Galaxy Digital CEO Michael Novogratz 'Angry' About FTX

Galaxy Digital er bundet op i den pandemonium, der ramte kryptomarkederne i de seneste dage, som har set FTX ramt af en likviditetskrise og Binance CEO Changpeng Zhao afsløre hans virksomheds hensigt at købe den rivaliserende børs. 

Galaxys partnere har omkring $77 millioner i kontanter og digitale aktiver med FTX, sagde ledere under virksomhedens indtjeningsopkald onsdag. De tilføjede, at virksomheden ikke havde nogen eksponering for FTX's oprindelige token, FTT, eller til Alameda Research, et digitalt aktivhandels- og venturekapitalinvesteringsfirma grundlagt af FTX's administrerende direktør Sam Bankman-Fried.

Administrerende direktør Michael Novogratz sagde, at virksomheden begyndte at "tage risikoen ned søndag aften." Omkring $47.5 millioner er i øjeblikket i tilbagetrækningsprocessen, og han bemærkede, at Galaxy er "en håbefuld, men kynisk indskyder."

"Den gode nyhed er, at det er 4% af vores kapital, og det er 2% af vores aktiver," tilføjede han. "Så selvom det svier, er det på ingen måde så skadeligt."

Novogratz sagde, at han er "vred" og "frustreret" over den seneste situation omkring FTX, som han bemærkede blev betragtet som en god organisation med et tæt forhold til regulatorer. Andre industriaktører, såsom Three Arrows Capital, Voyager Digital og Celsius, er kollapset i år i kølvandet på implosionen af ​​Terras algoritmiske stablecoin.  

"På nogle måder er dette året, hvor de dårlige nyheder inden for krypto bare er blevet ved med at komme," sagde administrerende direktør.

“It reminds me that this is a very young and new industry and part of the growing pains is weeding out the bad actors, the excesses, and pivoting towards something that’s more trusting,” he added.  

Zhao tweetede tirsdag, at hans børs havde underskrevet en "ikke-bindende" hensigtserklæring om fuldt ud at erhverve FTX, og tilføjede, at "FTX bad om vores hjælp" til at håndtere likviditetsklemmen.

Tweetet kom efter en delvis balance for FTX-søsterfirmaet og kapitalforvalteren Alameda Research, rapporteret af CoinDesk i sidste uge viste, at omkring 40% af firmaets aktiver til en værdi af 14.6 milliarder dollars blev tilskrevet FTT, det token, der driver handler på FTX.

Alameda CEO Caroline Ellison afviste påstande søndag, at firmaet var på randen af ​​insolvens. Alligevel, Zhao Tweetet han ville likvidere sit firmas betydelige FTT-beholdninger. Prisen på FTT faldt efterfølgende, og senere standsede FTX hævninger. 

Galaxy ser FTX-lidelser som skadelige for industriens reguleringsindsats

Novogratz sagde, at kryptoindustrien har gjort et dårligt stykke arbejde med selvregulering. Kryptoregulering fra Washington vil sandsynligvis være en langsom proces efter FTX's fald, da SEC og andre er forpligtet til at undersøge, hvordan dette skete.

Bankmand-Fried opstillet mulige kryptoindustristandarder i sidste måned, der foreslog kundebeskyttelsesstandarder og en mekanisme til revisioner for at bekræfte, at stablecoins er passende understøttet af fiat.

"Det, der er smertefuldt ved dette, er, at Sam tilbragte så meget tid i DC," sagde Novogratz. »Det var ikke fordi, det han sagde, var skørt. Det er bare, at hvis budbringeren nu ser ud som om han kørte sit skib ind i et isbjerg... vil det bare gøre de mennesker, han tilbragte tid sammen med, vrede, og bremse dette noget."  

Mange krypto-relaterede aktier fik et hit Tirsdag efter Zhaos tweet om potentielt at erhverve FTX, inklusive Galaxy, som faldt med omkring 17%. 

Galaxys aktiekurs faldt mere end 12 % fra kl. 10 ET onsdag. Aktien er faldet omkring 82% år til dato.

Galaxy rapporterer Q3 resultater og fyringer 

Galaxy-chefer sagde, at virksomheden havde et nettotab på $68 millioner i tredje kvartal, hvilket sammenlignet med et tab på $112 millioner og $ 555 millioner i henholdsvis første og andet kvartal.

På trods af rentabiliteten i sin handelsdivision led Galaxy urealiserede tab på investeringer i sin primære investeringsforretning på grund af reducerede værdiansættelser og havde øgede driftsomkostninger for sin minedrift på grund af værdiforringelser i mineaktiver. 

Selskabet beholder $1.5 milliarder i likviditet, sagde ledere, inklusive $1 milliard i kontanter.

Bloomberg rapporterede i sidste uge, at Galaxy Digital overvejede at reducere sin arbejdsstyrke med omkring 15 %.  

The reported layoffs came after CEO Michael Novogratz said during the company’s August earnings call that Galaxy intended to increase its headcount from 375 people to more than 400 staffers by the end of the year. 

Novogratz bekræftede under opkaldet, at Galaxy for nylig reducerede sin arbejdsstyrke med 14 %, som snittene afspejler en trend set rundt omkring i branchen, når virksomheder søger at klare krypto-nedturen.  

"Det er altid smertefuldt at lade folk gå, men jeg tror, ​​vi har den rigtige størrelse på skibet og har det godt med det."

På trods af fyringerne har virksomheden til hensigt at øge sin investering i teknik, sikkerhed og jura. 

Tilsyneladende adskilt fra personalenedskæringerne er Damien Vanderwilt indstillet til at træde tilbage fra sin rolle som medpræsident, sagde Novogratz. Vanderwilt, der kom til Galaxy sidste år, er indstillet på at blive seniorrådgiver og vil indtræde i selskabets bestyrelse.

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.