Det var en enorm uge med markedsvolatilitet for hver aktivklasse på Wall Street. Det handler stadig kun om inflation, og hvad der vil være reaktionen fra centralbankerne. Et udfordrende inflations- og vækstmix har drevet investorernes bekymringer om, at Fed ikke vil være i stand til at levere en blød landing.
Den kommende uge er fyldt med en vrede af centralbankernes tale, verdensledere mødes og økonomiske data, der kan vise tegn på, at økonomien er ved at miste momentum. Fed-formand Powell taler tirsdag, og han forventes at bekræfte forventningerne om, at Fed vil holde fast i en rentestigning på et halvt point i juni. De fleste af de amerikanske økonomiske data vil sandsynligvis vise, at økonomien oplever en afmatning med produktionsaktiviteten, og at boligmarkedet er ved at afkøles, mens den amerikanske forbruger stadig gør sit bedste mod omfattende prisstigninger.
En stor del af inflationshistorien er energipriser, og mange handlende vil være meget opmærksomme på, både hvis EU udsætter et forbud mod russisk olie, og hvis Iran er i stand til at gøre fremskridt med at genoplive sin atomaftale.
Fed speak kunne bekræfte politik om fartpilot
Kinas data afspejler lockdown-effekten
Energimarkederne forbliver volatile
Lande
US
Den kommende uge er fyldt med en vrede af økonomiske data og virksomhedernes indtjening, der vil give den seneste opdatering om den amerikanske forbruger. Investorer vil stadig fiksere over en vrede fra Fed, der for det meste skulle bekræfte Feds fastlagte kurs for at stramme op i løbet af de næste par politiske beslutninger.
King Dollar har ikke givet nogen tegn på, at den er klar til at opgive sin krone, men det kan ændre sig, hvis risikovilligheden er i stand til at finde fodfæste. Udsalget på aktiemarkedet viser tegn på udmattelse, og hvis investorerne viser, at de er klar til at 'købe faldet', kan dollaren være moden til et tilbagetræk.
På mandag forventes Empire Manufacturing Survey at vise aktiviteten kraftigt aftaget i maj. Tirsdag er en stor dag, da handlende vil fokusere på den seneste detailsalgsrapport, der skulle vise, at april var en bedre måned med forbrug af forbrugeren, rapporterer Walmart før åbningsklokken, og Fed Chair Powell's giver et eftermiddagsinterview med Wall Street Journal . Onsdag handler mest om boligdata, der skulle vise, at markedet køler af. Torsdag vil der være endnu en udgivelse af arbejdsløshedsansøgninger, som kan vise, at arbejdsmarkedet fortsat er stramt.
UK
BoE har måske ikke været så bagud i kurven som andre centralbanker, men landet er stadig på vej mod mere end 10 % inflation og en recession, hvis man skal tro centralbankens prognoser. Dataene i næste uge kunne indikere, hvor pessimistiske eller endnu værre optimistiske disse prognoser er. Arbejdsløshed, detailsalg og CPI-inflation udgør det britiske datadump i næste uge.
Vi vil også høre fra nogle politiske beslutningstagere, selvom budskabet måske ikke afviger for meget fra det, vi hørte i sidste uge, medmindre dataene overrasker drastisk på den ene eller den anden måde. Det fremtrædende her er naturligvis den pengepolitiske rapporthøring, som finder sted på mandag foran finansministeriets udvalg med guvernør Andrew Bailey, viceguvernør Sir Dave Ramsden, Jonathan Haskel og Michael Saunders til stede.
EU
Det ser ud til, at ECB endelig er kommet frem til ideen om, at inflationsproblemet ikke kommer til at løse sig selv, hvor adskillige politiske beslutningstagere i de seneste uger har indikeret, at juli er et direkte møde, når opkøbene af nettoaktiver slutter. Selv præsident Lagarde antydede det, hvilket betyder, at en centralbank i sidste ende er kommet til markedets måde at tænke på. Og sandsynligvis for sent til at undgå væsentlig smerte. Med det i tankerne vil flash-BNP og endelige inflationsdata blive set, men det er, hvad politikerne har at sige, der vil være det vigtigste. Og i næste uge er der masser af dem, der dukker op.
EU arbejder stadig hen imod en russisk olieembargo, der møder modstand fra Ungarn, mens virksomheder fortsætter med at lede efter løsninger på krav om betaling af gas i rubel.
Rusland
Den russiske energisektor er fortsat et centralt omdrejningspunkt på markederne, da landet søger at gøre livet ubehageligt for "uvenlige" gaskøbere, og EU søger at forbyde import af sin olie.
En let datauge med foreløbigt BNP den eneste bemærkelsesværdige udgivelse på onsdag.
Sydafrika
SARB forventes at hæve renten med 50 basispoint til 4.75 % på torsdag i et forsøg på endelig at få styr på inflationen, som i øjeblikket kører på 5.9 %; den øvre ende af dens 3-6 % interval. Inflationsdata for april offentliggøres en dag før SARB-mødet, hvilket kan påvirke, hvor aggressivt de hæver renten.
Tyrkiet
En stille uge for Tyrkiet med kun niveau tre-data på kortene.
Kina
Shanghai covid-nul restriktioner er blevet forlænget, og restriktioner forbliver i dele af Beijing og på tværs af Kina. Det holder recessionsfrygten i centrum, mens en anden kinesisk udvikler misligholdt udenlandsk gæld i denne uge. Uden tegn på mere udbredt stimulus fra regeringen, forbliver presset på Yuan. Kina ser ud til at være ret glad for at lade Yuan svækkes og støtte eksportører.
Fastlandsaktier har vist en unaturlig modstandsdygtighed i den seneste uge, og jeg formoder, at Kinas "landshold" har støttet fald. Dette fortsætter i næste uge.
Det er en tung uge. Kina-data med industriproduktion, detailsalg og M2 på mandag og husprisindeks onsdag. Alle har nedadrettede risici og kan presse aktiemarkederne lavere. Fredag har de 1 og 5-årige Prime Rentes. Endnu en gang vil ingen nedskæring til mindst !-års LPR være negativ for kinesiske aktier.
Samlet set forbliver kinesiske aktier og Yuan prisgivet globale sentimentstrømme og udvikling i covid-nul-området i Kina.
Indien
Indiens inflation udskrev et godt stykke over prognosen i denne uge, og en meget højere WPI-dataudgivelse tirsdag kunne øge støjen for endnu en RBI-renteforhøjelse i juni. Det kunne understøtte INR, men det vil sandsynligvis være endnu en modvind for aktiemarkederne.
Ligesom andre vækstmarkeder er INR dog prisgivet på den måde, hvorpå den globale stemning svinger fra dag til dag. En stigning i oliepriserne i næste uge vil presse valutaen.
Australien
Den australske dollar er fortsat under pres, efterhånden som den globale investorstemning svinger kraftigere mod en dybere afmatning i Kina og potentielle stagflationsudfordringer andre steder. Indtil det ændrer sig, vil ethvert rally fra AUD sandsynligvis være kort og skarpt.
RBA Minutes på tirsdag kan være midlertidigt positivt for AUD, men negativt for aktier, hvis det antyder en mere høgeagtig holdning fremadrettet.
Torsdagens beskæftigelsesdata er altid gode for intradag-volatilitet på AUD og vil have et binært resultat. Højere er lig med mere RBA-stramning er lig med lavere aktier, højere AUD og omvendt.
New Zealand
NZD fortsætter med at lide under negativ global investorfølelse og en centralbank, der fortsat er bag inflationskurven. NZ Services PSI på mandag, Global Dairy Auction på tirsdag og Balance of Trade på fredag har nedadrettede risici, som vil øge recessionsstøjen og tynger NZD og lokale aktier.
Japan
USD/JPY forbliver solidt understøttet på fald, hvor torsdagens fald ser mere korrigerende ud end en vending i stemningen. Japans maskinordrer torsdag og inflation på fredag er de vigtigste datapunkter, men vil kun have midlertidig indflydelse.
Nikkei 225 fortsætter med at skygge for bevægelser fra Nasdaq, mens USD/JPY fortsat understøttes af Bank of Japans duepolitiske holdning og renteforskellen mellem USA og Japan. Kun et kraftigt fald fra USA giver ændringer i denne fortælling.
Singapore
Chancerne for en stramning ud af rækkefølgen fra MAS er stigende, da Singapore Dollar forbliver under hårdt pres, takket være dens proxy-rolle til Kina. Det fortryder arbejdet i MAS, som bruger valutakursen i stedet for renter til at flytte pengepolitikken.
Blød ikke-olieeksport på tirsdag kan lægge mere nedadgående pres på valutaen og lokale aktier.
Markeder
Energi
Volatiliteten på energimarkederne vil ikke aftage, da efterspørgselsudsigterne står over for stor usikkerhed med rekordhøje benzinpriser, et tæt øje med Kinas COVID-situation, raffinering af kapacitetsbekymringer, og da EU-nationerne kæmper for at gøre fremskridt med et forbud mod russisk olie. Irans nukleare forhandlinger nærmer sig også et kritisk tidspunkt, med forventninger, der er noget pessimistiske om, at en genoplivning er nært forestående.
Olie vil forblive en volatil handel, men det ser ud til, at energihandlere burde vænne sig til at se olie over $100 pr. tønde. De kortsigtede udsigter for råolie er stadig for det meste bullish, da Europas flyrejser forbedres, Kinas COVID-situation forhåbentlig forbedres om et par uger, og højsæsonen i USA forventes at være stærk selv med rekordhøje priser.
Guld
Gulds rutsjebane ser ikke ud til at ende snart. Volatilitet på obligationsmarkedet, især i den forreste ende af kurven, kan stadig tynge guldpriserne. Hvis vi har set statsrenterne nå et kortsigtet toppunkt her, kan guld fortsætte med at stabilisere sig over $1800-niveauet. Hvis tilbagegangen i slutningen af ugen ikke følger ind i den nye uge, kan guld se voldsomt teknisk salg på et brud under $1790-niveauet.
Cryptos
Kryptomarkeder holder nøje øje med stablecoins og sørger for, at yderligere smitte ikke rammer andre dele af kryptoovergangen. Bitcoins kollaps ser ud til at have fundet foreløbig støtte i midten af $20,000'erne, men tilliden til, at bunden vil holde, vil afhænge af, om risikoappetit viser tegn på at vende tilbage på Wall Street.
Hvis risikoaversion forbliver det dominerende tema for finansmarkederne, kan Bitcoin være sårbar over for en gentest af den seneste uges lavpunkter.
Mandag, maj 16
Økonomiske data / begivenheder:
- USA's grænseoverskridende investering, Empire manufacturing
- NY Fed-præsident Willliams taler i NY
- Præsident Biden møder græsk premierminister i Det Hvide Hus
- Russiske udenlandske Min Lavrov taler
- Kina detailsalg, industriel produktion, arbejdsløshed, ejendomssalg
- EU-kommissionen afslører økonomiske forårsprognose
- Canada eksisterende boligsalg, boligstart
- Japan PPI, ordrer på værktøjsmaskiner
- New Zealands præstationsserviceindeks
- Tyrkiets løbende konto
- Hedgefonde rapporterer 13F-ansøgninger
Tirsdag, maj 17
Økonomiske data / begivenheder:
- Amerikanske virksomhedslagre, detailsalg, industriel produktion
- RBA udsender referater til majs politiske beslutning
- Fed-formand Jerome Powell taler ved Wall Street Journals "Future of Everything"-konference.
- Chicago Fed-præsident Evans taler ved en begivenhed arrangeret af Money Marketeers of NYU
- Cleveland Fed-præsident Mester taler ved et virtuelt panel om inflation, som hendes bank er vært for.
- Philadelphia Fed-præsident Harker taler om sundhedspleje som en økonomisk driver ved University of Delaware
- Louis Fed-præsident Bullard taler på en virtuel konference arrangeret af Energy Infrastructure Council
- Riksbankens Ohlsson taler om pengepolitik i krigstid.
- Eurozone-BNP
- Ungarns BNP
- Thailand BNP
- Italien CPI, Handel
- Forbrugernes tillid i Australien
- Frankrig arbejdsløshed
- Indien engrospriser
- Japans tertiære indeks
- Mexicos internationale reserver
- Singapore elektronisk eksport, ikke-olie eksport
- UK arbejdsløse krav, arbejdsløshed
- Walmart indtjening
Wednesday, May 18
Økonomiske data / begivenheder:
- G7-finansministre og centralbankmedlemmer mødes i Tyskland
- Bolig i USA starter
- Feds Harker taler
- BOE's Mann taler ved CBI virtuel begivenhed
- Canadas CPI
- UK CPI
- Rusland BNP
- Japans BNP
- Australiens førende indeks, lønprisindeks
- Kinas nye boligpriser
- Eurozonens nye bilregistreringer, CPI
- Japansk industriproduktion, kapacitetsudnyttelse
- Sydafrikas detailsalg
- Bilsalg i Thailand
- VVM-rapport om råolie
Thursday, May 19
Økonomiske data / begivenheder:
- Amerikanske første arbejdsløshedskrav, Conference Board førende indeks, salg af eksisterende boliger
- New Zealands finansminister Robertson løfter sløret for budgettet for 2022
- ECB offentliggør beretning om april-politisk møde
- EU's Vestager, ECB's Holzmann taler ved en prisuddeling i Wien
- Riksbankens Floden taler om pengepolitik.
- Australiens arbejdsløshed
- Kina SWIFT globale betalinger
- Arbejdsløshastighed i Hong Kong
- Japan kerne maskine ordrer, handel
- New Zealand PPI
- Singapore BNP
- Sydafrika rentebeslutning: Forventes at hæve renterne med 50bps til 4.75 %
Fredag maj 20
Økonomiske data / begivenheder:
- Præsident Biden begynder på en 4-dages tur til Sydkorea og Japan
- Kinas primære renter
- Forbrugernes tillid i euroområdet
- Japan CPI
- New Zealand handel, kreditkortudgifter
- Thailand valutareserver, terminskontrakter
Opdateringer af suveræn vurdering:
– Irland (S&P)
– Sydafrika (S&P)
– Portugal (Moody's)
– Danmark (DBRS)
- 2022
- Om
- Konto
- tværs
- aktivitet
- afrika
- forude
- Alle
- Skønt
- altid
- En anden
- appetit
- april
- omkring
- aktiv
- fremmøde
- opmærksomhed
- Auktion
- Forbyde
- Bank
- Banker
- grundlag
- før
- Beijing
- Bell
- jf. nedenstående
- BEDSTE
- Biden
- Bitcoin
- board
- BoE
- obligation
- Bullish
- virksomhed
- Kapacitet
- bil
- Kort
- hvilken
- central
- Centralbank
- Centralbanker
- udfordringer
- udfordrende
- lave om
- Kina
- fordringer
- klasse
- Kom
- Kommissionen
- Virksomheder
- Konference
- tillid
- forbruger
- fortsæt
- fortsætter
- Core
- Corporate
- kunne
- land
- Par
- Covid
- kredit
- kreditkort
- kritisk
- grænseoverskridende
- krydstogt
- Valuta
- Nuværende
- For øjeblikket
- skøger
- data
- dag
- deal
- Gæld
- afgørelser
- dybere
- forsinkelse
- Efterspørgsel
- krav
- Danmark
- Udvikler
- udvikling
- Dollar
- drevet
- driver
- kørsel
- Indtjening
- lempelse
- ECB
- Økonomisk
- økonomi
- smergel
- emerging markets
- beskæftigelse
- energi
- egenkapital
- især
- EU
- begivenhed
- udveksling
- eksisterende
- forventninger
- forventet
- øje
- ansigter
- vender
- frygt
- Fed
- Endelig
- finansiere
- finansielle
- Blink
- Fokus
- følger
- udenlandsk
- Videresend
- fundet
- Fredag
- forsiden
- fonde
- yderligere
- GAS
- BNP
- Global
- gå
- Guld
- godt
- Regering
- Guvernør
- stor
- Vækst
- Gem
- Helse
- Health Care
- hørt
- link.
- Høj
- højere
- hold
- Home
- hostede
- hus
- boliger
- Hvordan
- HTTPS
- idé
- KIMOs Succeshistorier
- vigtigt
- Forbedre
- Forøg
- stigende
- indeks
- industrielle
- inflation
- indflydelse
- Infrastruktur
- interesse
- Renter
- internationalt
- Interview
- opgørelse
- investering
- investor
- Investorer
- Iran
- irland
- IT
- selv
- Japans
- arbejdsløse fordringer
- tidsskrift
- juli
- Nøgle
- korea
- arbejdskraft
- seneste
- ledere
- førende
- Niveau
- lys
- Sandsynlig
- lokale
- Lockdown
- leder
- maskine
- maskiner
- Making
- Produktion
- Marked
- Markeder
- MERE
- betyder
- møde
- tankerne
- momentum
- Mandag
- Monetære
- penge
- Måned
- mere
- mest
- bevæge sig
- Nasdaq
- nationer
- negativ
- netto
- Støj
- talrige
- Odds
- Olie
- åbning
- modstand
- ordrer
- Andet
- Outlook
- Smerte
- del
- Betal
- betaling
- ydeevne
- Masser
- Punkt
- punkter
- politik
- Portugisisk vin
- positiv
- potentiale
- præsident
- tryk
- pris
- Problem
- produktion
- ejendom
- give
- proxy
- indkøb
- rejse
- rally
- rækkevidde
- priser
- bedømmelse
- RBI
- reaktion
- recession
- optage
- afspejler
- frigive
- frigivet
- Udgivelser
- forblive
- indberette
- Rapporter
- restriktioner
- detail
- Risiko
- risici
- kører
- salg
- sektor
- stemningen
- Tjenester
- sæt
- Shadow
- Shanghai
- Kort
- kort sigt
- vist
- underskrive
- Skilte
- Singapore
- SOLVE
- nogle
- Syd
- Sydafrika
- Sydkorea
- Space
- Taler
- udgifterne
- spredes
- forår
- Stablecoins
- stimulus
- bestand
- aktiemarkedet
- gade
- stærk
- væsentlig
- support
- Understøttet
- Støtte
- støttende
- Kortlægge
- SWIFT
- Talks
- Teknisk
- tema
- Tænker
- Gennem
- værktøj
- mod
- handle
- Traders
- rejse
- enorm
- Tyrkiet
- Uk
- arbejdsløshed
- universitet
- kommende
- Opdatering
- opdateringer
- us
- Virtual
- virtuel konference
- Volatilitet
- Sårbar
- Wall Street
- Wall Street Journal
- Walmart
- Onsdag
- uge
- veje
- Hvad
- mens
- engros
- bredere
- udbredt
- Arbejde
- arbejder
- world
- ville
- Yuan