ইউবিএস সম্পদ ব্যবস্থাপনা চীনের মধ্য-বাজারে যায়

অতি-ধনী ব্যক্তিদের সেবা প্রদানকারী প্রাইভেট ব্যাঙ্কগুলি নিছক ধনী ব্যক্তিদের কাছে তাদের পরিষেবা প্রসারিত করে না - তবে এটি এখন পরিবর্তন হচ্ছে, চীনা বাজারের লোভ এবং প্রযুক্তি ব্যবহার করার সুযোগের জন্য ধন্যবাদ যা এখন পর্যন্ত একটি কঠোরভাবে ব্যক্তিগত ব্যবসা হিসাবে বিবেচিত হয়েছে।

UBS ওয়েলথ ম্যানেজমেন্ট WE.UBS চালু করেছে, চীনের মূল ভূখণ্ডে একটি ডিজিটাল সম্পদ প্ল্যাটফর্ম যা ব্যাপক ধনী ব্যক্তিদের খাদ্য সরবরাহ করে, যা তার প্রযুক্তি অংশীদার টেনসেন্ট দ্বারা সমর্থিত।

"UBS অতি-উচ্চ-নিট-মূল্যের উপর ফোকাস করে, কিন্তু আমরা চীনে মধ্যবিত্তদের অনুসরণ করার সুযোগ দেখেছি," বলেছেন অ্যান্ডি হো, ইউবিএস ফান্ড ডিস্ট্রিবিউশন (শেনজেন) কোম্পানির জেনারেল ম্যানেজার, ওরফে ইউবিএস এফএস৷

ইউবিএস গ্রুপ সুইজারল্যান্ডে একটি সর্বজনীন ব্যাঙ্কিং ব্যবসা এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে একটি মধ্য-বাজার সম্পদের ব্যবসা পরিচালনা করে। অন্য সব জায়গায় এর প্রাইভেট ব্যাঙ্কিং কার্যক্রম শুধুমাত্র খুব ধনী ব্যক্তিদের এবং পারিবারিক অফিসে কাজ করে।

চীনের সুযোগ

চীনের মূল ভূখণ্ডের অতি-ধনীরা এই অঞ্চলে ব্যক্তিগত-ব্যাংকিং সম্পদের সবচেয়ে বড় উৎস এবং বিশ্বের অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ পুল। কিন্তু গ্লোবাল প্রাইভেট ব্যাঙ্কগুলি কেবলমাত্র এই ক্লায়েন্টদের অফশোর সম্পদগুলি পূরণ করতে পারে, তাদের হংকং, সিঙ্গাপুর বা তার বাইরে বুকিং করতে পারে৷

সম্পদের অভ্যন্তরীণ পুল ক্রমবর্ধমানভাবে উপেক্ষা করার মতো খুব বড় হয়ে উঠছে। অক্টোবর 2021 এর একটি মরগান স্ট্যানলি গবেষণা নোট উল্লেখ করেছে:

"195 সালে মাথাপিছু আয় ছিল $1980, 959 সালে $2000 এবং 10,500 সালে $2020। এটি এখন 20,000 সালের মধ্যে $2030 পৌঁছানোর পথে, 'উচ্চ আয়' অর্থনীতির জন্য বিশ্বব্যাংকের $12,690 থ্রেশহোল্ডের উপরে।"

মরগান স্ট্যানলি 2030 দ্বারা আনুমানিক মূল ভূখণ্ডের চীনা পরিবারগুলি Rmb170 ট্রিলিয়নের সম্ভাব্য পারিবারিক আর্থিক সম্পদের মধ্যে Rmb24 ট্রিলিয়ন ($434 ট্রিলিয়ন) এর একটি ঠিকানাযোগ্য বাজারের প্রতিনিধিত্ব করে। যদি আন্তর্জাতিক প্রাইভেট ব্যাঙ্কগুলি প্রকৃতপক্ষে সেই অর্থ দেখতে পায়, তবে এটি এশিয়া-প্যাসিফিক অঞ্চলে তাদের রাজস্ব তিনগুণ করে, অফশোরে বুক করা $2 ট্রিলিয়ন সহ। 

তবে সবচেয়ে বড় লুটপাট অভ্যন্তরীণভাবে পরিচালিত হবে।

তহবিল ব্যবস্থাপনা কোম্পানি

এই ক্রমবর্ধমান সম্পদকে ট্যাপ করার একটি উপায় হল একটি সম্পদ-ব্যবস্থাপনা ব্যবসা। PwC, মে 2021 সালের একটি গবেষণা পত্রে উল্লেখ করেছে যে চীন ইতিমধ্যেই মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য বিশ্বের পঞ্চম বৃহত্তম বাজার, যার মোট সম্পদ প্রায় $2.4 ট্রিলিয়ন, ব্যক্তিগত তহবিল শিল্প অতিরিক্ত $2.5 ট্রিলিয়ন পরিচালনা করে।

2000 সালে প্রথম স্থানীয় মিউচুয়াল-ফান্ড কোম্পানিগুলিকে লাইসেন্স দেওয়া হওয়ার পর থেকে বিদেশীরা স্থানীয় তহবিল শিল্পে জড়িত রয়েছে, অনেকগুলি চীন-বিদেশী যৌথ উদ্যোগ হিসাবে। চীন 2020 সাল থেকে বিদেশীদের একটি তহবিল ব্যবসার সম্পূর্ণ মালিকানার অনুমতি দিয়েছে।

---

---

তহবিল-ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলি খুচরা বিক্রি করতে পারে, যা বেশিরভাগ সম্পদের জন্য দায়ী। অনেক বিদেশীর কাছে ব্যক্তিগত তহবিলের লাইসেন্সও রয়েছে, যেগুলিতে আরও নমনীয় বিনিয়োগের বিকল্প রয়েছে কিন্তু শুধুমাত্র বিনিয়োগযোগ্য সম্পদের কমপক্ষে Rmb3 মিলিয়ন মূল্যের লোকেদের কাছে বা প্রতিষ্ঠানের কাছে বিক্রি করা যেতে পারে।

তবে তহবিল ব্যবস্থাপনা একটি খণ্ডিত ব্যবসা। এবং এই সংস্থাগুলির মধ্যে কয়েকটি বড় হলেও, তারা প্রচুর প্রিমিয়াম পণ্য বিক্রি করে না। চীনা খুচরা বিনিয়োগকারীরা ইক্যুইটি তহবিল কেনেন না। খুচরা তহবিলের মাত্র 4 শতাংশ বিশুদ্ধভাবে ইক্যুইটি পণ্য।

WMPs এবং ছায়া ব্যাংকিং

এই ফ্র্যাগমেন্টেশনের আরেকটি দিক হল যে ফান্ড হাউসগুলিকে অনেক সংখ্যক পণ্যের তত্ত্বাবধান করতে হয়। যেখানে মার্কিন বা ইউরোপীয় সম্পদ ব্যবস্থাপকের চিরসবুজ মূল পণ্য রয়েছে, চীনে ব্যবসা ক্রমাগত নতুন পণ্য লঞ্চের চারপাশে বিকশিত হয়, যা পরিচালনা করা ব্যয়বহুল।

উদাহরণস্বরূপ, 2021 সালের প্রথমার্ধে, শিল্পটি 25,500টি নতুন সম্পদ-ব্যবস্থাপনা পণ্য জারি করেছে, লরেন্স আউ, একজন হংকং-ভিত্তিক পরামর্শদাতা (এবং BNP পারিবাস সিকিউরিটিজ সার্ভিসের প্রাক্তন APAC প্রধান) অনুসারে। অর্ধেকেরও বেশি স্বল্পমেয়াদী আমানতের মতো পণ্য ছিল, তিনি 13 অক্টোবর, 2021-এ লিঙ্কডইন নিবন্ধে বলেছিলেন।

এই সম্পদ-ব্যবস্থাপনা পণ্যগুলি (WMPs) ইতিমধ্যেই বড় ব্যবসা: 2021 সালের হিসাবে, অসামান্য সম্পদ ছিল Rmb25.8 ট্রিলিয়ন ($4 ট্রিলিয়ন), চায়না ব্যাঙ্কিং ওয়েলথ ম্যানেজমেন্ট রেজিস্ট্রেশন অ্যান্ড ডিপোজিটরি সেন্টার, চায়না ব্যাঙ্কিং অ্যান্ড ইন্স্যুরেন্স রেগুলেটরির একটি শাখা। কমিশন.

কিন্তু তারা এইভাবে বিদ্যমান কারণ তারা চীনের ছায়া ব্যাংকিং ব্যবস্থার অংশ। বড় রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাঙ্কগুলি দ্বারা জারি করা WMPগুলি বৃহত্তম পণ্য বিভাগের জন্য অ্যাকাউন্ট।

বহু বছর ধরে তারা নীতির অন্তর্নিহিত গ্যারান্টি দিয়ে বিক্রি হয়েছিল। খুচরা বিনিয়োগকারীরা ধরে নিয়েছিল যে সরকার তাদের সম্পূর্ণ করবে। এই তহবিলের বেশিরভাগ ঋণই রিয়েল-এস্টেট উন্নয়নের সাথে সংযুক্ত স্থানীয় সরকারের ঋণের প্রতিনিধিত্ব করে - ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ যা সরকার বিনিয়োগকারীদের কাছে দিতে আগ্রহী ছিল।

ব্যাঙ্কগুলি অংশগ্রহণ করতে পেরে খুশি ছিল কারণ এটি তাদের ব্যালেন্স শীট থেকে ঝুঁকিপূর্ণ ঋণ সরিয়ে দিয়েছে। এই কারণেই বৃহত্তম ব্যাঙ্কের সম্পদ-ব্যবস্থাপনা বিভাগগুলি শত শত স্থির আয়ের তহবিল অফার করে: ICBC-এর ক্ষেত্রে, 668 সালের মার্চ পর্যন্ত খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য 2021টি নির্দিষ্ট আয়ের তহবিল উপলব্ধ রয়েছে, ওয়েবসাইট Caixin Global অনুসারে।

সম্পদ ব্যবস্থাপনা পরিষ্কার করা

ছায়া ব্যাঙ্কগুলির পদ্ধতিগত ঝুঁকি সম্পর্কে কেন্দ্রীয় সরকার দীর্ঘদিন ধরে সচেতন। এটি দেখতে চায় না যে খুচরা বিনিয়োগকারীরা উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ WMP-তে অর্থ ঢালবে, বিশেষ করে যখন রাষ্ট্রীয় ব্যাঙ্কগুলি অর্থ ফেরত দেওয়ার গ্যারান্টি দেয় না।

2018 সালে বেইজিং এই ধরনের প্রতিশ্রুতি দেওয়া থেকে ব্যাঙ্কগুলিকে নিষিদ্ধ করার জন্য নতুন নিয়ম পাস করেছে। এটি নির্দিষ্ট সময়সীমাও নির্ধারণ করে যার দ্বারা WMP গুলিকে অবশ্যই তাদের নেট সম্পদের উপর ভিত্তি করে মূল্যায়ন করতে হবে, যদিও প্রয়োগটি দাগযুক্ত হয়েছে।

ব্যাঙ্কগুলি তাদের পণ্যের মিশ্রণ সামঞ্জস্য করেছে। তারা ছায়া-ব্যাংকিং WMP-এর বিক্রি কমিয়ে দিচ্ছে এবং সরকারি বন্ড, কর্পোরেট বন্ড, সম্পদ-সমর্থিত সিকিউরিটিজ এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেড পণ্যগুলির আরও মানক তহবিল বিক্রি করছে। 

কিন্তু তারা দেশীয় ইক্যুইটি বা আন্তর্জাতিক সিকিউরিটিজের পরিবর্তে প্রায় সম্পূর্ণভাবে স্থির-আয় বিশ্বের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে।

বিদেশী ব্যাঙ্কগুলিকে সম্পদ-ব্যবস্থাপনা লাইসেন্স প্রদান করা হল বেইজিং-এর কৌশলের অংশ যাতে এই খাতকে আরও ভাল করা যায়, ঝুঁকিপূর্ণ অভ্যাসগুলি পরিষ্কার করা যায় এবং মান বাড়ানো যায়৷

বিদেশী ব্যাংকে প্রবেশ করুন

শেনজেনে ইউবিএস এফএস ছিল দ্বিতীয় বিদেশী যিনি সম্পূর্ণরূপে সম্পদ-ব্যবস্থাপনা ব্যবসার মালিক হওয়ার অনুমতি পেয়েছেন। (প্রথমটি ছিল ইতালির ইন্তেসা সানপাওলোর স্থানীয় সহায়ক) এবং প্রথম বিদেশী যিনি লাইভ যান৷

কিন্তু WE.UBS, যেমন চায়না ডিজিটাল সম্পদ ব্যবসা বলা হয়, তার নিজের জন্য ক্ষেত্র নেই।

আমুন্ডি (ব্যাংক অফ চায়নার সাথে) এবং ব্ল্যাকরক এবং টেমাসেক (চীনা কনস্ট্রাকশন ব্যাংকের সাথে একটি তিন পক্ষের উদ্যোগে) সহ সম্পদ-ব্যবস্থাপনা যৌথ উদ্যোগে মুষ্টিমেয় কিছু বিদেশীকে প্রবেশের অনুমতি দেওয়া হয়েছিল।

বিদেশী ঋণদাতারাও ডিজিটাল সম্পদ ব্যবস্থাপনায় চলে যাচ্ছে। HSBC 2020 সালে খুচরা এবং প্রাইভেট-ব্যাঙ্ক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ডিজিটাল অ্যাকাউন্ট পরিষেবা চালু করেছে। স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড ব্যাংকও করেছে এবং শীর্ষ-স্তরের ক্লায়েন্টদের জন্য একটি ব্রোকারেজ ফার্ম চালু করার পরিকল্পনা করেছে। তারা স্ট্যান্ডার্ড ব্যাংকিং পণ্যগুলির একটি বিস্তৃত স্যুটও অফার করে।

দেশীয় প্রতিযোগী

ফিনটেক কোম্পানিগুলিও সক্রিয়, সম্পদ প্রযুক্তি কোম্পানিগুলি বিনিয়োগের সমাধানগুলিকে ব্যক্তিগতকৃত করতে বিগ-ডেটা বিশ্লেষণ ব্যবহার করে মোবাইল-বান্ধব প্ল্যাটফর্ম অফার করে। এর মধ্যে কিছু গণ বাজারের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, যেমন অ্যান্ট ফাইন্যান্সিয়াল এবং টেনসেন্ট, কিন্তু কিছু লুফ্যাক্সের মতো, পিং অ্যান গ্রুপের একটি হাত, বাজারের উচ্চ প্রান্তে লক্ষ্য রাখে। OneConnect, একটি পিং একটি বিক্রেতা, অন্যান্য ফিনটেক এবং ব্যাঙ্কের কাছে সম্পদ-ব্যবস্থাপনা-এক-পরিষেবা সমাধান বিক্রি করে।

ডিজিটাল প্রযুক্তির সবচেয়ে বড় ব্যবহারকারী হচ্ছে ব্যাংকগুলো। এর মধ্যে বেশিরভাগই বড় রাষ্ট্রীয় ব্যাঙ্কগুলির পাশাপাশি সম্পূর্ণ ডিজিটাল ব্যাঙ্কগুলি (টেনসেন্টের ওয়েবব্যাঙ্ক, আলিবাবার এমওয়াইব্যাঙ্ক, বাইডুর আইব্যাঙ্ক) এবং চীন সিআইটিআইসি ব্যাঙ্ক এবং চায়না মার্চেন্টস ব্যাঙ্কের মতো বেসরকারি বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলির ডিজিটাল অস্ত্রগুলি সহ গণ খুচরা বাজারকে লক্ষ্য করে।

চায়না মার্চেন্টস ব্যাংক মেশিন জিন ইনভেস্টমেন্ট অফার করে, মোবাইল ব্যবহারকারীদের জন্য একটি রোবো-পরামর্শ যা মেশিন-লার্নিং অ্যালগরিদমগুলির সাথে আর্থিক পরামর্শমূলক অভিজ্ঞতাকে একত্রিত করতে বড় ডেটা ব্যবহার করে।

রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাঙ্কগুলির প্রভাবশালী চতুর্থাংশ - ICBC, কনস্ট্রাকশন ব্যাঙ্ক অফ চায়না, এগ্রিকালচারাল ব্যাঙ্ক অফ চায়না এবং ব্যাঙ্ক অফ চায়না - এই শিল্পে আধিপত্য বিস্তার করে৷ KPMG, এশিয়ান ডিজিটাল সম্পদ ব্যবস্থাপনার 2021 সালের প্রতিবেদনে বলেছে যে তারা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা, রোবো-পরামর্শ পরিষেবা এবং প্রযুক্তি-সক্ষম ব্যক্তিগতকরণ ব্যবহার করে দ্রুত ডিজিটালাইজ করছে।

"ফলস্বরূপ," KPMG বলেছে, "গ্রাহকদের ডিজিটাল সম্পদ-ব্যবস্থাপনা পরিষেবা প্রদানের ক্ষেত্রে দেশীয় ব্যাঙ্কগুলি তাদের বিদেশী সহকর্মীদের থেকে আরও এগিয়ে রয়েছে৷ তবে...বিদেশী সম্পদ ব্যবস্থাপকরাও বাজারে প্রবেশ করছে।

WE.UBS প্লেবুক

এটি সেই পরিবেশ যেখানে WE.UBS চালু হচ্ছে। এর বেশ কিছু সুবিধা রয়েছে।

প্রথমত, এটি ডিজিটাল সম্পদ ব্যবস্থাপনায় একটি বিশুদ্ধ খেলা, যার লক্ষ্য উচ্চতর। এটি বেশিরভাগ ব্যবসার জন্য আইসিবিসি বা পিঁপড়ার পছন্দের সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করতে হবে না। এটি HSBC, Citi বা Standard Chartered-এর ব্যাপক খুচরা গ্রাহকদের তাড়া করছে না।

দ্বিতীয়ত, এটি একটি পরিষ্কার স্লেট আছে. কোন ডজি WMPs নেই।

তৃতীয়ত, ক্রমবর্ধমান বিত্তশালীদের লক্ষ্য করে, এটি ইক্যুইটি এবং বিদেশী বিনিয়োগের উপর অধিক মনোযোগ দিয়ে তার পণ্য অফারকে আলাদা করতে পারে। চীনে এর বোন সিকিউরিটিজ শাখা, যা সম্পূর্ণরূপে ইউবিএস-এর মালিকানাধীন, বৈশ্বিক তহবিলে তহবিল বিনিয়োগের জন্য একটি কোটা রয়েছে। ইউবিএস হংকং এবং গুয়াংডং প্রদেশ - গ্রেটার বে এরিয়া-এর মধ্যে একীকরণের জন্য একটি বাজিও তৈরি করছে৷

ইউবিএস এফএস-এর অ্যান্ডি হো বলেন, "জিবিএ দ্রুত বর্ধনশীল, তুলনামূলকভাবে তরুণ জনসংখ্যা রয়েছে, এবং হংকং-এর ওয়েলথ ম্যানেজমেন্ট কানেক্ট প্রকল্পের সাথে আরও একীভূত।"

B2B2C

অংশীদার কোম্পানির ক্লায়েন্ট এবং কর্মচারীদের একটি নির্দিষ্ট লক্ষ্য নিয়ে নভেম্বরের শুরুতে WE.UBS চালু হয়েছে। এটি খুচরা বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য সাধারণ বিজ্ঞাপনগুলি করবে না। পরিবর্তে এটি তাদের কর্মীদের সাইন আপ করার জন্য প্রযুক্তি সহ পছন্দসই শিল্পে UBS কর্পোরেট ব্যাংকিং ক্লায়েন্টদের ক্যানভাস করবে।

আপাতত, UBS FS-এর কাছে শুধুমাত্র মিউচুয়াল ফান্ড বিক্রি করার লাইসেন্স আছে। এটি বিনিয়োগের পরামর্শ দেওয়ার জন্য লাইসেন্সের জন্য আবেদন করেছে। এটি না আসা পর্যন্ত, ডিজিটাল প্ল্যাটফর্মটি আরও "DIY"। গবেষণা এবং ধারণা প্রদানের পাশাপাশি, এটি তাদের UBS প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তার বাড়ির দৃশ্যও দেয়।

WE.UBS ব্যবহারকারীদের তাদের নিজস্ব পোর্টফোলিওর সাথে তুলনা করার অনুমতি দেবে সিআইও কী সুপারিশ করবে, এতে ফার্ম কীভাবে পোর্টফোলিওগুলিকে পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখবে এবং সম্পদ বরাদ্দ করবে। ধারণাটি হল দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি সহ একটি বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিওর সুবিধাগুলি লোকেদের শেখানো।

তবে আসল সুবিধাটি পরামর্শ প্রদানের লাইসেন্সের সাথে আসবে, যা UBSকে আর্থিক পরিকল্পনা অফার করার অনুমতি দেবে।

WE.UBS তরল, বিনিয়োগযোগ্য সম্পদে $150,000 থেকে $1 মিলিয়নের সমতুল্য ব্যক্তিদের লক্ষ্য করে। UBS FS এমন প্রতিশ্রুতিশীল কোম্পানিতেও কর্মচারীদের সাথে কাজ করবে যেগুলি এখনও সেখানে নেই কিন্তু যারা সমৃদ্ধ হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

টেনসেন্টের সাথে অংশীদারিত্ব

আপাতত, কোনও সম্পর্ক পরিচালক নেই - যার জন্য একটি পরামর্শমূলক লাইসেন্সের প্রয়োজন হবে৷ তথ্য আদান-প্রদান এবং সম্পাদন ডিজিটাল। তবে ফার্মটি একটি কল সেন্টার বজায় রাখবে এবং উপরের স্তরের জন্য, পণ্য বিশেষজ্ঞদের অ্যাক্সেস থাকবে। এটি ব্যক্তিগতভাবে শিক্ষামূলক ইভেন্ট চালাবে।

ফার্মটি নিয়ন্ত্রক এগিয়ে যাওয়ার পরে পরামর্শ দেওয়ার জন্য একটি অ্যাপও তৈরি করছে।

Tencent হল WE.UBS-এর প্রযুক্তি অংশীদার, সাথে আরেকটি Tencent বিক্রেতা, Shenzhen Kingdom Technology, যেটি অনেক চীনা আর্থিক প্রতিষ্ঠানকে সিস্টেম সরবরাহ করে।

অ্যান্ডি হো বলেছেন যে টেনসেন্ট সাম্রাজ্যে “আমরা”-লেবেলযুক্ত ব্যবসার সিরিজের সাথে কোনও সম্পর্ক নেই। WeBank WE.UBS-এর সেটেলমেন্ট ব্যাঙ্ক হিসাবে কাজ করে, কিন্তু কোন কো-ব্র্যান্ডিং নেই। এবং WE.UBS-এর Tencent-এর সর্বব্যাপী সামাজিক মেসেজিং অ্যাপ, WeChat-এ কোনো ব্যবসায়িক অ্যাকাউন্ট নেই। অ্যাপল স্টোর থেকে WE.UBS অ্যাপ ডাউনলোড করতে ব্যবহারকারীদের বোঝাতে হবে।

WE.UBS UBS SDIC ফান্ড ম্যানেজমেন্ট, ইনভেসকো গ্রেট ওয়াল ফান্ড ম্যানেজমেন্ট এবং HSBC জিনট্রাস্ট ফান্ড ম্যানেজমেন্ট দ্বারা পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে শুরু করছে।