Analyse af den aktuelle Bitcoin-markedscyklus

At se på forskellige målinger kan hjælpe med at bestemme bitcoins plads i den traditionelle markedscyklus, og hvordan makroøkonomi kan påvirke bitcoin-prisen.

Se denne episode på YouTube or Rumble

Lyt til afsnittet her:

• Apple
• Spotify
• Google
• Libsyn
• Overskyet

I dette afsnit af "Fed Watch"-podcasten sidder Christian og jeg sammen med Dylan LeClair, leder af markedsundersøgelser kl. Bitcoin Magazine Pro. Hver uge skriver han og Sam Rule næsten daglige opdateringer til abonnenter, og en gang om måneden udgiver de en stor Bitcoin-markedsrapport. Bitcoin Magazine Pro'er "Maj 2022 Rapport” er det, vi dækker for det meste i dagens afsnit.

Du kan finde slide-dækket, vi bruger til denne episode link., eller du kan se alle diagrammerne i slutningen af ​​dette indlæg.

"Fed Watch" er makro-podcasten for Bitcoiners. Hver episode diskuterer vi aktuelle makrobegivenheder fra hele kloden med vægt på centralbanker og valutaspørgsmål.

Markedscyklus

Før vi kommer ind i de fantastiske diagrammer, som LeClair bragte, vil jeg gerne have en idé om, hvor han ser bitcoin i dets markedscyklus-timing. Jeg spørger, lidt facetiøst, om vi er på et bjørnemarked, for vi er bestemt ikke i en typisk 80-90 %-udtrækning.

LeClair svarer ved at sige, at vi er på et klassisk bjørnemarked, ikke nødvendigvis en klassiker Bitcoin bjørnemarked. Han påpeger, at opsvinget i denne cyklus ikke havde den typiske parabolske blow-off top, som vi tidligere har set i bitcoin, såvel som at der var mere teknisk og grundlæggende support i midten af ​​$20,000'erne op til $30,000 - så udtrækning trykket vil sandsynligvis også være begrænset. LeClair tilføjer også, at det gennemsnitlige brugeromkostningsgrundlag blev ramt af vægen til de seneste lavpunkter. Alt i alt er der betydelig støtte under den nuværende pris, og det er stadig uvist, om der er nok bjørnemomentum til at bryde til nye lavpunkter.

Til sidst påpeger LeClair en meget undervurderet markedsudvikling med hensyn til markedscyklus-timing: Sikkerhedstypen på børser er for det meste skiftet fra bitcoin i tidligere cyklusser til nu at være stabile mønter som Tether (USDT) og USDC. Med andre ord har de dominerende handelspar og kontantindskud på børser ændret sig fra bitcoin til stablecoins. Tidligere var det vigtigste handelspar for enhver altcoin versus BTC, som er ændret til at være versus en stablecoin som USDT. Dette er et monumentalt skift i markedsdynamikken og vil sandsynligvis føre til meget mere stabile priser for bitcoin, fordi mindre bitcoin vil blive tvunget til at likvidere i de hyperspekulative shitcoin-bobler.

Bitcoin Magazine Pro-diagrammer

"Dette er Coinbase spotvolumen, som er den dominerende amerikanske børs, og Perp [perpetual futures] volumen samlet over en masse forskellige derivatbørser. Det, vi kan se, er forskellige volumenspidser. Historisk set, når bitcoin handler hænder i den størrelse, signalerer det en form for markedstop eller bund, en væsentlig ændring i markedsstrukturen." – Dylan LeClair

Det næste diagram viser forskellen i markedsstruktur på grund af stablecoins. LeClair siger, at 70 % af derivatmarkedet stadig var sikret med bitcoin omkring sommersalget i 2021. I dag er det meget meget mindre end det. Derfor skal vi forvente, at der vil være færre likvidationer i bitcoin, når shitcoin-bobler popper, og det er præcis, hvad vi ser.

Hvad er fantastisk ved Bitcoin Magazine Pro nyhedsbreve er, at de ikke kun ser på bitcoin-markedet, men også hvordan makro kan påvirke bitcoin. De næste to diagrammer handler om CPI og renter. LeClair gør et godt stykke arbejde med at nedbryde disse under podcasten.

Jeg spørger LeClair om hans tanker om Federal Reserves pengepolitik, og han fokuserer sin analyse omkring realrenter. Han siger, at realrenterne skal forblive negative for at udhule den massive globale gældsbyrde. Derfor, hvis Fed hæver endda til 3.5 %, skal CPI forblive over det, for at realrenterne forbliver negative.

Næste op er CKs foretrukne indikator, Mayer Multiple, eller 200-dages glidende gennemsnitspris divideret med den aktuelle pris. Når prisen er under 200-dages glidende gennemsnit, er dette forhold under 1, og har historisk set været en god måde at time markedet på.

En af de mest tætte informative diagrammer på Bitcoin Magazine Pro er næste gang, og det er Reserve Risk.

"Reserverisikodiagrammet afvejer dybest set Hodlers overbevisning, uanset om det er stærk eller svag, med prisen."

Vores sidste diagram for dagen er Realiseret pris, og dette er LeClairs favorit. Det er en fantastisk måde at fjerne meget af støjen og volatiliteten af ​​bitcoin-prisen og koncentrere sig om trenden.

"En af de fede ting ved dette netværks gennemsigtighed er, at vi kan se, hvornår hver eneste bitcoin nogensinde har flyttet sig eller nogensinde er blevet udvundet. Vi kan også [tildele hver UTXO en pris for, hvornår den sidst flyttede] for at komme med det, vi kalder Realiseret pris. […] Vi kan se, hvornår alle er under vandet i gennemsnit." – LeClair

Bitcoin-regulering fra senator Lummis

I slutningen af ​​showet afslutter vi med en diskussion om det nyligt foreslåede udkast til lovgivning, af senator Lummis, der skitserer en ny ramme for bitcoin og hvad lovforslaget kalder "digitale aktiver." Faktisk bruger de slet ikke udtrykkene bitcoin, Ethereum, blockchain eller endda cryptocurrency i udkastet.

Det er tilstrækkeligt at sige, vi driller nogle meninger fra LeClair og går frem og tilbage med livestream-holdet, men du bliver nødt til at lytte for at få hele den indsigtsfulde diskussion! Vi dykker ned i effekterne på bitcoin-markedet, børser og en fremtidig bitcoin-spot ETF!

Det gør det for denne uge. Tak til læsere og lyttere. Hvis du kan lide dette indhold, så abonner, anmeld og del!

Dette er et gæsteindlæg af Ansel Lindner. Udtalte meninger er helt deres egne og afspejler ikke nødvendigvis dem fra BTC Inc. eller Bitcoin Magazine.

• Coinsmart. Europas bedste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. FRI ADGANG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis prøveversion.
• Kilde: https://bitcoinmagazine.com/markets/analyzing-the-current-bitcoin-market-cycle