Kan en centralbanks digital valuta være i kortene til USA?

Præsident Biden opfordrede i sidste uge til et presserende, regeringsdækkende fokus fra USA på forskning i en potentiel centralbanks digital valuta (CBDC) i en Bekendtgørelse. Det er et træk, der har været længe undervejs - den amerikanske indsats i rummet har haltet langt bagud i forhold til nogle andre lande, herunder Kina, som allerede har lanceret en pilot for sin egen digitale yuan.

Diskussion om, hvilken form den forskning kan tage – og om det er fordelagtigt for USA seriøst at tage et kig på at investere i en digital dollar – var emnet for sidste uges møde i Chicago Payments Forum. Et sådant skridt kunne overvejes i emnet af national interesse, da det er en måde at bekæmpe, hvad mange i regeringen ser som det centrale problem med kryptovalutaer – mangel på kontrol.

"Hvis der er billioner af dollars bundet i en eller anden valuta, som Federal Reserve ikke kan kontrollere på nogen måde, kan de ikke hæve en rente, de kan ikke kontrollere pengemængden. Deres evne til at sikre finansiel stabilitet bliver sværere,” sagde Peter Tapling, administrerende direktør for PTap Advisory og medlem af US Faster Payments Council Board Advisory Group.

Og det er ikke kun et problem for USA og Federal Reserve; det er et globalt problem, fordi kryptovaluta grundlæggende ikke kender nogen grænser.

"Det er en slags triggerpunkt for centralbanker globalt. De ser potentialet for, at enorme mængder værdi kan udveksles digitalt, og de ønsker virkelig, at værdien skal være noget i et aktiv, der giver dem synlighed og kontrol,” sagde Tapling.

Som et emne er der dog stadig meget arbejde at gøre - mens regeringen har gjort fremskridt i de seneste måneder med emnet digitale valutaer, har det næsten udelukkende været reguleringssnak. Det er vigtigt, men svarer ikke på nogle af de grundlæggende ting – som hvad digital valuta én gang for alle er i første omgang. Er det en vare? En sikkerhed? Noget andet?

Og det er før man overhovedet begynder at tænke på alle de andre grundlæggende spørgsmål, der rejses af udsigten til et digitalt skift for dollaren – og de er vigtige.

“Den nyligt udgivne Federal Reserve Boards politikpapir rejste spørgsmålet om, hvorvidt en digital centralbankvaluta ville tjene renter, sagde Tapling. »Og jeg synes, den diskussion forplumrer spørgsmålet. Hvis en CBDC er en ægte valuta, giver du ikke renter. Centralbanken giver ikke renter på den amerikanske dollar; dollarsedlerne, der sidder i min lomme, forrentes ikke. Så hvorfor ville en CBDC give renter? Stablecoins kan udstede renter, når stablecoin er bygget til at ligne et pengemarkedsfonds finansielt produkt."

Selvom forskning er meget foreløbig, er det ikke ukendt territorium - Federal Reserve Bank of Boston, i samarbejde med MIT Digital Currency Institute, udgav et teknologipapir i sidste måned diskutere deres forskningsresultater om emnet. Deres resultater tyder på, at interessen er der, og fordelene kan være betydelige:

"En CBDC kan levere funktionalitet, som i øjeblikket ikke er mulig med hverken kontanter eller bankkonti. For eksempel kunne en CBDC understøtte kryptografiske betalingsbeviser, mere komplekse overførsler til eller fra flere pengekilder og fleksible former for tilladelse til at bruge, såsom varierende transaktionsgrænser."

Ud over disse grundlæggende principper vil der dog stadig skulle arbejdes meget, før noget lignende kan blive mere end teoretisk snak for regeringsarbejdsgrupper. Federal Reserve har ingen struktur under sit nuværende mandat til at udstede en digital valuta, som kan besiddes af individuelle forbrugere - en ændring af det ville næsten helt sikkert kræve en handling fra Kongressen.

"Det er umuligt for teknologifolkene at begynde at bygge noget, før de politiske folk beslutter, hvad der skal bygges," sagde Tapling. ”Så det er godt, at de bygger piloter. Til ære for Boston Fed har de taget koden, som de har bygget og offentliggjort i en åbne Github projekt. Enhver kunne downloade det og prøve det."

— Jessica Purdy