Da SEC indgav en føderal retssag mandag mod krypto-influencer Ian Balina for hans undladelse af at registrere en kryptovaluta som en værdi, før han lancerede et 2018-indledende mønttilbud (ICO), virkede alt i første omgang ren-of-the-mill: SEC har, årevis, anlagde civile sager mod enkeltpersoner og organisationer for udrulning af uregistrerede ICOs.
Ørneøjede iagttagere læste så lidt længere ind i det med småt.
I et modigt og potentielt hidtil uset træk begravet i retssagens 69. afsnit hævdede SEC i dag, at det havde ret til at sagsøge Balina, ikke kun fordi hans sag vedrører transaktioner foretaget i USA, men også fordi, i det væsentlige, hele Ethereum netværk falder ind under den amerikanske regerings ansvarsområde.
I sin klage, bemærkede regulatoren, at ETH, der blev sendt til Balina, blev "valideret af et netværk af noder på Ethereum blockchain, som er grupperet tættere i USA end i noget andet land." SEC konkluderer derefter: "Som et resultat fandt disse transaktioner sted i USA."
SEC ser ud til at foreslå, at fordi flere af Ethereums validerende noder i øjeblikket opererer i USA end i noget andet land, alle Ethereum-transaktioner globalt bør betragtes som af amerikansk oprindelse. I øjeblikket opererer 45.85% af alle Ethereum-noder fra USA, ifølge Etherscan. Den næststørste tæthed af noder er i Tyskland, med kun 19%, til sammenligning.
"At sige, at det gør det muligt for [SEC] at karakterisere at drive forretning på Ethereum blockchain, som at gøre forretning på en amerikansk værdipapirbørs," sagde University of Kentucky juraprofessor Brian Fyre Dekryptér. "Hvilket ud fra deres lovgivningsmæssige perspektiv er praktisk. Det gør tingene så meget nemmere."
Hvis SEC med succes klassificerede aktivitet på Ethereum som beslægtet med aktiviteten på en Amerikansk værdipapirbørs, ville det svare til, at tilsynsorganet krævede jurisdiktion over al aktivitet på det tilsyneladende decentraliserede Ethereum-netværk. En sådan udvikling ville udgøre en stor eskalering af SEC's rolle i at føre tilsyn med både Ethereum, specifikt - hvor det store flertal af NFT og DeFi aktivitet finder sted - og krypto som helhed.
Fyre bemærkede, at sproget i dagens klage ikke har nogen juridisk vægt, og på grund af arten af SEC's sag mod Balina, er det usandsynligt, at retten i denne sag vil vægte dette specifikke spørgsmål. Men det betyder ikke, at udsagnet ikke har nogen betydning.
"Jeg tror, de måske forsøger at få deres vision om, hvad Ethereum er, og hvordan det virker, ud i det retlige økosystem," fortalte Fyre Dekryptér. "Det er SEC, der siger: 'Hele denne finansielle aktivitet er inden for rammerne af de ting, vi regulerer, og derfor vil vi regulere det hele'."
Fyre anser et sådant fuldkomment krav om jurisdiktion over hele Ethereum-økosystemet for at være uden fortilfælde.
"Det er første gang, jeg har set SEC virkelig redegøre for, hvordan det forstår Ethereum-økosystemet til at fungere, og hvorfor det mener, det falder inden for rammerne af, hvad SEC regulerer," sagde han.
Sidste uge, i timerne efter Ethereums vellykket fusion til en proof-of-stake konsensusmekanisme, SEC Chair Gary Gensler underforstået at overgangen kunne bringe netværket tættere på definitionen af et værdipapir i regeringens øjne.
Efter vidneudsagn for Senatets bankkomité gav Gensler sit syn på, hvordan "indsats" (dvs. pantsætning af aktiver til et krypto-netværk i bytte for passive belønninger) kunne fortolkes som en indikation af, at et aktiv kvalificerer som en sikkerhed under den såkaldte Howey Test, selvom han ikke adresserede nogen specifik kryptovaluta eller netværk ved navn.
Fyre mener, at nærheden af den udtalelse til nutidens ikke er tilfældig.
"[Dagens sprog] ser ud til at være helt i overensstemmelse med, hvad Gensler kom frem til i sin udtalelse […] om, at SEC ser alt dette som værdipapirer og derfor vil træffe regulatoriske beslutninger i forhold til hele økosystemet," sagde Fyre.
Under Gensler har SEC endnu ikke taget en officiel holdning til Ethereum, på trods af at ledelsen i Kommissionen under den tidligere administration antydede, at Ethereum var "tilstrækkeligt decentraliseret” og derfor ikke en sikkerhed. Men hvis SEC nogensinde skulle hævde, at Ethereum var et uregistreret værdipapir, tvivler Fyre på, at domstolene ville stå i vejen.
"Jeg kan se, at dommere absolut accepterer det: Ethereum er i det væsentlige placeret i USA, for så vidt det kører på en masse computere, og en masse af disse computere er i USA," sagde Fyre. "Det er begivenheder, der finder sted i USA. Intet problem."
Hold dig opdateret med kryptonyheder, få daglige opdateringer i din indbakke.
