Ethereum একত্রীকরণ অনুসরণ একটি নিরাপত্তা হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে? PlatoBlockchain ডেটা ইন্টেলিজেন্স। উল্লম্ব অনুসন্ধান. আ.

Ethereum একত্রীকরণ অনুসরণ একটি নিরাপত্তা হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে?

কী Takeaways

  • ইনসাইডার ট্রেডিং এর একটি সাম্প্রতিক SEC তদন্ত Ethereum একটি নিরাপত্তা হিসাবে যোগ্যতা অর্জন করতে পারে কিনা তা নিয়ে বিতর্ক পুনরুজ্জীবিত করেছে।
  • কেউ কেউ যুক্তি দিয়েছেন যে ETH যেভাবে এটি চালু করা হয়েছিল এবং Ethereum-এর প্রুফ-অফ-স্টেকে চলে যাওয়ার কারণে Howey পরীক্ষায় উত্তীর্ণ হয়।
  • যেহেতু ETH ষ্টেকাররা Ethereum নেটওয়ার্কে ব্লকের বৈধতা থেকে রাজস্ব উপার্জন করে, সেখানে একটি যুক্তি আছে যে ETH বিনিয়োগকারীরা লাভের আশায় সম্পদ ক্রয় করে। যাইহোক, এসইসি থেকে একটি নিরাপত্তা শ্রেণীবিভাগ অসম্ভাব্য বলে মনে হচ্ছে।

এই নিবন্ধটি শেয়ার করুন

প্রুফ-অফ-স্টেকের "একত্রীকরণ" সম্পন্ন করার পরে কি এসইসি-এর কাছে ইথেরিয়ামকে নিরাপত্তা হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করার কারণ থাকতে পারে? ক্রিপ্টো ব্রিফিং ক্রিপ্টোর সবচেয়ে উত্তপ্ত প্রতিদ্বন্দ্বিতার বিষয়গুলির মধ্যে একটি অন্বেষণ করে৷ 

ইথেরিয়াম এবং এসইসি

Ethereum নেটওয়ার্ক ব্লক তৈরি করা শুরু করার প্রায় সাত বছর পর, এর টোকেনকে নিরাপত্তা হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা উচিত কিনা তা নিয়ে বিতর্ক এখনও চলছে। 

এগিয়ে Ethereum এর শুরু করা জুলাই 2015-এ, নেটওয়ার্ক বিটকয়েনের বিনিময়ে একটি প্রাথমিক মুদ্রা অফার (ICO) এর মাধ্যমে তার নেটিভ টোকেন, ETH বিক্রি করে। ICO চলাকালীন আনুমানিক 50 মিলিয়ন ETH বিক্রি হয়েছিল, Ethereum ফাউন্ডেশনকে নেট করে, নেটওয়ার্কের উন্নয়নে স্টুয়ার্ড করার জন্য একটি অলাভজনক সেট আপ, $18 মিলিয়নেরও বেশি। 

Ethereum এর শৈশবকালে, অনেকে যুক্তি দিয়েছিলেন যে ETH SEC এর পাস করবে হাওয়ে পরীক্ষা. একটি সম্পদ একটি নিরাপত্তা গঠন করে কিনা তা মূল্যায়ন করতে ব্যবহৃত, Howey পরীক্ষাটি নির্ধারণ করতে চায় যে একটি প্রদত্ত লেনদেন তিনটি মানদণ্ডের অধীনে একটি বিনিয়োগ চুক্তি কিনা: এটি অর্থের বিনিয়োগ কিনা, এটি একটি সাধারণ উদ্যোগে আছে কিনা এবং আছে কিনা। লাভের প্রত্যাশা, অন্যদের প্রচেষ্টা থেকে স্পষ্টভাবে প্রাপ্ত। 

Ethereum ফাউন্ডেশন জনসাধারণের কাছে সরাসরি ETH বিক্রি করেছে, যার অর্থ এটি অর্থের বিনিয়োগের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করেছে। উপরন্তু, Ethereum নেটওয়ার্ক, যার জন্য ETH হল মুদ্রা, চালু করার জন্য 100 টিরও বেশি বিকাশকারীর সরাসরি ইনপুট প্রয়োজন, সম্ভবত একটি সাধারণ উদ্যোগ হিসাবে যোগ্যতা অর্জন করে। অবশেষে, ইথেরিয়াম আইসিও আগস্ট 2014 এ হয়েছিল, নেটওয়ার্কের জুলাই 11 লঞ্চের 2015 মাস আগে। এটি প্রস্তাব করে যে বিনিয়োগকারীদের একটি যুক্তিসঙ্গত প্রত্যাশা ছিল যে নেটওয়ার্ক চালু হলে তাদের ক্রয় করা ETH মূল্য বৃদ্ধি পাবে, যা Ethereum এর বিকাশকারীদের প্রচেষ্টার উপর নির্ভর করে। অতএব, সেই সময়ে Ethereum ফাউন্ডেশনের বিরুদ্ধে দায়ের করা একটি মামলা সম্ভবত Howey পরীক্ষার অধীনে ETH-কে একটি নিরাপত্তা হিসেবে নির্ধারণ করবে। 

যাইহোক, নিরাপত্তা হিসাবে Ethereum এর মর্যাদা নিয়ে অস্পষ্টতা থাকা সত্ত্বেও, তার প্রাথমিক বছরগুলিতে জর্জরিত, SEC তখন থেকে নেটওয়ার্কের অবস্থার উপর ওজন করেছে। ভিতরে একটি 2018 বক্তৃতা, SEC এর কর্পোরেট ফাইন্যান্সের প্রাক্তন পরিচালক উইলিয়াম হিনম্যান বলেছেন:

"...ইথারের বর্তমান অবস্থা, ইথেরিয়াম নেটওয়ার্ক এবং এর বিকেন্দ্রীভূত কাঠামো, বর্তমান অফার এবং ইথারের বিক্রয় সম্পর্কে আমার বোঝার ভিত্তিতে, ইথার তৈরির সাথে যে তহবিল সংগ্রহ করা হয়েছিল তা একপাশে রেখে সিকিউরিটিজ লেনদেন নয়।"

হিনম্যানের মূল্যায়নের উপর ভিত্তি করে, এসইসি ইথেরিয়ামকে সুরক্ষা হিসাবে পূর্ববর্তীভাবে শ্রেণীবদ্ধ করার সম্ভাবনা কম। তিনি যুক্তি দিয়েছিলেন যে 2018 সালে তিনি তার বক্তৃতা দেওয়ার সময়, Ethereum নেটওয়ার্ক যথেষ্ট পরিমাণে বিকেন্দ্রীভূত হয়েছিল যেখানে এর টোকেন, ETH, আর মার্কিন আইনের অধীনে নিরাপত্তা হিসাবে বিবেচিত হতে পারে না। হিনম্যান আরও যোগ করেছেন যে সিকিউরিটিজ আইনের অধীনে ETH লেনদেন নিয়ন্ত্রণ করা বিনিয়োগকারীদের বা নিয়ন্ত্রকদের জন্য "সামান্য মূল্য" যোগ করবে। 

যদিও Hinman এর মন্তব্য তাৎক্ষণিক ভয় যে ETH একটি নিরাপত্তা লেবেল করা হতে পারে বাতিল, Ethereum নেটওয়ার্কের আসন্ন "একত্রীকরণ" প্রুফ-অফ-স্টেক আলোচনা reignited হয়েছে. আপডেট, এই বছরের শেষের দিকে সঞ্চালিত হতে নির্ধারিত, ইথেরিয়াম নেটওয়ার্ক কীভাবে কাজ করে তার অন্তর্নিহিত কাঠামোকে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তন করবে। বর্তমান প্রুফ-অফ-স্টেক সিস্টেম, যেখানে স্বাধীন খনি শ্রমিকরা জটিল সমীকরণ এবং খনি ব্লকগুলি সমাধান করতে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে, একটি প্রুফ-অফ-স্টেক বৈধকরণ প্রক্রিয়া দ্বারা প্রতিস্থাপিত হবে। যদিও অন্যান্য ব্লকচেইন প্রোটোকলের মধ্যে প্রুফ-অফ-স্টেক সাধারণত ব্যবহার করা হয়, ইথেরিয়ামের ক্ষেত্রে, নতুন বৈধতা ব্যবস্থা কীভাবে কাজ করে তার সুনির্দিষ্ট বিবরণ হিনম্যানের আগের মূল্যায়নকে প্রভাবিত করতে পারে। 

যদিও Ethereum মার্জ থেকে প্রোটোকল পরিবর্তনগুলি Ethereum একটি নিরাপত্তা কিনা তা নিয়ে অস্পষ্টতা পুনরুজ্জীবিত করতে পারে, অন্যান্য উন্নয়ন, যেমন একটি সাম্প্রতিক ইনসাইডার ট্রেডিং মামলা, SEC এর অবস্থান স্পষ্ট করতে সাহায্য করেছে কোন ক্রিপ্টো সম্পদের উপর এটি সিকিউরিটি বিবেচনা করতে পারে। কয়েনবেসের দুই প্রাক্তন কর্মচারী এবং তাদের বন্ধুর বিরুদ্ধে দায়ের করা মামলায় অভিযোগ করা হয়েছে যে তিনজন অভ্যন্তরীণ তথ্যের ভিত্তিতে 25টি ভিন্ন ক্রিপ্টো সম্পদ ক্রয় ও বিক্রি করেছেন এবং স্পষ্টভাবে বলেছেন যে "অন্তত নয়" সিকিউরিটিজ হিসাবে যোগ্যতা অর্জন করতে পারে।

মোকদ্দমায় ব্যবহৃত শব্দটি হাউই পরীক্ষায় বর্ণিত নিরাপত্তার সংজ্ঞায় প্রসারিত হয়েছে। সবচেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে, এটি এসইসির দৃষ্টিভঙ্গি ব্যাখ্যা করে যে যদি একটি ক্রিপ্টো সম্পদ জারি করা সংস্থাটি প্রকল্পের বিকাশ থেকে নিজেকে সরিয়ে নেয় এবং সম্পদটি কাজ চালিয়ে যেতে না পারে তবে এটিকে একটি নিরাপত্তা হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা উচিত। নতুন স্পষ্টীকরণের সাহায্যে, এসইসি মামলা করেছে যে AMP, RLY, DDX, XYO, RGT, LCX, POWR, DFX, এবং KROM টোকেনগুলি হয় সম্পূর্ণরূপে সিকিউরিটি গঠন করেছে বা উল্লেখযোগ্য নিরাপত্তা-সদৃশ বৈশিষ্ট্যগুলি প্রদর্শন করেছে৷ 

SEC এবং Ethereum-এর উচ্চ-প্রত্যাশিত মার্জ আপডেট থেকে নতুন ফাইলিংয়ের সংমিশ্রণ ক্রিপ্টো উত্সাহীদের মধ্যে একটি একবার মীমাংসা করা প্রশ্ন ফিরিয়ে এনেছে: SEC কি ভবিষ্যতে Ethereum কে নিরাপত্তা হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করতে পারে? 

মার্জ-পরবর্তী ETH একটি নিরাপত্তা হিসাবে যোগ্যতা অর্জন করবে? 

মার্জ করার পর Ethereum-কে নিরাপত্তা হিসেবে বিবেচনা করার জন্য SEC-এর ভিত্তি আছে কি না তা পরিমাপ করতে, আপডেটটি কীভাবে নেটওয়ার্ককে প্রভাবিত করবে তা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। 

Ethereum বর্তমানে একটি প্রুফ-অফ-ওয়ার্ক বৈধতা প্রক্রিয়া ব্যবহার করে যেখানে খনি শ্রমিকদের দ্বারা ব্লকগুলি প্রস্তাবিত এবং যাচাই করা হয়, যারা খনি ব্লকের জন্য প্রয়োজনীয় জটিল সমীকরণগুলি সমাধান করতে কম্পিউটিং শক্তি ব্যবহার করে। নেটওয়ার্ক স্বয়ংক্রিয়ভাবে খনি শ্রমিকদের প্রতি ব্লক খননের জন্য দুটি ETH এবং লেনদেনে অন্তর্ভুক্ত যেকোনো অগ্রাধিকার ফি দিয়ে পুরস্কৃত করে।

একত্রিত হওয়ার পরে, ইথেরিয়াম মেইননেট বীকন চেইনের সাথে ডক করবে, বৈধতাকে একটি প্রমাণ-অফ-স্টেক মেকানিজম এ স্যুইচ করবে। প্রুফ-অফ-স্টেক-এর অধীনে, যে কেউ কমপক্ষে 32 ETH-এর মালিক ইথেরিয়াম নেটওয়ার্কে একটি সম্পূর্ণ বৈধতা নোড সেট আপ করতে পারে এবং ব্লকগুলি যাচাই করতে অন্যান্য বৈধকারীদের একটি পুলে যোগ দিতে পারে। প্রতিটি ব্লক বৈধ হওয়ার পরে, যোগ্য যাচাইকারীরা লেনদেন থেকে অগ্রাধিকার ফি সহ একটি ছোট পুরস্কার অর্জন করবে। 

একত্রিতকরণের অংশ হিসাবে Ethereum যে আসন্ন প্রযুক্তিগত পরিবর্তনগুলির মধ্য দিয়ে যাবে তা এর নিরাপত্তা স্থিতিকে ঘিরে কিছু আলোচনার দিকে পরিচালিত করেছে। অ্যাডাম লেভিটিন, আইনের অধ্যাপক, জর্জটাউন ইউনিভার্সিটি ল সেন্টার, আছে বিতর্কিত যে একত্রিত হওয়ার পরে ইথেরিয়ামকে নিরাপত্তা হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করার জন্য একটি "শক্তিশালী কেস" থাকবে। তিনি বলেছেন যে প্রুফ-অফ-স্টেকের অধীনে, বৈধকারীরা তাদের ইটিএইচকে একটি "সাধারণ এন্টারপ্রাইজ"-এ পুল করে, হাওয়ে পরীক্ষার দ্বিতীয় পয়েন্টকে সন্তুষ্ট করে। তদ্ব্যতীত, যেহেতু বৈধকারীরা নিজেদের এবং অন্যদের কাছ থেকে ইথেরিয়াম নেটওয়ার্ক যাচাই করে পুরষ্কার পাবে, তাই লাভের প্রত্যাশা রয়েছে "অন্যদের প্রচেষ্টা থেকে প্রাপ্ত"।

যাইহোক, লেভিটিন ইথেরিয়ামের প্রুফ-অফ-স্টেকের বৈধতা প্রক্রিয়ার ব্যাখ্যা নিয়ে কিছুটা পুশব্যাক পেয়েছেন। Cinneamhain Ventures অংশীদার অ্যাডাম Cochran খণ্ডন লেভিটিনের দাবি, ইথেরিয়ামের প্রুফ-অফ-স্টেক চেইনে যারা বৈধকারী চালাচ্ছেন তারা তাদের তহবিল সংগ্রহ করছেন না, এইভাবে একটি যাচাইকারী চালানো একটি "সাধারণ উদ্যোগ" গঠন করে কিনা তা নিয়ে প্রশ্ন উঠেছে। “আপনি পুরষ্কার পাবেন যখন আপনার রক্ষণাবেক্ষণ করা নোডটি তার কাজগুলি সম্পাদন করে এবং এটি ব্যর্থ হলে আপনাকে কেটে ফেলা হয়। আপনার নোড সফল হওয়া বা ব্যর্থ হওয়া অন্যদের স্বার্থকে প্রভাবিত করে না,” তিনি যুক্তি দিয়েছিলেন যে একজন ব্যক্তির যাচাইকারীর লাভ অন্যের সাফল্য বা ব্যর্থতার উপর নির্ভর করে না। 

Cochran, সেইসাথে অন্যান্য যেমন AllianceDAO অবদানকারী জ্যাকব ফ্রানেক, এছাড়াও আছে চিহ্নিত করা কারণ আজ কোন শনাক্তযোগ্য ETH ইস্যুকারী নেই, এটা যুক্তি দেওয়া কঠিন যে মুনাফা যাচাইকারীরা যে কোনো সত্তার সাথে সম্পর্কিত সিকিউরিটিজ। সাম্প্রতিক ইনসাইডার ট্রেডিং মামলায় বর্ণিত ক্রিপ্টো অ্যাসেট সিকিউরিটির SEC-এর সংজ্ঞার উল্লেখ করার জন্য, এমনকি যদি Ethereum-এর ডেভেলপাররা প্রোটোকলের উপর কাজ করা বন্ধ করে দেয়, যাচাইকারীরা চেইনে ব্লক যোগ করতে থাকবে, এবং স্টেকাররা এখনও পুরষ্কার পাবে। এটি এই যুক্তিটিকে দুর্বল করে দেয় যে ETH একটি নিরাপত্তা হতে পারে। 

Ethereum স্টকিং প্রফিট সম্পর্কিত একটি চূড়ান্ত পয়েন্ট হাউই পরীক্ষায় পাওয়া নিরাপত্তার মানদণ্ডকে খণ্ডন করতেও সাহায্য করে। আজ, বেশিরভাগ সিকিউরিটিগুলি যেগুলি এসইসি এর আওতায় পড়ে সেগুলি নিবন্ধিত সংস্থাগুলির স্টক অফারগুলি গঠন করে৷ যে বিনিয়োগকারীরা তাদের ধরে রেখেছেন তাদের কোনো বিশেষ দায়িত্ব বা শ্রম করার প্রয়োজন নেই যাতে তারা লভ্যাংশের আকারে ইস্যুকারীর কাছ থেকে লাভ পায়। 

যাইহোক, Ethereum staking এর ক্ষেত্রে, ETH ধারকদের অবশ্যই পর্যাপ্ত কম্পিউটার হার্ডওয়্যার অর্জন করতে হবে, প্রয়োজনীয় ক্লায়েন্ট সফ্টওয়্যার ইনস্টল করতে হবে এবং এটি কনফিগার করতে হবে, একটি ইন্টারনেট সংযোগ বজায় রাখতে হবে এবং তাদের যাচাইকারী নোড সঠিকভাবে এবং সততার সাথে কাজ করছে তা নিশ্চিত করতে হবে। ETH স্টকিং থেকে লাভের জন্য প্রয়োজনীয় উল্লেখযোগ্য শ্রমের কারণে, কেউ কেউ যুক্তি দিয়েছেন যে স্টককারীরা অন্যদের ক্রিয়াকলাপ থেকে মুনাফা অর্জনের পরিবর্তে একটি নির্দিষ্ট পরিষেবা সম্পাদনের জন্য অর্থ প্রদান করে। 

উপরন্তু, যে কোনো স্টেকার যারা সঠিকভাবে লেনদেন যাচাই করতে ব্যর্থ হয় তাদের ষ্টেক “কমিয়ে দেওয়া”-এর সম্মুখীন হতে হয়- এমন একটি প্রক্রিয়া যেখানে নেটওয়ার্ক স্বয়ংক্রিয়ভাবে লেনদেনের ভুল রিপোর্ট করার জন্য এটিকে শাস্তি দেওয়ার জন্য একটি বৈধকারীর ETH নেয়। শেষ পর্যন্ত, যেহেতু Ethereum বৈধকারীরা তাদের নিজস্ব প্রচেষ্টা থেকে উপার্জন করছে এবং অন্য বিনিয়োগকারী বা Ethereum ডেভেলপারদের প্রচেষ্টা নয়, ঐতিহাসিক নজির নির্দেশ করে যে এটি নিরাপত্তা হিসাবে হওয়া উচিত নয়। 

Howey পরীক্ষার মানদণ্ড এবং পূর্ববর্তী SEC কেস দ্বারা সেট করা নজির নিয়ন্ত্রকের পক্ষে যুক্তি দেওয়া কঠিন করে তোলে যে Ethereum একটি নিরাপত্তা গঠন করে। যদিও SEC ক্রিপ্টো সম্পদের উপর তার পরিধি প্রসারিত করার চেষ্টা করতে পারে সেগুলির মধ্যে আরও বেশি সিকিউরিটিজ ঘোষণা করে, এটা মনে হচ্ছে যে Ethereum সংস্থার ক্রসহেয়ারে উপস্থিত হবে, এমনকি প্রুফ-অফ-স্টেক সংঘটিত হওয়ার পরেও। 

উপরন্তু, SEC এর চলমান মামলা এটি নির্ধারণ করতে চায় যে রিপলের এক্সআরপি টোকেন বিক্রয় একটি সিকিউরিটিজ অফার গঠন করেছে কিনা তা নিয়ন্ত্রককে মোকদ্দমা থেকে আরও নিরুৎসাহিত করবে, পাছে এটিকে আরেকটি দীর্ঘ এবং ব্যয়বহুল মামলায় টেনে নেওয়া হবে। এখনও, একটি দৃঢ় শাসন ছাড়া, Ethereum একটি নিরাপত্তা হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হবে কিনা সেই প্রশ্ন সম্ভবত ক্রিপ্টো চেনাশোনাগুলিতে ক্রপ হতে থাকবে। যদিও এসইসি কিছু অগ্রগতি করেছে, বিটকয়েনকে একটি পণ্য হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করার সিদ্ধান্ত সহ, অন্যান্য সম্পদের বিষয়ে রায়গুলি খুব কম এবং এর মধ্যে রয়েছে। যাইহোক, Ethereum এবং বিস্তৃত ক্রিপ্টো স্পেস বাড়ার সাথে সাথে নিয়ন্ত্রকদের পক্ষে এটিকে উপেক্ষা করা কঠিন হবে। অতএব, এসইসিকে ক্রিপ্টো স্পেসের দ্বিতীয় বৃহত্তম সম্পদের উপর শীঘ্রই অপেক্ষা করতে বাধ্য করা হতে পারে। 

প্রকাশ: এই বৈশিষ্ট্যটি লেখার সময়, লেখক ETH, BTC এবং অন্যান্য বেশ কয়েকটি ক্রিপ্টোকারেন্সির মালিক ছিলেন। 

এই নিবন্ধটি শেয়ার করুন

সময় স্ট্যাম্প:

থেকে আরো ক্রিপ্টো ব্রিফিং

শিলা ওয়ারেন, প্রাক্তন ওয়ার্ল্ড ইকোনমিক ফোরামের নির্বাহী, ক্রিপ্টো কাউন্সিল ফর ইনোভেশনের নতুন সিইও হিসাবে ট্যাপ করেছেন

উত্স নোড: 1162752
সময় স্ট্যাম্প: জানুয়ারী 31, 2022