বিকেন্দ্রীভূত অর্থায়ন (DeFi) মূলত একটি ব্যাঙ্ক ছাড়াই একটি পিয়ার-টু-পিয়ার সিস্টেমে ধার করা। কিন্তু ব্যাংক জামানত সুরক্ষিত না করে এবং ঋণ পরিশোধ করতে ব্যর্থ হলে তা নিষ্পত্তি না করে কীভাবে P2P ঋণ দেওয়া সম্ভব?
অধিকন্তু, P2P ঋণের অর্থ কি ঋণগ্রহীতা এবং ঋণদাতাকে ক্রেডিট স্কোর মূল্যায়ন করার জন্য একে অপরকে জানতে হবে?
ঋণ প্রদানের গুরুত্ব
সভ্যতার সূচনাকাল থেকেই ঋণ গ্রহণ অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির উৎস। এর কারণ হল সবচেয়ে মূল্যবান সম্পদ হল মূল্যবান ধাতু বা অর্থ নয়, সময়। যদি এন্টারপ্রাইজগুলির কাছে পুঁজি ফেরত দেওয়ার সময় থাকে তবে তারা তা বিল্ডিং ব্যবসার কাজে লাগাতে পারে যা শ্রমিকদের নিয়োগ করে এবং সম্পদ তৈরি করে, যা নতুন উদ্যোগে বিনিয়োগ করা যেতে পারে।
মূল, অবশ্যই, সুদের হার, যা ঋণগ্রহীতারা মূলধন অ্যাক্সেসের অধিকারের জন্য অর্থ প্রদান করে এবং একটি পূর্বপরিকল্পিত মেয়াদে তা ফেরত দেয়। বাড়ির ক্রেতারা, উদাহরণস্বরূপ, একটি বার্ষিক শতাংশ হার (এপিআর) প্রদান করে, যা ঋণগ্রহীতা ধার করা মূলধনের সুদের হার। $5 ঋণে 100,000% APR সহ একজন ঋণগ্রহীতাকে অবশ্যই প্রতি বছর $5,000 সুদে দিতে হবে।
সিইও ক্রিপ্টোকে 'পঞ্জি' হিসাবে ট্র্যাশ করার পরে জেপিমরগান ডিফাইতে ডুবে গেছে
ঋণদাতার অনিক্স ইউনিট পাইলট প্রকল্পে টোকেনাইজড মুদ্রার লাইভ ট্রেড সম্পাদন করে
মেয়াদ যত দীর্ঘ হবে মাসিক অর্থপ্রদান তত বেশি পরিচালনাযোগ্য, কিন্তু ঋণগ্রহীতারা সুদে আরও ক্রমবর্ধমান অর্থ প্রদান করবে। যুগে যুগে, ব্যাংকগুলি বেশিরভাগ ঋণ নিয়ন্ত্রণ করে।
এটি সম্ভাব্যভাবে সিথ ডিফাই ঋণ পরিবর্তন করছে।
ঋণ বিকেন্দ্রীকরণে সমস্যা
ঋণ দেওয়ার প্রক্রিয়াটি স্পষ্টভাবে এবং যৌক্তিকভাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়েছে:
- মূল হল ঋণের পরিমাণ।
- বার্ষিক শতাংশ হার (এপিআর) হল প্রদত্ত সুদ হিসাবে মূল ধার নেওয়ার খরচ।
- ঋণ পরিশোধের দৈর্ঘ্য APR নির্ধারণ করে।
এনকোড ঋণ
এর মানে হল যে লেনদেন এনকোড করা খুব সহজ। সমস্যা হল ঋণ পরিশোধের
- কে ঋণ পেতে যোগ্য? ব্যাঙ্ক এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি ঋণগ্রহীতাদের ক্রেডিট স্কোর - একটি ঋণ পরিশোধ করার ক্ষমতা বিশ্লেষণ করার জন্য প্রচুর পরিশ্রম করে।
- ঋণগ্রহীতা ঋণ পরিশোধে ব্যর্থ হলে, ঋণের মূল্যের সমতুল্য সম্পদ বাজেয়াপ্ত করতে ব্যাংক কী করতে পারে? একে বলে সমান্তরাল।
কিভাবে DeFi ঋণ কাজ করে?
বিকেন্দ্রীভূত ঋণ প্রদান সম্ভব করার জন্য দুটি উপাদান প্রয়োজন। প্রথমটি নিশ্চিত করা হচ্ছে যে ঋণের রেকর্ড ছত্রাকপূর্ণ নয়। ব্লকচেইনের ডেটা অপরিবর্তনীয়তা — লেনদেনগুলিকে অপরিবর্তনীয় করে তোলে — ডিজিটাল সম্পদগুলিকে কার্যকর করার মূল চাবিকাঠি।
যেহেতু প্রতিটি ডেটা ব্লক (লেনদেন) টাইমস্ট্যাম্পযুক্ত, এটি কালানুক্রমিকভাবে শৃঙ্খলিত। এবং যেহেতু এই চেইনটি ক্রিপ্টোগ্রাফিকভাবে সুরক্ষিত এবং শত শত বা হাজার হাজার নেটওয়ার্ক নোডের মধ্যে সিঙ্ক করা হয়েছে, তাই একটি লেনদেনকে মিথ্যা প্রমাণ করা কার্যত অসম্ভব।
দ্বিতীয় উপাদান যা বিকেন্দ্রীভূত ঋণ প্রদানকে সম্ভব করে তোলে তা হল একটি স্মার্ট চুক্তি। ব্লকচেইনের ডেটা ব্লকের মধ্যে এই এমবেড করা সফ্টওয়্যারটি লেনদেন চালানোর জন্য গভর্নিং লজিককে সক্ষম করে।
এর মধ্যে ক blockchain এবং একটি স্মার্ট চুক্তি, তাহলে ব্যাঙ্ক ছাড়া এবং ঋণগ্রহীতা ও ঋণদাতা একে অপরকে না জেনেই পিয়ার-টু-পিয়ার ঋণ তৈরি করা সম্ভব:
- ঋণদাতা একটি স্মার্ট চুক্তিতে ক্রিপ্টোকারেন্সি জমা করে।
- এই স্মার্ট চুক্তির উদ্দেশ্য হল তহবিল পুল করা — একটি তারল্য পুল তৈরি করা — ঠিক যেমন একটি ব্যাঙ্কের ভল্ট রয়েছে৷
- ঋণগ্রহীতা স্মার্ট কন্ট্রাক্ট দ্বারা নির্ধারিত শর্তের অধীনে তহবিল ধার করার জন্য এই তারল্য পুলটি অ্যাক্সেস করে।
- এই স্মার্ট চুক্তির শর্তগুলি ঋণের মূল পরিমাণ এবং এপিআর থেকে শুরু করে ঋণ জারি করার জন্য ব্যবহৃত জামানতের ধরন এবং ঋণের অবসানের থ্রেশহোল্ড পর্যন্ত।
সুতরাং, ক্রেডিট স্কোর ব্যবহার করার পরিবর্তে, DeFi ঋণ ক্রিপ্টো সমান্তরাল উপর নির্ভর করে। যদি ঋণগ্রহীতা ঋণ পরিশোধ করতে ব্যর্থ হয়, তাহলে স্মার্ট চুক্তি স্বয়ংক্রিয়ভাবে জামানতটি বাতিল করে দেয়। পরিবর্তে, ঋণদাতা অফ-চেইন ঋণ প্রয়োগের প্রয়োজন ছাড়াই তাদের মূল অর্থ গ্রহণ করে।
একটি DeFi ঋণের উদাহরণ
Ethereum-এ সবচেয়ে জনপ্রিয় ঋণদানের বিকেন্দ্রীভূত অ্যাপ্লিকেশন (dApps) হল Aave। আপনি আপনার সংযোগ করার সময় ওয়েব ইন্টারফেস দেখতে পাবেন মেটামাস্ক ওয়ালেট থেকে Aave ইথেরিয়ামের স্মার্ট চুক্তিতে ব্যবহারকারী-বান্ধব সংযোগকারী টিস্যু হিসাবে এটি প্রকৃত dApp।
ধরা যাক আপনি USDC-এর মতো একটি স্টেবলকয়েন ধার করতে চান, যা ডলারের মূল্যের সমতুল্য এবং সহজেই পরিবর্তনযোগ্য। 2022 সালের অক্টোবরে, $975M এর মোট সরবরাহকৃত তারল্যের মধ্যে, লোকেরা USDC পুলে $446M ধার করে, 10% এর স্থিতিশীল APR এবং 1.82% এর পরিবর্তনশীল APR এ।
মনে রাখবেন যে বার্ষিক শতাংশ ফলন (APY) শুধুমাত্র একটি চক্রবৃদ্ধি সুদের হার, APR এর বিপরীতে। সুতরাং, APY চিত্রটি ঋণদাতারা পছন্দ করেন কারণ তারা এটি ঋণগ্রহীতার আমানত দিয়ে অর্জন করে, যখন ঋণগ্রহীতারা ঋণের জন্য APR প্রদান করে। যদি ঋণগ্রহীতারা বাজারের পরিবর্তনের ঝুঁকি নিতে না চান, তাহলে তারা সাধারণত একটি স্থিতিশীল APR নির্বাচন করেন।
2022 সালের দ্বিতীয়ার্ধে বাজারটি বিয়ারিশে পরিণত হয়েছিল, এটি একটি খারাপ কল হিসাবে পরিণত হয়েছিল কারণ পরিবর্তনশীল APR পাঁচ গুণ কমেছে। এখন, USDC stablecoin ধার করতে, একজনকে একটি ক্রিপ্টো সমান্তরাল সরবরাহ করতে হবে। Aave-এর কাছে ডিজিটাল সম্পদের একটি দীর্ঘ তালিকা রয়েছে যা একটি সমান্তরাল হিসাবে কাজ করতে পারে এবং কোন APY হারে।
আপনার ঋণ সুরক্ষিত করার জন্য বাছাই করা জামানতের উপর নির্ভর করে, লিকুইডেশন থ্রেশহোল্ড আলাদা হবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি ETH একটি সমান্তরাল হিসাবে ব্যবহৃত হয়, তাহলে এটির একটি 86% লিকুইডেশন থ্রেশহোল্ড থাকবে। এর অর্থ হল যদি ঋণের মূল্য জামানত মূল্যের 86% এর নিচে চলে যায়, তাহলে জামানত স্বয়ংক্রিয়ভাবে বাতিল হয়ে যাবে। এই কারণেই অন্যান্য স্টেবলকয়েনকে সমান্তরাল হিসাবে ব্যবহার করা বুদ্ধিমানের কাজ।
DeFi ঋণ: অর্থের ভবিষ্যত?
DeFi ধার দেওয়া ক্রেডিট অ্যাক্সেসের সমান করে যা আগে কখনও হয়নি। নন-কাস্টোডিয়াল ওয়ালেট সহ যে কেউ অনুমতিহীন পাবলিক ব্লকচেইনে একটি ঋণদানকারী dApp অ্যাক্সেস করতে পারে। সেই ওয়ালেটের মাধ্যমে জামানত ছাড়া অন্য কিছু সরবরাহ করার প্রয়োজন ছাড়াই।
একই ঋণদানের টোকেন দ্বারা, একজন সহজেই একজন ঋণদাতা হয়ে উঠতে পারে, একটি ভার্চুয়াল প্রাইভেট মিনি-ব্যাঙ্কে পরিণত হতে পারে। যে বলে, একজনের বিরুদ্ধে সতর্ক থাকতে হবে স্মার্ট চুক্তি শোষণ, সাধারণত ফ্ল্যাশ লোনে পাওয়া যায়। এই শোষণগুলি তারল্য পুল নিষ্কাশন করতে পারে, পুরো প্রোটোকলের কার্যকারিতাকে বিপন্ন করে।
তথাপি, ডিফাই ধার দেওয়া এখানেই রয়েছে, ইতিমধ্যেই নিজেকে বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কিংয়ের নমনীয় এবং শক্তিশালী বিকল্প হিসাবে প্রমাণ করেছে৷ শেষ পর্যন্ত, ডিফাই বাস্তবে পরিণত হওয়ার পর থেকে কয়েক বছরের মধ্যে মাঝে মাঝে হেঁচকি প্রত্যাশিত।
সিরিজ দাবিত্যাগ:
এই সিরিজের নিবন্ধটি শুধুমাত্র ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং ডিফাইতে অংশগ্রহণকারী নতুনদের জন্য সাধারণ নির্দেশিকা এবং তথ্যের উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছে। এই নিবন্ধের বিষয়বস্তু আইনি, ব্যবসা, বিনিয়োগ, বা ট্যাক্স পরামর্শ হিসাবে বোঝানো হবে না. সমস্ত আইনি, ব্যবসা, বিনিয়োগ, এবং করের প্রভাব এবং পরামর্শের জন্য আপনার উপদেষ্টাদের সাথে পরামর্শ করা উচিত। Defiant কোনো হারানো তহবিলের জন্য দায়ী নয়। স্মার্ট চুক্তির সাথে ইন্টারঅ্যাক্ট করার আগে অনুগ্রহ করে আপনার সর্বোত্তম বিচার এবং যথাযথ অধ্যবসায় অনুশীলন করুন।
