Hænger på elendigheden

En negativ afslutning på ugen i Asien, og Europa er hurtigt fulgt efter, da udsigten til meget mere stramning og recession tynger stemningen.

De sidste 48 timer har set centralbanker verden over stramme aggressivt, mens de fortsætter deres kamp mod høj inflation. Der er et par undtagelser, herunder BoJ, som i stedet lettede den første valutaintervention siden 1998. Dens politikker har udløst massesalg af yenen i år på grund af den stigende renteforskel med andre over hele verden.

Og så er der åbenbart Tyrkiet, som har besluttet at gå i gang med et latterligt pengepolitisk eksperiment på det værst tænkelige tidspunkt. CBRT sænkede renten med 1 % på trods af, at inflationen kom over 80 %, og så liraen ramte et rekordlavt niveau over for dollaren. Og vi troede, at tingene var dårlige her i Storbritannien.

Hvor stort et spil vil kansler Kwarteng tage?

På den note vil den nye kansler Kwasi Kwarteng levere et minibudget i dag i et forsøg på at afværge en længere periode med stagflation og redde regeringens genvalgshåb et par år senere. Mens lofter på energiregningen vil blive hilst velkommen, gør meget af de seneste dages retorik mig nervøs.

I en tid med iøjnefaldende inflation er udtryk som "ikke alt vil være populært" og "uforholdsmæssigt favoriserer de velhavende" ret bekymrende. Især når tidligere politikere fra Bank of England tilsyneladende står i kø for at afsløre de rygtede udmeldinger og i tilfælde af Danny Blanchflower tweeter "Short the pound". Det fylder mig ikke med håb.

Gfk rapporterede også her til morgen, at forbrugertilliden ramte et rekordlavt niveau med -49 i september, mens pundet faldt til sit laveste niveau siden 1985 og ikke er for langt fra sit laveste niveau nogensinde. Den gode nyhed bliver bare ved med at komme.

Hvilket bringer os pænt til PMI'erne, som bragte endnu flere gode nyheder. PMI for industrien for august forbedredes faktisk og slog forventningerne. Desværre forblev det i sammentrækningsområde og repræsenterer kun en lille del af økonomien. Den meget vigtigere servicesektorundersøgelse faldt hurtigere end forventet og faldt fra 50.9 til 49.2, hvilket betyder, at det sammensatte PMI faldt til 48.4 fra 49.6.

Pessimismen breder sig i hele euroområdet

De flash-PMI'er fra euroområdet her til morgen vil ikke forbedre stemningen, idet undersøgelserne over hele linjen enten falder ind i eller dybere ned i, sammentrækningsområde. Den eneste undtagelse er det franske service-PMI, som overraskende forbedredes til 53. I betragtning af, hvad der venter for blokken, forventer jeg ikke, at vi vil se det fortsætte meget længere, og jeg er mere tilbøjelig til at se det som en anomali end noget, der kunne skærme økonomien over de næste seks måneder.

Bitcoin viser opmuntrende modstandsdygtighed?

Bitcoin fortsætter med at vise stærk modstandsdygtighed over for en bredere risikovillig stemning på de finansielle markeder. Da det er det ultimative risikoaktiv, er dette ret overraskende og måske endda opmuntrende. Især hvis der dannes en opfattelse af, at markederne har prissat spidsstramninger, som lokker investorerne tilbage til mere risikable aktiver. De vigtigste tekniske niveauer har dog ikke ændret sig, hvor bitcoin ser masser af støtte omkring $18,000-18,500 og den store test ikke langt under omkring $17,500 - det laveste fra tidligere på sommeren.

For et kig på alle dagens økonomiske begivenheder, tjek vores økonomiske kalender: www.marketpulse.com/economic-events/

Denne artikel er kun til generel information. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, officerer eller direktører. Levereret handel er højrisiko og ikke egnet for alle. Du kan miste alle dine deponerede midler.

Baseret i London kom Craig Erlam til OANDA i 2015 som markedsanalytiker. Med mange års erfaring som finansmarkedsanalytiker og trader fokuserer han på både fundamental og teknisk analyse, mens han producerer makroøkonomiske kommentarer.

Hans synspunkter er blevet offentliggjort i Financial Times, Reuters, The Telegraph og International Business Times, og han optræder også som fast gæstekommentator på BBC, Bloomberg TV, FOX Business og SKY News.

Craig har et fuldt medlemskab af Society of Technical Analysts og er anerkendt som Certified Financial Technician af International Federation of Technical Analysts.

Seneste indlæg af Craig Erlam (se alle)