বিটকয়েন বাজার একটি ভয়-জ্বালানি ড্রডাউনের পরে আরও নম্র অবস্থায় ফিরে এসেছে সপ্তাহ 2. বিনিয়োগকারীরা এবং ব্যবসায়ীরা এই নতুন মুদ্রাস্ফীতি শাসনের বাজারের মধ্যে ম্যাক্রো সম্ভাবনাগুলি হজম করছে বলে মনে হচ্ছে, একটি ক্রমবর্ধমান হকিস্ট ফেডারেল রিজার্ভের পাশাপাশি। সুরের এই পরিবর্তন স্বল্পমেয়াদে বিটকয়েন বাজারকে বিপর্যস্ত করেছে এবং এর মধ্যমেয়াদী সম্ভাবনার উপর নিয়ন্ত্রণ নেওয়ার ঝুঁকিতে রয়েছে।
প্রাইস সপ্তাহে $41,718 এ খোলা হয়েছে, মনস্তাত্ত্বিকভাবে উল্লেখযোগ্য $39,821k স্তর পুনরুদ্ধার করার আগে সংক্ষিপ্তভাবে নতুন সংশোধন নিম্ন $40 এ সেট করেছে। সপ্তাহের বাকি দামের ক্রিয়া আরও উচ্ছ্বসিত ছিল, যা $44,252-এর উচ্চতায় পৌঁছেছে।
এই সপ্তাহের নিউজলেটারটি বর্তমান অনিশ্চয়তাকে কভার করবে যা বিটকয়েন বাজারকে ওভারহ্যাং করে এবং এর অংশগ্রহণকারীদের মনোবিজ্ঞান নিম্নলিখিত ক্ষেত্রে তাদের অবস্থান পুনরুদ্ধার করার চেষ্টা করে:
- HODLer লাভ কী ঐতিহাসিক স্তরে বসে, এবং সামগ্রিক পর্যবেক্ষণযোগ্য বিনিয়োগকারীদের প্রতিক্রিয়া
- স্বল্প-মেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী ধারকদের মধ্যে সরবরাহের গতিশীলতা এবং ব্যয়ের আচরণ এবং এটি মধ্যম থেকে দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগকারীদের মনোভাব সম্পর্কে কী নির্দেশ করে
- ডেরিভেটিভ কার্যকলাপ, এবং এটি বিটকয়েন মূল্য কর্মের প্রতি স্বল্পমেয়াদী প্রত্যাশা সম্পর্কে কী বোঝাতে পারে
সপ্তাহের অনচেন ড্যাশবোর্ড
উইক অনচেন নিউজলেটারে সমস্ত বৈশিষ্ট্যযুক্ত চার্ট সহ একটি লাইভ ড্যাশবোর্ড রয়েছে এখানে পাওয়া. এই ড্যাশবোর্ড এবং সমস্ত আচ্ছাদিত মেট্রিক্স আমাদের ভিডিও রিপোর্টে আরও অন্বেষণ করা হয়েছে যা প্রতি সপ্তাহে মঙ্গলবার প্রকাশিত হয়। যান এবং আমাদের সদস্যতা ইউটিউব চ্যানেল, এবং আমাদের দেখুন ভিডিও পোর্টাল আরও ভিডিও সামগ্রী এবং মেট্রিক টিউটোরিয়ালের জন্য।
অবরোধের অধীনে HODLers লাভ
বিটকয়েনের দাম বর্তমানে কমছে ~ 35% নভেম্বর 2021-এ ATH সেট থেকে। ড্রডাউন আরও খারাপ হওয়ার সাথে সাথে BTC সরবরাহের একটি ক্রমবর্ধমান উল্লেখযোগ্য পরিমাণ অবাস্তব ক্ষতির মধ্যে পড়েছে। আনুমানিক 5.7 মিলিয়ন BTC এখন পানির নিচে (~30% প্রচলন সরবরাহ)।
ভাল্লুকরা যেহেতু লাভজনক গোষ্ঠীর ধারকদের উপর চাপ প্রয়োগ করে, বিটকয়েন ষাঁড়গুলি লাভ মেট্রিকে সরবরাহের শতাংশের ঐতিহাসিকভাবে উল্লেখযোগ্য স্তর রক্ষা করছে। 'টপ হেভি সাপ্লাই'-এর এই মাত্রা গত কয়েক বছরে দুটি দৃষ্টান্তে রক্ষা করা হয়েছে:
- মে এক্সএনএমএক্স - জুলাই এক্সএনএমএক্স, কোভিড-সম্পর্কিত আতঙ্ক থেকে নীচের দিকে চরম সরে যাওয়ার পরে শান্ত পুনরুদ্ধারের সময়কাল।
- মে এক্সএনএমএক্স - জুলাই এক্সএনএমএক্স, একটি ঐতিহাসিক অপসারণ ইভেন্টের পরে কাটা এবং পুঞ্জীভূত সময়কাল।
এই স্তরের প্রতিক্রিয়া সম্ভবত বিটকয়েন বাজারের মধ্যমেয়াদী দিক সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করবে। আরও দুর্বলতা এই পানির নিচের বিক্রেতাদের শেষ পর্যন্ত আত্মসমর্পণ করতে অনুপ্রাণিত করতে পারে, যেখানে একটি শক্তিশালী বুলিশ প্রবণতা অনেক প্রয়োজনীয় মানসিক ত্রাণ প্রদান করতে পারে এবং আরও কয়েনকে একটি অবাস্তব লাভে ফিরিয়ে দিতে পারে।
কে তাদের মুদ্রার সাথে বিচ্ছেদ করছে এবং কেন এবং কখন এই ব্যয়গুলি ঘটছে তা পর্যবেক্ষণ করে আমরা বাজার-ব্যাপী মনোবিজ্ঞানের একটি উপলব্ধি স্থাপন করতে পারি। লাভের চার্টে স্থানান্তরের পরিমাণের শতাংশ ম্যাক্রো ভয় এবং লোভের পরিমাপক হিসাবে, চেইনে ব্যয় করা কয়েনের অনুপাত প্রদর্শন করে যা কম দামে সর্বশেষ সরানো হয়েছিল।
- লাভে স্থানান্তর ভলিউমের শতাংশ > 65% ইঙ্গিত দেয় যে প্রচুর পরিমাণে মুদ্রা লাভে ব্যয় করা হচ্ছে। এটি ঐতিহাসিকভাবে বুলিশ ইম্পলসের সময় ঘটে, কারণ হোল্ডাররা বাজারের শক্তির সুবিধা নেয়।
- লাভে স্থানান্তরের পরিমাণের শতাংশ <40% সিগন্যাল যে অন-চেইন ভলিউম উচ্চ মূল্যে অর্জিত কয়েন দ্বারা প্রভাবিত হয়। এটি ঐতিহাসিকভাবে মার্কেট ডাউনট্রেন্ড এবং বিশেষ করে ক্যাপিটুলেশন ইভেন্টে ঘটে।
এই সপ্তাহে বিক্রি-অফটি লাভে ব্যয়িত পরিমাণের 40% এরও কম দেখেছে, এমন স্তরে পৌঁছেছে যা ঐতিহাসিকভাবে ক্যাপিটুলেশন ইভেন্টের সাথে মিলে যায়। এই স্তরে অতীতের উদাহরণগুলি একটি বুলিশ রিভার্সাল এবং সাধারণ ঝুঁকি-অন আচরণের একটি সময়কালের আগে রয়েছে।
লাভজনক মুদ্রা ব্যয়ের নিম্ন স্তরও বাস্তবায়িত লাভের চার্টে স্পষ্ট, যা USD ভিত্তিতে BTC সরানো মুনাফা দেখায়। ইন-প্রফিট হোল্ডাররা কয়েন খরচ করার জন্য একটি উল্লেখযোগ্য অনিচ্ছা প্রদর্শন করছে, নীচে ধারাবাহিকভাবে উপলব্ধ লাভের মান রয়েছে $1 বিলিয়ন/দিন. অস্থির এবং অবিশ্বাস্য মূল্য পদক্ষেপের মুখে, এটি ইঙ্গিত দেয় যে হোল্ডারদের এই দলটি তাদের নিজ নিজ সরবরাহ ব্যয় করার জন্য ধৈর্য সহকারে উচ্চ মূল্যের জন্য অপেক্ষা করছে।
লাভ উপলব্ধি করা, বিশেষ করে $1 বিলিয়ন স্তরের উপরে এবং মূল্যের ইতিবাচক কর্মক্ষমতা সহ, কয়েনের চাহিদা শোষণের সংকেত, এবং এটি আগামী সপ্তাহগুলিতে দেখার জন্য একটি মেট্রিক।
ইতিমধ্যে, উপলব্ধ লোকসানগুলি উচ্চতর এবং উচ্চতর প্রবণতা রয়ে গেছে, কারণ পানির নিচের অধিকারীরা অক্টোবর এবং নভেম্বর মাস পর্যন্ত বাজারের শীর্ষের কাছে অর্জিত কয়েন ব্যয় করে।
গড়ে, দৈনিক উপলব্ধি ক্ষতি মান হয় ~$750 মিলিয়ন/দিন, মে - জুলাই 2021 ক্যাপিটুলেশন লো এর সাথে তুলনীয় আচরণ। বৃহৎ ক্ষতি আদায়ের ঘটনাগুলির ধারাবাহিকতা বাজারের অস্থিরতার ইঙ্গিত দেয়, তবে এই ব্যয়িত মুদ্রাগুলিকে শোষণ করার জন্য চাহিদার প্রবাহের একটি অনুমানও প্রতিফলিত করে।
বৃহৎ উপলব্ধি ক্ষতির দীর্ঘস্থায়ী সময় পর্যাপ্ত চাহিদা সমর্থন প্রমাণ করার দায়িত্ব ষাঁড়ের উপর চাপিয়ে দেয়। অনুভূত ক্ষতির মানগুলির একটি ম্যাক্রো হ্রাস ষাঁড়ের জন্য আরও উত্সাহজনক সংকেত হবে, কারণ এটি বিক্রির দিক থেকে ক্লান্তির প্রাথমিক ইঙ্গিত দেয়।
28-দিনের মার্কেট রিয়েলাইজড গ্রেডিয়েন্টে (MRG) প্রাইস অ্যাকশন, রিয়েলাইজড প্রফিট এবং রিয়েলাইজড লসের মধ্যে খেলার অচলাবস্থা দেখা যায়, যা মার্কেট ক্যাপ (অনুমানমূলক মূল্য) বনাম রিয়েলাইজড ক্যাপ (আসল ক্যাপিটাল ইনফ্লো) এর গতির তুলনা করে।
- ইতিবাচক মান ইঙ্গিত দেয় যে ষাঁড়ের প্রবণতা কৌশলে রয়েছে এবং স্পট মার্কেটে ঊর্ধ্বমুখী গতি বাড়ছে।
- নেতিবাচক মান ইঙ্গিত দেয় যে ভালুকের প্রবণতা চলছে, এবং গতি ভালুকের পক্ষে।
- বড় মান সংকেত দেয় যে বিটকয়েন সম্ভবত অতিরিক্ত কেনা (ইতিবাচক) বা অতিরিক্ত বিক্রি (নেতিবাচক), কারণ বাজার মূল্যায়ন যথাক্রমে আরও মৌলিক পুঁজির প্রবাহ বা বহিঃপ্রবাহ থেকে বিচ্যুত হয়।
MRG প্রবণতা এবং মানগুলি নির্দেশ করে যে বর্তমান বাজার মূল্য মূলধনের প্রবাহের সাথে ভারসাম্যের একটি বিন্দুর কাছাকাছি, এক মাসের দীর্ঘ বুলিশ ডাইভারজেন্স বিকাশের সাথে। শূন্যের উপরে একটি দৃঢ় বিরতি একটি বুলিশ রিভার্সাল খেলার সংকেত দেবে, যেখানে একটি ব্রেক ডাউন প্রস্তাব করবে যে গতিবেগ নিম্নমুখী হয়ে উঠছে।
কোহর্টস এবং সাইকোলজি
আমরা স্বল্প-মেয়াদী হোল্ডার (এসটিএইচ) এবং দীর্ঘ-মেয়াদী হোল্ডার (এলটিএইচ) উভয়ের মনোবিজ্ঞান এবং ব্যয় আচরণকে তাদের নিজ নিজ উপলব্ধ ক্যাপ এবং সরবরাহের গতিশীলতার পরিবর্তনগুলি দেখে বিশ্লেষণ করতে পারি।
নিম্নলিখিত মেট্রিকটি এলটিএইচ এবং এসটিএইচ রিয়েলাইজড ক্যাপগুলির দৈনিক পরিবর্তনের মধ্যে পার্থক্য হিসাবে গণনা করা হয়৷ ব্যাখ্যা নিম্নরূপ:
- নেতিবাচক মান (লাল) সিগন্যাল যে STH রিয়ালাইজড ক্যাপ LTH রিয়েলাইজড ক্যাপের তুলনায় দৈনিক ভিত্তিতে বেশি বাড়ছে। এটি বুল রানের সময় ঘটে যখন দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডাররা নতুন হোল্ডারদের মধ্যে সরবরাহ বন্টন করে।
- ইতিবাচক মান (সবুজ) ইঙ্গিত দেয় যে LTH রিয়ালাইজড ক্যাপ STH রিয়ালাইজড ক্যাপের তুলনায় দৈনিক ভিত্তিতে বেশি বৃদ্ধি পাচ্ছে, যা STH কার্যকলাপ কমে যাওয়ায় এবং অব্যয়কৃত কয়েন LTH কোহর্টে পরিপক্ক হওয়ার কারণে বিয়ারিশ জমা বাজারের সময় ঘটে।
মানগুলি বর্তমানে শূন্যের কাছাকাছি রয়েছে এবং উর্ধ্বমুখী একটি সাধারণ প্রবণতা রয়েছে, যা এলটিএইচ-এর দ্বারা বিতরণের একটি নরম হওয়ার ইঙ্গিত দেয়, বাজার একটি নতুন ভারসাম্যে পৌঁছেছে এবং পুঞ্জীভূত হওয়ার সম্ভাব্য বিপরীতমুখী। তবে মনে রাখবেন, একই রকম বাজারের ভারসাম্য এবং সম্ভাব্য ম্যাক্রো বটম স্থাপনের প্রক্রিয়া ঐতিহাসিকভাবে সমাধান করতে কয়েক মাস সময় নিয়েছে।
LTHs থেকে STHs-এ কয়েনের পরিমিত বন্টন মোট সাপ্লাই হোল্ড মেট্রিকে প্রতিফলিত হয়, কারণ সাম্প্রতিক মাসগুলিতে STH কোহর্টের হাতে থাকা কয়েনের নেট ভলিউম বেড়েছে।
এই দল দ্বারা অনুষ্ঠিত সরবরাহ এ বসে ~3 মিলিয়ন বিটিসি, একটি আপেক্ষিক ঐতিহাসিক নিম্ন, এবং একটি স্তর যা একটি HODLer আধিপত্যযুক্ত বাজারে একটি রূপান্তর নির্দেশ করে৷ এটি মে 2021 ডিলিভারেজিং ইভেন্ট থেকে কার্যকর হয়েছে। নিম্ন STH সাপ্লাই লেভেল হল বিয়ারিশ প্রবণতা, কারণ পুরানো কয়েনগুলি সুপ্ত থাকে এবং ছোট কয়েনগুলি ধীরে ধীরে উচ্চ প্রত্যয়ের ক্রেতাদের দ্বারা জমা হয়৷
এরপরে আমরা রিয়েলাইজড ক্যাপ এইচওডিএল ওয়েভসের দিকে ফিরে যাই, যা মুদ্রার বয়স এবং খরচের ভিত্তিতে রিয়ালাইজড ক্যাপের ভাঙ্গনকে প্রতিফলিত করে। নিচের চার্টটি 3 মাসের কম বয়সের কয়েনের জন্য ফিল্টার করা হয়েছে যাতে স্বল্প মেয়াদী হোল্ডার কোহর্টের মধ্যে খেলার শক্তিগুলিকে আরও হাইলাইট করা যায়।
সাধারণভাবে বলতে গেলে, এই মেট্রিকের নিম্ন মানগুলি একটি বিয়ারিশ প্রবণতার সাথে কথা বলে যেখানে পুরানো কয়েন সুপ্ত থাকে এবং অল্প বয়সী কয়েনগুলি ধীরে ধীরে জমা হয় এবং বাজার থেকে সরিয়ে নেওয়া হয়।
বর্তমানে, রিয়েলাইজড ক্যাপের প্রায় 40% 3মথ বছরের কম পুরনো কয়েনে ধারণ করা হয়েছে, যা বাজারের শীর্ষের কাছাকাছি প্রবেশকারী ক্রেতাদের মালিকানাধীন বা বর্তমান সংশোধনের সময়। 1-3m ব্যান্ডটি প্রসারিত হচ্ছে এবং একটি গঠনমূলক দৃষ্টিভঙ্গি দেখতে পাবে যে এই কয়েনগুলি 3m+ ব্যান্ডে পরিপক্ক হতে থাকবে, যা তরুণ কয়েনগুলির একটি নিট পতন সৃষ্টি করবে। একটি আরও বিয়ারিশ পর্যবেক্ষণ হবে যদি পুরানো কয়েনগুলি ব্যয় করা শুরু করে, যার ফলে এই ব্যান্ডগুলি ফুলে যায় এবং তরল সরবরাহের একটি অতিরিক্ত প্রবাহকে বোঝায় যা অবশ্যই শোষণ করা উচিত।
ডেরিভেটিভস আতশবাজি দিগন্তে
বিটকয়েন ধারকদের লাভজনকতার নিম্নমুখী চাপের মধ্যে কিন্তু এখনও অনুকূল মধ্যম থেকে দীর্ঘমেয়াদী সরবরাহ গতিশীলতার মধ্যে, ফিউচার মার্কেটগুলি চিরস্থায়ী ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্টের সাথে স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতার জন্য একটি পাউডার কেগ রয়ে গেছে ~250k BTC - একটি ঐতিহাসিকভাবে উন্নত স্তর।
এপ্রিল 2021 সাল থেকে, এটি একটি ছোট বা দীর্ঘ স্কুইজের ঝুঁকি বৃদ্ধির ফলে দামের ক্রিয়াকলাপে বড় পিভটগুলির সাথে যুক্ত হয়েছে, যা বাজার জুড়ে বিচ্ছিন্নকরণ ইভেন্টগুলিতে সমাধান করা হয়েছে।
উচ্চ উন্মুক্ত সুদের পাশাপাশি, এই সপ্তাহে তহবিলের হার নেতিবাচক অঞ্চলে চলে গেছে, যা ইঙ্গিত করে যে শর্টস ক্রমবর্ধমান লিভারেজের জন্য ক্ষুধার্ত ছিল। চিরস্থায়ী অদলবদল বাজারগুলিকে স্পট মূল্যের নীচে ঠেলে দেওয়া হয়েছিল, এটি বর্তমান মূল্যের কাছাকাছি সংক্ষিপ্ত অবস্থানের সম্ভাব্য অতিরিক্ত সরবরাহের দিকে আরও পক্ষপাত যোগ করে।
বড় অসামান্য খোলা সুদ, এবং নেতিবাচক তহবিলের হার ছাড়াও, ট্রেডিং ভলিউম কমতে থাকে, বর্তমানে প্রতিদিন প্রায় $30B। এটি 2020 সালের ডিসেম্বরের মাত্রার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, এবং 2021 সালের ষাঁড়ের বাজারের উচ্চতা থেকে একটি চিহ্নিত হ্রাস প্রতিফলিত করে, যা $70B/দিনের উপরে ভালভাবে আঘাত করে। একটি অপসারণকারী ঘটনা ঘটলে, পাতলা ট্রেডিং ভলিউম প্রভাবকে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে।
যেহেতু ওপেন ইন্টারেস্ট একটি বড় পদক্ষেপের জন্য চার্জ করা অব্যাহত রাখে, ফান্ডিং রেট কমে যায়, এবং ফিউচার ভলিউম কন্ট্রাক্ট, ক্রিপ্টো-মার্জিনড ওপেন ইন্টারেস্ট নগদ-মার্জিনড ওপেন ইন্টারেস্টের বিপরীতে নিচের দিকে অগ্রসর হয়।
শুধুমাত্র সাথে 40% ক্রিপ্টো-মার্জিনড পণ্যে ওপেন ইন্টারেস্টে বসে এবং মে 2021 থেকে একটি বিশ্বাসযোগ্য ডাউনট্রেন্ডে, ক্যাশ-মার্জিনড ফিউচার ডেটা ক্রমবর্ধমান উচ্চতর সংকেত এবং আরও বেশি বাজার অংশগ্রহণকারীদের মনোযোগের যোগ্য হয়ে ওঠে। উল্লেখ্য যে এই প্রবণতাটি মূলত Binance, Bybit, Huobi এবং OKEx এক্সচেঞ্জে ক্রিপ্টো-মার্জিনে আপেক্ষিক হ্রাস দ্বারা চালিত।
সারসংক্ষেপে, এমন প্রমাণ রয়েছে যে বাজারটি একটি বিস্তৃত বিয়ারিশ বাজার কাঠামোর মধ্যেই দাম এবং গতির ভারসাম্যের কিছু আকারে পৌঁছেছে। বিটকয়েন বিয়ারের অবশ্যই উপরে রয়েছে, তবে বেশ কয়েকটি অন-চেইন মেট্রিক্স এবং সূচক জুড়ে সামান্য বুলিশ ভিন্নতা দেখা যাচ্ছে। উচ্চতর ভবিষ্যত উন্মুক্ত আগ্রহের সাথে মিলিত, এবং একটি পক্ষপাত যা একটি ছোট ভারী বাজার বলে মনে হয়, উল্টো দিকে ডেলিভারেজ হওয়ার ঝুঁকি টেবিলে থাকে।