Corona-pandemien er det eneste, de fleste tænker på lige nu rundt om i verden.
Det ventende økonomiske nedfald er kun overgået af den angst, der er fremkaldt af stigende sager i både USA og Europa. Folk forbliver fast i karantæne rundt om i verden, og forbrugernes efterspørgsel er faldet fra en klippe, da folk kun er fyldt op med basale fornødenheder.
Parret med de forfærdelige indkøbschefers indekstal offentliggjort af National Bureau of Statistics og China Federation of Logistics and Purchasing, samt det tidlige USA indikatorer, er vi ved at opleve et dobbeltstrenget, samtidig udbuds- og efterspørgselschok. Federal Reserve har kastet køkkenvasken på problemet, og når det parres med den ventende finanspolitiske lettelse, er den sat til at nå $6 billioner i samlede nødhjælpsindsprøjtninger til den amerikanske økonomi.
Men den finanspolitiske stimuluspakke og 4.25 billioner dollars Fed-udlånsfacilitet, hvilket kun er kapitaliserede med 425 milliarder dollars, er stort set op til Fed's skøn, når det kommer til tildeling af nødhjælpsmidler og nulrentelån. Vi ved allerede, hvordan den historie går. Alle dig har brug for er en kort primer om en lignende Troubled Asset Relief Program-pakke i 2009.
Endnu en gang ser det ud til, at små virksomheder - som ikke kan deltage i festen på 4.2 billioner dollars - bliver forsømt ved siden af vejen. Små virksomheder får kun tildelt 300 milliarder dollars i deres eget program, et klart signal om, hvad der er ved at ske med den amerikanske virksomheds livsnerve.
Kun 300 milliarder dollars er afsat til at støtte en sektor af den private industri regnskab for 44 % af den amerikanske økonomiske aktivitet. Er mere gæld virkelig løsningen for restauranter, mor og pop-forhandlere og andre små virksomheder, når de ser deres pengestrømme udslettes under karantæne og social distancering? Sikkert ikke.
Indtast tokenisering.
Tokenisering i alvorlige knibe
Tokeniserede aktiver har gennemgået adskillige hype-cyklusser siden den hastige stigning i det oprindelige møntudbud i 2017. Først utility tokens, derefter sikkerhedstokens og nu ikke-fungible tokens, eller NFT'er. De fleste finansielle institutioner puslede med konceptet med sikkerhedstokens, og nogle har endda gennemført revisioner af tokeniserede ejendomsinvesteringsforeninger. Problemerne med tokeniserede aktiver har dog vist sig vanskeligere end forventet.
Relateret: Forskelle mellem tokens, mønter og virtuelle valutaer, forklaret
DeFi-økosystemets stigning har igen sat fokus på deres potentiale, men den seneste MakerDAO-katastrofe ikke give enhver forsikring for finansielle institutioner, der observerer fra sidelinjen. De har i hvert fald deres egne problemer at håndtere nu.
Tokenisering kan dog have fundet sit visitkort: små virksomheders store behov for kapital efter nedfaldet af COVID-19.
Se, der er ingen nemme svar på dette tidspunkt. Mange amerikanske små virksomheder vil sandsynligvis gå under i de kommende måneder. JPMorgan Chase projicerer et bruttonationalprodukt på minus 14 % for andet kvartal, og det ser ud til, at den ubegrænsede Fed-pengehane er rettet mod større virksomheder, som regeringen anser for over resten efter Steven Mnuchin, sekretæren for finansministeriets skøn.
Fysiske butikker, der lider mest lige nu, tilbydes kun mere gæld som en løsning på uger, måske måneder, med tabt omsætning. Mange er sandsynligvis allerede i gæld. Og selvom mange små virksomheder sandsynligvis ikke er klar over potentialet ved tokenisering, kan det for dem være en udløsningsventil, hvis de ikke kan påtage sig mere gæld.
Tid til at rekapitalisere.
Tokenisering og den venlige forbruger
At forstå de positive konsekvenser af tokenization for fysiske butikker, der kæmper for at holde sig oven vande lige nu, er det bedst at bruge en lille, lokal restaurant i nabolaget som eksempel.
Lad os kalde det The Diner.
The Diner har ikke haft kunder i ugevis på grund af karantæne og folks sociale afstand. Med en økonomisk landingsbane på kun én måned er restauranten i hårde vanskeligheder. Normalt er stedet travlt med lokale, der er loyale kunder og venner af ejerne. Nu er stedet tomt.
Det kan tage uger eller måneder at få adgang til små virksomheders lånemuligheder fra regeringen, checkene på $1,200 fra den finanspolitiske stimuluspakke vil ikke redde dem, og mere gæld er alligevel besværlig. Men The Diner har håb: tokenisere sin egenkapital og gæld, eller skabe digitale token-repræsentationer af fremtidige måltider på restauranten til nedsatte priser.
For eksempel kunne ejerne af The Diner udstede tokens som egenkapital i virksomheden for at kapitalisere på deres økonomiske behov. Eller de kunne udstede digitale tokens, der repræsenterer obligationer i virksomheden, ligesom hvordan mellemstore eller store virksomheder udfører gældsfinansiering, med den undtagelse, at udstedelsen sker pr. Ethereum ved hjælp af en NFT-token repræsentation af kontrakten.
Jeg ved, at der er juridiske konsekvenser, bureaukrati og forhindringer her, men konceptualiseringen af adgang til finansiel kapital er et vigtigt første skridt. Det er usandsynligt, at regeringen vil udligne straffende eller skadevoldende juridiske sanktioner mod kæmpende små virksomheder, der tilpasser sig med nuancerede løsninger til krisen på dette tidspunkt. Tal om dårlig PR midt i udhuling af tillid til regeringen.
Lokale kunder hos The Diner kunne efterfølgende købe NFT'er for aktier eller obligationer som et økonomisk forsigtigt træk eller for at være mere altruistiske og hjælpe med at støtte den lokale virksomhed, hvis de har tilstrækkelig kapital og ikke forventer store afkast. Ved at bruge en blockchain-pung kunne The Diner endda få det bedste ud af styringen, overførbarheden og fleksibiliteten af NFT'er ved hjælp af TokenScript.
En af de mere simple løsninger til The Diner kunne være bare at udstede ERC-20 poletter, der repræsenterer faste gavekortbeløb til brug, når restauranten åbner igen. Disse ville grundlæggende ligne rabatkuponer, da kunderne ville købe dem af loyalitet over for The Diner og forventningen om en reduceret pris på flere af deres næste måltider der. The Diner, der er afhængig af lokalsamfundets støtte, kunne endda bare lancere en ICO og crowdfunde penge for at redde virksomheden uden de høje gebyrer fra en distribueret ledger-teknologiplatform.
Ældre økonomiske fortalere ville hævde, "Hvorfor er behovet for tokenisering overhovedet?"
Nå, uden at dykke ned i, hvordan det konventionelle finansielle system har høje barrierer for adgang, ignorerer nødhjælpspakken stort set små virksomheder og det finansielle systems skrøbelighed - især over-gearede selskaber - forårsagede det nuværende dilemma i første omgang. Fordelen ligger i enkelheden og hurtige udrulning på Ethereum.
Diner kunne rulle tokens ud inden for et par timer på Ethereum, underrette det lokale nabolag om, hvordan man deltager og have et noget likvidt marked for The Diner NFT'er i løbet af dagen - nogle måske endda handel på sekundære markeder. Ikke en ideel måde at komme ind i tokeniseringsverdenen, men heller ikke en dårlig løsning.
Når Fed og regeringens stimuluspakke igen ignorerer små virksomheders behov og i stedet redder Wall Street og større virksomheder, har små virksomheder måske ingen anden mulighed.
De eneste valg for The Diner er at gå under, påtage sig mere gæld via en sikkert langsom statslånefacilitet eller ty til tokenisering og gå ind på den digitale arena for næste generations finansiering. Der er ingen nemme svar på den nuværende krise og kun få løsninger.
Tokenisering kan i det mindste give en lille mængde håb for virksomheder som The Diner.
De synspunkter, tanker og meninger, der er udtrykt her, er forfatterens alene og afspejler ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter og meninger.
Victor Zhang er CEO og medstifter af AlphaWallet. Han har brugt de sidste fem år på at transformere den måde, bank og blockchain krydser hinanden på. Før hans satsning på blockchain arbejdede Zhang i 17 år i international forretning i Asien og Australien.