Hvordan Daymond John opdagede vigtigheden af ​​kontanter, da han startede FUBU

af Christopher Volk, forfatter til "Værdiligningen:

I 1989 begyndte Daymond John at sælge hovedbeklædning og derefter skjorter mærket med hans firmas navn, FUBU, som står for "For Us By Us". Tidligt i denne bestræbelse lærte Daymonds mor ham at sy, og da han modtog sine første store ordrer for $300,000 fra et enkelt forhandlermøde i Las Vegas i 1994, vendte han tilbage til deres hjem for at sætte produktionen i gang. Men han havde brug for kontanter til at betale for produktionsmidlerne - symaskiner, stof, ansatte. Med ordrer i hånden henvendte Daymond sig til banker for at få et lån og blev afvist 26 gange. Så han og hans mor tog et realkreditlån på $120,000 i deres hus for at gøre det muligt for ham at erhverve de otte symaskiner og det materiale, han havde brug for til at udføre sine ordrer.

De penge, Daymond havde lånt, var tilstrækkelige til at opfylde sin ordre og opnå en anstændig fortjeneste, men efter at have gjort det, var han nærmest i stykker - og nye ordrer kom ind. Han havde undladt at tage hensyn til behovet for at betale på forhånd for sit materiale, som tog 120 dage at ankomme fra udlandet. For at føje til sin udfordring måtte han håndtere forsinkelsen i pengestrømmen som følge af produktionstiden. Det ultimative cash flow smertepunkt var de 120 dages betalingsbetingelser, han tilbød sine forhandlere. Som følge heraf skulle hans likviditet rumme en indtægtscyklus, der strakte sig over mere end 240 dage, for ikke at nævne den vækst, han oplevede fra nye ordrer. I desperation, med kun $500 tilbage på hans bankkonto og ingen banker til at hjælpe ham, udgav han en annonce i The New York Times der sagde: "En million dollars i ordrer. Har brug for finansiering." Heldigvis var der en i Samsung Americas tekstilafdeling, der så og besvarede annoncen og hjalp med at afværge en økonomisk katastrofe. I løbet af de næste 25 år solgte Daymond Johns virksomheder 6 milliarder dollars i tøj, og han blev en landsdækkende berømthed på rollelisten i det syndikerede realityshow Shark Tank.

Når han ser tilbage på sin selvlærte erfaring som iværksætter, ønsker Daymond, at han havde startet FUBU med en større grad af finansiel forståelse. Hans første store økonomiske lektion, som næsten kostede ham hans forretning, var denne: "Hvad er erhvervsinvesteringer?"

Det er almindeligt, at folk tænker på erhvervsinvesteringer som primært anlæg og udstyr. En sådan forestilling er også noget i overensstemmelse med regnskabsterminologi, hvor aktiver er opdelt mellem dem, der er "langsigtede" og dem, der er "kortsigtede" eller "aktuelle." Når jeg beder elever om at definere erhvervsinvesteringer, tænker de overvejende på langsigtede aktiver, såsom fast ejendom eller maskiner. Daymond John vidste, at investeringer var mere end dette. Han havde otte symaskiner. Men så skulle han også købe stoffet og betale de otte skræddere for at sy hans tøj. Regnskabsmæssigt vil begge disse omkostninger tilsammen indgå i varebeholdningen.

Så Daymond vidste, at han var nødt til at købe inventar og udstyr. Han måtte dog binde sine kontanter i råvarelager i 120 dage, før han tog dem i besiddelse. I regnskabsmæssig henseende ville det være et depositum. Det betød, at mens han ventede på, at stoffet skulle ankomme, skulle han stadig bære nogle driftsomkostninger. Og når først det færdige tøj var afsendt, skulle han vente yderligere 120 dage på at blive betalt. I regnskabsmæssig henseende vil det blive klassificeret som et tilgodehavende. Så alt i alt omfattede den erhvervsinvestering, der var nødvendig for at drive FUBU på en løbende basis, fem hovedkomponenter:

1. Symaskiner og andet udstyr.
2. Indskud betalt af virksomheden for råvarelageret.
3. Inventar, som inkluderede de kombinerede omkostninger til stoffet og arbejdskraft til at producere tøjet.
4. Debitorer.
5. Kontanter.

Den sidste virksomhedsinvesteringskomponent er kontanter, som er nødvendige for at absorbere opstartsomkostninger såsom generelle og administrative omkostninger, forsyningsselskaber og andre driftsomkostninger, der skal afholdes før modtagelsen af ​​indtægter. Kontanter er også en god ting at have i tilfælde af uforudsete udgifter eller forsinkelser i virksomhedens pengestrømscyklus forårsaget af forhøjede lagerniveauer eller forsinkelser i inddrivelse af debitorer. Alle gode forretningsplaner skal have fejlmarginer, og den vigtigste fejlmarginforsikring er centreret i likviditetsadgang.

Hvis Daymond John for argumentets skyld ikke opfyldte andet end denne engangsordre for sit produkt, ville forretningsinvesteringen reelt blive likvideret, da indskuddene forsvandt ved lagermodtagelse, varelageret forsvandt ved dets salg, og tilgodehavenderne ligeledes forsvandt ved deres samling. Faktisk ville virksomheden rentabelt likvidere, efterhånden som pengestrømscyklussen udspillede sig. Men over tid modtog og opfyldte FUBU mange ordrer og fortsatte med at opnå et salg på $350 millioner inden for et årti. Disse investeringer gentog sig ikke kun, men voksede sig langt større over tid.

Daymond havde brug for penge til at bære disse fem store investeringskomponenter, der omfattede hans forretningsinvestering. Efterhånden som FUBU voksede og opnåede succes, ville den relative mængde af erhvervsinvesteringer, der kræves, forventes at falde, og virksomhedens likviditet ville stige. Det skyldes, at sælgerne af stof vil være mindre tilbøjelige til at kræve indskud fra en succesfuld og dokumenteret virksomhed. Faktisk kunne de have tilbudt betalingsbetingelser for stoffet. Kreditorer til leverandører er en reduktion fra erhvervsinvesteringer, fordi de er usikrede krav på en virksomhed og ofte ikke koster noget. Sælgeren giver dig ejendomsretten til stoffet til gengæld for en usikret, ofte gratis, forpligtelse til at betale på et senere tidspunkt.

Med succes ville også komme bankabilitet, hvilket ville gøre det muligt for virksomheden at få banker til at levere remburser, der ville garantere sælgers betalinger uden at binde virksomhedens kontanter.

Havde Daymond John været i stand til at sikre sin oprindelige beholdning uden at binde kontanter i 120 dage, ville hans likviditet forbedret. Endnu bedre, hvis han havde handelsleverandørvilkår på sin beholdning, der ville gøre ham i stand til at betale for beholdningen længe efter, at han modtog den, ville hans likviditet have forbedret sig meget. Havde hans købere været villige til at betale hurtigere end 120 dage efter varemodtagelsen, ville det også hæve hans likviditet.

Endelig er der ofte potentialet for, at virksomheder kan ændre deres driftsmodel radikalt. Havde Daymond John for eksempel været i stand til at få sælgeren af ​​stoffet til også at fremstille tøjet, levere dem til ham, vente på betaling og få hans kunder til at acceptere at betale hurtigere, ville han have haft en væsentligt forbedret likviditet sammen med mindre investeret inden for symaskiner og bemanding.

I det væsentlige ville han have vedtaget en "aktiv let" driftsmodel, der ville kræve endnu mindre virksomhedslikviditet, med faste overhead- og udstyrsomkostninger omdannet til mindre risikable variable udgifter. Driftsmodelkreativitet indebærer, at man overvejer sådanne muligheder og udforsker deres gennemførlighed for at forbedre forretningsmodellens effektivitet, der kan øge potentialet for værdiskabelse.

*Uddraget med tilladelse fra udgiveren, Wiley, fra The Value Equation af Christopher H. Volk. Copyright © 2022 af John Wiley & Sons, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. Denne bog er tilgængelig overalt, hvor der sælges bøger og e-bøger.

Christopher Volk, forfatter til "Værdiligningenhar været medvirkende til at lede og offentligt børsnotere tre succesrige virksomheder, hvoraf to han var med til at stifte. Den seneste er STORE Capital (NYSE: "STOR"), hvor han fungerede som stiftende administrerende direktør og derefter som administrerende formand. Volk, der har skrevet om corporate finance siden begyndelsen af ​​sin karriere, er en regional vinder af EYs' Entrepreneur of the Year-prisen.

Hvordan Daymond John opdagede vigtigheden af ​​kontanter, da han startede FUBU Genudgivet fra kilde https://www.youngupstarts.com/2022/11/02/how-daymond-john-discovered-the-importance-of-cash-when-starting- fubu/ via https://www.youngupstarts.com/feed/

<!–

->