Hvor aggressivt vil centralbankerne hæve renten?
Det har været et utroligt par uger på markederne, hvor vi har set endnu et høgagtigt træk fra flere centralbanker, store udsving i aktier på baggrund af indtjening og spændinger omkring Ukraine intensiveres. Resultatet har været meget volatile markeder, og selvom den kommende uge ser lidt lettere ud på begivenhedsrisiko, er der ringe grund til at forvente, at markederne pludselig vil falde til ro.
Bare fordi centralbanker inklusive Fed, ECB og BoE allerede har lagt grunden til en mere aggressiv stramning i år, er mange spørgsmål stadig ubesvarede, og der er fortsat stor usikkerhed omkring inflationsudsigterne. Handlende vil være meget opmærksomme på indkommende data og kommentarer fra politiske beslutningstagere for bedre at forstå, om markederne er positioneret for aggressivt eller stadig ikke nok.
Rusland har åbenbart været i overskrifterne i mange uger nu, da tropper har bygget sig op ved den ukrainske grænse, og Vesten har fremsat beskyldninger om en mulig forestående invasion. Selvom dette fortsat vil være forrest i investorernes sind i næste uge, vil centralbanken også mødes senere på ugen og forventes at hæve renten igen, da inflationen fortsætter med at stige selv efter et års stramning.
Fed taler øjne efter stærk jobrapport
Den tyrkiske finansminister håber, at inflationen ikke når 50 %
US
Handlende var forbløffede, efter at januar-rapporten for ikke-landbrugsløn viste, at ansættelsen var accelereret. Arbejdsgiverne tilføjede 467,000 job i sidste måned, næsten en fordobling af det højeste økonomestimat. Decembermålingen blev også massivt revideret højere, hvilket betyder, at Omicron-bølgen ikke leverede en midlertidig afbrydelse af opsvinget på arbejdsmarkedet. Den gennemsnitlige timeindtjening fortsatte med at stige, og det vil bidrage til inflationstemaet og drive forventningerne om, at Fed vil blive endnu mere høgeagtig.
De kommende inflationsdata er alt, der betyder noget og kan føre til, at markederne fuldt ud prissætter en renteforhøjelse med et halvt point for Fed på det politiske møde i marts. Inflationsrapporten fra januar forventes at blive rødglødende, da omicron-bølgen forstærkede udbudsbegrænsningerne, og forbrugernes efterspørgsel forblev stærk. Wall Street forventer, at inflationsraten i januar vil stige mellem 7.0 % og 7.6 % fra året før.
Feds tale vil omfatte taler fra Michelle Bowman og Loretta Mester på onsdag. Feds Bowman har ikke haft nogen kommentarer til pengepolitikken siden oktober, så investorer vil være meget opmærksomme på, om hun stadig bor hos høgene. Fed's Mester har allerede støttet et løft i marts og også en krympning af balancen så hurtigt som muligt uden buldrende markeder.
EU
Efter denne uges håndbremsedrejning fra ECB, vil fokus i næste uge være på kommentarer fra politikere med hensyn til, hvor hurtigt vi kan forvente en ende på nettoopkøb af aktiver, og endnu vigtigere, hvad det betyder for renten i år. Markederne prissætter omkring 40-50 basispoint for stigninger i år efter Christine Lagardes optræden efter mødet, og der er masser af plads til flere, hvis andre centralbanker er noget at gå efter. Den tyske inflation på fredag vil også blive fulgt nøje.
UK
Vi er nødt til at vente til slutningen af ugen på størstedelen af dataene fra Storbritannien, hvor BNP for 4. kvartal står for udgivelserne. Men dette vil komme på andenpladsen i næste uge efter optrædener fra BoEs politiske beslutningstagere, hvor Huw Pill taler onsdag og guvernør Andrew Bailey torsdag. Banken er tydeligt splittet med hensyn til stramningstempoet, hvis afstemningen i denne uge (5-4) er noget at gå efter. Selvom deres synspunkter ser ud til at være mere på linje, end MPC'erne er med markederne, som prissætter yderligere fire stigninger i år, på trods af Baileys kommentarer på pressekonferencen efter beslutningen.
Boris Johnson hænger i en tråd, mens nøglemedhjælpere fortsætter med at forlade ham, og flere bagmænd presser på for et mistillidsvotum. Politiets efterforskning kan blive det sidste søm i kisten for statsministeren.
Rusland
Inflationen forventes at være steget til 8.8 % i januar, op fra 8.4 % i december, og mere end fordoble målet på 4 %. Dette er sket, selv om CBR har hævet renterne aggressivt i løbet af det sidste år fra 4.25 % sidste februar til 8.5 % i december. Og de forventes at fortsætte på fredag og hæve styringsrenten med yderligere 100 basispoint til 9.5 %. Arbejdsløsheden bliver også frigivet onsdag.
Spændingerne med Vesten er fortsat høje, og risikoen for invasion og sanktioner er øget. Eskalationer har taget deres vejafgift på rublen, hvor højere oliepriser måske har lindret smerten for nylig. Med Vestens advarsel om russiske planer om at iscenesætte et falsk angreb på russisk territorium eller russisktalende mennesker i det østlige Ukraine for at retfærdiggøre en invasion, ser det ud til, at situationen kan koge over når som helst.
Sydafrika
Et par bemærkelsesværdige datapunkter i næste uge, herunder minedrift og produktionsproduktion på torsdag.
Tyrkiet
Inflationen ramte 48.7 % i januar, som rapporteret af det tyrkiske statistiske institut i denne uge, som er blevet beskyldt for at forfalske dataene for at formilde præsident Erdogan, hvor nogle hævder, at den reelle inflation er meget højere. Erdogan fyrede lederen af instituttet få dage før udgivelsen, hvilket kun har givet anledning til påstande om, at dataene er upålidelige. Dette rejser spørgsmålet, hvis 48.7 % er det forfalskede tal, hvor høj er den faktiske sats?
Den nye finans- og finansminister Nureddin Nebati hævdede i denne uge, at han ikke tror, at inflationen vil ramme 50 % i år og vil toppe i april, og tilføjede, at han håber, at han ikke tager fejl. Når under 50 % er det bedst mulige og potentielt upålidelige scenario, ved du, at der er et problem. Han gentog også, at der ikke er nogen vej tilbage fra denne politik.
Kina
Kinesiske banker forventes at registrere et opsving i kreditudlån, efter at People's Bank of China sænkede sin etårige prime-rente to gange i januar til 3.7 %. Lånespurten skulle hjælpe med at puste nyt liv i økonomien, som er bremset ned til Kinas nul-Covid-politik.
På trods af Covid-pandemien og ejendomskrisen ser fremtiden lys ud for økonomien. Eurostat rapporterede i sidste uge, at Kinas BNP oversteg hele EU for første gang i 2021.
Indien
Reserve Bank of India holder et rentemøde på onsdag. RBI forventes at fastholde den centrale udlånsrente på 4.0 %, mens den potentielt hæver den omvendte reporente.
Australien
Australien frigiver NAB Business Confidence for januar på mandag. I december faldt indekset 24 point til -12, da Omicron-bølgen tog en vejafgift på forretningsstemningen.
På tirsdag udkommer Westpac Consumer Confidence for februar. Indekset har postet ryg-til-ryg fald, hvilket indikerer pessimisme blandt forbrugerne.
Melbourne Institute Consumer Inflation Expectations for februar vil blive offentliggjort på torsdag. Indekset faldt til 4.4 % i januar, et fald fra 4.8 % tidligere. Alligevel er dette et godt stykke over RBA-målbåndet på 2%-3%. Udgivelsen vil blive fulgt nøje, da inflationsforventningerne kan manifestere sig i real inflation.
New Zealand
New Zealands 2-årige inflationsforventninger for 1. kvartal offentliggøres på tirsdag. Inflationen fortsætter med at stige i New Zealand, og indekset steg til 2.96 % k/k i 2021. kvartal 4 mod tidligere 2.3 %. En højere aflæsning i 1. kvartal ville understøtte forventningerne om en renteforhøjelse, når RBNZ mødes den 23. februar.
Fremstillingssektoren fortsætter med at ekspandere, men er blevet hæmmet af forstyrrelser i forsynings- og produktionskæder. BusinessNZ Manufacturing PMI vil blive offentliggjort på torsdag.
Japan
Japan oplever et opsving i inflationspres, dog i mindre grad end i USA og Storbritannien. Stigningen i fødevare- og gaspriserne har dæmpet forbrugernes forbrug, en vigtig drivkraft for økonomien. I november kom husholdningernes forbrug på -1.3 pct. Konsensus for decemberudgivelsen, som udsendes på mandag, ligger på et fladt 0.0 %.
Thailand
Bank of Thailand holder politisk møde på onsdag. Centralbanken fremhævede Omicron som en stor risiko, da den holdt renterne på mødet i december og forventes at fastholde renterne på 0.50 %.
Økonomisk kalender
Lørdag 5. februar
EU-US Energiråd: EU's udenrigspolitiske chef Borrell taler med udenrigsminister Blinken
Søndag 6. februar
Dronning Elizabeth II fejrer platinjubilæum
Mandag 7. februar
Månenytårspausen slutter, markederne på det kinesiske fastland genåbner
Tysklands Scholz møder Biden i Washington
Uformelt møde mellem EU's landbrugsministre i Strasbourg
Økonomiske data / begivenheder
Kina Caixin tjenester PMI, valutareserver
Tyskland Industriproduktion
Sydafrikas brutto- og nettoreserver
Schweiz Udenlandsk valuta
Sverige Budgetbalance
Tyrkiet Budgetsaldo
Russiske officielle reserver
Schweiz arbejdsløshed, folioindskud
Tirsdag den 8. februar
Norges energiministeriums opdatering om olieaktivitet
Bank of Frances guvernør Villeroy taler i den franske nationalforsamlings finanskomité
Økonomiske data / begivenheder
Amerikansk handel
Polen rentebeslutning: Forventes at hæve basisrenten med 50bps til 2.75 %
Sverige Industriproduktion
Frankrig Handel
Husholdningsudgifter i Japan
Italiens detailsalg
Onsdag 9. februar
Fed-præsident Mester taler ved begivenheden European Economics and Financial Center
BoE Chief Economist Pill taler ved Society of Professional Economists årlige konference om "UK Monetary Policy Outlook."
EU's udenrigs- og sundhedsministre mødes i Lyon i Frankrig med det formål at udvikle blokkens sundhedspolitik
Sverige ophæver sine Covid-restriktioner med henvisning til en højere vaccinationsrate og en overskuelig situation på hospitaler
Økonomiske data / begivenheder
Amerikanske engroslager
Indiens centralbank (RBI) rentebeslutning: Forventes at hæve omvendt reporente med 40 bps til 3.75 %
Thailands centralbank (BOT) rentebeslutning: Forventes at holde renten uændret på 0.50 %
BOC Gov Macklem taler til det canadiske handelskammer
Feds Mester taler ved begivenheden European Economics and Financial Center
BoE Chief Economist Pill taler ved Society of Professional Economists årlige konference om "UK Monetary Policy Outlook."
EU's udenrigs- og sundhedsministre mødes i Frankrig for at diskutere blokkens sundhedspolitik.
Sverige genåbner og ophæver sine Covid-restriktioner
Mexico CPI
Rusland CPI
Forbrugernes tillid i Australien
Sydafrikas erhvervstillid
Tyskland Handel
Italien industriproduktion
Japan M2 pengebeholdning
Mexicos internationale reserver
Rusland arbejdsløshed, detailsalg, reallønninger
VVM-rapport om råolie
Torsdag 10
Økonomiske data / begivenheder
US CPI, første arbejdsløshedsansøgninger
Mexico Rentebeslutninger: Forventet at hæve dag-til-dag-renten 50bps til 6.00 %
Sverige Rentebeslutninger: Forventes at holde renten uændret på 0.00 %
Ungarn en uges indlånsrente
Europa-Kommissionen offentliggør opdaterede økonomiske prognoser.
BOE Gov Bailey taler ved CityUKs årlige middag
Polens nationalbank udgiver referat af rentebeslutningen
Sydafrikas Ramaphosa holder statstale
Japan PPI
Sydafrika fremstillingsproduktion
Sydafrikas fremstilling, minedrift, guld- og platinproduktion
Tyrkiet Arbejdsløshed
Ruslands guld- og valutareserver
UK RICS husprisbalance
Fredag den 11. feb
Økonomiske data / begivenheder
Forbrugerstemning fra US University of Michigan
Tyskland CPI
Ungarn CPI
CPI i Schweiz
Ruslands rentebeslutninger: Forventes at hæve styringsrenten 100bps til 9.50 %
UK BNP, industriproduktion, handel
Indiens industriproduktion
Mexico industriproduktion
Tyrkiets industriproduktion
Rusland handel
New Zealand PMI
Tyrkiets betalingsbalance, industriproduktion, forventet inflation
Opdateringer af suveræne vurderinger
Tyrkiet (Fitch)
Ungarn (S&P)
Schweiz (S&P)
Danmark (Moody's)
Tyskland (Moody's)
Belgien (DBRS)
Denne artikel er kun til generel information. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller nogen af dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, officerer eller direktører. Levereret handel er højrisiko og ikke egnet for alle. Du kan miste alle dine deponerede midler.
- 000
- 100
- 7
- 9
- Konto
- Handling
- rådgivning
- afrika
- Landbrug
- Alle
- allerede
- Skønt
- blandt
- analyse
- analytiker
- årligt
- En anden
- april
- omkring
- artikel
- aktiv
- forfattere
- gennemsnit
- Bank
- Bank of China
- Bank of India
- Banker
- grundlag
- bbc
- BEDSTE
- Biden
- Bloomberg
- BoE
- grænse
- Bot
- Boks
- virksomhed
- købe
- Canadian
- Centralbank
- Centralbanker
- chef
- Kina
- kinesisk
- fordringer
- kommer
- kommentarer
- Kommissionen
- Konference
- tillid
- Konsensus
- forbruger
- Forbrugere
- fortsæt
- fortsætter
- kunne
- Rådet
- Par
- Covid
- kredit
- krise
- Nuværende
- data
- Efterspørgsel
- udvikling
- DID
- diskutere
- Forstyrrelse
- Er ikke
- fordoble
- fordobling
- ned
- driver
- Indtjening
- lempelse
- østlige
- ECB
- Økonomisk
- Økonomi
- økonomi
- ender
- energi
- ejendom
- skøn
- EU
- europæisk
- begivenhed
- Udvid
- forventet
- forventer
- erfaring
- falsk
- FAST
- Fed
- finansiere
- finansielle
- Finansielt marked
- Financial Times
- Fornavn
- første gang
- Fokus
- mad
- forex
- Fransk vin
- Fransk
- Fredag
- fuld
- fonde
- fremtiden
- GAS
- BNP
- Generelt
- gå
- Guld
- Guvernør
- Gæst
- hoved
- Overskrifter
- overskrift
- Helse
- hjælpe
- Høj
- Fremhævet
- Ansættelse
- hus
- husstand
- Hvordan
- Hvor højt
- HTTPS
- kæmpe
- forestående
- Herunder
- indeks
- Indien
- industrielle
- inflation
- oplysninger
- interesse
- Renter
- internationalt
- opgørelse
- undersøgelse
- investering
- Investorer
- IT
- januar
- Karriere
- Johnson
- sluttede
- Nøgle
- arbejdskraft
- føre
- udlån
- London
- større
- Produktion
- Marts
- Marked
- Markeder
- Matters
- Melbourne
- Mining
- Mandag
- penge
- bevæge sig
- national
- netto
- nye år
- New Zealand
- nyheder
- officiel
- Olie
- Udtalelser
- ordrer
- Andet
- Outlook
- Smerte
- pandemi
- Betal
- Mennesker
- People's Bank of China
- måske
- Masser
- Polen
- Police
- politik
- positionerede
- Indlæg
- præsident
- trykke
- pris
- prissætning
- Problem
- produktion
- produktioner
- professionel
- indkøb
- formål
- Q1
- spørgsmål
- rejse
- priser
- RBI
- Læsning
- fast ejendom
- optage
- opsving
- Udgivelser
- indberette
- reservebank
- Reserve Bank of India
- detail
- Reuters
- vende
- Risiko
- salg
- Sanktioner
- sektor
- Værdipapirer
- sælger
- stemningen
- Tjenester
- So
- Samfund
- Taler
- udgifterne
- delt
- Stage
- Tilstand
- Lagre
- gade
- stærk
- forsyne
- support
- Understøttet
- bølge
- mål
- Teknisk
- Teknisk analyse
- midlertidig
- Thailand
- The Financial Times
- tema
- tid
- erhvervsdrivende
- Traders
- Trading
- tv
- Uk
- Ukraine
- arbejdsløshed
- universitet
- Opdatering
- us
- Stem
- vente
- Wall Street
- Wave
- uge
- Vest
- Hvad
- engros
- uden
- år
- år