স্থির-আয় হাংরি ইনস্টিটিউশনের পরবর্তী খেলা সম্ভবত ইথার

শিল্প অংশগ্রহণকারীদের মতে, বিনিয়োগকারীরা এখন ইথার থেকে যে স্টকিং ইল্ড উপার্জন করতে পারে তা বড় সময়ের প্রাতিষ্ঠানিক পুঁজি আনার জন্য প্রস্তুত। কিন্তু নিয়ন্ত্রক এবং হেফাজতে ঝুঁকি উচ্চ বাধা রয়ে গেছে. 

Ethereum সফলভাবে তার দীর্ঘ প্রতীক্ষিত বাহিত প্রুফ-অফ-ওয়ার্ক থেকে প্রুফ-অফ-স্টেকের রূপান্তর গত সপ্তাহে - এবং কেউ কেউ বলেছেন মার্জ ইথারের বিনিয়োগ ক্ষেত্রে "সম্পূর্ণ পরিবর্তন" করে প্রতিষ্ঠানের জন্য।

একটি ভগ্নাংশ ছাড়া সব নির্মূল ছাড়াও ব্লকচেইনের শক্তি খরচ, একটি প্রুফ-অফ-স্টেক সিস্টেমে একত্রীকরণ টোকেন হোল্ডারদের ব্লকচেইন যাচাইকরণে অংশগ্রহণ করে অতিরিক্ত টোকেন উপার্জন করতে দেয় — স্থিতিশীল স্থির-আয় রুটিনের মতো যা দীর্ঘকাল ধরে স্টক এবং পণ্যের অস্থিরতার বিরুদ্ধে বৈচিত্র্যময় বৈশিষ্ট্য। 

বিবেক রমন, ডিজিটাল অ্যাসেট ফাইন্যান্স প্ল্যাটফর্ম BitOoda-এর প্রুফ-অফ-স্টেকের প্রধান, বলেছেন বৈধকারীরা মোটামুটি 4% ব্লক ভর্তুকি, লেনদেন ফি বর্তমানে প্রায় 1.5% এবং সর্বাধিক নিষ্কাশনযোগ্য মূল্য (MEV) 0.2% এবং 0.5% - একটি প্রায় 6% এর মোট স্টকিং ফলন।

“ইল্ড হল প্রথাগত ফাইন্যান্স এবং ক্রিপ্টো ফাইন্যান্সের মূল স্তম্ভগুলির মধ্যে একটি, এবং ETH স্টেকিং ইয়েল্ড ক্রিপ্টো ইকোসিস্টেমের 'ঝুঁকি-মুক্ত হার'কে প্রতিনিধিত্ব করবে ঠিক যেমন ট্রেজারি ইয়েল্ড ঐতিহ্যগত অর্থের জন্য 'ঝুঁকি-মুক্ত হার' প্রতিনিধিত্ব করে, "তিনি ব্লকওয়ার্কসকে বলেছেন।

VanEck এর ডিজিটাল অ্যাসেট আলফা স্ট্র্যাটেজির পোর্টফোলিও ম্যানেজার প্রণব কানাদে বলেন, বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ড, মিউনিসিপ্যাল ​​বন্ড এবং ট্রেজারি বিলের মতো অন্যান্য ইল্ড বহনকারী উপকরণের তুলনায় ETH-এর প্রতিযোগিতামূলক ফলন রয়েছে। বিনিয়োগকারীরা যে ফ্রিকোয়েন্সিতে এই ফলন অর্জন করে তাও একটি প্লাস, তিনি যোগ করেন।  

ক্রিপ্টো হেজ ফান্ড ফার্ম গ্লোব 3 ক্যাপিটালের এক্সিকিউটিভরা ব্লকওয়ার্কসকে বলেছে যে তারা আশা করছে যে ভলিউম বাড়ানোর ফলে স্টকিং ইল্ড 6%-এর বেশি যেতে পারে, অতিরিক্ত সম্পদ অন-চেইন লক করে।

গ্লোব 3 ক্যাপিটাল চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার ম্যাট ল্যাসন বলেছেন, "যেহেতু এই আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি মহাকাশে প্রবেশ করতে শুরু করবে এবং তাদের বইগুলিতে ডিজিটাল সম্পদ রাখবে, তারা স্বাভাবিকভাবেই সবচেয়ে স্থিতিশীল, বৃহত্তম, বাণিজ্যের জন্য সবচেয়ে সহজ এবং সুরক্ষিত এবং সর্বোচ্চ ফলনশীল সম্পদের দিকে অভিকর্ষ করবে।" . "ইথেরিয়াম সেই সব বাক্স চেক করে।"

ফিডেলিটি ইনভেস্টমেন্টস'র ডিজিটাল সম্পদ হাত তার প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের ইথার কেনা, বাণিজ্য, বিক্রয় এবং হেফাজত করার ক্ষমতা দিতে চাইছে - এটির বর্তমান বিটকয়েন পণ্যগুলিকে প্রতিফলিত করে - বছরের শেষ নাগাদ, কোম্পানির একজন মুখপাত্র নিশ্চিত করেছেন।

ফিডেলিটি ডিজিটাল অ্যাসেটসের একজন গবেষণা বিশ্লেষক জ্যাক নিউরিউটার বলেছেন, "একত্রিত হওয়ার ফলে যে বিবরণগুলি আসে তা অনেক প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য সম্পদের প্রতি আগ্রহের সামগ্রিক স্তরকে বাড়িয়ে তুলতে পারে, বিশেষ করে দীর্ঘ পর্যাপ্ত সময়সীমার উপর।"

কে প্রথমে দত্তক নেবে?

মিউচুয়াল ফান্ড এবং পেনশন ফান্ড পোর্টফোলিওতে অন্তর্ভুক্ত হওয়ার আগে দত্তক নেওয়া সম্ভবত ক্রিপ্টো-নেটিভ প্রতিষ্ঠান, পারিবারিক অফিস এবং হেজ ফান্ড দিয়ে শুরু হবে, রমন বলেছেন।

কানাডে সম্মত হন পারিবারিক অফিস এবং কিছু হেজ ফান্ড ইথারের মালিক হতে আগ্রহী হতে পারে, উল্লেখ্য যে সার্বভৌম সম্পদ তহবিল এবং এনডোমেন্ট একইভাবে এক্সপোজারের পরে যেতে পারে। 

গ্লোব 3 ক্যাপিটাল এক্সিকিউটিভরা বলেছেন যে তার তহবিল সবসময় কিছু ইথারের মালিক হতে চায়।

"আমরা মনে করি প্রথম গ্রহণকারীরা স্বাভাবিকভাবেই ঝুঁকি গ্রহণকারী হবে যারা মূলধনের মূল্যায়নের জন্য খুঁজছেন, এবং ফলন কিছু ঝুঁকি অফসেট করার জন্য একটি বোনাস হবে," লেসন বলেন। এর মধ্যে রয়েছে সার্বভৌম সম্পদ তহবিল, পেনশন পরিকল্পনা এবং পারিবারিক অফিস।

অন্যান্য প্রতিষ্ঠান, যেমন প্যাসিভ অ্যাসেট ম্যানেজার, ক্রিপ্টো এক্সপোজারের জন্য সঠিক ম্যান্ডেট থাকার সম্ভাবনা নেই, কেউ কেউ বলেছেন।

"যদিও আমরা লক্ষণ দেখতে পাচ্ছি যে কিছু TradFi প্রতিষ্ঠান তাদের পায়ের আঙুলগুলিকে স্টেকিংয়ে ডুবিয়ে দিচ্ছে, বৃহৎ সংখ্যাগরিষ্ঠের জন্য এটি তাদের পক্ষে খুব চ্যালেঞ্জিং রয়ে গেছে যে তারা সরাসরি ETH সম্মতভাবে মালিকানা পাবে," অ্যাপলো সিইও অলিভার ইয়েটস একটি ইমেলে বলেছেন। "এর মানে হল যে স্টকিং সম্পর্কিত যেকোনও রিটার্ন যা TradFi পাচ্ছে তা সাধারণত পরোক্ষ এবং ঋণদাতাদের কাছে তারা বিনিয়োগ করেছে। 

বাধা রয়ে গেছে

প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য সবচেয়ে বড় বাধাগুলির মধ্যে একটি হল স্টেকড ইথারের টাইমলাইনের চারপাশে অনিশ্চয়তা।

Ethereum এর সাংহাই আপগ্রেড, আগামী 12 থেকে XNUMX মাসের মধ্যে করা হবে বলে অনুমান করা হয়েছে, Ethereum-এর ওয়েবসাইট অনুসারে, প্রত্যাহার করা সম্ভব হবে। 

"প্রথাগত অর্থে ETH স্থির করা তাদের এই ঝুঁকির জন্য উন্মুক্ত করে, কারণ আমরা সাংহাই আপগ্রেডের সময় জানি না," কানাডে বলেছেন।

"যদি তারা ETH স্টকিংয়ে অংশগ্রহণ করে, তাহলে তারা সম্ভবত লিকুইড স্টেকিং ডেরিভেটিভস অন্বেষণ করবে যা তাদের তরলতা সংরক্ষণের সময় ETH ফলন দেয়," তিনি বলেছিলেন।

বিশ্লেষকরা বলেছেন, ক্রিপ্টো সেগমেন্টের মধ্যে নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা আরও একটি কারণ যা প্রতিষ্ঠানগুলি বিবেচনা করছে। 

হোয়াইট হাউস প্রথম প্রকাশ করেছে "বিস্তৃত কাঠামো" ডিজিটাল সম্পদের দায়িত্বশীল বিকাশের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। কিছু শিল্প অংশগ্রহণকারী কাঠামোর সমালোচনা করেছেন, ব্লকওয়ার্কসকে বলছে যে এতে বিশদ বিবরণের অভাব রয়েছে এবং প্রয়োগকারীর দ্বারা নিয়ন্ত্রণের উপর খুব বেশি ঝুঁকছে। 

ফ্রেমওয়ার্ক অনুসারে বিডেন প্রশাসন দ্বারা সংগৃহীত প্রতিবেদনগুলি এসইসি এবং কমোডিটি ফিউচার ট্রেডিং কমিশন (সিএফটিসি) কে "ডিজিটাল সম্পদের জায়গায় বেআইনী অনুশীলনের বিরুদ্ধে আক্রমণাত্মকভাবে তদন্ত এবং প্রয়োগকারী পদক্ষেপ নিতে" উত্সাহিত করে।  

যদিও গত মাসে প্রবর্তিত একটি বিল সিএফটিসি-এর অধীনে পণ্য হিসাবে বিটকয়েন এবং ইথারকে নিয়ন্ত্রিত করার প্রস্তাব করেছে, এসইসি চেয়ার গ্যারি গেনসলার বলেছেন যে বেশিরভাগ ক্রিপ্টোঅ্যাসেট - বিটকয়েন বাদে, যা তিনি একটি পণ্য হিসাবে বিবেচনা করেন - সিকিউরিটিজ।

"স্টকিং কি একটি নিরাপত্তা?" রমন বলল। "যদি তাই হয়, এর জন্য বিনিয়োগকারীদের আলাদা সেট প্রয়োজন।"

ম্যাক্রো পরিবেশও একটি ভূমিকা পালন করবে, বিটওডা এক্সিকিউটিভ যোগ করেছেন। ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার 75 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়েছে বুধবার টানা তৃতীয়বারের মতো মূল্যস্ফীতি ঠেকানোর প্রচেষ্টা।

"যদি চলমান ফেড বৃদ্ধির কারণে প্রথাগত অর্থের ফলন বাড়তে থাকে," রামন বলেন, ট্রেজারি এবং ঐতিহ্যবাহী বন্ডের ফলনের তুলনায় ETH স্টেকিং ইল্ড কম আকর্ষণীয় দেখাতে পারে।"

ম্যাকোলে পিটারসন রিপোর্টিং অবদান.

প্রতিদিন সন্ধ্যায় আপনার ইনবক্সে দিনের সেরা ক্রিপ্টো খবর এবং অন্তর্দৃষ্টি সরবরাহ করুন। Blockworks' বিনামূল্যে নিউজলেটার সদস্যতা এখন.