খনি শ্রমিকরা বিটকয়েন মূল্যের সবচেয়ে বড় ঝুঁকির সম্মুখীন

নীচে বিটকয়েন ম্যাগাজিন প্রো এর সাম্প্রতিক সংস্করণ থেকে একটি উদ্ধৃতি দেওয়া হল, বিটকয়েন ম্যাগাজিনের প্রিমিয়াম মার্কেট নিউজলেটার। সরাসরি আপনার ইনবক্সে এই অন্তর্দৃষ্টি এবং অন্যান্য অন-চেইন বিটকয়েন বাজার বিশ্লেষণ গ্রহণকারী প্রথম ব্যক্তিদের মধ্যে হতে, এখন সাবস্ক্রাইব করুন.

হ্যাশ রেট বাড়ার সাথে সাথে 2018 এর সমান্তরাল হয়ে উঠছে

অক্টোবর 23, বিটকয়েন মাইনিং অসুবিধা 3.44% (আগের 13.55% এর সামঞ্জস্যের পরে) ঊর্ধ্বমুখী সামঞ্জস্য দেখেছে, খনির অসুবিধাকে আরও একটি সর্বকালের উচ্চতায় ঠেলে দিয়েছে কারণ হ্যাশ রেট ক্রমাগত বেড়ে চলেছে৷ গত কয়েক মাস ধরে বিটকয়েনের দাম $20,000-এ স্থির থাকার কারণে, আমরা 2018 সালের বাজার চক্র এবং আজকের আমাদের সামনের মধ্যে কিছু সমান্তরাল লক্ষ্য করেছি। 

2022 জুড়ে ক্রমবর্ধমান হ্যাশ রেট গতিশীল দেখা গেছে যখন বিটকয়েনের দাম কমেছে তা সরকারী এবং বেসরকারী উভয় খনন কার্যক্রমের উপর অনেক চাপ সৃষ্টি করেছে। সারা বছর ধরে, আমরা দেখেছি পাবলিক খনি শ্রমিকরা তাদের বিটকয়েন হোল্ডিংয়ে আত্মসমর্পণ করে, কারণ রাজস্ব এবং কোষাগারের মূল্য হ্রাস ব্যালেন্স শীটে ক্রমবর্ধমান চাপ সৃষ্টি করেছে।

তাদের শীর্ষে, পাবলিক মাইনারদের বিটকয়েন হোল্ডিং 46,000 BTC-এর উপরে পৌঁছেছে কিন্তু তারপর থেকে 26% কমে গেছে কারণ বিটকয়েন কোষাগারগুলি আরও মূলধন অ্যাক্সেস করতে, ঋণ পরিশোধ এবং তহবিল পরিচালনা এবং সম্প্রসারণ পরিকল্পনার প্রয়োজনের বাইরে বিক্রি হয়েছিল। যদিও আনুমানিক এবং মোটামুটি সংখ্যা, শীর্ষ পাবলিক খনি শ্রমিকরা সমস্ত বিটকয়েনের নেটওয়ার্ক হ্যাশ হারের 20% এরও বেশি। পাবলিক মাইনারদের থেকে সরানো শুধুমাত্র বিটকয়েন হোল্ডিং বিক্রি করার জন্য নয় বরং তাদের হ্যাশ রেট সম্প্রসারণ ও সংকুচিত করার জন্যও বাজারে একটি উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলে। 

যেহেতু হ্যাশের দাম সর্বকালের সর্বনিম্নে প্রবণতা অব্যাহত থাকে, একটি খনির ক্যাপিটুলেশন/লিকুইডেশন ইভেন্টের সম্ভাবনা হ্যাশ রেট হ্রাস না হওয়া পর্যন্ত সম্ভাব্যভাবে বৃদ্ধি পায়, কারণ নির্দিষ্ট সংস্থাগুলি খনন বন্ধ করে দেয় এবং তাদের সম্পদ (বিটকয়েন এবং ASIC উভয়ের আকারে) অবসান করে। 

2021 সালে চীনের খনির নিষেধাজ্ঞা ব্যতীত, বিটকয়েনের ইতিহাসে হ্যাশ রেট (7d MA) এর সবচেয়ে বড় পিক-টু-ট্রফ ড্রপ ছিল প্রায় 35%। আমাদের মতে, এই ভালুকের বাজার চক্রটি শেষ হবে না যতক্ষণ না দুর্বলতম খনি অংশগ্রহণকারীদের একটি ফ্লাশ না ঘটে, যা হ্যাশ হারে একটি অস্থায়ী অথচ অর্থবহ পতনের দ্বারা পর্যবেক্ষণযোগ্য হবে এবং পরবর্তীতে খনির অসুবিধা হ্রাস করবে, বেঁচে থাকা অংশগ্রহণকারীদের জন্য শর্তগুলি সহজতর করবে।

যদিও এই গ্রীষ্মের শুরুতে জুন মাসে প্রাথমিক ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেট ডিলিভারেজের সময় আগে থেকেই একটি "ক্যাপিটুলেশন" ছিল, তখন থেকে হ্যাশ রেট উল্লম্ব হয়ে গেছে, নতুন নতুন ফ্লিট সহ Bitmain Antminer S19 XP, একটি শিল্প-নেতৃস্থানীয় খনি শ্রমিক, এখন সবথেকে বড় খনি শ্রমিকদের দ্বারা ব্যাপকভাবে মোতায়েন করা হচ্ছে।

হ্যাশ রেট এবং অসুবিধার বর্তমান অবস্থার পরিপ্রেক্ষিতে, আমরা বিশ্বাস করি যে চাপ আসলেই তৈরি হচ্ছে, কিন্তু রূপক বিস্ফোরণ এখনও ঘটেনি।

দ্য মেকানিক্স অফ আ রেস টু দ্য বটম

আমরা সহজেই এমন একটি দৃশ্য দেখতে পাচ্ছি যেখানে আরও বিটকয়েনের দাম এবং খনি শিল্পের রাজস্বের চাপ সেই বিটকয়েনের বেশির ভাগকে বাজারে ফিরিয়ে আনতে বাধ্য করে এবং হ্যাশ রেট উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পায়। নীচের চার্টগুলি 2018 এবং বর্তমান দিনের হ্যাশ রেট, দামের গতিপথ এবং শতাংশ হ্রাসের তুলনা দেখায়। 

যদি শেষ লাস্ট লেগ লোয়ার জন্য একটি কেস থাকে, এটিই হল, এবং আমাদের ডেটা-চালিত পদ্ধতির ফলে আমাদের খেলার একটি শালীন সম্ভাবনা রয়েছে এই দিকে ঝুঁকেছে। নীচের চার্টে, গতবার বিটকয়েনের বাজারে কী ঘটেছিল তা পর্যবেক্ষণ করুন যখন এই ক্যালিবার হ্রাসের পরে দামে স্থবিরতা ছিল কারণ হ্যাশ রেট প্রতিদিনের নতুন উচ্চতায় বেড়েছে (ইঙ্গিত: বিন্দুযুক্ত লাইন)। 

যদিও ইতিহাসের পুনরাবৃত্তি হয় না, এটি প্রায়শই ছড়ায়, এবং আমাদের ডেটা-চালিত পদ্ধতিতে এই খনি শিল্পের চাপ এবং পরবর্তীতে বিটকয়েন বাজার স্বল্প মেয়াদে মুখোমুখি হবে সে সম্পর্কে আমাদের দলকে সতর্ক করে দেয়।

যদিও আমরা কোনভাবেই বলছি না যে এটি নিশ্চিতভাবে ঘটে, তবে হ্যাশ রেটটি উচ্চতর হয় যখন বিটকয়েন নিজেই ক্রমবর্ধমান নিঃশব্দ অস্থিরতার সাথে ব্যবসা করে - 71% তার পূর্ববর্তী সর্বকালের উচ্চ থেকে (যখন কিছু বৃহত্তম CapEx বিনিয়োগ করা হয়েছিল খনির অবকাঠামোতে স্থান নেয়), তারপরে এটি ক্রমবর্ধমান সম্ভাব্য একটি চূড়ান্ত খনির-প্ররোচিত ক্যাপিটুলেশন ঘটনা ঘটবে। এটি একটি ভবিষ্যদ্বাণী নয়, বরং বর্তমানে আমাদের সামনে থাকা ডেটার উপর ভিত্তি করে একটি পর্যবেক্ষণ।

প্রাসঙ্গিক অতীত নিবন্ধ: