাল জিনিস কারণ এটি শুধুমাত্র নিরাপদ, সবচেয়ে ভাল-পুঁজিযুক্ত সত্তাগুলিকে এটির সুবিধা দিতে দেয়৷ এটি শেষ ব্যবহারকারীদের এবং সেই বিনিয়োগকারীদের রক্ষা করার জন্য একটি ভাল জিনিস, কিন্তু ব্রোকার-ডিলারদের জন্য, এটি নেভিগেট করার জন্য আরও অনেক কিছু।"

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে স্পট বিটকয়েন এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) এর অনুমোদন ঐতিহ্যগত বিনিয়োগকারীদের ক্রিপ্টো বাজারে অবস্থান নেওয়ার বাধাকে কমিয়ে দিয়েছে। বিটকয়েনের সিকিউরিটাইজড ফর্ম ক্রিপ্টো বাজারগুলিকে বিস্তৃত খুচরা এবং প্রাতিষ্ঠানিক উদ্ভাবকদের কাছে উন্মুক্ত করে। বিটকয়েন এমনকি সাম্প্রতিক Davos 2024 শীর্ষ সম্মেলনে লাইমলাইট আকৃষ্ট করেছে কারণ অনেক ঐতিহ্যবাহী আর্থিক নেতারা আর ডিজিটাল সম্পদকে এড়াতে পারেননি।

"এটি সত্যিই একটি জলাবদ্ধ মুহূর্ত," মাইকেল হিগিন্স বলেছেন, হিডেন রোডের ব্যবসা উন্নয়নের গ্লোবাল হেড৷ “এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে মার্কিন বাজার একটি খুব ইক্যুইটি-কেন্দ্রিক জায়গা। ডেরিভেটিভগুলি সাইডশো এবং অ্যাক্সেস করা খুব কঠিন।"

“এখন, আপনি মহাকাশে আসতে অনেক বেশি তারল্য দেখতে পাবেন। বৃহত্তর পণ্য বিকাশ, যেমন বিকল্প এবং ADR, মহাকাশে আসবে। শেষ পর্যন্ত, এটি সত্যিই একটি বড় ইতিবাচক কারণ নতুন প্রবেশদ্বার আসবে এবং এই বড় প্রবাহগুলিও আসবে। এর জন্য ডিজিটাল শিল্পের আরও জবাবদিহিতা এবং আরও অ্যাক্সেসযোগ্যতা উন্মুক্ত করতে হবে।

ক্রিপ্টোর মূলধারার গ্রহণযোগ্যতা ওয়াল স্ট্রিটের মধ্যে সীমাবদ্ধ নয়। বেশ কয়েক বছর ধরে, বিটকয়েন এবং অন্যান্য ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি দাভোসের শীর্ষ সম্মেলনে আলোচনার একটি আলোচিত বিষয় ছিল, যা বিশ্বব্যাপী ব্যবসা এবং রাজনৈতিক নেতাদের উপস্থিতি আকর্ষণ করে। এই বছর, ক্রিপ্টো নিয়ে আলোচনার বিষয়গুলি ইটিএফ এবং স্টেবলকয়েনগুলির চারপাশেই ছিল৷

হিগিন্স ডাভোস 2024-এ একটি প্যানেল আলোচনায় অংশ নিয়েছিলেন যা বিশ্বব্যাপী স্পট ক্রিপ্টো বাজারে বিটকয়েন ইটিএফ-এর প্রভাব নিয়ে আলোচনা করেছিল।

Davos 2024-এ একটি প্যানেল আলোচনায় মাইকেল হিগিন্স, উত্স: RULEMATCH

"আপনি এই ETF এর পিছনে বাজারে আসছে নতুন কৌশল একটি ধাতু দেখতে শুরু করতে যাচ্ছেন," Higgins ফাইন্যান্স ম্যাগনেটস বলেন. “এটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ যে প্রতিষ্ঠানগুলির ক্রিপ্টো এবং ট্র্যাডফাই দুটি জগতের অ্যাক্সেস রয়েছে৷ খোলা প্রশ্ন হল, তারা কি এখন একই? কারণ বিটকয়েনের জন্য সিএমই বাজারে সবচেয়ে বেশি উন্মুক্ত আগ্রহ রয়েছে।"

বিটকয়েন একটি মূল্যের দোকান

প্রতিশ্রুতি সত্ত্বেও, সমস্ত ব্রোকারেজ এবং আর্থিক পরিষেবা প্রদানকারীরা বিটকয়েন ইটিএফ অফার করতে স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করে না। ভ্যানগার্ড নিশ্চিত করেছে যে এটি তার গ্রাহকদের কোনটি প্রদান করবে না 11টি অনুমোদিত বিটকয়েন ইটিএফ. অন্যান্য বেশ কয়েকটি বড় আর্থিক প্রতিষ্ঠানও সীমিত সংখ্যক গ্রাহকের জন্য এই ধরনের উপকরণগুলিতে অ্যাক্সেস সীমাবদ্ধ করে।

"বিটকয়েন একটি মূল্যের স্টোরেজ, সোনার মতো কিছু," হিগিন্স বলেছেন। “কি মজার বিষয় হল বিটকয়েন একটি বহনযোগ্য যন্ত্র যা সোনার মত কোন আগ্রহ নেই। আর তাই আপনি অনেক বড় বিনিয়োগ পোর্টফোলিওতে সোনা দেখতে পান না। সোনার সবচেয়ে বেশি ধারক কেন্দ্রীয় ব্যাংক হতে পারে।"

"এবং তাই সম্ভবত উত্তেজক প্রশ্ন হল: আমরা কি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিকে বিটকয়েনের বৃহত্তম ধারক হতে দেখব?"

হিগিন্স, যার ফরেক্স ব্রোকারেজগুলিতে কাজ করার একটি শক্তিশালী পটভূমি রয়েছে, বিশ্বাস করেন যে ক্রিপ্টো প্রাথমিক পর্যায়ে খুচরা ফরেক্সের মতোই কারণ ব্যবসায়ীরা উভয় উপকরণের দাম নিয়ে অনুমান করে। যাইহোক, খুচরো ফরেক্স বছরের পর বছর ধরে বিকশিত হয়েছে, এবং মুদ্রা জোড়ার সাথে খুচরা মার্জিন ট্রেডিং বিশ্বব্যাপী ব্যাপকভাবে নিয়ন্ত্রিত হয়।

"মারজিন বৈদেশিক মুদ্রার ব্যবসায়ীরা, ইক্যুইটি, সূচক এবং পণ্যের CFDs বিটকয়েনের স্বাভাবিক ব্যবহারকারী," হিগিন্স বলেছেন।

“এখন, বিশ্ব যখন নিয়ন্ত্রিত প্রয়োজনীয়তার দিকে চলে যাচ্ছে, ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি লেনদেন করা হবে বা বৃহত্তরভাবে নিয়ন্ত্রিত ব্রোকার-ডিলারদের মাধ্যমে ব্রোকার করা হবে৷ আপনি দেখতে পাবেন এমনকি কিছু ডিজিটাল এক্সচেঞ্জ বিশ্বব্যাপী নিয়ন্ত্রিত হচ্ছে।”

প্রাইম ব্রোকারেজ মডেল

হিডেন রোড একজন প্রধান দালাল। কোম্পানি ইতিমধ্যে অফার ক্রিপ্টোকারেন্সি তরলতা ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) প্রাইম ব্রোকারেজের মাধ্যমে। এটি অতিরিক্তভাবে ওটিসি অদলবদলের জন্য একটি ব্যাপক সিন্থেটিক প্রাইম ব্রোকারেজ সমাধান চালু করেছে, যাকে বলা হয় রুট 28, এবং ফাইনারি মার্কেটের সাথে অংশীদারিত্ব করেছে সম্প্রতি একটি উন্নত ওটিসি লিকুইডিটি পুল চালু করতে।

“আমরা অনেক কিছুতে অ্যাক্সেস প্রদান করি। তবে দুটি প্রধান বিষয় রয়েছে: সমস্ত তরল ট্রেডিং গন্তব্যে অ্যাক্সেস এবং অর্থায়নের অ্যাক্সেস, "হিগিন্স হাইলাইট করেছেন। "এটি সেই দুটি অ্যাক্সেস পয়েন্টের সংমিশ্রণ যা প্রতিষ্ঠানগুলিকে পুরো ইকোসিস্টেম জুড়ে একটি মূলধন এবং ব্যয়-দক্ষ উপায়ে বাণিজ্য করতে দেয়।"

2018 সালে অর্থায়ন করা হয়েছে, লুকানো রাস্তা ফরেক্স এবং ডিজিটাল সম্পদ জুড়ে প্রাইম ব্রোকারেজ ব্যবসায় কয়েক ট্রিলিয়ন ডলার সাফ করেছে। গত বছর প্ল্যাটফর্মে ক্লায়েন্টের সংখ্যা প্রায় দ্বিগুণেরও বেশি।

হিগিন্সের মতে, 2008 সাল থেকে প্রাইম ব্রোকারেজ ব্যবসায় একটি শূন্যতা দেখা দিয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, অনেক ব্যাংক খুচরা দালালদের এই ধরনের পরিষেবা দেওয়া বন্ধ করে দিয়েছে আর যদি প্রাইম ব্রোকারেজ ব্যবসা থেকে বেরিয়ে গেছে.

“আমরা একটি ব্যাংকের মতো একটি বিক্রয়-সদৃশ ব্যবসা কিন্তু বাই-সাইড মূলধন দিয়ে পরিচালিত। আমরা একটি অত্যন্ত নিয়ন্ত্রিত পরিবেশে পা রেখেছি। আমরা বাস্তুতন্ত্রের সেই অংশের পাশাপাশি সবচেয়ে বড় নামগুলির পরিষেবা দেওয়ার জন্য একটি অত্যন্ত নিয়ন্ত্রিত অবকাঠামো চালাই কারণ সবচেয়ে বড় নামগুলি সর্বদা তাদের ব্যবসায়কে এককভাবে পরিষ্কার করে না, "হিগিন্স বলেছেন।

ব্রেক্সিটের প্রভাব

হিডেন রোডের কার্যালয় যুক্তরাজ্য এবং নেদারল্যান্ডসে রয়েছে, এর মহাদেশীয় ইউরোপীয় ঘাঁটি। কোম্পানিটি পরবর্তীতে যুক্তরাজ্য এবং ইউরোপীয় বাজারের পরিবর্তন প্রত্যক্ষ করেছে Brexit সরাসরি

"আমি মনে করি ইউকে এবং ইউরোপ এখনও নেভিগেট করছে যে এটি এখন কেমন হবে," হিগিন্স যোগ করেছেন। “যুক্তরাজ্য ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রকদের সাথে খুব ঘনিষ্ঠভাবে কাজ করছে। তাদের নিয়মকানুন খুব অনুরূপ। তারা এই পর্যায়ে খুব বেশি বিচ্যুত হয়নি, তবে আমাদের দেখতে হবে যে কীভাবে এটি চালিয়ে যেতে পারে; যুক্তরাজ্য থেকে ইউরোপে লাফানো নিশ্চিতভাবেই সহজ নয় কারণ তারা এখন ভিন্ন নিয়ন্ত্রক।"

“সুতরাং আমি বলব যে নেতিবাচক দিকটি হল যে বড় ব্রোকার ডিলারদের জন্য এটি ইউকে এবং ইউকে এর বাইরে ইউরোপে বাণিজ্য করা অনেক বেশি ব্যয়বহুল হয়ে উঠেছে। সাধারণত, এটি একটি ভাল জিনিস কারণ এটি শুধুমাত্র নিরাপদ, সবচেয়ে ভাল-পুঁজিযুক্ত সত্তাগুলিকে এটির সুবিধা দিতে দেয়৷ এটি শেষ ব্যবহারকারীদের এবং সেই বিনিয়োগকারীদের রক্ষা করার জন্য একটি ভাল জিনিস, কিন্তু ব্রোকার-ডিলারদের জন্য, এটি নেভিগেট করার জন্য আরও অনেক কিছু।"

সময় স্ট্যাম্প:

থেকে আরো ফিনান্স ম্যাগনেটস