MakerDAO DeFi-এ নড়াচড়া করে

MakerDAO বাজারের সবচেয়ে জনপ্রিয় বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েন, DAI-কে মিন্ট করে। 

ইউএস ডলারের সাথে যুক্ত এবং বিভিন্ন ক্রিপ্টোকারেন্সি দ্বারা সমর্থিত, ক্রিপ্টো উত্সাহীদের হৃদয়ে DAI এর একটি বিশেষ স্থান রয়েছে। সার্কেলের ইউএসডিসি এবং টিথারের ইউএসডিটির মতো বৃহত্তর, আরও কেন্দ্রীভূত প্রতিরূপের বিপরীতে, DAI হতে পারে না কালোতালিকাভুক্ত, সেন্সর, বা বন্ধ. এটি সত্যই বিটকয়েন এবং ইথেরিয়ামের মতো একই কাপড় থেকে কাটা হয়। 

দাই হল চতুর্থ বৃহত্তম স্টেবলকয়েন, যার মার্কেট ক্যাপ $8 বিলিয়ন। টিথার এবং ইউএসডি কয়েনের মার্কেট ক্যাপস যথাক্রমে $72 বিলিয়ন এবং $33 বিলিয়ন।

কিন্তু এটা সবসময় যে মত ছিল না. 

2020 সালের মার্চ মাসে, মাঝখানে কালো বৃহস্পতিবার যখন পুরো বাজার (S&P 500 সহ) ড্রেনের নিচে চলে যায়, মেকার প্রায় ভেঙে পড়ে। 

যখন Ethereum-এর মতো উদ্বায়ী সম্পদগুলি স্থিতিশীল সম্পদকে সমর্থন করে, তখন তরলকরণ সবসময়ই একটি ঝুঁকি, এমনকি যদি ব্যাকিং অতিরিক্ত সমান্তরাল হয়। এবং মেকারে লিকুইডেশনের একটি ক্যাসকেড অনুসরণ করে, প্রোটোকলটি দ্বারপ্রান্তে ঠেলে দেওয়া হয়েছিল এবং DAI ডলারের কাছে তার পেগ হারিয়েছে। 

এটি বেঁচে থাকার কিছু মূল কারণগুলির মধ্যে একটি জরুরি ঋণ নিলাম অন্তর্ভুক্ত ছিল যা DAI-এর জন্য নতুন MKR, মেকারের গভর্নেন্স টোকেন বিক্রি করেছিল, ভবিষ্যতে ক্যাসকেডিং লিকুইডেশন রোধ করার জন্য সিস্টেমের প্যারামিটারগুলি সামঞ্জস্য করা এবং USDC-কে সমান্তরাল প্রকার হিসাবে যুক্ত করা। 

শেষ অংশে, USDC-কে জামানত হিসেবে যোগ করা, মেকারের সবচেয়ে বিতর্কিত পরিবর্তন ছিল। কারণ এটি অবিলম্বে দুটি গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন উত্থাপন করেছে: (1) কেন্দ্রীভূত ক্রিপ্টোকারেন্সি দ্বারা সমর্থিত হলে DAI আসলে কতটা বিকেন্দ্রীভূত হয় এবং (2) কেন DAI ব্যবহারকারীরা শুধু USDC কিনবেন না?

এই সমস্যাগুলি আরও বেশি সমস্যাযুক্ত হয়ে ওঠে কারণ, USDC একটি সমান্তরাল সম্পদ হিসাবে যোগ করার পরে, কেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েন অবশেষে DAI-কে সমর্থনকারী সমান্তরালের প্রাথমিক রূপ (অর্থাৎ সমস্ত সমান্তরালের 50% এর বেশি) হয়ে ওঠে। ইয়েস। 

এই বিপর্যয় থেকে অগণিত নতুন বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েন সমান হওয়ার চেষ্টা করে খাঁটি DAI এর চেয়ে। অনেক ফ্লপ হয়েছে, কিন্তু অন্যরা ট্র্যাকশন খুঁজে পেয়েছে। 

এই সপ্তাহে, যদিও, DAI-এর বিকেন্দ্রীকরণের স্তরের আশেপাশে এই প্রশ্নগুলির অনেকগুলি উত্তর দেওয়া হয়েছিল।

ডাই স্ট্যাটস থেকে প্রাপ্ত তথ্য অনুসারে, একটি সাইট যা DAI এর পিছনে বিভিন্ন মেট্রিক্স ট্র্যাক করে, Ethereum এখন বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েনের প্রাথমিক সমান্তরাল সম্পদ হিসাবে মেরু অবস্থানে রয়েছে। 

স্বাভাবিকভাবেই, এর মানে এই যে আমরা যদি ব্ল্যাক থার্সেসের মতো আরেকটি বড় দুর্ঘটনার সম্মুখীন হই, প্রোটোকলটি একটি ঝাঁঝালো রাইডের জন্য থাকবে। উত্সাহীরা যতটা ইথেরিয়ামকে ভালবাসে, এটি এটিকে প্রায় ইউএসডিসি-এর মতো অস্থিরতা (এবং তরলকরণ) প্রতিরোধী করে না।

রুন ক্রিস্টেনসেন, প্রকল্পের প্রতিষ্ঠাতা, গ্রহণ DAI-তে ETH-এর প্রত্যাবর্তনের খবর উদযাপন করতে Twitter-এ যোগ করা হয়েছে যে অক্টোবর মাসে DAI-এর মার্কেট ক্যাপ বেড়েছে 1.4 বিলিয়ন — “সবই স্টেকড ETH এবং ডাইরেক্ট ডিপোজিট মডিউল অনলাইনে আসার আগে।” 

আসুন ক্রিস্টেনসেনের উত্তেজনাকে "স্টকড ইটিএইচ" এবং "ডাইরেক্ট ডিপোজিট মডিউল" নিয়ে আরও খুলে দেই।

29শে অক্টোবর, মেকার জামানত হিসাবে stETH যোগ করার পক্ষে ভোট দিয়েছে। এই টোকেন, stETH (বা স্টেকড Ethereum), হল রসিদ টোকেন ব্যবহারকারীরা যখন তাদের ETH Lido-তে জমা করেন, এটি এক ধরনের "তরল-স্টেকিং" প্রোটোকল যা ব্যবহারকারীদের উল্লিখিত রসিদ টোকেনের মাধ্যমে তরল থাকা অবস্থায় ফলন উপার্জন করতে দেয়। (যাইহোক, এটি ব্যবহারকারীদের ব্লকচেইনের পরিবর্তনে অংশগ্রহণ করার অনুমতি দেয় ETH 2.0) ইথেরিয়ামে সরাসরি ETH স্টেক করার বিপরীতে, যার ন্যূনতম স্টেকিং থ্রেশহোল্ড 32 ETH, লিডো ব্যবহারকারীদের প্রকল্পের বৃহত্তর স্টেকিং পুলে (যা Ethereum এ জমা করা হয়) যেকোন পরিমাণ জমা করতে দেয়। 

যাইহোক, মেকার এবং লিডোর সাথে টাই আপ করার মানে হল আপনি এখন স্টেট এর সাথে DAI ধার করতে পারেন, তারপর সেই DAI নিতে পারেন এবং বিভিন্ন DeFi কার্যকলাপে অংশগ্রহণ চালিয়ে যেতে পারেন। 

এটি এমন একটি প্রক্রিয়া যা আমরা আগে DeFi-তে দেখেছি, তবে এটি এখন কিছু জ্যাঙ্কি ফলন খামারের পরিবর্তে বরং যুদ্ধ-পরীক্ষিত প্রোটোকল ব্যবহার করে সম্ভব। 

ডাইরেক্ট ডিপোজিট মডিউলটি একটু বেশি জটিল, তবে তা সত্ত্বেও একটি খুব, খুব দুর্দান্ত আপডেট। 

সংক্ষেপে "D3M" বলা হয়, এই মডিউলটি ঋণ প্রদান প্রোটোকল Aave-এর সাথে একটি টাই-আপের মাধ্যমে সম্ভব হয়েছে৷ এর প্রধান উদ্দেশ্য হল অত্যন্ত উদ্বায়ী সুদের হার স্বাভাবিক করা, যা অনেক ব্যবহারকারীর জন্য ঝুঁকির উৎস। যে লোকেরা Aave-তে ধার নেয়, উদাহরণস্বরূপ, তারা 2% হারের সাথে একটি অবস্থানে প্রবেশ করতে পারে, কিন্তু নিজেদেরকে অনেক বেশি কিছু দিতে পারে, যেমন 11%, লাইনের নিচে। 

সরবরাহ এবং চাহিদার একটি ফাংশন হিসাবে এই হারগুলি পরিবর্তিত হয়। ঋণগ্রহীতাদের উচ্চ চাহিদার কারণে তারল্য শুকিয়ে যাওয়ায় ঋণের সুদের হারও বাড়বে। চাহিদা কমে গেলে, ক্রমবর্ধমান তারল্যের পাশাপাশি, এই হারগুলি হ্রাস পাবে। 

আমানতকারীদের জন্য, উচ্চ ধারের হারগুলি দুর্দান্ত কারণ তারা তাদের হোল্ডিংয়ের উপর উচ্চ সুদ অর্জন করবে। কম ঋণের হার বিপরীত প্রভাব আছে. 

সুতরাং, কিভাবে D3M এটি ঠিক করে?

উচ্চ-আগ্রহের পরিবেশে, D3M তারলতা বাড়ানোর জন্য DAI-এর সাথে বাজারে মিন্টিং এবং প্লাবিত করা শুরু করবে। কম সুদের পরিবেশে, D3M বাজার থেকে তারল্য সরিয়ে ফেলবে। এই মিন্ট এবং বার্ন ইভেন্টগুলি সবই aDAI, Aave-এর DAI-এর ফলন-বহনকারী সংস্করণ ব্যবহার করে করা হয়। আপনি যখনই Aave-তে DAI জমা করেন তখনই আপনি এই টোকেনটি পাবেন। 

D3M যে লক্ষ্যমাত্রা হারের লক্ষ্য রাখবে তা হল 4%, ঠিক যেমন ফেডারেল রিজার্ভের দীর্ঘমেয়াদী মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রা 2%। এর মানে হল যে যদিও ঋণগ্রহীতারা 1% হার বর্জন করবে, তারা অন্যদিকে দ্বি-সংখ্যার সুদের হারের সম্মুখীন হওয়ার ঝুঁকিও সরিয়ে দেয়। আমানতকারীদের ক্ষেত্রেও একই কথা। (দ্বৈত-সংখ্যার হার ছেড়ে দেওয়ার বিনিময়ে, তারা সর্বদা মূল্যস্ফীতিকে হারিয়ে কমপক্ষে 4% উপার্জন করবে।)

এটি একটি আকর্ষণীয় সামান্য সমন্বয় যা DAI, DeFi এবং DAI ব্যবহার করে এমন সমস্ত DeFi প্রোটোকলের স্বাস্থ্যের ক্ষেত্রে একটি বিশাল ভূমিকা পালন করবে। 

কিভাবে D3M আরও বিস্তারিত আনপ্যাক করার জন্য, আমি এই টুইটারটি চেক করার পরামর্শ দিচ্ছি সুতা এবং এই এক খুব.   

ডিফাই ফ্রাইডে হল ডিক্রিপ্টের শুক্রবারের ইমেল নিউজলেটার, প্রতি সপ্তাহে এই প্রবন্ধ দ্বারা পরিচালিত হয়। ইমেলের সদস্যরা আমাদের সাইটে যাওয়ার আগে প্রথমে রচনাটি পড়তে পারেন। এখানে সাবস্ক্রাইব করুন।

সূত্র: https://decrypt.co/85401/makerdao-makes-moves-in-defi