Wall Street-handlere elsker fusionen... Indtil videre

Nogle investorer satser på, at Ethereum kan fordobles, når det skifter til PoS

The Merge er dukket op som sommerens historie. Og DeFi-tyre kunne ikke være mere glade, da forventningen til Ethereums historiske opgradering fortrænger de dømte overskrifter på bjørnemarkedet. 

Selv Wall Street ser ud til at blive begejstret Ethereums switch fra et Proof-of-Work-system til blockchain-vedligeholdelse til et baseret på Proof-of-Stake. 

"ETH på sin side bliver overvåget ekstremt nøje, når The Merge nærmer sig," sagde Philipp Pieper, medstifter af Swarm, en kryptobørs baseret i Berlin, til The Defiant. "Bevægelsen i denne skala kunne være intet mindre end jordrystende."

Satsning på ETH vil fordobles

Lange væddemål på ETH-optionsmarkedet, som tiltrækker institutionelle investorer, overgår bearish positioner ifølge Glassnode. Der er mere end $300 millioner i åben interesse for opkald til at købe ETH til et minimumsniveau på $4,000. 

Det betyder, at sofistikerede investorer satser på, at ETH vil fordobles inden den 30. september, når optionerne udløber.

Optionsdataene kommer fra Derebit, som bidrager med 97.47 % af ETH optioners åbne interesse, iflg. Coinglass. 

Investorer kan lide fortællinger, og Ethereums sammensmeltning af sin Proof-of-Stake Beacon blockchain og dets mainnet, som forventes den 19. september, fylder meget. Til at begynde med lover Ethereum 2.0 at sænke de høje gasafgifter, der har været brugernes bane indtil bjørnemarkedet nedsat netværksaktivitet. 

En Proof-of-Stake-tilgang, som er afhængig af tokenholdere, der sætter deres mønter i spil for at validere transaktioner på en blockchain, er attraktiv for institutionelle investorer, sagde Jeff Schumacher, grundlægger og administrerende direktør for digital asset platform NAX Group.

PoW Die-Hards planlægger at splitte og udvinde deres egne Ethereum-kæder efter fusionen

Det vil ikke være nemt at betjene i en PoS-verden

"Det handler mere om, hvordan bevis på indsats bringer en pålidelighed til gebyrstrukturen, der gør alle mere komfortable," sagde Schumacher til The Defiant.

Sammenlægningen adskiller også yderligere Ethereum fra Bitcoin. Ved at give udviklere og iværksættere flere værktøjer og netværkskraft til at bygge DeFi-projekter, ligner Ethereum mere et softwarespil. 

Det står i kontrast til Bitcoins design som en alternativ form for penge uden centralbankkontrol. Markedet har afsløret forslaget som urealistisk i betragtning af Bitcoins manglende evne til at være den inflationssikring, det burde have været i løbet af de sidste par kvartaler. 

Mere attraktiv

Ethereum-fortællingen vinder over tyrene: ETH er steget mere end 45% i de sidste 30 dage sammenlignet med Bitcoins stigning på 11%, ifølge CoinGecko-data.

Desuden opretter The Merge også en frisk historie for Ethereum som en grøn kryptovaluta. Fordi Proof of Stake-tilgangen minimerer konkurrencen mellem minearbejdere, der driver Proof of Work, kræver det langt mindre computerkraft at operere. Ifølge Ethereum Foundation, vil netværket reducere sit strømforbrug med forbløffende 99.95%, hvilket betyder, at Ethereum ikke vil bidrage til global opvarmning, som Bitcoin gør. 

Denne udvikling kan gøre Ethereum mere attraktiv for institutionelle investorer, der er forpligtet til ESG, som står for miljømæssige, sociale og styringskriterier, der bruges til at udvælge aktiver. Bæredygtige fonde i USA har samlet $343B i aktiver, ifølge Morningstar.

ESG-venlig

"Fra vores synspunkt er overgangen til Proof-of-Stake især mere ESG-venlig, primært på grund af dens reduktion i energiforbrug," sagde Schumacher.

Alligevel er der en mulighed for, at The Merge, i det mindste i Wall Streets øjne, kan være en begivenhedsdrevet handel snarere end en langsigtet historie.  

Ser vi ud over september, fandt Glassnode ud af, at den implicitte volatilitet for oktober er meget højere på venstre side af kurven, hvilket indikerer, at handlende betaler en præmie for put, der udløber den 28. oktober. Put er kontrakter, der giver investorer ret til at sælge et aktiv til en fast pris, og indikerer normalt et bearish bet.

Teddy Woodward, der arbejdede som trader i Barclays' investeringsbankafdeling før medstiftelsen mæssig, en fastforrentet udlånsprotokol, er bullish på ETH på lang sigt. Alligevel siger han, at derivatmarkedet signalerer, at fusionen kan være en slags pop. 

"​Jeg forventer, at prisen vil stige i løbet af begivenheden baseret på spekulative strømme, ikke langsigtede køb, så jeg tror, ​​at det sandsynligvis vil være en 'sælg nyhederne' handel på kort sigt," sagde han til The Defiant.