ইউএসডি/জেপিওয়াই টেকনিক্যাল: ইউএস ট্রেজারি-জেজিবি ফলন ক্রমবর্ধমান বিওজে-এর হস্তক্ষেপের ঝুঁকিকে ছাড়িয়ে যায় - মার্কেটপলস

• একটি দৃঢ় মার্চের ইউএস সিপিআই মার্কিন এবং জাপানের মধ্যে আপেক্ষিক মৌলিক বিবরণকে পরিবর্তন করেছে।
• সমর্থনকারী মৌলিক বিষয়গুলির অভাবের কারণে একটি দুর্বল JPY সমর্থন করতে জাপানি কর্তৃপক্ষের FX হস্তক্ষেপের ঝুঁকি হ্রাস করে।
• JGB এর উপর মার্কিন কোষাগারের 10-বছরের ফলন স্প্রেডে দেখা বুলিশ রিভার্সাল মার্কিন ডলারের আরও শক্তিকে সমর্থন করার জন্য একটি প্রেরণা হিসাবে কাজ করতে পারে।
• USD/JPY-তে 153.50 এবং 154.25 এর পরবর্তী মধ্যবর্তী প্রতিরোধগুলি দেখুন।

এটি আমাদের পূর্ববর্তী প্রতিবেদনের একটি ফলো-আপ বিশ্লেষণ, "USD/JPY: BoJ এর নেতিবাচক হারের শাসনের ঐতিহাসিক সমাপ্তির পরে JPY বিক্রি বন্ধ করতে থাকে" 19 মার্চ 2024 এ প্রকাশিত। ক্লিক করুন এখানে একটি সংকলন জন্য.

USD/JPY গতকাল তার 151.95 প্রধান প্রতিরোধের উপরে নির্ণায়কভাবে ঘুষি দিতে পরিচালিত হয়েছে, 10 এপ্রিল এক্স-পোস্ট US CPI ডেটা রিলিজ 153.15 এর দৈনিক ক্লোজ প্রিন্ট করতে, জুন 1990 এর পর থেকে এটির সর্বোচ্চ স্তর।

US মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশ প্রত্যাশার চেয়ে আরও দৃঢ় হয়েছে, মূল CPI হার (খাদ্য ও শক্তি ব্যতীত) মার্চ মাসে 3.8% y/y-এ বেড়েছে, 3.7% y/y-এর ঐকমত্যের উপরে। এছাড়াও, সাব-কম্পোনেন্ট পরিষেবার মূল্যস্ফীতি ফেব্রুয়ারিতে 5.3% y/y থেকে মার্চ মাসে 4.9% y/y-এ ত্বরান্বিত হয়েছে, যা আগস্ট 2023 থেকে বৃদ্ধির সর্বোচ্চ হারে পরিণত হয়েছে।

গত ছয় মাসে, USD/JPY-তে 151.95 স্তরকে গুরুত্বপূর্ণ বলে মনে করা হয় কারণ এটি জাপানের মন্ত্রকের কাছ থেকে ক্রমাগত মৌখিক হস্তক্ষেপের কারণে মার্কিন ডলারের বিপরীতে JPY-কে আরও দুর্বলতা দেখা থেকে রোধ করতে একটি "ফ্লোর" তৈরি করতে সক্ষম হয়েছে। ফাইন্যান্স (MoF) কর্মকর্তারা যখন 151.95 স্তরের কাছাকাছি লেনদেন করেন।

এছাড়াও, জাপানি কর্তৃপক্ষের দ্বারা বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে সাম্প্রতিকতম প্রকৃত হস্তক্ষেপ ঘটেছিল এর আগে 21 অক্টোবর 2022-এ যখন ইউএসডি/জেপিওয়াই 151.95-এর ইন্ট্রাডে হাই ছুঁয়েছিল তখন ব্যাংক অফ জাপান (BoJ) MoF-এর নির্দেশে মার্কিন ডলার বিক্রি করেছিল। JPY-এর বিপরীতে যা USD/JPY-তে পরবর্তী চার মাসে -16%-এর উল্লেখযোগ্য পতন ঘটায় এবং 127.22 জানুয়ারী 16-এ এটি সর্বনিম্ন 2023-এ নেমে আসে।

মৌলিক বিষয়গুলির পরিবর্তনের কারণে FX হস্তক্ষেপ ক্রিয়াকলাপ এখন নিরর্থক হতে পারে

চিত্র 1: 11 এপ্রিল 2024 অনুযায়ী ফেড ফান্ডের হারের ফলাফলের সম্ভাবনা (সূত্র: CME FedWatch টুল, চার্ট বড় করতে ক্লিক করুন)

চিত্র 2: US Treasuries/JGB ফলন 11 এপ্রিল 2024 থেকে মধ্যমেয়াদী প্রবণতা ছড়িয়ে দেয় (সূত্র: ট্রেডিংভিউ, চার্ট বড় করতে ক্লিক করুন)

এই সন্ধিক্ষণে 'ফেড ডোভিশ পিভট' আখ্যানের প্রভাব ব্যাপকভাবে হ্রাস পেয়েছে যেখানে বছরের শুরুতে প্রত্যাশিত উচ্চ প্রত্যাশিত ছয়টি ফেড তহবিলের হার কমানো হয়েছে যা বর্তমান ফেড তহবিলের মূল্য অনুসারে 2024 শেষ হওয়ার আগে মাত্র দুটি কাটে নেমে এসেছে। সিএমই ফেডওয়াচ টুল অনুযায়ী ফিউচার মার্কেট রেট করুন।

এছাড়াও, প্রথম ফেড তহবিলের রেট কমিয়ে সেপ্টেম্বরের FOMC মিটিং (69% সম্ভাবনা) থেকে এখন জুলাইয়ের FOMC মিটিং (এই সপ্তাহের শুরুতে 45% থেকে এখন 68% সম্ভাবনা কমিয়ে) (চিত্র 1 দেখুন) থেকে আরও নিচে ঠেলে দেওয়া হচ্ছে )

মার্চের US CPI-তে গতকালের ঊর্ধ্বগতি মার্কিন ট্রেজারি এবং জাপানি গভর্নমেন্ট বন্ড (JGB) উভয় ক্ষেত্রেই সমাবেশের দিকে পরিচালিত করেছে। যাইহোক, JGB ফলনের তুলনায় সংক্ষিপ্ত এবং দীর্ঘ উভয় প্রান্তেই মার্কিন ট্রেজারি আয়ে বৃদ্ধির গতি আরও স্পষ্ট।

10-বছরের JGB-এর উপর 10-বছরের ইউএস ট্রেজারির ফলন স্প্রেড গত বৃহস্পতিবার, 22 এপ্রিল থেকে 4 বেসিস পয়েন্ট বেড়েছে যা গতকাল 3.75% এর সমাপনী স্তর মুদ্রণ করেছে যা ঘুরে 3.60% এ একটি প্রধান প্রতিরোধের উপরে ভেঙেছে।

দ্বিতীয়ত, 2-বছরের JGB-তে 2-বছরের ইউএস ট্রেজারির স্বল্প-মেয়াদী ফলন স্প্রেড 30 bps-এর সামান্য বেশি মাত্রায় বেড়ে গতকাল 4.75%-এর ক্লোজিং লেভেলে পৌঁছেছে, যা এর প্রধান প্রতিরোধ থেকে মাত্র এক ঝলক দূরে। 5.11% স্তর (চিত্র 2 দেখুন)।

সংক্ষেপে, সার্বভৌম বন্ডের আপেক্ষিক আন্দোলন হল মূল কারণগুলির মধ্যে একটি যা FX জোড়ার দিকনির্দেশক ভিত্তিকে চালিত করে, এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতার বর্তমান গতিশীলতার সাথে মিলিত হয় যা একটি শক্তিশালী মার্কিন ডলারকে সমর্থন করে, যে কোনো হস্তক্ষেপের প্রচেষ্টা জাপানি কর্তৃপক্ষ এই সন্ধিক্ষণে জেপিওয়াই-এর দুর্বলতার বর্তমান অবস্থাকে উল্লেখযোগ্যভাবে বিপরীত করতে ব্যর্থ হতে পারে কারণ আপেক্ষিক ভিত্তি (ইউএস ট্রেজারি এবং জেজিবি-এর মধ্যে ফলন ছড়িয়ে) একটি শক্তিশালী জেপিওয়াইকে সমর্থন করছে না।

153.50 এবং 154.25 হল পরবর্তী স্বল্প-মেয়াদী প্রতিরোধ USD/JPY-তে দেখার জন্য

চিত্র 3: USD/JPY প্রধান এবং মধ্য-মেয়াদী প্রবণতা 11 এপ্রিল 2024 (সূত্র: ট্রেডিংভিউ, চার্ট বড় করতে ক্লিক করুন)

চিত্র 4: 11 এপ্রিল 2024 অনুযায়ী USD/JPY স্বল্প-মেয়াদী প্রবণতা (উৎস: ট্রেডিংভিউ, চার্ট বড় করতে ক্লিক করুন)

20 মার্চ 2024 থেকে তার তিন-সপ্তাহের সাইডওয়ে রেঞ্জ কনফিগারেশন থেকে গতকালের বুলিশ ব্রেকআউট USD/JPY-কে অন্তত একটি স্বল্পমেয়াদী আপট্রেন্ড ফেজ কাঠামোতে রূপান্তরিত করেছে।

151.85 স্বল্প-মেয়াদী পিভোটাল সাপোর্ট ধারণ করা পর্যন্ত বর্তমান ছোটখাট আবেগপূর্ণ আপমুভ সিকোয়েন্স অক্ষত থাকে। দেখার জন্য পরবর্তী মধ্যবর্তী প্রতিরোধগুলি হবে 153.60 এবং 154.25/60 (চিত্র 4 দেখুন)।

যাইহোক, প্রথম ধাপে 151.95 এবং 150.90 (এছাড়াও ঊর্ধ্বমুখী-ঢালু 150.30-দিনের মুভিং এভারেজ) পরবর্তী মধ্যবর্তী সমর্থনগুলি প্রকাশ করার জন্য একটি সম্ভাব্য স্লাইডের জন্য 50-এর নীচে পুনঃএকত্রীকরণকে একটি বুল ট্র্যাপ বা ব্যর্থতা বুলিশ ব্রেকআউট হিসাবে বিবেচনা করা হয়।

বিষয়বস্তু শুধুমাত্র সাধারণ তথ্যের উদ্দেশ্যে। এটি সিকিউরিটিজ কেনা বা বিক্রি করার জন্য বিনিয়োগের পরামর্শ বা সমাধান নয়। মতামত লেখক; অগত্যা OANDA Business Information & Services, Inc. বা এর কোনো সহযোগী, সহায়ক, কর্মকর্তা বা পরিচালকের। আপনি যদি MarketPulse-এ পাওয়া কোন বিষয়বস্তু পুনরুত্পাদন বা পুনঃবিতরন করতে চান, একটি পুরস্কার বিজয়ী ফরেক্স, পণ্য এবং গ্লোবাল সূচক বিশ্লেষণ এবং OANDA Business Information & Services, Inc. দ্বারা উত্পাদিত সংবাদ সাইট পরিষেবা, অনুগ্রহ করে RSS ফিডে অ্যাক্সেস করুন বা আমাদের সাথে যোগাযোগ করুন info@marketpulse.com। পরিদর্শন https://www.marketpulse.com/ বিশ্ববাজারের বীট সম্পর্কে আরও জানতে। © 2023 OANDA ব্যবসায়িক তথ্য ও পরিষেবা Inc.