গ্রেস্কেলের বিটকয়েন ETF শিফট $2.7B বহিঃপ্রবাহের কারণ হতে পারে: JPMorgan

একটি নতুন বিশ্লেষণে, JPMorgan একটি ETF-তে গ্রেস্কেল বিটকয়েন ট্রাস্ট (GBTC) এর সম্ভাব্য রূপান্তরের পরে তহবিলের সম্ভাব্য বহিঃপ্রবাহ সম্পর্কে উদ্বেগ প্রকাশ করেছে। ব্যাংকিং জায়ান্ট অনুমান করে যে রূপান্তরটি বিনিয়োগকারীদের কমপক্ষে $2.7 বিলিয়ন প্রত্যাহার করতে প্ররোচিত করতে পারে।

গ্রেস্কেল বিটকয়েন ট্রাস্ট, আগের ষাঁড়ের বাজারের একটি প্রধান শক্তি, বিটকয়েনের বর্তমান বাজার মূল্যে তার ছাড় বছরের শুরুতে -46% থেকে 9.77 নভেম্বরের মধ্যে -22%-এ সঙ্কুচিত হতে দেখেছে, যা 2021 সালের আগস্টের মাঝামাঝি থেকে সর্বনিম্ন স্তর। উল্লেখযোগ্যভাবে, ডিসকাউন্টের এই হ্রাস গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি ইঙ্গিত করে যে বিনিয়োগকারীরা ইউএস সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) গ্রেস্কেলের স্পট বিটকয়েন ইটিএফ-এ রূপান্তর অনুমোদন করবে বলে আশা করছে। তবে জেপি মরগান আছে সতর্ক যে এই রূপান্তর বাজারে কিছু অস্থিরতা হতে পারে.

বিটকয়েন ইটিএফ অনুমোদনের পর $2.7 বিলিয়ন এক্সোডাস?

JPMorgan বিশ্লেষকরা, Nikolaos Panigirtzoglou সহ, 2023 সালের শুরু থেকে GBTC-তে প্রবাহের তদন্ত করেছেন, ETF রূপান্তরের উপর লাভের জন্য ডিসকাউন্ট কাজে লাগাতে ব্যবসায়ীদের একটি গণনা করা কৌশল প্রকাশ করেছে। ব্যাঙ্কের পদ্ধতিতে ক্রমবর্ধমান স্বাক্ষরিত ডলারের ভলিউম বিবেচনা করা হয়, লেনদেন করা শেয়ারের পরিমাণ এবং মূল্য চলাচলের দিক উভয়ের জন্যই অ্যাকাউন্টিং।

বিশ্লেষকরা মনে করেন যে এই প্রবাহ, প্রাথমিকভাবে GBTC-এর ETF-এ রূপান্তরের উপর অনুমান দ্বারা চালিত, সম্ভবত বিপরীত হবে কারণ বিনিয়োগকারীরা নিট সম্পদের মূল্যে ছাড়কে সংকুচিত করার মাধ্যমে উপস্থাপিত সালিসি সুযোগকে পুঁজি করতে চায়। ETF-এ রূপান্তরিত হলে সর্বনিম্ন প্রত্যাশিত বহিঃপ্রবাহ দাঁড়ায় $2.7 বিলিয়ন।

যাইহোক, এটি বাড়তে পারে যদি GBTC এর বর্তমান ফি কাঠামো, 200 বেসিস পয়েন্টে দাঁড়িয়ে, রূপান্তর পরবর্তী উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস না করা হয়। প্রতিযোগিতামূলক ল্যান্ডস্কেপ, যেমন ARK 21Shares Bitcoin ETF-এর 80 বেসিস পয়েন্ট ফি দ্বারা প্রস্তাবিত, GBTC-এর বাজারের আধিপত্য বজায় রাখার জন্য এই ধরনের হ্রাসের প্রয়োজন।

বাজারে এর প্রভাব গভীর হতে পারে। $2.7 বিলিয়ন সম্পূর্ণ প্রত্যাহার বিটকয়েনের দামের উপর উল্লেখযোগ্য নিম্নগামী চাপ সৃষ্টি করতে পারে। যাইহোক, JPMorgan বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে এই মূলধনের বেশির ভাগই সম্ভবত অন্যান্য বিটকয়েন-সম্পর্কিত যন্ত্রগুলিতে পুনরায় বরাদ্দ করা হবে, যে কোনও কঠোর বাজারের অস্থিরতা হ্রাস করবে।

তারা সম্পদের পুনর্বিন্যাস করার পূর্বাভাস দিয়েছে, জিবিটিসি-তে $23 বিলিয়ন এবং অন্যান্য তহবিলের $5 বিলিয়ন থেকে ট্রাস্টে $20 বিলিয়ন এবং অন্যান্য যানবাহনে $8 বিলিয়নে স্থানান্তরিত হবে। তবুও, তারা সতর্ক করে যে তহবিলের একটি অংশ সম্পূর্ণরূপে বিটকয়েন স্থান থেকে প্রস্থান করতে পারে, যা বিটকয়েনের দামে মন্দার ঝুঁকি তৈরি করবে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, জেপি মরগানের বিশ্লেষকরা প্যানিগির্টজোগ্লোর নেতৃত্বে সেপ্টেম্বরের শুরুতে ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে গ্রেস্কেলের বিরুদ্ধে মামলা হেরে যাওয়ার পর SEC স্পট বিটকয়েন ইটিএফ অনুমোদন করতে বাধ্য হবে। অধিকন্তু, জেপি মরগানের পূর্বাভাস এই ধারণার উপর নির্ভর করে যে একটি ব্যাচের অনুমোদন বিটকয়েন বিনিয়োগ পণ্যগুলির মধ্যে ETF-এর মধ্যে আরও তীব্র প্রতিযোগিতার উদ্দীপনা ঘটবে, যার ফলে সম্ভবত গোল্ড ETF-এর সাথে ফি স্ট্রাকচার আরও সারিবদ্ধ হবে, সাধারণত প্রায় 50 বেসিস পয়েন্ট।

যেহেতু বাজার SEC-এর সিদ্ধান্তের জন্য অপেক্ষা করছে, প্রাথমিক উদ্বেগ রয়ে গেছে: প্রত্যাশিত GBTC বহিঃপ্রবাহ বিটকয়েন স্পেসের মধ্যে একটি নতুন বাড়ি খুঁজে পাবে কিনা বা তারা BTC বিনিয়োগ থেকে বিস্তৃত প্রত্যাহারকে নির্দেশ করবে কিনা।

প্রেস টাইমে, BTC $37,560 এ ​​লেনদেন করেছে।

Veri-Media থেকে বৈশিষ্ট্যযুক্ত ছবি, TradingView.com থেকে চার্ট

• এসইও চালিত বিষয়বস্তু এবং পিআর বিতরণ। আজই পরিবর্ধিত পান।
• PlatoData.Network উল্লম্ব জেনারেটিভ Ai. নিজেকে ক্ষমতায়িত করুন। এখানে প্রবেশ করুন.
• প্লেটোএআইস্ট্রিম। Web3 ইন্টেলিজেন্স। জ্ঞান প্রসারিত. এখানে প্রবেশ করুন.
• প্লেটোইএসজি। কার্বন, ক্লিনটেক, শক্তি, পরিবেশ সৌর, বর্জ্য ব্যবস্থাপনা. এখানে প্রবেশ করুন.
• প্লেটো হেলথ। বায়োটেক এবং ক্লিনিক্যাল ট্রায়াল ইন্টেলিজেন্স। এখানে প্রবেশ করুন.
• উত্স: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/grayscale-bitcoin-etf-2-7-billion-exodus-jpmorgan/