বিটকয়েন এবং সুদের হারের ভুলতা নিয়ে আলোচনা করা

এই পর্বটি ইউটিউবে দেখুন

এই পর্বটি শুনুন:

এর এই পর্বে বিটকয়েন ম্যাগাজিনএর "ফেড ওয়াচ" পডকাস্ট, ক্রিশ্চিয়ান কেরোলস এবং আমি ডিলান লেক্লেয়ারের সাথে বসেছিলাম বিটকয়েন ম্যাগাজিন'গুলি ডিপ ডাইভ আরেকবার. LeClair হল বাজারের প্রযুক্তি এবং বিটকয়েনের মৌলিক বিষয়গুলির মধ্যে কুলুঙ্গি সহ সবচেয়ে পরিচিত ব্যক্তিদের মধ্যে একজন। বর্তমান ফেডারেল রিজার্ভ টেপার এবং পরিবেশ যেখানে এটি হার কাটছে তার উপর তার মস্তিষ্ক বাছাই করা দুর্দান্ত ছিল। আমরা নীচে যে সমস্ত চার্টগুলির বিষয়ে কথা বলেছি তার মধ্যে আমি অন্তর্ভুক্ত করেছি, তবে আপনি আমাদের স্ক্রিন শেয়ারগুলি দেখতে YouTube এ পর্বটিও দেখতে পারেন৷

LeClair তার স্লাইড সরাসরি লিঙ্ক শেয়ার করার জন্য যথেষ্ট চমৎকার ছিল এখানে, অথবা "লিঙ্ক" বিভাগে নীচে চেক করুন।

ফেড টেপার এবং অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংক

কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের অবস্থা সম্পর্কে আপনাকে আপ-টু-ডেট রাখা এবং সেই ইভেন্টগুলিতে আমাদের নিজস্ব অন্তর্দৃষ্টি যুক্ত করা এখানে "ফেড ওয়াচ"-এ আমাদের ভূমিকা। এই পর্বে আমরা ফেড টেপারের সাথে এটিই করেছি।

সম্ভবত, ফেড আজ পরে একটি টেপার ঘোষণা করবে। এটি বিশ্বের অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ, তবে প্রধানগুলি নয়৷ ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক (ECB) এখন কম করছে না এবং এমনকি মহামারী জরুরি কেনাকাটা প্রোগ্রাম (PEPP) শেষ হলে তার বেস কোয়ান্টিটেটিভ ইজিং (QE) বাড়ানোর বিষয়ে আলোচনা করেছে; ব্যাংক অফ জাপান (বিওজে) এর কখনও কম করার কোন পরিকল্পনা নেই; এবং পিপলস ব্যাংক অফ চায়না (পিবিওসি) কেন্দ্রীয় ব্যাংক "উদ্দীপনা" বাড়িয়ে ক্রেডিট পতনের সাথে লড়াই করছে। যাইহোক, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির পরবর্তী স্তর, যুক্তরাজ্য, কানাডা, ব্রাজিল, রাশিয়া, ইত্যাদি, টেপার কথা বলছে বা ইতিমধ্যে তা করেছে এবং হার বাড়ানোর কথা বলছে।

ফেড কি মন্থর অর্থনীতিতে আঁটসাঁট করে একটি বিশাল ভুল করতে চলেছে এবং একটি চলমান মন্দা কী হতে পারে? বন্ড মার্কেট কি বলে?

ইউএস ট্রেজারি ইল্ড কার্ভ ইনভার্সন

বন্ডগুলি ইঙ্গিত দিচ্ছে যে "কিছু ভুল" আমরা ফেড চেয়ার জেরোম পাওয়েলের টেপারিং ঘোষণার সাথে যোগাযোগ করি। শোতে, আমি বন্ড ইল্ডের বিভিন্ন চার্টের দিকে নির্দেশ করেছিলাম। প্রথমটি হল বক্ররেখার দীর্ঘ-শেষে বিপরীত, 20- এবং 30-বছরের বন্ড। বক্ররেখাটি মসৃণভাবে উপরের দিকে ঢালু বলে মনে করা হয়, যখন একটি বিপরীতমুখী হয়, তখন এটি বলে যে বিনিয়োগকারীরা সাধারণ ইভেন্টের বাইরে একটি আশা করছে বা "কিছু ভুল হয়েছে।"

এক থেকে তিন মাসের বিলের মধ্যে চরম সংক্ষিপ্ত প্রান্তে সেই চার্টে আরেকটি ছোট ইনভারশন রয়েছে।

এর পরে, আমি ব্রেকইভেন-এ ইনভার্সশন দেখিয়েছি, এগুলো টিপস, বা ট্রেজারি ইনফ্লেশন প্রোটেক্টেড সিকিউরিটিজের জন্য। এই সংখ্যাটি বিভিন্ন হার সম্পর্কে যেকোন মুদ্রাস্ফীতির বেশিরভাগ যুক্তি বের করে। বর্তমানে পাঁচ- এবং 10-বছরের ব্রেকইভেনগুলির মধ্যে একটি বিপরীত অবস্থা রয়েছে। আর এসব পণ্যের ইতিহাসে এটাই সবচেয়ে উল্টে!

আমি শ্রোতাদের জন্য এগুলি নিয়ে এসেছি কারণ এটি খুবই অস্থির এবং ভঙ্গুর পরিবেশ যা ফেডের মধ্যে কমতে চলেছে৷ বন্ডগুলি ইঙ্গিত দিচ্ছে যে জিনিসগুলি অগোছালো হতে চলেছে। এটি ফেডকে খুব কঠিন জায়গায় রাখে। এটি সংকেত দিচ্ছে যে এটি হ্রাস পাবে, তাই এটি করতে হবে, অন্যথায় লোকেরা আস্থা হারাবে; কিন্তু আমরা কথা বলার সাথে সাথে অর্থনীতি অবশ্যই দক্ষিণ দিকে মোড় নিচ্ছে, তাই ফেড মূর্খতার সাথে মন্দাভাব দেখা দেবে, যার ফলে জনগণও আস্থা হারিয়ে ফেলবে।

পাওয়েল আজ টেপার সম্পর্কে যা ঘোষণা করুক না কেন, QE আসলে মৌলিক বিষয়গুলোকে প্রভাবিত করে না। আমরা জানি কী আসছে, এবং এটি অর্থনীতিতে একটি উল্লেখযোগ্য মোড়, সম্ভবত মন্দায় ফিরে আসবে।

কে পরবর্তী ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ারম্যান হিসাবে মনোনীত হবে?

এখন পর্যন্ত, প্রেডিকিট ওয়েবসাইট অনুসারে, পাওয়েল ফেডের চেয়ারম্যান হিসাবে পুনরায় মনোনীত হওয়ার সম্ভাবনা বেশি বলে মনে হচ্ছে। কিন্তু টেপারিং নিয়ে পাওয়েলের আজকের সিদ্ধান্ত এবং সেই সিদ্ধান্তের ফল এই নিয়োগে বড় ভূমিকা রাখতে পারে।

আমার দৃষ্টিকোণ থেকে, আমি ব্রেইনার্ডকে বিশ্ববাদী/দাভোস বাছাই হিসাবে আরও বেশি দেখি, কিন্তু মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সারা বছর ধরে সেই ঐক্যমত্য থেকে সরে আসছে। যদি পাওয়েল আবার চাকরি পায়, তাহলে এটি আমার মতে ভূ-রাজনৈতিক বিষয়ে মার্কিন পিভটকে দৃঢ় করবে এবং ফেডকে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিজিটাল মুদ্রায় (সিবিডিসি) টেনে আনার কোনো পরিকল্পনাও স্থগিত করবে।

ডিলান লেক্লেয়ারের সাথে গভীর ডুব

LeClair তার ডিপ ডাইভের সর্বশেষ অক্টোবর সংস্করণ থেকে আমাদের কাছে নিয়ে আসা কয়েকটি চার্টের উপর যেতে আমরা বেশ কিছুটা সময় ব্যয় করেছি। প্রথম কয়েকজন দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডার মেট্রিক্সের দিকে তাকিয়ে আছে এবং আমরা যে চক্রের মধ্যে রয়েছি সে সম্পর্কে তারা আমাদের কী বলতে পারে। মনে হচ্ছে বেশিরভাগই এই বিষয়টির দিকে ইঙ্গিত করছে যে চার্টে এই অগভীর একত্রীকরণটি নেটওয়ার্ক পরিসংখ্যানে একটি বিশাল একত্রীকরণ ছিল .

এখানে বেশ কয়েকটি চার্ট রয়েছে, তবে বড় সংস্করণগুলির জন্য লিঙ্কযুক্ত স্লাইডগুলি দেখুন:

অবশেষে, আমরা বিটকয়েন ফিউচার মার্কেটের দিক নিয়ে আলোচনা করেছি। CME নতুন এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) এর জন্য বাজারের শেয়ার দখল করছে। আমরা উত্তর দিই যে এই শিফ্টটি বাজারে কী প্রভাব ফেলবে এবং LeClair নিয়ে আসা কিছু চার্ট দেখে নিই।

এই কথোপকথনটি বিটকয়েনের চিরস্থায়ী ফিউচার ফান্ডিং হারের সাথে সুন্দরভাবে আবদ্ধ। বিটকয়েন বাজারের জন্য বিটকয়েনারদের দ্বারা সৃষ্ট উদ্ভাবন একটি আকর্ষণীয় নতুন মেট্রিক প্রদান করে, এবং সোনা এবং বিটকয়েনের মধ্যে আরেকটি পার্থক্যকারী ফ্যাক্টর।

লিংক

সূত্র: https://bitcoinmagazine.com/markets/discussing-bitcoin-and-the-interest-rate-fallacy