Investorer pløjer $28 mio. i LUSD kyllingeobligationer

Likviditet øger protokol-ejet likviditet med næsten 500,000 USD

Efterhånden som udbyttet på tværs af DeFi fortsætter med at falde, stiger brugen af ​​en nyligt lanceret ny mekanisme.

Indtast Chicken Bonds, et nyt produkt fra Liquity, der giver brugerne et forbedret udbytte over en periode i bytte for at binde LUSD stablecoin. 

I Chicken Bonds' enkleste form indbetaler brugere LUSD, som optjener en saldo på boostet LUSD (bLUSD). bLUSD er et afledt token, som opnår et forstærket udbytte ud over, hvad der typisk er tilgængeligt for indehavere af vanilje LUSD. 

Bindingsprocessen sker over tid - brugere kan til enhver tid beslutte at "chicken out" og få deres LUSD-hovedstol tilbage, eller "chicken in" og gøre krav på deres optjente bLUSD - dette valg er en del af en kompleks beslutning baseret på flere faktorer, herunder hvordan dybt ind i den bindingsproces en bruger er, og hvad han eller hun tror, ​​den fremtidige værdi af bLUSD vil være.

Indtil videre er 203 af de 123 afsluttede kyllingeobligationer blevet kyllinge- og 80 er udgået, ifølge en Dune Analytics instrumentbræt. 

Liquity, den sikrede gældsprotokol, der udsteder LUSD stablecoin, og holdet bag Chicken Bonds, lanceret mekanismen den 4. okt.

Målet var at erhverve 10M LUSD i den første måned, Claude Donzé, en investor hos venturefirmaet Tomahawk, som skrev Liquity's første kontrol, fortalte The Defiant. 

Men Chicken Bonds er på vej til at tredoble det tal med LUSD til en værdi af 28 mio. USD indsat pr. 1. november, ifølge en Dune Analytics-forespørgsel. 

Derudover, når brugere Chicken In, erhverver Liquity permanent en del af den bundne LUSD. Indtil videre har Liquity erhvervet 488,000 LUSD gennem Chicken Bonds. Selvom dette ikke er et stort beløb, er det større spørgsmål, om selve mekanismen er bæredygtig. 

DeFi 2.0

En af DeFis største diller sidste år var OlympusDAO, en protokol med en egen bindingsmekanisme, der blev brugt til at generere protokol-ejet likviditet. Dette var en del af en bredere "DeFi 2.0"-bevægelse, som affødte i opposition til den inflationære likviditetsudvindingspraksis i det, der kunne kaldes "DeFi 1.0."

Med Chicken Bonds genopliver Liquity ideen om protokol-ejet likviditet. Målet i Liquitys tilfælde er at uddybe LUSD-likviditeten, dvs puljet med tre førende stablecoins på Curve Finance. Mere likviditet i kurvepuljen betyder, at LUSD kan byttes med minimal prispåvirkning for USDC, USDT og DAI. 

Protokoller udbetaler ofte symbolske incitamenter til brugere, der leverer likviditet. Ved at eje sin egen likviditet kan en protokol bæredygtigt øge likviditeten, da den kan efterlades permanent i en pulje.

Ifølge Donzé, siden det amerikanske finansministeriums kontor for kontrol med udenlandske aktiver (OFAC) pålagte sanktioner mod privatlivsprotokollen Tornado Cash har LUSD oplevet øget efterspørgsel, som jævnligt har skubbet sin værdi over den tilsigtede binding på én dollar.

Decentraliseret Stablecoin

Da Liquity kun accepterer Ether som sikkerhed, har minimal styring og har outsourcet sin frontend-udvikling, har det gjort LUSD til en af ​​de mere decentraliserede stablecoins, noget som markedet har værdsat endnu mere i kølvandet på Tornado Cash-nedfaldet, Donzé sagde.

LUSD har dog uden tvivl været et offer for sin egen succes - den handles til $1.04 pr. 1. november. 

Med øget likviditet takket være Chicken Bonds kan LUSD begynde at handle tættere på $1. 

Chicken Bonds' mest betydningsfulde bruger ser ud til at være DeFi-handler og udvikler 0xSifu, hvis identitet som medstifter af den hedengangne ​​QuadrigaCX-børs blev offentlig i januar.

DeBank lister Sifu som havende 16.4 % af det samlede indskud i Chicken Bonds pr. 1. nov. 

Fremover mener Donzé, at kyllingeobligationer kan blive en nyttig mekanisme for andre protokoller til at eje deres egen likviditet. 

"I fremtiden er der måske en måde, hvorpå [Liquity] også kan levere denne service til andre protokoller," sagde han.