অপ-এড: কেন USDC ডিপেগ আতঙ্কিত হওয়ার কারণ নয়

নিম্নলিখিত Anndy Lian দ্বারা একটি অতিথি পোস্ট.

USD-এর সম্ভাব্য বিচ্ছিন্নতা সম্পর্কে উদ্বেগের কারণে ক্রিপ্টো শিল্প বর্তমানে উদ্বেগের সম্মুখীন হচ্ছে, মার্কিন ডলার দ্বারা সমর্থিত একটি স্থিতিশীল কয়েন। একজন ব্যক্তি হিসাবে যিনি বাজারটি ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করেন, আমি পরিস্থিতি পর্যবেক্ষণ করছি এবং আমার কিছু ব্যক্তিগত মতামত শেয়ার করতে চাই।

প্রথমত, এটি জোর দেওয়া মূল্যবান যে সিলিকন ভ্যালি ব্যাংক (SVB), USDC সমর্থনকারী তহবিল ধরে রাখার জন্য দায়ী, কথিত আছে যে সমস্ত প্রত্যাহারের অনুরোধ পূরণ করার জন্য যথেষ্ট সম্পদ রয়েছে৷ ফেডারেল ডিপোজিট ইন্স্যুরেন্স কর্পোরেশন (FDIC) এর 31 ডিসেম্বর, 2022 পর্যন্ত রিপোর্ট অনুসারে, SVB-এর প্রায় $209.0 বিলিয়ন সম্পদ এবং প্রায় $175.4 বিলিয়ন আমানত ছিল। যাইহোক, চিত্তাকর্ষক সম্পদের ভিত্তি থাকা সত্ত্বেও, SVB-এর বইয়ের তারল্য সম্পর্কে এখনও উদ্বেগ রয়েছে এবং ব্যাংকটি উল্লেখযোগ্য ক্ষতির সম্মুখীন হলে চুল কাটার কত শতাংশ আশা করা হবে।

এই অনিশ্চয়তা এই সত্য থেকে উদ্ভূত হয় যে ব্যাঙ্কের অন্তর্নিহিত সম্পদগুলি স্বচ্ছ নয় এবং এই সম্পদগুলি কতটা তরল বা ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে তার কোনও স্পষ্ট ইঙ্গিত নেই। ফলস্বরূপ, একটি ঝুঁকি রয়েছে যে যদি SVB-এর সম্পদগুলি উল্লেখযোগ্য ক্ষতির সম্মুখীন হয় বা অপ্রস্তুত হয়ে পড়ে, তাহলে ব্যাঙ্ক তার সমস্ত বাধ্যবাধকতা মেটাতে সংগ্রাম করতে পারে, যার ফলে USDC-এর নিম্নগামী হতে পারে। এটি বৃহত্তর ক্রিপ্টো বাজারকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করবে, কারণ USDC বিভিন্ন এক্সচেঞ্জে ট্রেডিং পেয়ার হিসেবে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়।

দ্বিতীয়ত, USDC-এর স্থিতিশীলতার বিষয়ে বিবেচনা করার জন্য আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ দিক হল সার্কেল, যে কোম্পানি স্টেবলকয়েন ইস্যু করে তার দ্বারা প্রদত্ত আর্থিক সহায়তা। সার্কেল তাদের মজুদের 77% উচ্চতর তরল উপকরণ যেমন 1-4 মাসের টি-বিল, ব্ল্যাকরক দ্বারা পরিচালিত এবং BNY মেলনে ধারণ করে। রিজার্ভের এই বরাদ্দ USDC-এর জন্য উল্লেখযোগ্য নিরাপত্তা প্রদান করে, কারণ টি-বিলগুলি সাধারণত খুব নিরাপদ এবং অত্যন্ত তরল বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচিত হয়।

সার্কেলের হাতে থাকা টি-বিলগুলি প্রায় 0.77-এর USDC-এর জন্য একটি পরম ফ্লোর প্রদান করে, যার অর্থ হল সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতিতেও, USDC-এর এই স্তরের নীচে নামা উচিত নয়৷ অধিকন্তু, যেহেতু টি-বিলগুলি অত্যন্ত তরল, তাই অপ্রত্যাশিত বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য সার্কেলকে দ্রুত তহবিল সংগ্রহের প্রয়োজন হলে সেগুলি সহজেই বিক্রি করা উচিত৷

এটি USDC-এর জন্য অতিরিক্ত সুরক্ষা প্রদান করে এবং স্টেবলকয়েনের সাথে সম্পর্কিত যেকোন সম্ভাব্য ঝুঁকি কমাতে সাহায্য করে। এটাও লক্ষণীয় যে সার্কেলের রক্ষিত উপার্জন এবং সুদের আয় তাত্ত্বিকভাবে SVB থেকে প্রকাশিত যেকোন প্রত্যাশিত "ক্ষতি" পূরণের জন্য যথেষ্ট হওয়া উচিত। এর মানে হল যে এমনকি যদি SVB উল্লেখযোগ্য ক্ষতির সম্মুখীন হয় বা তরল হয়ে যায়, সার্কেল USDC-এর স্থায়িত্বকে প্রভাবিত না করে যেকোন সম্ভাব্য ক্ষতি পূরণ করতে সক্ষম হওয়া উচিত।

তৃতীয়ত, ইউএসডিসি-র উচ্চতার সম্ভাব্য প্রভাবের মূল্যায়ন করার সময় বিবেচনা করার আরেকটি বিষয় হল সার্কেলের সর্বাধিক এক্সপোজার। এই কোম্পানি সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্ক (SVB) কে স্টেবলকয়েন ইস্যু করে, যে ব্যাঙ্কটি USDC-কে সমর্থন করে তহবিল ধারণ করে। বিশেষজ্ঞরা অনুমান করেন যে SVB-তে সার্কেলের সর্বাধিক এক্সপোজার হবে প্রায় $198 মিলিয়ন, যা USDC-এর সমর্থনকারী মোট তহবিলের একটি অপেক্ষাকৃত ছোট শতাংশ, যা প্রায় $3.3 বিলিয়ন।

যদিও এটি একটি বড় অঙ্কের মতো মনে হতে পারে, এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে সার্কেলের উল্লেখযোগ্য আর্থিক রিজার্ভ রয়েছে এবং USDC-এর স্থায়িত্বকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত না করেই যে কোনও সম্ভাব্য ক্ষতি শোষণ করতে সক্ষম হওয়া উচিত। সামগ্রিকভাবে ক্রিপ্টো বাজার গত কয়েক বছরে উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, বর্তমান বাজার মূলধন $2 ট্রিলিয়নেরও বেশি। এই প্রেক্ষাপটে, $198 মিলিয়নের সম্ভাব্য ক্ষতি সামগ্রিক বাজারের একটি অপেক্ষাকৃত ছোট শতাংশ প্রতিনিধিত্ব করবে। এটি বিনিয়োগকারীদের আস্থা বা সামগ্রিকভাবে ক্রিপ্টো বাজারের স্থিতিশীলতাকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করবে না।

চতুর্থত, কয়েনবেস এবং সার্কেলের মধ্যে সম্পর্ক। ইউএসডিসিতে বিনিয়োগকারীদের আশ্বস্ত করতে পারে এমন আরেকটি বিষয় হল কয়েনবেস এবং সার্কেলের মধ্যে সম্পর্ক। Coinbase, বিশ্বের বৃহত্তম ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলির মধ্যে একটি, তার ব্যালেন্স শীটে $4.4 বিলিয়ন ধারণ করে এবং কেন্দ্র কনসোর্টিয়ামের সার্কেলের সাথে 50-50 অংশীদার, যা USDC-এর প্রযুক্তিগত দিকগুলি তত্ত্বাবধান করে৷ ইউএসডিসিতে এর উল্লেখযোগ্য বিনিয়োগ এবং সার্কেলের সাথে অংশীদারিত্বের কারণে, স্টেবলকয়েনের স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করার জন্য কয়েনবেসের একটি নিহিত আগ্রহ রয়েছে।

এর অর্থ হতে পারে যে প্রয়োজনে Coinbase সার্কেলকে অতিরিক্ত সহায়তা প্রদান করতে পারে, যা USDC-এর স্থিতিশীলতাকে আরও শক্তিশালী করে। ক্রিপ্টো শিল্পে কয়েনবেসের একটি শক্তিশালী খ্যাতি রয়েছে এবং নিয়ন্ত্রক সম্মতি এবং আর্থিক স্থিতিশীলতার প্রতি অঙ্গীকার প্রদর্শন করেছে। যেমন, USDC-এর ব্যবস্থাপনায় Coinbase-এর সম্পৃক্ততা বিনিয়োগকারীদের জন্য আস্থার একটি অতিরিক্ত স্তর প্রদান করতে পারে।

যদিও USDC-এর সম্ভাব্য উচ্চতা নিয়ে উদ্বেগ রয়েছে, পরবর্তী সপ্তাহে বেশ কয়েকটি সম্ভাব্য পরিস্থিতি দেখা দিতে পারে। একটি সম্ভাবনা হল কয়েনবেস, সেন্টার কনসোর্টিয়ামের অংশীদার এবং USDC-তে একটি প্রধান বিনিয়োগকারী হিসাবে, প্রয়োজনে সার্কেলকে অতিরিক্ত সহায়তা প্রদান করতে পারে। এটি USDC-এর স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করতে সাহায্য করার জন্য অতিরিক্ত আর্থিক সহায়তা বা অন্যান্য সংস্থানের রূপ নিতে পারে। আরেকটি সম্ভাবনা হল সার্কেল ব্ল্যাকরক বা অন্যান্য প্রাতিষ্ঠানিক ঋণদাতাদের কাছ থেকে ঋণ বা ক্রেডিট সুবিধা নিতে পারে যাতে তার আর্থিক অবস্থার উন্নতি হয়।

এটি অতিরিক্ত তরলতা প্রদান করতে পারে এবং USDC-এর স্থিতিশীলতা সম্পর্কে যেকোন উদ্বেগ দূর করতে সাহায্য করতে পারে। এটাও সম্ভব যে ফেডারেল রিজার্ভ সিলিকন ভ্যালি ব্যাংক (SVB) কে সমর্থন করার জন্য হস্তক্ষেপ করতে পারে, যে ব্যাঙ্কটি USDC-কে সমর্থনকারী তহবিল ধারণ করে। যদিও এটি একটি অসম্ভাব্য পরিস্থিতি হিসাবে দেখা যেতে পারে, এটিকে সম্পূর্ণভাবে উড়িয়ে দেওয়া যায় না, বিস্তৃত আর্থিক ব্যবস্থায় USDC-এর অস্থিতিশীলতার সম্ভাব্য প্রভাবের কারণে।

ইউএসডিসি ধারণকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার বিষয়ে বেশ কিছু পদক্ষেপ নেওয়া যেতে পারে। একটি বিকল্প হল কেন্দ্রীভূত বা বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জের (CeFi বা DEX) মাধ্যমে USDC সংক্ষিপ্ত করে USDC/USDT চিরস্থায়ী অদলবদল হেজ করা। এই কৌশলটি সম্ভাব্য ক্ষতি পূরণে সাহায্য করতে পারে যদি USDC-এর মান হ্রাস পায়। আরেকটি কৌশল হল ঋণ প্রদানের প্রোটোকলগুলিতে USDT এর বিপরীতে USDC ধার করা। যাইহোক, USDC এর সাথে যুক্ত সম্ভাব্য ঝুঁকির কারণে এই বিকল্পটি সীমিত হতে পারে। বিনিয়োগকারীরা যদি USDC-এর স্থিতিশীলতা নিয়ে উদ্বিগ্ন হন তাহলে USDC-এর বাইরে এবং USDT-তে CeFi এক্সচেঞ্জে প্রায় 0.95 হারে ট্রেড করার কথাও বিবেচনা করতে পারেন।

এটি USDC এর সাথে সম্পর্কিত যেকোন সম্ভাব্য ঝুঁকির এক্সপোজার কমাতে সাহায্য করতে পারে। এটাও মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে বিনিয়োগকারীদের রিডেম্পশনের জন্য সার্কেলে USDC পাঠানো এড়ানো উচিত। যদিও গেটেড রিডেম্পশনের ঝুঁকি তুলনামূলকভাবে কম, তবুও এটি হওয়ার একটি সম্ভাব্য ঝুঁকি রয়েছে। যেমন, এটা সুপারিশ করা হয় যে বিনিয়োগকারীরা USDC কে একটি নিরাপদ এবং সুরক্ষিত ওয়ালেটে ধরে রাখে এবং তাদের বিনিয়োগ রক্ষা করার জন্য যথাযথ ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার ব্যবস্থা গ্রহণ করে।

উপসংহারে, বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই সতর্ক থাকতে হবে এবং বাজারের অস্থিরতার সময় অবহিত থাকতে হবে, যেমন USDC এর আশেপাশে ক্রিপ্টো সেক্টরে বর্তমান অস্বস্তি। অনিশ্চয়তা বা অপ্রত্যাশিততার উপর ভিত্তি করে আবেগপ্রবণ সিদ্ধান্ত নেওয়া গুরুত্বপূর্ণ নয় তবে সংযত এবং স্পষ্টভাবে থাকা গুরুত্বপূর্ণ। অবগত থাকার একটি উপায় হল আর্থিক সংবাদ আউটলেট বা শিল্প বিশেষজ্ঞদের মতো নির্ভরযোগ্য উত্স থেকে আপডেট এবং বিশ্লেষণগুলি অনুসরণ করা।

যেকোনো সম্ভাব্য ঝুঁকি বা দুর্বলতা সহ একজনের বিনিয়োগ পোর্টফোলিও বোঝাও গুরুত্বপূর্ণ। বিনিয়োগের জন্য একটি পরিমাপিত এবং গণনা পদ্ধতি গ্রহণ করা সম্ভাব্য ক্ষতি প্রশমিত করতে এবং নিজের সম্পদ রক্ষা করতে সহায়তা করতে পারে। সজাগ এবং ভালভাবে অবগত থাকার মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা বাজারের অস্থিরতা এবং অনিশ্চয়তাকে আরও বেশি আত্মবিশ্বাস এবং স্পষ্টতার সাথে নেভিগেট করতে পারে।

• এসইও চালিত বিষয়বস্তু এবং পিআর বিতরণ। আজই পরিবর্ধিত পান।
• প্লেটোব্লকচেন। Web3 মেটাভার্স ইন্টেলিজেন্স। জ্ঞান প্রসারিত. এখানে প্রবেশ করুন.
• উত্স: https://cryptoslate.com/op-ed-why-the-usdc-potential-depeg-is-not-a-reason-to-panic/