DeFi Stalwarts Buck Bear Market

Governance-tokens for blue chip DeFi-protokoller Aave, MakerDAO og Uniswap har klaret sig bedre end Bitcoin og Ether i de tre måneder, siden kryptomarkedet begyndte sit kollaps. 

Da kryptovirksomheder, der engang forvaltede milliarder i brugeraktiver, erklærer sig konkurs, har etablerede DeFi-protokoller indtil videre holdt sig flydende midt i det urolige vand. 

Kryptomarkeder har stort set fulgt aktier i et bredt fald i år. Men crypto blev også rystet af implosionen af ​​Terra og dens UST stablecoin i maj, som udløste en kædereaktion, der har kulmineret i afvikling af hedgefond Three Arrows Capital og konkurser i Voyager Digital, en offentligt handlet cryptocurrency-platform, og kryptolångiver Celsius. 

DeFi-tilhængere fandt dog en guldkant i nyhederne, idet de bemærkede, at decentraliserede protokoller, der rummer milliarder i brugernes krypto og tilbyder de samme tjenester som deres mislykkede centraliserede (CeFi) modstykker, så ud til at have klaret stormen. 

DeFi Outperformance

På trods af en weekendprisstigning har Ether mistet 49% af sin værdi siden slutningen af ​​april, ifølge data fra TradingView. Men governance-tokens for Aave, MakerDAO og Uniswap – tre af de fem bedste DeFi-protokoller, målt ved samlet værdi låst – har overgået det.

Aave har mistet 44% af sin værdi siden slutningen af ​​april, mens MKR har mistet 43%. UNI er kun nede med 19 %. 

I mellemtiden forbliver selve protokollerne opløsningsmiddel; måske en lav bar at måle succes på, men en som fortalere har udbasuneret som engang højtflyvende CeFi-virksomheder fejler. 

Hjemmesiden makerburn.com, som giver en estimAte af Maker-protokollens årlige overskud "hvis udgifter og parametre forbliver stabile" viser et stejlt fald i Makers omsætning. I slutningen af ​​april kunne protokollen forventes at indbringe $60 millioner over en 12-måneders periode. Det tal er siden faldet til lidt over $2 mio. Men det forbliver i sort. 

Aave-økosystemets reserver havde 355 millioner dollars ved udgangen af ​​2021, ifølge data udarbejdet af Llama, et støttefællesskab for DAO'er. Reserverne rummer i øjeblikket lidt mere end $123 mio. 

Uniswap skabte i mellemtiden overskrifter i sidste måned, da det overgået Ethereum i daglige gebyrer. Den har ikke opgivet sin spot oven på det diagram siden. 

Fortalere har fejret en særlig nylig udvikling som retfærdiggørelse af DeFi-afhandlingen. 

Celsius DeFi-tilbagebetalinger

Crypto-udlåner Celsius Network for nylig erklærede konkurs. Selvom det var ved at forberede sig på at gøre det, skyndte det sig at tilbagebetale sine udestående lån på Aave, MakerDAO og Compound. 

Nogle har påstået, at DeFi-protokoller er blevet skånet for det blodbad, der ramte deres CeFi-kolleger, fordi on-chain-data, der er tilgængelige for alle at se, afskrækker potentielle dårlige aktører eller i det mindste gør det muligt at reagere på ugunstige udviklinger i realtid . 

DeFi-udlånsprotokoller eliminerer modpartsrisiko, da de tager tillid ud af ligningen med oversikrede lån. Likvidationer udføres på kæden uden undtagelser.

Tarun Chitra, grundlæggeren af ​​kryptofirmaet Gauntlet, tog en lidt anden vej i en række tweets mandag. 

"Den største forskel mellem CeFi og DeFi modpartsrisiko er nok ikke, at den *efterhånden* er gennemsigtig (når en modpart sprænger alle dine private dokumenter er offentlige i retten), men at dine aftaler faktisk kan håndhæves uden at have brug for en regerings hjælpende hånd, "han skrev. 

Eller som en, der kommenteret som svar sagde det: "CeFi - fuzzy enforcement", mens "DeFi - algorithmic enforcement."