Fed og BOC Day: Fed opretter marts Liftoff, Balance senere, BOC holder

Fed dag:

Amerikanske aktier opgav tidligere stigninger, da statsrenterne steg, efter at Fed-formand Powell signalerede, at de vil bruge deres værktøjer til at sikre, at inflationen ikke bliver forankret, hvilket baner vejen for et løft i marts. Tidligere kan aktiemarkedet være blevet for pessimistisk og prissat for meget af en afmatning, der skulle komme fra en aggressiv Fed-stramningscyklus. Efter at have hørt Fed-formand Powell tale, blev det klart, at risikoen for flere renteforhøjelser var forhøjet, og det tidligere Wall Street-rally gik i stå.

Fed-beslutning

Det Forventede

Inden den FOMC-politiske beslutning i januar forventede de finansielle markeder i vid udstrækning, at Fed ville etablere et løft i marts. Fed-formand Powells bekræftelseshøring tidligere på måneden sendte klart et signal om, at høj inflation skal håndteres, og at økonomien ikke længere har brug for aggressive stimulanser.

Fed holdt sin styringsrente nær nul og bemærkede også, at QE slutter planmæssigt i marts, hvilket baner vejen for dem til at hæve renten i marts.   

Hvad overraskede markeder

Wall Street var delt i, hvad Fed ville sige om balancen. FOMC-erklæringen sagde, "forventer, at reduktionen af ​​størrelsen af ​​Feds balance vil begynde, efter at processen med at øge målintervallet for federal funds-renten er begyndt." Fed viser, at den vil være fleksibel med balancen, men i sidste ende bliver de nødt til at vælge mellem at bekæmpe inflationen eller undgå en forværring af de finansielle forhold.

Planen fremadrettet

Fed vil forsøge at overbevise markederne om, at de har en plan, der er høgeagtig nok, der vil bekæmpe inflationen, men ikke lamme markederne og skabe et risikofrit miljø. Fed kan hæve renten ved hvert andet møde, og balancen starter i maj eller juni. Powell sørgede for ikke at give nogen stærke forpligtelser vedrørende kurset eller rentestigninger eller hvordan de vil skrumpe deres beholdninger. Det vigtigste er, at begge mandater opfordrer til at flytte væk fra boligen. Jo mere Powell talte under Q/A-sessionen, jo mere høgeagtig lød han.

Aktier reducerede gevinsterne, efter at Powell ikke udelukkede at hæve renten ved hvert møde, og at de kunne bevæge sig hurtigere og måske hurtigere på balancen, end de gjorde sidste gang.

BOC

Bank of Canada leverede et høgeagtigt hold, da politiske beslutningstagere vil vente, indtil omicron-bølgen passerer, før de hæver renterne. Dette var et direkte møde, og den canadiske dollar faldt efter meddelelsen, men blev positiv, da banken signalerede en høj sandsynlighed for, at de vil flytte i marts, og at normaliseringen af ​​balancen vil komme kort tid efter. Pengemarkederne forventer, at BOC vil hæve renterne til 1.75% i løbet af de næste 12 måneder, hvilket burde gøre loonie til en yndet valutahandel i det meste af året. For at tilføje interessen for at holde loonie er den overordnede konsensus om, at oliepriserne, Canadas største eksport, bør forblive høje i det meste af året.

Kilde: https://www.marketpulse.com/20220126/fed-boc-day-fed-sets-march-liftoff-balance-sheet-later-boc-holds/