কেন জেরোম পাওয়েলের নীতিগুলি বিটকয়েনের জন্য বুলিশ

ফেডারেল রিজার্ভ বিটকয়েন ষাঁড়ের বাজারের জন্য অর্থনৈতিক পরিস্থিতি তৈরি করে চলেছে কারণ মূলধন নির্ভরযোগ্য রিটার্ন চায়।

এই নিবন্ধটি আমার সাথে একটি কথোপকথন দ্বারা অত্যন্ত অনুপ্রাণিত হয়েছিল টম লুংগো 2021 সালের অক্টোবরে, এবং তার থিসিস ভূ-রাজনীতি এবং আজকের ম্যাক্রো ইকোনমিক ল্যান্ডস্কেপ। আপনি আমার পডকাস্টে কথোপকথন শুনতে পারেন, সিউ নামের একটি ছেলে, এবং পর্বগুলি শুনুন 75, 76, এবং 77 টমের পডকাস্ট, সোনা, ছাগল এবং বন্দুক আরো প্রসঙ্গের জন্য। এই টুকরোটি লেখার জন্য বেশিরভাগ কৃতিত্ব এবং তথ্য টম বছরের পর বছর ধরে করা দুর্দান্ত কাজ এবং গবেষণায় যায়। আমি কিন্তু একজন সমর্থক-শিক্ষক এবং মিঃ লুংগোর মতো, দৈত্যদের কাঁধে দাঁড়িয়ে।

শেষ অবলম্বনের ঋণদাতা হিসাবে, ফেডারেল রিজার্ভ বোর্ড বিশ্বের অর্থনীতিকে ধ্বংস হওয়া থেকে বাঁচানোর জন্য তার অস্ত্রাগার থেকে শক্তিশালী অস্ত্র চালায়। যদিও ফলাফল এবং কৌশলগুলি পরিবর্তিত হয়, ফেডের মূল কৌশলটি হল সুদের হার নিয়ন্ত্রণের মাধ্যমে অর্থ সরবরাহকে ম্যানিপুলেট করা। যখন তারল্য সংকট থাকে, তখন ফেড ধারের টাকা সস্তা করার জন্য হার কমায়, যা বাজারে তারল্য পাম্প করে। "মুদ্রণ" এর পরে একটি মুদ্রাস্ফীতি সঙ্কট এড়াতে তারল্য বলেন, ফেড কেবল হার বাড়িয়ে ঋণ নেওয়ার খরচ বাড়ায়। এটি বৃহত্তর অর্থনীতিতে নিয়ন্ত্রণের বাইরে প্রবাহিত হওয়া থেকে অর্থের বেগকে নিরুৎসাহিত করে, আশার সাথে এছাড়াও একটি deflationary মৃত্যু সর্পিল এড়ানো. এটা সরাসরি Keynesian হ্যান্ডবুক থেকে; আর্থিক বিশৃঙ্খলার ক্লাসিক টিটার-টটারিং প্রতিটি ফেড চেয়ারম্যান পরিচালনার বোঝা।

ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ারম্যান, জেরোম পাওয়েল, বিশ্বব্যাপী মহামারীর মধ্যে অর্থনীতিকে চাঙ্গা রাখতে এই কৌশলগুলি ব্যবহার করছেন। 2020 সালের মার্চ মাসে, পাওয়েল ফেডের প্রিন্টারটি তৈরি করতে ব্যবহার করেছিলেন যা এখন বিশ্ব অর্থনীতিতে সমস্ত মার্কিন ডলারের প্রায় 40% এর জন্য দায়ী। 2022 সালের জন্য মূল্যস্ফীতির প্রত্যাশার সাথে, ফেডের অস্ত্রাগার থেকে সবচেয়ে "পারমাণবিক বিকল্প" চালনা করা ছাড়া তার আর কোন বিকল্প নেই: বিশ্ব অর্থনীতি শুকিয়ে যাচ্ছে।

2021 সালের জুন মাসে, পাওয়েল দুটি গুরুত্বপূর্ণ সুদের হারে বিস্ময়কর 0.05% বৃদ্ধির সাথে মুদ্রানীতিতে একটি বড় পরিবর্তন আনেন: অতিরিক্ত রিজার্ভের উপর সুদ (IOER) এবং বিপরীত রেপো চুক্তিতে সুদ। এই নিবন্ধটি এই প্রযুক্তিগত আর্থিক যন্ত্রগুলিকে ভেঙে ফেলবে, ফেড কীভাবে কাজ করে তার মূল বিষয়গুলি, নীতিতে পাওয়েলের সাম্প্রতিক পরিবর্তন বিশ্লেষণ করবে এবং বিটকয়েনের দাম এবং বিশ্ব অর্থনীতির অগ্রগতি উভয়ের জন্য এর অর্থ কী হতে পারে তা প্রকাশ করবে।

ফেড কিভাবে কাজ করে:

ফেড শেষ পর্যন্ত তার কার্টেলের কাছে গৃহীত হয় শেয়ারহোল্ডারদের, বা সদস্য ব্যাঙ্ক। ব্যাংকিং এবং বিনিয়োগের এই বন্টন ব্যবস্থাই বিশ্বের মুদ্রানীতিকে বাধ্যতামূলক করে।

প্রাথমিক বিক্রেতারা: JP Morgan & Chase Co., Goldman Sachs, Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley, ইত্যাদি গুরুত্বপূর্ণ কারণ তারা ট্রেজারি বিভাগ দ্বারা নিলাম করা মার্কিন ট্রেজারি পেপারের (মজুদ) সমস্ত অতিরিক্ত সরবরাহ ক্রয় করে। ক্রিয়াকলাপ তহবিল এবং অর্থনীতি চলমান রাখার জন্য। এই প্রাথমিক সদস্যরা জারি করা কোষাগারের 50% স্কুপ করে এবং নগদের বিনিময়ে ফেডের কাছে তা বিক্রি করে। এইভাবে ট্রেজারি (মার্কিন ঋণ) নগদীকরণ করা হয়। বিপরীতে, বিদেশী কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি ট্রেজারিগুলির নতুন সরবরাহের তিন বছরের ইস্যুর মাত্র 30% পর্যন্ত ক্রয় করে এবং বাকি 20% বেসরকারি খাতে ছেড়ে দেওয়া হয়।

অতএব, যখন ব্যাঙ্কগুলি পুঁজির প্রবাহ নিয়ন্ত্রণ করে, তখন এটি হল ফেড যে শাসক মুদ্রা, ডলার দ্বারা সমগ্র বিশ্বের সামগ্রিক স্বাস্থ্য এবং মঙ্গল নিয়ন্ত্রণ করে। ফেড-এর সাধারণ অভ্যাসগুলি বিশ্লেষণ করে কীভাবে এই আর্থিক স্পিগট ড্রিপ হয় তার মূল বিষয়গুলি দিয়ে শুরু করা যাক।

ফেড ফান্ডের হার

অর্থনীতি পরিচালনার জন্য ফেডের সবচেয়ে বিশিষ্ট হাতিয়ার হল ফেডারেল তহবিল হার, যা ফেড থেকে তহবিল ধার করার মোট খরচ। শেষ অবলম্বনের ঋণদাতা হওয়ার কারণে, ফেড তাত্ত্বিকভাবে সীমাহীন পরিমাণে স্থিতিস্থাপক অর্থ মুদ্রণ করতে পারে যাতে অর্থের বাজারে যে কোনও পরিমাণের অমিল কভার করতে পারে। যদি ব্যাঙ্কগুলি খুব বেশি টাকা ধার দেয় এবং বন্ধ করার সময় আগে তাদের প্রয়োজনীয় রিজার্ভ হার পূরণের জন্য একে অপরকে ফেরত দিতে না পারে, ফেড তাদের সস্তা, অগ্রাধিকারমূলক সুদের হারে জামিন দিতে পারে।

উদাহরণ স্বরূপ — যদি কোনো ব্যাঙ্কের বেতন-ভাতা এবং ঋণের বাধ্যবাধকতা কভার করার জন্য বিকাল ৫-এর মধ্যে 10 বিলিয়ন ডলারের প্রয়োজন হয়, তাহলে তারা তাদের বাট বাঁচাতে খুব সস্তা হারে ফেডের কাছ থেকে সেই টাকা পেতে পারে। এই ভারসাম্যহীনতা প্রতিরোধের জন্য ফেড যে পরিমাণ অর্থ মুদ্রণ করতে পারে তা সীমাহীন, যদি না এই সিস্টেমের প্রতি জনগণের আস্থা হ্রাস না পায়। যতক্ষণ না ভেড়ারা জিজ্ঞাসা করে না টাকা কোথা থেকে আসে, পার্টি চলতে থাকে।

বার্নাঙ্কের বেলআউট ব্যাগ

2008 সালে লেম্যান ব্রাদার্স সংকটের সময়, ফেডের চেয়ারম্যান, বেন বার্নাঙ্ক, দুটি গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক কর্মসূচি চালু করেছিলেন: অতিরিক্ত রিজার্ভের উপর সুদ (IOER), এবং রিভার্স রেপো উইন্ডো। উভয় নীতিই বাজার থেকে তারল্যকে শক্ত করতে বা অপসারণ করতে ব্যবহৃত হয়। গ্রেট রিসেশনের সময় ফেড বেলআউটের জন্য তৈরি করা সমস্ত QE অর্থ জীবাণুমুক্ত করার জন্য ব্যাঙ্কগুলি বছরের পর বছর ধরে কড়াকড়ি অব্যাহত রেখেছিল। বার্নাঙ্কের স্ব-নির্মাণ "নির্বীজন" এই কারণেই মহামন্দার সময় কোন হাইপারইনফ্লেশন ছিল না। যদি ব্যাঙ্কগুলিকে কঠোর করার জন্য উদ্দীপনা না দেওয়া হত, তবে সেই সমস্ত অর্থ অর্থনীতিতে পণ্যের সীমিত সরবরাহকে তাড়া করত।

IOER

IOER-এর সাথে, ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থায় যেকোন অতিরিক্ত রিজার্ভ ফেডের কাছে রাখা যেতে পারে এবং সুদ উপার্জন করতে পারে। এটি বাজারে তারল্য শুকিয়ে যায় কারণ ব্যাংকগুলির ঋণ দেওয়ার জন্য অতিরিক্ত মূলধন নেই। অতীতে, ব্যাঙ্কগুলি IOER ব্যবহার করত না কারণ ফেড যা প্রদান করে তা সাধারণত অর্থ বাজারে দেওয়া চলমান হারের নীচে ছিল, তাই কেউ এই সুবিধাটি ব্যবহার করত না কারণ হার 0-বাউন্ড ছিল।

লেহম্যান এবং কোয়ান্টিটেটিভ ইজিং (QE) এর পরিপ্রেক্ষিতে, বার্নানকে IOER-কে 25 বেসিস পয়েন্টে উন্নীত করেছেন। স্বভাবতই, ব্যাঙ্কগুলি সাড়া দেয় এবং নতুন নীতির সাথে ঘূর্ণায়মান হয় এবং সুদের এক চতুর্থাংশ পয়েন্ট অর্জনের জন্য ফেড-এ $2.8 ট্রিলিয়ন পার্ক করে। রাতারাতি অর্থ বাজারে ব্যাঙ্কগুলি যা করতে পারে তার থেকে IOER বেশি হলে, তারা ফেড-এ তাদের রিজার্ভ পার্ক করবে।

রেপো 101

ফেড ব্যবহার করে আরেকটি শক্ত করার টুল হল একটি পুনঃক্রয় চুক্তি। এই টুলটি গ্রেট রিসেশনের সময় বার্নাকের পরিমাণগত সহজ করার পদ্ধতির অনুরূপ। একটি অর্থনৈতিক সংকটে, মরিয়া সময় অবশ্যই মরিয়া ব্যবস্থার আহ্বান জানায়। যাইহোক, রেপো চুক্তিগুলি অনেক কম সময়-ফ্রেমে সঞ্চালিত হয়। অতএব, রেপো একটি সামান্য জিনিস যা আমি "উচ্চ সময়-অনুগ্রহ QE" হিসাবে উল্লেখ করতে চাই।

সহজ কথায়, একটি রেপো চুক্তি হল একটি চুক্তি যা ফেড একটি ব্যাঙ্কের সাথে অস্থায়ীভাবে একটি সিকিউরিটি (জামানত) কেনার জন্য একটি চুক্তি করে যা অল্প রিটার্ন বা উচ্চ মূল্য (সুদ) দিয়ে ফেরত দেওয়ার প্রতিশ্রুতি দিয়ে। একটি তারল্য সংকটের ক্ষেত্রে, ব্যাঙ্কের কাছে নগদের অভাব থাকে এবং ফেড উইন্ডোতে ট্যাপ করে এবং একটি সিকিউরিটাইজড লোনের অনুরোধ করে৷ ফেড ব্যাঙ্ককে নগদ দেয় এবং বিনিময়ে, ব্যাঙ্ক থেকে একটি নিরাপত্তা পায়। নগদ ব্যাঙ্কের ঋণ প্রদানের বাধ্যবাধকতাগুলিতে সহায়তা করে এবং অর্থনীতিতে তারল্য যোগ করে যা বাজারের উত্তেজনা এবং অনিশ্চয়তাকে সহজ করে (ওরফে QE এর সাথে "খুব-বড়-থেকে-ব্যর্থ" প্রতিষ্ঠানগুলিকে জামিন দেওয়া)। একবার ঋণের মেয়াদ শেষ হলে, ফেড এবং ব্যাঙ্ক নগদের জন্য সম্পদ অদলবদল করে এবং ব্যাঙ্ক বকেয়া সুদ পরিশোধ করে (অনুমিতভাবে)।

একটি বিপরীত রেপো চুক্তি উপরেরটির ঠিক বিপরীত। এই পরিস্থিতিতে, ফেড নগদের বিনিময়ে ব্যাঙ্কে সিকিউরিটি পাঠায়। ফেডের অ্যাকাউন্টে পুঁজির এই পুনঃবন্টন বাজার থেকে তারল্যকে শক্ত করে এবং শুকিয়ে যায়।

পাওয়েল তার অঞ্চল চিহ্নিত করেছেন

জুন 2021 ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির মিটিং চলাকালীন, পাওয়েল IOER এবং রিভার্স রেপো রেট পাঁচ বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়েছে। বার্নাঙ্কের কৌশলের মতো, পাওয়েল মুদ্রাস্ফীতি এড়াতে নগদ বাজারকে জীবাণুমুক্ত করার প্রক্রিয়া শুরু করেছিলেন। অধিকন্তু, পাওয়েল ইউরোপের উপর অসমমিত চাপ দেওয়ার জন্য বৈশ্বিক অর্থনীতি থেকে অর্থ অপসারণ করার জন্য একটি প্রতিরক্ষামূলক কৌশল তৈরি করেছিলেন। জুনের মাঝামাঝি সময়ে, বাজার থেকে $250 বিলিয়ন মুছে ফেলা হয় এবং ইউরো ক্র্যাশ করে।

ফেডারেল রিজার্ভের বিপরীতে, ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক (ইসিবি) ইচ্ছাকৃতভাবে নেতিবাচক সুদের হার দিয়ে ইউরোকে ধ্বংস করে দেউলিয়া হতে পারে (এবং সম্ভবত পরিকল্পনা করছে)। টম সাক্ষাত্কারে এটি উল্লেখ করেছেন। তাদের পরিকল্পনাটি তাদের সার্বভৌম বন্ড বাজারকে ধ্বংস করা এবং ব্যাংকিং শিল্পকে শুকিয়ে ফেলার জন্য। গ্রেট রিসেট হল ইউরোপের ট্রোজান হর্স যা ফেডের ব্যাঙ্কিং কার্টেলকে কমিয়ে দিয়ে বিশ্বের আর্থিক প্রবাহের উপর নিয়ন্ত্রণ লাভ করে। জ্যোতির্বিদ্যাগত বিল্ড ব্যাক বেটার প্রোগ্রামের মাধ্যমে অর্থ ছাপানোর ক্ষমতাকে ধ্বংস করার জন্য ইইউ-এর লক্ষ্যের সবই অংশ যা আমেরিকার ট্রিলিয়ন খরচ হবে।

এই নীতিগুলি ডিজাইন করা হয়েছিল যে ফেডের কাছে সমস্ত খরচ নগদীকরণ করা এবং আমেরিকানদের উপর নেতিবাচক সুদের হার চাপিয়ে দেওয়া ছাড়া আর কোনও বিকল্প নেই, যেমন ইউরোপ তার নাগরিকদের সাথে করেছে। এটি একটি দুর্বল ডলার এবং শক্তিশালী ইউরো তৈরি করবে, ইউরোপকে তার ঋণের উপর চাপা পড়া থেকে বাধা দেবে কারণ ECB ব্যক্তিদের উপর মূলধন নিয়ন্ত্রণ প্রতিষ্ঠার জন্য একটি CBDC প্রয়োগ করে এবং বিশ্বজুড়ে আর্থিক ও অর্থনৈতিক আধিপত্য প্রতিষ্ঠা করে। হার বাড়ানোর সিদ্ধান্ত পাওয়েল এই আর্থিক flippening প্রতিরোধ ঘটছে থেকে।

পাশ করার পর থেকে কেয়ারস আইন, এখন কর্পোরেট এবং অ-আর্থিক কর্পোরেট উভয়েরই ফেড উইন্ডোতে অ্যাক্সেস রয়েছে যা মূলত ফেডের ব্যাঙ্কিং কার্টেলের একচেটিয়া ছিল। যেহেতু COVID-19, IOER ছিল শূন্য, এবং রেপো উইন্ডোটি শুধুমাত্র ফেডের প্রাথমিক ডিলারদের জন্য উপলব্ধ ছিল। এখন, ব্ল্যাকরকের পছন্দের দ্বারা তাদের আর্থিক ট্রান্সমিশন সিস্টেম (ওরফে অর্থ তৈরির মেশিন) থেকে কেটে ফেলা হচ্ছে। সহজ কথায়, পাওয়েল মার্কিন ব্যাংকিং কার্টেল এবং ডলারের আধিপত্য রক্ষার জন্য কঠোর হচ্ছেন।

ফেড এর সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা শুধুমাত্র ডলারকে শক্তিশালী করবে, ইউরোকে চূর্ণ করবে এবং পুঁজিকে আরও ভালো বিনিয়োগে পুনঃবন্টন করবে। 2021 সালের ডিসেম্বরে ফেড 2022 সালে তিনটি হার বৃদ্ধির সাথে আক্রমনাত্মকভাবে কম করার ইচ্ছার ইঙ্গিত দেয়। কয়েন টেলিগ্রাফের ইয়াশু গোলা প্রমান নীচের গ্রাফিক্সে পাওয়েলের কঠোর নীতিগুলি কীভাবে ইউরোপ থেকে আমেরিকা ফেরত পুঁজির ফ্লাইট তৈরি করে ডলারের জন্য তেজী।

বিদেশী রেপো সুবিধা খোলার মাধ্যমে পাওয়েলের নীতিগুলি বিদেশে বাস্তবায়িত হচ্ছে। ইউরোপীয় ব্যাঙ্কগুলি ক্রমবর্ধমানভাবে তাদের অতিরিক্ত ইউরো ডলারের বিনিময়ে গ্রিনব্যাককে শক্তিশালী করছে যা তারা এখন ফেডে পার্ক করতে পারে। ডিসেম্বর 20, 2021 উপর, প্রায় $1.7 ট্রিলিয়ন ফেডের রেপো সুবিধায় প্রবাহিত হয়েছে, যা এটিকে এখন পর্যন্ত সর্বোচ্চ একদিনের নগদ ইনজেকশনে পরিণত করেছে। যখন আপনার সরকারের ঋণ অতিরিক্ত ইউরোতে আপনাকে নেতিবাচক ফলন দেয়, তখন বিশ্বের রিজার্ভ মুদ্রায় 0.05% এর ইতিবাচক ফলন অত্যন্ত আকর্ষণীয়।

এই ধরনের মুদ্রাস্ফীতিমূলক চাপ যেমন সেট করা হয়, পুঁজির এই পুনঃবণ্টনের সময় একটি অনিবার্য সংশোধন ঘটবে। উচ্চ সুদের হার সাধারণ "চেষ্টা এবং সত্য" বিনিয়োগ যানবাহনে সম্পদের মূল্যস্ফীতিকে দমন করবে। একটি শক্তিশালী ডলার ঋণকে আরও ব্যয়বহুল করে তুলবে, এবং ব্যবসা ও ব্যক্তিদের তাদের চোখের গোলা পর্যন্ত নিজেদেরকে লাভবান করতে নিরুৎসাহিত করবে। ইক্যুইটি, রিয়েল এস্টেট, ট্রেজারি, বেনি বাচ্চাদের মতো সম্পদ - আপনি এটির নাম দিন, এটি সোনা এবং তেলের মতো কঠিন বাস্তব সম্পদে পুনঃমূল্য করা হবে। যাইহোক, বাস্তব সম্পদে অর্জিত আলফা বিটকয়েনে দেখা প্রশংসার তুলনায় হাস্যকর হবে।

ট্রোজান হর্সিং একটি বিটকয়েন স্ট্যান্ডার্ড

“আমি বিশ্বাস করি না যে আমাদের সমস্যার সমাধান কেবল সঠিক লোকদের নির্বাচন করা। গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল মতামতের একটি রাজনৈতিক পরিবেশ প্রতিষ্ঠা করা যা সঠিক কাজটি ভুল লোকদের পক্ষে রাজনৈতিকভাবে লাভজনক করে তুলবে। সঠিক কাজটি করা ভুল লোকদের পক্ষে রাজনৈতিকভাবে লাভজনক না হলে, সঠিক লোকেরা হয় সঠিক কাজটি করবে না, অথবা যদি তারা চেষ্টা করে তবে তারা শীঘ্রই পদ থেকে বেরিয়ে যাবে।" -মিল্টন ফ্রিডম্যান

রাজস্ব দায়বদ্ধতার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে আরো সুদৃঢ় আর্থিক নীতির সাথে, পাওয়েল এবং তার শেয়ারহোল্ডাররা বিটকয়েনকে একটি বৈধ সম্পদ হিসেবে গ্রহণ করে তাদের অর্থনৈতিক শাসন বজায় রাখতে উৎসাহিত হতে পারে যা ডলারের আধিপত্য নিশ্চিত করবে।

অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার সময়ে, ফেডের আর্থিক নীতি কী হবে তা না জেনে বিশ্ব তারল্যের দিকে ফিরে আসে। পাওয়েল এর হাকিস নীতিগুলি হল সংকেত যে ফেডকে বাজারের আস্থা ফিরে পেতে হবে এবং সুদের হার বাড়ানোই তা করার একমাত্র উপায়৷ এটি সেই বর্ণনা যা বাজারের চিন্তাভাবনাকে প্রাধান্য দেয় এবং পল ভলকার যখন ফেডের চেয়ারম্যান ছিলেন তখন এটি সর্বোত্তমভাবে প্রদর্শিত হয়েছিল। ডলারের আধিপত্য বজায় রাখার জন্য 70 এর দশকের গোড়ার দিকে অত্যধিক মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য ভলকারকে হার বাড়াতে বাধ্য করা হয়েছিল। সেই মুদ্রাস্ফীতির সময়ে, দ সোনার দাম 1971-1980 পর্যন্ত সমাবেশ করেছে। ভলকার যেমন উত্থাপিত ফেড ফান্ড রেট, বাজার আঁটসাঁট. পাওয়েল একই দ্বিধা-দ্বন্দ্বের মুখোমুখি হয়েছেন এবং ডলার রক্ষার জন্য তার আর্থিক শক্ত করার সরঞ্জামগুলি ব্যবহার করবেন।

বিটকয়েনের স্থির সরবরাহ ক্যাপ 21 মিলিয়ন, এবং প্রাতিষ্ঠানিক অর্থ খেলার ক্ষেত্রে প্রবেশ করে, এর মূল্য প্রস্তাবটি অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার সময়ে সোনার চেয়ে অনেক বেশি এগিয়ে যেতে পারে এবং পুঁজির জন্য একটি নিরাপদ আশ্রয়স্থল হয়ে উঠতে পারে। মূলধন সেখানে প্রবাহিত হয় যেখানে এটিকে সবচেয়ে ভালভাবে বিবেচনা করা হয়, এবং কোষাগারগুলি প্রকৃত অর্থে নেতিবাচক ফল দেয়, ফেড-এ পার্কিং মূলধন যে কোনও বিনিয়োগকারীর জন্য একটি সুস্পষ্ট দায়। ফলস্বরূপ, জাতিগুলি তাদের মার্কিন কোষাগার বিক্রি করে দেবে কারণ ব্যক্তিরা বুঝতে পারে যে "মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সরকারের পূর্ণ বিশ্বাস এবং কৃতিত্ব" সামগ্রিকভাবে প্রতিপক্ষের সবচেয়ে বড় ঝুঁকি৷

ব্যাঙ্ক এবং ফেড বেলআউটের মধ্যে নৈতিক বিপদ বুঝতে পেরে যখন আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি দুর্বল হয়ে পড়ে তখন আমেরিকার ঋণের যোগ্যতার উপর আস্থা কমে যাবে। উত্তরাধিকারী আর্থিক ব্যবস্থার একটি ডিকপলিং ঘটবে কারণ বাজারের অংশগ্রহণকারীরা মার্কিন কোষাগারগুলিকে প্রতিস্থাপন করার জন্য জামানতের একটি নতুন ফর্ম খোঁজে। বিটকয়েন এই সুযোগের জন্য প্রধান কারণ এটি একটি পাল্টা পক্ষের ঝুঁকি অনুপস্থিত, এটি বাণিজ্যিক ব্যাংকিং শিল্প, সব ধরনের ব্যবসা এবং এমনকি ফেডের দ্বারা লিভারেজ করার জন্য প্রয়োজনীয় প্রাথমিক সমান্তরাল করে তোলে। অথবা, মাইকেল স্যালর যেমন যথাযথভাবে এটি রেখেছেন, ব্যবসাগুলি বিটকয়েন নেটওয়ার্কে প্লাগ করবে এবং এটির উপরে অ্যাপ্লিকেশন হয়ে যাবে। ব্যাঙ্কগুলি তাদের গ্রাহকদের প্রতিদ্বন্দ্বিতা করার জন্য এবং প্রাসঙ্গিক থাকার জন্য বিটকয়েন আর্থিক পরিষেবাগুলি অফার করতে বাধ্য হবে যতক্ষণ না ব্যক্তিরা তাদের তহবিলের স্ব-হেফাজত নেয় এবং তাদের নিজস্ব ব্যাঙ্কে পরিণত হয়।

পুঁজির পুনঃবন্টন মার্কিন কোষাগারগুলিকেও বিমুদ্রিত করতে পারে এবং বিটকয়েনে পুনঃনির্দেশিত হতে পারে জামানতের একটি নতুন আদিরূপ হিসাবে, একটি আধা বিটকয়েন/ডলার-হাইব্রিড মান তৈরি করে। যাইহোক, ইতিহাস আমাদের মনে করিয়ে দেয় যে কেন্দ্রীয় পরিকল্পনা সবসময় ব্যর্থ হয়, এবং এইভাবে একটি বিটকয়েন-সমর্থিত ডলার ক্ষণস্থায়ী হবে। ফেড-এর আমলারা অর্থের যোগান কমানোর প্রলোভনের দিকে ধাবিত হবে, এবং পরীক্ষা অনিবার্যভাবে ব্যর্থ হবে। এইভাবে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং ফিয়াট অর্থের উপর নির্ভরতা অস্তিত্ব থেকে বাষ্প হয়ে যাবে। যাইহোক, একটি সহিংস পতন এবং উত্তরণ এই নতুন অর্থনীতির জন্য প্রয়োজন হবে না।

যেমন সাতোশি তেমন বাগ্মী বলেছেন:

 “প্রচলিত মুদ্রার মূল সমস্যা হল এটিকে কার্যকর করার জন্য প্রয়োজনীয় সমস্ত বিশ্বাস। মুদ্রার অবমাননা না করার জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংককে অবশ্যই বিশ্বাস করতে হবে, কিন্তু ফিয়াট মুদ্রার ইতিহাস সেই বিশ্বাসের লঙ্ঘনে পূর্ণ। ব্যাঙ্কগুলিকে অবশ্যই আমাদের অর্থ ধরে রাখতে এবং ইলেকট্রনিকভাবে তা স্থানান্তর করার জন্য বিশ্বস্ত হতে হবে, কিন্তু তারা তা রিজার্ভের সামান্য ভগ্নাংশের সাথে ক্রেডিট বুদবুদের তরঙ্গে ধার দেয়। আমাদের গোপনীয়তার সাথে তাদের বিশ্বাস করতে হবে, তাদের বিশ্বাস করতে হবে যে পরিচয় চোরদের আমাদের অ্যাকাউন্টগুলি নষ্ট হতে দেবেন না।"

ডলারকে শক্তিশালী করার জন্য পাওয়েলের আর্থিক নীতিগুলি ডলারের উপরই চূড়ান্ত অনুমানমূলক আক্রমণ হবে এবং অর্থের নতুন যুগের জন্য ট্রোজান হর্স হবে। উত্তরাধিকার পদ্ধতির পরীক্ষা ধীরে ধীরে বিটকয়েন গ্রহণ করা হবে একটি নির্মম প্রক্রিয়া যা বিশ্বের একটি বিটকয়েন স্ট্যান্ডার্ডে সহজ করার জন্য প্রয়োজন।

এটি ফিল গিবসনের একটি অতিথি পোস্ট। প্রকাশিত মতামতগুলি সম্পূর্ণরূপে তাদের নিজস্ব এবং অগত্যা BTC, Inc. বা এর মতামতগুলিকে প্রতিফলিত করে না বিটকয়েন ম্যাগাজিন।

সূত্র: https://bitcoinmagazine.com/markets/powells-policies-bullish-for-bitcoin