Moderne porteføljeteori og dine kryptoinvesteringer

Hvad er den ideelle blanding af traditionelle investeringer og kryptoinvesteringer?

Mens bitcoin og andre kryptoinvesteringer giver mulighed for forhøjede afkast, indebærer de også en for stor risiko. På Bitcoin Market Journal, tilstræber vi en afbalanceret investeringsstrategi, der minimerer risici så meget som muligt.

For at hjælpe os med at finde den ideelle portefølje, henvender vi os til Moderne porteføljeteori (MPT).

MPT er om at opnå den optimale balance mellem risiko og afkast gennem diversificering. I stedet for at gå "all in" på bitcoin, balancerer vi de vilde udsving i krypto med mere traditionelle investeringer. MPT hjælper os med at finde det rigtige mix.

I denne artikel vil vi udforske to typer investorer: afbalanceret investor og krypto bro. Hvem er vinderen? Spoiler: det er den, der bruger MPT-tilgangen.

Hvad er moderne porteføljeteori?

I en nøddeskal foreslår MPT det diversificering er nøglen til at maksimere afkastet og samtidig minimere risici.

Du kan tænke på det som forberedelse til en lang tur, hvor du skal være klar til al slags vejr. Du ville pakke en paraply, solcreme og en varm jakke.

På samme måde betyder diversificering af din investeringsportefølje ved hjælp af MPT-strategien at forberede sig på forskellige økonomiske "klimaer", fra varme krypto-tyreløb til kolde kryptovintre.

Ved at allokere på tværs af forskellige aktivklasser kan du udnytte afkastet af volatile aktiver som bitcoin, mens du beskytter dig mod en forventet markedsnedgang.

Hvem skabte MPT?

Moderne porteføljeteori blev introduceret af den amerikanske økonom Harry Markowitz i 1952 i en papir med titlen "Portfolio Selection". Markowitz modtog senere Nobelprisen for sit arbejde med denne investeringstilgang.

Han efterlyste en diversificeret portefølje, der ville give eksponering til forskellige aktivklasser, såsom virksomhedsaktier, obligationer, fast ejendom, råvarer og hedgefonde.

Hvis han kendte til krypto, ville han sandsynligvis allokere en del af en diversificeret portefølje til denne nye aktivklasse. Det skyldes, at kryptos lave korrelation til traditionelle investeringer hjælper med at reducere risikoen.

Tag for eksempel BTC's korrelation med S&P 500-indekset, NASDAQ-indekset og guld:

I diagrammet ovenfor ser vi, at S&P og NASDAQ er meget korrelerede, så de tilbyder kun lidt diversificering. Guld er dog ikke korreleret med aktier, så det kan tjene som beskyttelse: når aktier falder, kan guld stige (og omvendt).

Markowitz argumenterede for, at diversificeringsmetoderne kunne variere. For eksempel kan en portefølje være afhængig af aktivallokeringsmodeller, sektorallokeringsmodeller, industriallokeringsmodeller eller geografiske allokeringsmodeller.

Hovedmålet med MPT er at maksimere afkastet og samtidig mindske risici.

Mange investeringsforeninger i USA følger MPT-retningslinjerne for at maksimere ydeevnen af ​​deres porteføljer.

Vores vision om en balanceret portefølje med et lille beløb allokeret til krypto er baseret på moderne porteføljeteori.

Moderne Portfolio Theory in Action

Lad os udforske to eksempler på investorer og se, hvem der vinder på lang sigt:

Den balancerede investor

Forestil dig Alice, den balancerede investor. Hun er en erfaren kaptajn, der navigerer i rolige, stormfulde hav med et veludstyret skib.

Hun bruger f.eks. vores "Blockchain-troende” porteføljestrategi, som allokerer til traditionelle aktier (65 %), obligationer (32.5 %) og et lille stykke bitcoin (2.5 %).

Denne blanding gør hende i stand til at udnytte den potentielle vækst af digitale valutaer, mens hun forankrer sin portefølje med stabiliteten af ​​traditionelle aktiver.

Denne tilgang har mange fordele, såsom:

• Stabilitet midt i kryptomarkedets høje volatilitet og turbulens.
• Udjævning af porteføljens volatilitet.
• Fokus på langsigtet vækst.

Crypto Bro

På den anden side har vi Bob, kryptobroren, der spekulerer i prisen på kryptoaktiver, der prøver at finde den næste store mønt. Mens hans portefølje er forskelligartet, rummer den en masse risikable aktiver - Næsten en tredjedel er dedikeret til memecoins som DOGE, Shibu Inu, dogwifhat. Så selvom aktiverne er varierede, er risikoen det ikke, og bortset fra den store del af ETH er der ikke meget til at absorbere volatilitet.

I det bedste tilfælde allokerer hans portefølje broderparten til Ethereum. Men mange kryptoinvestorer jagter hurtige gevinster og satser på mere risikable kryptoaktiver, såsom meme-mønter, som ikke har nogen nytte og fundamentale elementer til at støtte dem.

Hvem vinder på lang sigt?

Alices diversificerede portefølje oplever lavere volatilitet. Stabiliteten af ​​traditionelle investeringer opvejer hendes tab under nedgangstider på kryptomarkedet. I mellemtiden giver hendes kryptoeksponering betydelig opside under markedsopsving og tyreløb.

På den anden side står Bob over for en rutsjebanetur. Hans porteføljes værdi steg under boomet på kryptomarkedet, men faldt til sidst under bust-cyklussen, hvilket slettede tidligere gevinster. Dette illustrerer, at der kan eksistere bedre langsigtede strategier end at lægge alle æg i en enkelt kurv som krypto.

Anvendelse af MPT til kryptoinvesteringer

Kryptomarkedet har givet enorme muligheder for tidlige investorer, der holdt sig til "hodling" i stedet for at spekulere.

For eksempel har bitcoin vundet over 10,000% i løbet af det sidste årti.

Det har dog været igennem vilde prisudsving, og de fleste investorer er blevet fristet til at sælge for enten at tage profit eller gå ud i løbet af flere måneders bearish tendenser. Det er ikke let at være hodler.

I modsætning hertil er traditionelle markeder også steget i værdi, men har været meget mere stabile og afbalancerede. S&P 500-indekset (SPY) er steget med over 150 % i samme periode.

Renteinvesteringer, såsom statsobligationer, har for det meste givet negative afkast i løbet af det sidste årti, men de tilbyder stadig stabilitet til en diversificeret portefølje. For eksempel, SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL) er faldet 15% i samme periode, men viser ikke ekstrem volatilitet.

Vi mener, at den bedste tilgang til risikovillige investorer er at overveje MPT-principperne og opbygge en diversificeret portefølje eksponeret for kryptoaktiver. Vores foretrukne tilgang:

• Omtrent 2/3 i en aktieindeks ETF
• Omtrent 1/3 i en obligationsindeks ETF
• Bare et stykke (mellem 2-10%) i bitcoin eller kryptoaktiver.

Denne blanding søger at udnytte aktiemarkedets vækst, sikkerheden ved obligationer og bitcoins eksplosive potentiale.

Modern Portfolio Theory og Baby Believers Portfolio

Vi testede en version af vores egen Baby Believers Portfolio som et eksperiment. Vi brugte data fra de seneste fem år for SPY (aktier), SPTL (obligationer) og BTC (bitcoin) til at finde den "optimale" portefølje ved at bruge MPT-formlen til at balancere risiko og afkast.

I den "optimale fordeling" (vist med det røde X) har vi:

• Forventet årligt afkast: 32.6 %
• Årlig volatilitet: 2.3 %
• Sharpe-forhold: 13.34

Uanset mål er et årligt afkast på 32.6% fantastisk, især når du kun udsætter dig selv for 2.3% årlig volatilitet i porteføljen. Det er et meget godt risiko/afkast-forhold, som bekræftet af det relativt høje Sharpe-forhold - generelt, jo højere Sharpe-forholdet er, jo mere attraktivt er det risikojusterede afkast.

Lad os dog se på porteføljeallokeringen anbefalet af denne MPT-model:

• BTC: 72.5% af porteføljen
• SPY: 27.5% af porteføljen
• SPTL: 0.0% af porteføljen

Dette er meget anderledes end vores standardtilgang, hvor næsten tre fjerdedele er allokeret til krypto! Den årlige volatilitet i denne meget BTC-tunge portefølje ville dog have været rimelig.

Husk: dette er en bagudskuende model baseret på historisk præstation, og tidligere præstationer indikerer ikke fremtidige resultater.

De fleste investorer har simpelthen ikke overbevisningen om at sætte 75 % af deres opsparing i bitcoin, hvilket er grunden til, at vores Blockchain-troende modeller præsenterer et alternativ til at hjælpe dig med at sove bedre om natten.

Investor's Takeaway

Moderne porteføljeteori er en strategi, der arbejder med forskellige aktivklasser, især til langsigtede investeringer. Det fremhæver styrken af ​​diversificering i at nå en optimal balance mellem risiko og belønning.

Mens den "optimale" portefølje i løbet af de sidste fem år måske har været 75 % bitcoin og 25 % aktier, holder vi fast i vores mere konservative investeringsstrategi med blot et lille udsnit af kryptoaktiver, som stadig slår den traditionelle investor langt.

Abonner på Bitcoin Market Journal-nyhedsbrevet for at få regelmæssige opdateringer om ydeevnen af ​​vores Blockchain Believers-portefølje.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
• PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
• PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
• PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
• Kilde: https://www.bitcoinmarketjournal.com/modern-portfolio-theory/