একটি স্টার্টআপ বিনিয়োগকারীর জন্য একটি ন্যায্য শতাংশ কি?

একজন স্টার্টআপ বিনিয়োগকারীকে আপনার স্টার্টআপ প্রোজেক্টের কী ভাগ দিতে হবে তা নির্ধারণ করা একটি গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্ত, কারণ এটি একটি সূক্ষ্ম ভারসাম্যের উপর নির্ভর করে।

একদিকে, আপনি বিনিয়োগকারীদের জন্য চুক্তিটিকে আকর্ষণীয় করে তুলতে চান। অন্যদিকে, আপনি খুব বেশি অফার করতে চান না কারণ আপনি ব্যবসায় আপনার নিজের অংশকে খুব দ্রুত কমিয়ে দেওয়ার ঝুঁকি নিয়ে থাকেন (বিবেচনা করুন যে বিনিয়োগের আরও রাউন্ড থাকবে এবং আপনি সফল হলে আপনার শেয়ার আরও কমিয়ে দেবেন), যা হতে পারে প্রজেক্টের জন্য আপনার সেরাটা দিতে আপনাকে অনুপ্রাণিত করুন।

এই কারণে, বিনিয়োগকারীদের কাছে আপনার ব্যবসার কত শতাংশ বিক্রি করবেন তা ভেবে-চিন্তে সিদ্ধান্ত নেওয়া উচিত।

মূল্যায়ন এবং সম্ভাব্য রিটার্নের উপর ভিত্তি করে সিদ্ধান্ত

প্রথম এবং সর্বাগ্রে, আপনাকে এই প্রশ্নটিকে একটি সাধারণ গণিত সমস্যা হিসাবে দেখতে হবে।

দিনের শেষে, বিনিয়োগকারীর জন্য সম্ভাব্য রিটার্নকে একটি আকর্ষণীয় প্রস্তাবে পরিণত করার জন্য ঝুঁকির ন্যায্যতার চেয়ে বেশি হওয়া উচিত, অন্যথায়, তারা কেবল বিনিয়োগ করবে না।

দুটি মূল মান রয়েছে যা আপনাকে বিনিয়োগকারীদের সামনে রক্ষা করতে সক্ষম হতে হবে:

ধাপ 1: স্টার্টআপ মূল্যায়ন

প্রথমটি হল আপনার স্টার্টআপের মূল্যায়ন - বর্তমানে আপনার প্রকল্পের মূল্য কত?

এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন, কারণ আপনি যদি $100K উত্থাপন করেন এবং 10% অফার করেন, তাহলে আপনি যা বলছেন তা হল আপনার প্রকল্পের মূল্য বর্তমানে $1 মিলিয়ন। (আরো সঠিকভাবে বললে, আপনার স্টার্টআপে একটি আছে $1M পোস্ট-মানি এবং $900k প্রাক-মানি মূল্যায়ন।)

আপনি যখন বিনিয়োগকারীদের কাছে চুক্তিটি অফার করছেন তখন কি আপনি সেই সংখ্যাটি রক্ষা করতে পারেন?

সাধারণভাবে বলতে গেলে, দুটি উপায়ে আপনি আপনার মূল্যায়ন পেতে পারেন।

প্রথমটি হল একটি তুলনা উপর ভিত্তি করে. স্টার্টআপ ইকোসিস্টেমে কি একই ধরনের সাম্প্রতিক চুক্তি হয়েছে? একটি নির্দিষ্ট রাউন্ডে আপনার বিশেষ ধরণের স্টার্টআপ থেকে নির্দিষ্ট ধরণের বিনিয়োগকারীরা কি একটি আদর্শ শতাংশ গ্রহণ করে (নীচে আরও বেশি)? মূল্যায়ন এবং প্রস্তাবিত ইক্যুইটি নির্ধারণের এই পদ্ধতিটি প্রাথমিক পর্যায়ের স্টার্টআপগুলির জন্য দুর্দান্ত যেগুলির অর্থপূর্ণ নগদ প্রবাহ নেই৷

দ্বিতীয় পদ্ধতি হল গাণিতিকভাবে আপনার স্টার্টআপের মান বের করুন। আপনি বর্তমানে যে অর্থ উপার্জন করছেন তার উপর ভিত্তি করে এটি সাধারণত করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, আপনি একটি রাজস্ব প্রক্ষেপণ করতে পারেন এবং একটি ছাড়যুক্ত নগদ প্রবাহ পদ্ধতি ব্যবহার করতে পারেন। বিকল্পভাবে, আপনি আপনার (গড় বা সর্বশেষ) মাসিক আয় নিতে পারেন এবং একাধিক আবেদন করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, এই নিবন্ধটি লেখার সময় স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত প্রযুক্তি খাতের কোম্পানিগুলি সাধারণত 30X বার্ষিক রাজস্ব মাল্টিপলে বিক্রি করে। আপনার স্টার্টআপ মূল্যায়ন করার সময় আপনি এটি একটি যুক্তি হিসাবে ব্যবহার করতে পারেন।

যেকোনো একটি পদ্ধতি ব্যবহার করলে আপনি এমন একটি নম্বর পাবেন যা আপনি বিনিয়োগকারীদের সামনে রক্ষা করতে সক্ষম হবেন যাদের কাছে আপনি শেয়ার বিক্রি করছেন। আপনার কোম্পানির মূল্যায়ন এবং আপনি যে পরিমাণ বাড়ানোর চেষ্টা করছেন তা নির্ধারণ করার পরে, আপনি যে শতাংশ অফার করছেন তা স্পষ্ট হবে।

যাইহোক, এটি একটি আকর্ষণীয় চুক্তি করার জন্য আপনাকে অন্য নম্বর রক্ষা করতে সক্ষম হতে হবে:

ধাপ 2: সম্ভাব্য প্রস্থান করুন

সর্বোপরি, স্টার্টআপ বিনিয়োগকারীরা অর্থ উপার্জনের জন্য আপনার কোম্পানির শেয়ার কিনছেন। যেহেতু স্টার্টআপগুলি অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ, তাই বেশিরভাগ স্টার্টআপ বিনিয়োগ ব্যর্থ হয়। এর মানে হল যে সফল বিনিয়োগগুলি ব্যর্থদের জন্য ক্ষতিপূরণের চেয়ে বেশি প্রয়োজন।

যেহেতু স্টার্টআপগুলির খুব মোটামুটিভাবে 90% ব্যর্থতার হার থাকে, এর মানে হল যে 10%কে অন্য 90% এর জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে হবে। অন্য কথায়, ন্যূনতম স্টার্টআপ বিনিয়োগকারীরা তিন থেকে পাঁচ বছরে তাদের বিনিয়োগে 10X রিটার্ন খুঁজছেন।

অন্য কথায়, আপনি যদি $10k এর জন্য 100% বিক্রি করেন, তাহলে বিনিয়োগকারীদের বিশ্বাস করতে হবে যে আপনার কোম্পানির অন্তত $10M এর একটি এক্সিট ইভেন্ট (যেমন অন্য কোম্পানি থেকে অধিগ্রহণ) হতে পারে যাতে বিনিয়োগকারী $1M পায়।

বাস্তবসম্মতভাবে, বিনিয়োগকারীরা যে এক্সিট মাল্টিপলগুলি খুঁজছেন তা অনেক বড়, কারণ বাস্তবে, এটি শীর্ষ 1% কোম্পানি যারা স্টার্টআপ বিনিয়োগকে সার্থক করে তোলে, শীর্ষ 10% নয়। সুতরাং, 10X কে শুরুর বিন্দু হিসাবে বিবেচনা করুন। আদর্শভাবে, আপনার কোম্পানির একটি ইউনিকর্ন হওয়ার এবং 100X রিটার্ন দেওয়ার একটি ধারণাযোগ্য পথ থাকা উচিত।

এখন, এই "আকাশে মাথা আপ" আপনাকে নিরুৎসাহিত করা উচিত নয়। আপনি যে বহির্গমন সম্ভাবনা বিক্রি করছেন তা সম্ভবত নয়, এটি এমন কিছু যা সম্ভব যদি সবকিছু নিখুঁতভাবে যায়।

একটি বিশ্বাসযোগ্য প্রস্থান সম্ভাব্যতা পেতে, আপনি আবার একই দুটি পদ্ধতি ব্যবহার করতে পারেন।

প্রথমত, আপনি পারেন একটি তুলনা উপর ভিত্তি করে - একই বাজারে একটি স্টার্টআপ কি সম্প্রতি একটি চিত্তাকর্ষক পরিমাণ অর্থের জন্য অর্জিত হয়েছিল? নাকি একজন আইপিও করেছেন?

দ্বিতীয়ত, আপনার TAM (টোটাল অ্যাড্রেসেবল মার্কেট) কী এবং এই মার্কেটে 10% শেয়ার নেওয়ার অর্থ রাজস্বের ক্ষেত্রে আপনার কোম্পানির জন্য কী হবে, এবং তারপরে একটি রাজস্ব মাল্টিপলের উপর ভিত্তি করে সম্ভাব্য মূল্যায়ন কী হবে? যেভাবেই হোক, একটি চিত্তাকর্ষক প্রস্থান সম্ভাবনা পিচ করা একটি মূল পদক্ষেপ সফল স্টার্টআপ তহবিল সংগ্রহ মোটামুটি.

বিভিন্ন স্টার্টআপ বিনিয়োগকারীদের কি শেয়ার প্রয়োজন?

বিনিয়োগকারীদের কাছে যোগ্য মনে করার জন্য আপনার উপরে উল্লিখিত সংখ্যাগুলি প্রস্তুত থাকা প্রয়োজন, আপনি এমন কিছু অফার করতে পারবেন না যা স্টার্টআপ ইকোসিস্টেমের স্ট্যান্ডার্ড ডিল থেকে দূরে সরে গেছে, বিশেষ করে যখন আপনি একটি প্রাথমিক পর্যায়ের প্রকল্প এবং আপনি আপনার প্রশ্ন রক্ষা করার জন্য স্থিতিশীল এবং ক্রমবর্ধমান রাজস্ব সংখ্যা নেই।

প্রাক-বীজ তহবিল বৃত্তাকার শতাংশ

প্রি-সিড রাউন্ড সাধারণত $10-15K (সাধারণত বন্ধু এবং পরিবারের কাছ থেকে) থেকে $1 মিলিয়ন পর্যন্ত বিস্তৃত হয়, যদিও প্রাক-বীজ রাউন্ড $250-এর বেশি বিরল।

যেহেতু প্রি-সিড স্টেজ স্টার্টআপে সাধারণত অর্থপূর্ণ সংখ্যা থাকে না, তাই সেখানে অফারটি সবচেয়ে মানসম্মত। উদাহরণস্বরূপ, Y কম্বিনেটর তাদের সমস্ত স্টার্টআপকে $7k এর জন্য 125% অফার করে। এর মানে হল যে তারা স্বয়ংক্রিয়ভাবে সমস্ত স্টার্টআপকে প্রতিটি প্রকল্পের জন্য একটি মূল্যায়ন গণনা করতে বিরক্ত না করে $1.66M প্রাক-মানি মূল্যায়ন দেয়।

অন্যান্য ইনকিউবেটর এবং এক্সিলারেটরগুলি সাধারণত একই পরিসরে থাকে, 2% থেকে 15% পর্যন্ত বিস্তৃত।

স্বতন্ত্র দেবদূত বিনিয়োগকারীরা তার চেয়ে বেশি শতাংশ চাইতে পারে (যেমন 25%), কিন্তু এর কারণ হল ভাল-সংযুক্ত প্রাথমিক পর্যায়ের দেবদূত বিনিয়োগকারীরা তাদের প্রজেক্টগুলিকে তাদের অফার করা অর্থ ছাড়াও অনেক মূল্য দেয় - পরামর্শ এবং পরামর্শ, অংশীদারদের জন্য সংযোগ এবং সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ - আরও তহবিল রাউন্ডের জন্য সংযোগ।

বীজ তহবিল বৃত্তাকার শতাংশ

বীজের রাউন্ড $250k থেকে $5M পর্যন্ত বিস্তৃত হয় এবং সেগুলি সাধারণত বিনিয়োগকারীরা যে শতাংশ লাভ করে তার পরিপ্রেক্ষিতে এঞ্জেল ইনভেস্টর প্রাক-বীজ রাউন্ডের মতো। এটি বলেছে, যেহেতু তহবিলের পরিমাণ বেশি, কোম্পানির একটি উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চ মূল্যায়ন রক্ষা করতে সক্ষম হওয়া দরকার।

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ডিং রাউন্ড ইক্যুইটি শেয়ার

সিরিজ A এবং তার উপরে একটি ভিন্ন জন্তু যেহেতু এই ধরনের রাউন্ড উত্থাপনকারী কোম্পানিগুলি তাদের বৃদ্ধির পর্যায়ে রয়েছে এবং তাদের অনেক বেশি শক্ত আর্থিক ইতিহাস রয়েছে।

ফলস্বরূপ, সঠিক মূল্যায়ন সাধারণত Y কম্বিনেটরের মতো প্রমিত অনুশীলনের পরিবর্তে গণনা এবং অনুমানগুলির উপর বেশি নির্ভর করে। যেহেতু ভিসিরা তাদের সমর্থন করা প্রকল্পগুলিতে একটি উল্লেখযোগ্য (এবং ক্রমবর্ধমান) অর্থ বিনিয়োগ করে, তাই তাদের পক্ষে একটি উচ্চতর ইক্যুইটি শেয়ার কেনা এবং এমনকি কিছু ক্ষেত্রে নিয়ন্ত্রণকারী শেয়ারহোল্ডার হওয়াও সম্ভব (যা তাদের জোরপূর্বক হস্তক্ষেপ করার বিকল্প দেয়। কোম্পানির গতিপথ প্রাথমিক পর্যায়ে বিনিয়োগকারীদের চেয়ে বেশি)।

ন্যায্য শতাংশ পাওয়ার সারাংশ

আপনার বিনিয়োগকারীদের উপর একটি ভাল ছাপ তৈরি করার জন্য, আপনাকে জানতে হবে:

1. আপনি যে পরিমাণ অর্থ সংগ্রহ করছেন
2. আপনার কোম্পানির মূল্যায়ন
3. প্রস্থান সম্ভাবনা

আপনি যদি এই সংখ্যাগুলি জানেন, তাহলে আপনি সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের সাথে আলোচনায় শক্ত মাটিতে দাঁড়িয়ে আছেন।

স্কেলযোগ্য প্রারম্ভিক-পর্যায়ের প্রকল্পগুলির জন্য যা মূল্যায়ন করা কঠিন, ভিত্তি হিসাবে $7k এর জন্য 125% এর Y কম্বিনেটর চুক্তি করা একটি ভাল শুরু।

ইনমাইন্ড থেকে দিনের টিপ

InnMind একটি দুর্দান্ত সরঞ্জামও অফার করে যা আপনি সহজবোধ্য প্রশ্নগুলির সাথে কয়েকটি সহজ ধাপে আপনার স্টার্টআপের মান দ্রুত গণনা করতে পারেন। InnMind দ্বারা বিনামূল্যে স্টার্টআপের মান ক্যালকুলেটরে অ্যাক্সেস পেতে লিঙ্কটি অনুসরণ করুন: https://calculator.innmind.com

• Coinsmart. ইউরোপের সেরা বিটকয়েন এবং ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ।
• প্লেটোব্লকচেন। Web3 মেটাভার্স ইন্টেলিজেন্স। জ্ঞান প্রসারিত. বিনামূল্যে এক্সেস.
• ক্রিপ্টোহক। Altcoin রাডার। বিনামূল্যে ট্রায়াল.
• সূত্র: https://blog.innmind.com/fair-percentage-for-investor/