Den amerikanske kryptoreguleringsramme (Mykyta Grechyna)

Den 16. september 2022 har Det Hvide Hus offentliggjort et udkast til reguleringsrammen for kryptovalutaindustrien. Det var et resultat af præsident Bidens bekendtgørelse, der pålagde de amerikanske statslige agenturer at koordinere deres indsats for at regulere kryptovaluta
sektor.

Nøglemålene bag forordningen omfattede vedtagelse af forbrugerbeskyttelsesforanstaltninger, opretholdelse af finansiel stabilitet, forebyggelse af ulovlig brug af kryptovaluta, fastholdelse af USA's lederskab i den globale finanssektor og ansvarlig teknologisk innovation. Executive
Ordren gav også mulighed for udvidelse af samarbejdet mellem USA og dets partnere via G7, G20, Financial Action Task Force on Money Laundering (FATF) og Financial Stability Board (FSB).

Føderale agenturer, der blev bedt om at dele deres rapporter om indførelse af digitale aktiver, omfattede Federal Trade Commission (FTC), Securities and Exchange Commission (SEC), Commodity Futures Trading Commission (CFTC), føderale bankagenturer og
Consumer Financial Protection Bureau (CFPB). Andre statslige agenturer var forpligtet til at vurdere de finansielle stabilitetsrisici og ulovlig brug af kryptovalutaer.

Resultatet af intrastatslige konsultationer og samarbejde om dette spørgsmål var et faktaark bestående af syv principper:

1. Beskyttelse af forbrugere, investorer og virksomheder;
2. Fremme af adgang til sikre, overkommelige finansielle tjenester;
3. Fremme af finansiel stabilitet;
4. Fremme af ansvarlig innovation;
5. Styrkelse af vores globale finansielle lederskab og konkurrenceevne;
6. Bekæmpelse af ulovlig finansiering;
7. Udforskning af en amerikansk centralbanks digital valuta (CBDC).

Kryptovalutasamfundet og eksperternes reaktion på den foreslåede ramme har været ret tvetydig. Mange bebrejdede regulatorer, at de lagde vægt på "aggressive forfølgelsesundersøgelser og håndhævelsesforanstaltninger" mod ulovlig praksis og ikke adresserede
specifik fordeling af tilsynsmyndighedernes ansvar i sektoren. Andre har udtalt, at den foreslåede tilgangsregulering er nødvendig for et retfærdigt marked og ansvarlig teknologisk innovation.

Rammedokumentet anerkender høj volatilitet af kryptovalutaer og eksistensen af ​​bedrageriprojekter i sektoren. Nogle vil måske bemærke, at den generelle tone i faktaarket er, at den øger kontrol over kryptovalutaudstedere og -tjenesteudbydere.
Dette blev set negativt af en del af cryptocurrency-samfundet, der argumenterede for, at virksomheder vil gå offshore fra USA for at blive mindre kontrolleret og operere med mere fleksibilitet.

Mining af kryptovaluta er også blevet beskrevet som en negativ praksis med hensyn til dens klimapåvirkning (data baseret på Office of Science and Technology Policy (OSTP) rapport), som foreslås sporet for hver enkelt kryptovaluta ved hjælp af Proof-of-Work
(PoW) konsensusmekanisme.

Ulicenserede cryptocurrency-udvekslinger og non-fungible token-platforme (NFT) bliver eksplicit ulovlige efter foreslåede ændringer af Bank Secrecy Act og andre relaterede love, herunder anti-tip-off-love og love mod ulicenseret pengeoverførsel,
som kan igangsættes i fremtiden.

I forbindelse med at fremme adgangen til finansielle tjenester nævnte dokumentet et nyt føderalt øjeblikkelig betalingssystem, der er ved at blive udviklet af Federal Reserve kaldet FedNow.

Central Bank Digital Currency (CBDC) blev også nævnt som en af ​​den amerikanske regerings ambitioner; som dokumentet angiver, er der imidlertid behov for yderligere forskning og udvikling af den teknologi, der vil understøtte CBDC. Det ejendommelige er anerkendelse
af det faktum, at brugen af ​​CBDC kan understøtte effektiviteten af ​​internationale sanktioner anvendt af den amerikanske regering.

Særlig opmærksomhed blev givet til stablecoins og deres evne til at forstyrre den finansielle stabilitet i økonomien, hvis de ikke reguleres på passende vis. Dokumentet nævnte TerraUSDs nedbrud, der resulterede i "den efterfølgende bølge af insolvenser, der slettede næsten
600 milliarder dollars i formue”. Med dette in mente har det amerikanske finansministerium fået en målsætning om både at samarbejde med finansielle institutioner for at mindske både cybersikkerhedsrisici og strategiske finansielle risici, som visse digitale aktiver kan indeholde. Det amerikanske finansministerium
vil også være ansvarlig for at færdiggøre en ulovlig finansrisikovurdering af decentraliseret finansiering (DeFi) inden midten af ​​2023.

Ifølge statistikken har næsten 16% af amerikanerne, hvilket er 40 millioner mennesker, investeret i eller handlet kryptovaluta. Vi kan forvente yderligere udvikling af den amerikanske reguleringsramme for kryptovaluta; det har dens grundlæggende principper dog allerede
blevet anført. Det kan være yderligere harmoniseret i nogle dele med EU's nyligt aftalte Markets in Crypto-Asset (MiCA) regulering. I tilfælde af at den amerikanske reguleringsramme for kryptovaluta vil være meget strengere end den i andre lande, kan den,
faktisk fremme en såkaldt reguleringsarbitrage. Det er USA's opgave enten at afbalancere sine interne regler for stadig at give virksomheder muligheder og samtidig opretholde en rimelig grad af forbrugerbeskyttelse, eller at påtvinge sin strenge reguleringstilgang
via internationale organisationer og standardiseringsorganer til resten af ​​verden.