Advarselsskilte for energi, valuta og deglobalisering

Nedenstående er et uddrag fra en nylig udgave af Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Magazine premium markets nyhedsbrev. For at være blandt de første til at modtage disse indsigter og andre on-chain bitcoin markedsanalyser direkte til din indbakke, Tilmeld nu.

Denne Bitcoin Magazine Pro-artikel er den første i en todelt serie om den skiftende verdensorden, dens indvirkning på den globale økonomi og fremtiden for centralbankernes pengepolitik. Afslutningsvis vil vi uddybe, hvordan bitcoin kan binde sig ind i den verden, som vi er på vej mod.

Disse ideer trækker tilbage på Zoltan Pozsars og Luke Gromens ideer og skrifter.

Del et:

Verden er i krig. Selvom denne udtalelse i første omgang kan lyde hyperbolsk, er det blevet mere og mere indlysende, at verden er midt i en økonomisk krig, der risikerer at blive "varm".

Før vi dykker ned i de komplekse elementer af global geopolitik, lad os først vurdere, hvorfor det som markedsdeltagere overhovedet er værd at analysere. Det vigtigste at forstå som investor (mere generelt en global borger) er, at de foregående tre årtier var en total anomali i den globale historie.

Efter Sovjetunionens sammenbrud mobiliserede handelen på en global skala i modsætning til noget, der nogensinde er set før, da USA spillede fredsstifter og patruljerede handelsruter med deres flåde. Dette bidrog til, hvad mange nu omtaler som Den store mådehold.

Man kan i store træk tænke på The Great Moderation som et synonym for globalisering i en skala, der aldrig er set før. Især det desinflationære miljø i de foregående tre årtier gjorde det muligt for den reale vækst at fortsætte, og for amerikanske finansielle aktiver at gå parabolsk fra ryggen af ​​lavrentepolitikken og tilsyneladende uendelige kvantitative lempelsesprogrammer efter den store finanskrise.

Statsobligationer, som blot er krav på fremtidige dollars med en tilknyttet rentesats, gjorde det muligt for nationer at opbevare deres økonomiske overskud. Dette system gavnede suveræne interessenter, så længe dollars, og efterfølgende statskasser, holdt deres købekraft i reelle termer.

Efter invasionen af ​​Ukraine i februar annoncerede G7-landene indefrysningen af ​​den russiske centralbanks aktiver. Husk, statsgæld er intet andet end et løfte om fremtidig betaling fra en anden nation; et ansvar for din modpart.

Med dette tiltag blev der skabt en klar præcedens. I vores månedsrapport for februar sagde vi følgende.

"Bevægelsen fortalte i det væsentlige alle suveræne nationer, især Kina, 'Dine valutareserver er muligvis ikke dine, hvis du tager et forkert skridt'."

Selvom det ikke er nogen spændende opgave at spekulere i potentialet for, at varm krig kan bryde ud, er det klart for dem, der er opmærksomme på, at geopolitiske spændinger fortsætter med at varme op, og historien fortæller os, at konflikter sjældent er andet end inflationært. Ikke kun på grund af den protektionistiske handelspolitik, som nationer påtager sig, men også på grund af den ubalance mellem udbud og efterspørgsel, som en massiv industrialisering mod krig kræver.

Knock-on effekter

Det næste stykke, der vil tjene som del to af denne primer, vil dykke ned i afsmittende virkninger af energikrisen i Europa, øgede geopolitiske spændinger globalt, gurglende globale gældsmarkeder og bitcoins mulige fremtidige rolle i en afglobaliserende verden.

Udgivelsen vil finde sted efter Jerome Powells tale i Jackson Hole, hvor centralbankfolk fra hele verden, akademikere, indflydelsesrige økonomiske tænkere og politiske beslutningstagere vil diskutere og tage fat på "Reassessing Constraints on the Economy and Policy."