'Russia's Ethereum' taber Stablecoin Peg, da beskyldninger om Ponzi-ordninger flyver bølgers markedsturbulens vækker bekymringer om Stablecoins

Waves, en Layer 1 blockchain kendt som 'Russia's Ethereum', har lidt en vending i formuen, da beskyldninger om Ponzi-skemaer og markedsmanipulation flyver i en vild uge med handling.

Sam Bankman-Fried, administrerende direktør for kryptobørsen FTX, blev endda fejet ind i dramaet, da et af Ruslands store kryptospil gik sidelæns.

Projektets native token WAVES begyndte at stige et par dage efter Rusland invaderede Ukraine i februar. Dette førte til spekulation at russerne brugte platformen til at omgå vestlige sanktioner, efter at flere af landets banker var blevet afskåret fra Swift-meddelelsessystemet.

WAVES steg 600 % til et rekordhøjt niveau på $62 den 31. marts.

I samme periode er markedsværdien af USD Neutrino, Waves' oprindelige stablecoin, næsten fordoblet til $900 mio.

Den 4. april mistede WAVES mere end en fjerdedel af sin værdi og faldt til et lavpunkt på $33.27 og næsten 50%, fra det højeste niveau den 31. marts.

Dette faldt sammen med, at Neutrino USD mistede sin dollarbinding, da den kortvarigt handlede under $0.60, før den vendte tilbage. Det handlede til $0.82 tidligt om morgenen, britisk tid tirsdag.

Neutrino USD, eller USDN, er en algoritmisk stabil mønt, der er sikret af WAVES-tokens. På en måde fungerer det på samme måde som UST og LUNA, da USDN kan præges med og indløses til WAVES. 

USDN har et naturligt indsatsudbytte, der tjener som dens vigtigste kilde til efterspørgsel og er den primære anvendelse på Waves blockchain. Det afgørende er, at indsatsudbyttet afhænger af prisen på WAVES, som bestemmer en multiplikator. Så indsatsbelønninger stiger, efterhånden som WAVES markedsværdien stiger, hvilket øger efterspørgslen efter USDN.

'The Biggest Ponzi In Crypto'

Den 31. marts offentliggjorde 0xHamz, en kryptoinvestor med 16,000 følgere på Twitter, en tråd kalder Waves som "den største Ponzi inden for krypto." De anklagede Waves-teamet for kunstigt at lave prisstigninger ved at købe WAVES-tokens med midler lånt på Vires Finans, den dominerende udlånsprotokol på Waves.

En sådan ordning kræver en konstant forsyning af USDC og USDT, der kan lånes, hvilket Vires var i stand til at tiltrække ved at tilbyde over markedsudbyttet til långivere.

I kølvandet på disse påstande begyndte brugerne at trække deres stablecoins tilbage fra Vires, hvilket fik lånerenterne til at stigning til 80 % ÅOP og gør det umuligt at låne.

USDN begyndte gradvist at aftage, efterhånden som brugere søgte at afslutte ved at bytte til andre stablecoins ved hjælp af Curves USDN-pulje. 

Curves stableswap-invariant begrænser skaden endnu en gang, da USDN fortsætter med at handle omkring 80 cents på trods af, at den udgør næsten 93% af poolaktiverne. 

Alameda anklaget

Waves-grundlæggeren Sasha Ivanov tog imod den 3. april ved at lancere en bredside mod krypto-hedgefonden Alameda Research. 

"Gør dine popcorn klar: Alameda Research manipulerer $waves-prisen," Ivanov Tweetet. Ivanov påstod, at Alameda tog en kort position i WAVES og organiserede en FUD-kampagne (Frygt, Usikkerhed og Tvivl) for at manipulere token-prisen til dens fordel.

Alameda-grundlæggeren Sam Bankman-Fried skød tilbage og kaldte tweetet for en "oplagt lort konspirationsteori" og administrerende direktør Sam Trabucco spidst til finansieringssatserne for WAVES, der antyder virksomhedens mulige strategi.

Med mange forhandlere, der shortede WAVES på FTX, var finansieringsraterne faldet dybt ind i negativt territorium, hvilket betyder, at handlende blev tilskyndet til at åbne lange positioner. Havde Alameda gjort det for at fange finansieringsgebyrerne, ville de naturligvis have sikret positionen mod ugunstige prisbevægelser ved at shorte WAVES on-chain. 

Vires forslag

A styringsforslag er blevet introduceret i Vires-forummet, der søger at reducere likvidationstærsklen for Waves og USDN-låntagere til 0.1 % og også begrænse lånerenterne til maksimalt 40 %.

Hvis de bliver vedtaget, vil eksisterende låntagere inklusive den påståede Alameda-pung blive tvunget til at lukke deres positioner eller risikere øjeblikkelig likvidation. Flertallet af forumbrugere ser ud til at være imod forslaget, som afstemningen begynder i dag og løber i fem dage.

Stil spørgsmål

Ifølge Twitter -bruger lightcrypto, tegnebogen, der drev prisen op i løbet af den seneste måned, har likvideret sine WAVES-tokens.

Mens nedfaldet fra et potentielt USDN-kollaps sandsynligvis ikke vil påvirke DeFi som helhed i høj grad, vil nogle brugere gerne Jack Niewold rejser spørgsmål om, hvad der kunne ske, hvis Terras UST skulle stå over for en lignende situation, givet dens stigende integration på tværs af DeFi. 

Hele episoden tjener som en påmindelse om, at alle stablecoins ikke er skabt lige. Det er vigtigere end nogensinde for Defiers at vide, hvad de ejer, før de bliver trukket ind af lukrative overskrifter.

Læs det originale indlæg på Den trossende

• Coinsmart. Europas bedste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. FRI ADGANG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis prøveversion.
• Kilde: https://thedefiant.io/waves-ftx-ponzi-accusations/